USD/RUB TOM 68.24 (-1.13%) 14:17 мск
EUR/RUB TOM 79.30 (-1.15%) 14:17 мск
Бивалютная корзина 73.22 (-1.14%) 14:17 мск
Судя по всему, в понедельник, когда доходность дальних ОФЗ достигала 9.4%, а курс доллара пробивал 70.50 мы могли наблюдать (мини) капитуляцию на российском долговом и валютном рынках; иными словами, локальное «дно» по рублю.
В данный момент уровни 68-68.50 могут претендовать на «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 быть целями для коррекционного укрепления рубля в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
В ноябре вместе с тем санкционная история может начать изживать себя, а куда более определяющим фактором для рубля станет динамика цен на нефть на фоне введения Соединенными Штатами ограничений на экспорт иранской нефти.
При этом в районе 68-68.50/USD («точка слабости») укрепление рубля может приостановиться; ряд инвесторов будет попросту ждать итогов заседания ЦБР в пятницу. С учетом стабилизации ситуации в ОФЗ и рубле базовый сценарий теперь сводится к тому, что регулятор, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 7.25% в пятницу, представив «ястребиный» стейтмент, указывающий на готовность начать ужесточение денежно-кредитной политики в дальнейшем.
Краткосрочное укрепление рубля может быть ограничено уровням 67 и 66.20, которые фигурировали в начале августа как поддержка. Не исключено, что движение USDRUB к данным целям произойдет лишь по факту заседания ФРС 26.09, либо публикации в конце сентября финального законопроекта об ужесточении антироссийских санкций (DETER Act).
Санкции
Слушания в Сенате США в среду показали, что у конгрессменов по-прежнему нет ни сил, ни желания вводить ограничения для ключевых госбанков из ТОП-3, что довольно-таки неплохо подтверждает отскок в акциях Сбербанка (+7.29% 186.58), которые при таком раскладе могут нащупать «дно» в район 150-180 рублей. Отсутствие санкций на госбанки или желания в текущий момент всерьез рассматривать данный инструмент само себе может быть аргументом в пользу коррекции USDRUB в район 66.20-67.
Сбербанк (Daily)
Как и ожидалось, главным ограничением должны стать санкции на новый суверенный долг РФ. Впрочем, данный фактор риска уже в значительной степени в цене, и сейчас в том числе «чуть ли не по факту» мы можем видеть фиксацию прибыли по спекулятивным позициям в USDRUB.
Позитивный момент для рубля может также сводиться к тому, что законопроект «Санкции из ада» (DASKA Act) слишком сырой, чтобы рассматривать его жесткие ограничения как что-то серьезное. У DETER Act М.Рубио положительный для рубля и долгового рынка момент может сводиться к тому, что он предполагает условное введение санкций на тот же новый госдолг РФ, то есть ограничения будут введены, если будут доказательства вмешательства РФ в выборы в Конгресс США 6.11.
Добавлю, что возможные новые антироссийские санкции в связи с отравлением в Солсбери, либо из-за текущей ситуации в Сирии могут вызвать спайк или краткосрочный рост USDRUB к 70 или даже 71.50, однако вряд ли они станут весомым аргументом в пользу нового этапа ослабления российской валюты и смещения торгов в диапазон 70-75.
Технический анализ
Уровни 68-68.50 могут претендовать на «точку слабости», снижение ниже которых будет означать стабилизацию курса рубля, откроет путь для коррекции USDRUB в направлении к 67 и 66.20.
Уровни сопротивления – 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки – 68, 67, 66.20, 65, 64, 63.50, 62.50, 62, 61.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (сентябрь)
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
10.09 Риск – смещение торгов в диапазон 70-71.5 по USDRUB. Рубль дешев и перепродан на текущих уровнях, однако в полной мере «дно» по валюте РФ может сформироваться в коридоре 70-75/USD.
05.09 Диапазон 67-68.50. Рубль «дешев», уровни 68-70 привлекательны для 1-й части позиций на продажу в USDRUB с целями 65-67; 2-ю часть позиций представляется интересным формировать в диапазоне 70-75. Для снижение рисков целесообразно хеджировать продажи в USDRUB покрытыми опционами пут.
21.08 Рубль может скорректироваться по факту слушаний в Сенате США 21.08 в район 66.20 по USDRUB. Риски роста курса доллара в направлении к 70 в USDRUB сохраняют актуальность до конца 2018 г.
Календарь
13.09 – заседание ЦБ Турции.
14.09 – заседание ЦБ РФ. Розничные продажи и ИПЦ за август в США.
26.09 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
Конец сентября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 79.30 (-1.15%) 14:17 мск
Бивалютная корзина 73.22 (-1.14%) 14:17 мск
Судя по всему, в понедельник, когда доходность дальних ОФЗ достигала 9.4%, а курс доллара пробивал 70.50 мы могли наблюдать (мини) капитуляцию на российском долговом и валютном рынках; иными словами, локальное «дно» по рублю.
В данный момент уровни 68-68.50 могут претендовать на «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 быть целями для коррекционного укрепления рубля в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
В ноябре вместе с тем санкционная история может начать изживать себя, а куда более определяющим фактором для рубля станет динамика цен на нефть на фоне введения Соединенными Штатами ограничений на экспорт иранской нефти.
При этом в районе 68-68.50/USD («точка слабости») укрепление рубля может приостановиться; ряд инвесторов будет попросту ждать итогов заседания ЦБР в пятницу. С учетом стабилизации ситуации в ОФЗ и рубле базовый сценарий теперь сводится к тому, что регулятор, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 7.25% в пятницу, представив «ястребиный» стейтмент, указывающий на готовность начать ужесточение денежно-кредитной политики в дальнейшем.
Краткосрочное укрепление рубля может быть ограничено уровням 67 и 66.20, которые фигурировали в начале августа как поддержка. Не исключено, что движение USDRUB к данным целям произойдет лишь по факту заседания ФРС 26.09, либо публикации в конце сентября финального законопроекта об ужесточении антироссийских санкций (DETER Act).
Санкции
Слушания в Сенате США в среду показали, что у конгрессменов по-прежнему нет ни сил, ни желания вводить ограничения для ключевых госбанков из ТОП-3, что довольно-таки неплохо подтверждает отскок в акциях Сбербанка (+7.29% 186.58), которые при таком раскладе могут нащупать «дно» в район 150-180 рублей. Отсутствие санкций на госбанки или желания в текущий момент всерьез рассматривать данный инструмент само себе может быть аргументом в пользу коррекции USDRUB в район 66.20-67.
Сбербанк (Daily)
Как и ожидалось, главным ограничением должны стать санкции на новый суверенный долг РФ. Впрочем, данный фактор риска уже в значительной степени в цене, и сейчас в том числе «чуть ли не по факту» мы можем видеть фиксацию прибыли по спекулятивным позициям в USDRUB.
Позитивный момент для рубля может также сводиться к тому, что законопроект «Санкции из ада» (DASKA Act) слишком сырой, чтобы рассматривать его жесткие ограничения как что-то серьезное. У DETER Act М.Рубио положительный для рубля и долгового рынка момент может сводиться к тому, что он предполагает условное введение санкций на тот же новый госдолг РФ, то есть ограничения будут введены, если будут доказательства вмешательства РФ в выборы в Конгресс США 6.11.
Добавлю, что возможные новые антироссийские санкции в связи с отравлением в Солсбери, либо из-за текущей ситуации в Сирии могут вызвать спайк или краткосрочный рост USDRUB к 70 или даже 71.50, однако вряд ли они станут весомым аргументом в пользу нового этапа ослабления российской валюты и смещения торгов в диапазон 70-75.
Технический анализ
Уровни 68-68.50 могут претендовать на «точку слабости», снижение ниже которых будет означать стабилизацию курса рубля, откроет путь для коррекции USDRUB в направлении к 67 и 66.20.
Уровни сопротивления – 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки – 68, 67, 66.20, 65, 64, 63.50, 62.50, 62, 61.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (сентябрь)
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
10.09 Риск – смещение торгов в диапазон 70-71.5 по USDRUB. Рубль дешев и перепродан на текущих уровнях, однако в полной мере «дно» по валюте РФ может сформироваться в коридоре 70-75/USD.
05.09 Диапазон 67-68.50. Рубль «дешев», уровни 68-70 привлекательны для 1-й части позиций на продажу в USDRUB с целями 65-67; 2-ю часть позиций представляется интересным формировать в диапазоне 70-75. Для снижение рисков целесообразно хеджировать продажи в USDRUB покрытыми опционами пут.
21.08 Рубль может скорректироваться по факту слушаний в Сенате США 21.08 в район 66.20 по USDRUB. Риски роста курса доллара в направлении к 70 в USDRUB сохраняют актуальность до конца 2018 г.
Календарь
13.09 – заседание ЦБ Турции.
14.09 – заседание ЦБ РФ. Розничные продажи и ИПЦ за август в США.
26.09 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
Конец сентября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter