USD/RUB TOM 67.98 (-0.09%) 15:35 мск
EUR/RUB TOM 79.35 (+0.32%) 15:35 мск
Бивалютная корзина 73.12 (+0.12%) 15:35 мск
67.50-68.50 – актуальный торговый диапазон в USDRUB на неделе 17-21.09. Без эскалации санкционной истории и при стабильном аппетите к риску умеренные понижательные риски могут превалировать в USDRUB в ближайшие 3-4 недели, делая уровни 67 и 66.20 целями для коррекционного укрепления рубля.
Особого внимания на этой неделе заслуживает тема торговых войн. WSJ не исключает, что США уже 17-18.09 могут ввести новые пошлины на товары из КНР (200$ млрд), в результате чего Пекин откажется от очередного раунда торговых переговоров. Даже, если все действительно так, негативные последствие для рубля могут быть незначительны, потенциал роста USDRUB, вероятно, будет ограничен уровнями 68.50-69. В текущем курсе российской валюты и так заложено большое количество рисков, к тому же то, как неохотно США пытаются ввести новые торговые тарифы против КНР, косвенно может указывать на то, что ни одна из сторон не заинтересована в эскалации ситуации (в США 6.11 выборы в Конгресс, эскалация и падение рынков вряд ли добавит голосов Республиканцам). В какой-то степени повышение пошлин может быть компенсировано более низкой ставкой тарифов (10%, а не 25%), о чем также писали в WSJ в субботу. Не надо забывать и про то, что тема торговых трений уже изрядно приелась инвесторам, поэтому рынки могли отчасти выработать иммунитет к потенциальному негативу, а инвесторы где-то уже смириться, что до 1п2019 г нас вряд ли ждет новое торговое соглашение между Вашингтоном и Пекином.
И, напротив, готовность США и КНР к новому раунду торговых переговоров может двинуть пару USDRUB в район 67-67.50 на улучшении ситуации с аппетитом к риску.
Из внутренних историй старт налогового периода в РФ может быть весомым аргументом за снижение USDRUB к 67.50 при стабильном внешнем фоне. Значимость данного фактора возросла, так как, во-первых, мораторий на покупку валюты ЦБ РФ в рамках бюджетного правило приведет к снижению общего уровня рублевой ликвидности, а, во-вторых, все тот же мораторий приведет к тому, что продажи валюты экспортерами под налоги станут более заметны на рынке.
Главное событие конца текущей недели – заседание 22-23.09 мониторингового комитета ОПЕК+ в Алжире, который может попытаться остудить текущий рост цен на нефть, чтобы не допустить взлета Brent выше 80$ на опасениях введения второй части американских санкций против Ирана 4.11. Напомню, что Вашингтон не заинтересован в сильном росте цен на нефть из-за выборов в Конгресс США 6.11, а РФ и С.Аравия ранее давали понять, что сильное (предположительно, выше 80$) удорожание нефти не приветствуется, так как может негативно сказаться на спросе и потребителях сырья. В любом случае текущие ценовые уровни в Brent, как и диапазон 70$-80$, комфортны для рубля и сами по себе могут рассматриваться как аргумент в пользу снижения курса доллара к 66.20.
Технический анализ
69 претендует на «точку силы» в USDRUB, рост выше которой будет означать, что повышательные риски вновь превалируют в данной валютной паре (в поле зрения вновь диапазон 70-75).
Пробой поддержки 68 («точка слабости») открывает путь для коррекции USDRUB в направлении к 67 и 66.20.
Уровни сопротивления – 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки – 68, 67, 66.20, 65, 64, 63.50, 62.50, 62, 61.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (сентябрь)
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
10.09 Риск – смещение торгов в диапазон 70-71.5 по USDRUB. Рубль дешев и перепродан на текущих уровнях, однако в полной мере «дно» по валюте РФ может сформироваться в коридоре 70-75/USD.
05.09 Диапазон 67-68.50. Рубль «дешев», уровни 68-70 привлекательны для 1-й части позиций на продажу в USDRUB с целями 65-67; 2-ю часть позиций представляется интересным формировать в диапазоне 70-75. Для снижение рисков целесообразно хеджировать продажи в USDRUB покрытыми опционами пут.
21.08 Рубль может скорректироваться по факту слушаний в Сенате США 21.08 в район 66.20 по USDRUB. Риски роста курса доллара в направлении к 70 в USDRUB сохраняют актуальность до конца 2018 г.
Календарь
14.09 – заседание ЦБ РФ. Розничные продажи и ИПЦ за август в США.
26.09 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
Конец сентября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
EUR/RUB TOM 79.35 (+0.32%) 15:35 мск
Бивалютная корзина 73.12 (+0.12%) 15:35 мск
67.50-68.50 – актуальный торговый диапазон в USDRUB на неделе 17-21.09. Без эскалации санкционной истории и при стабильном аппетите к риску умеренные понижательные риски могут превалировать в USDRUB в ближайшие 3-4 недели, делая уровни 67 и 66.20 целями для коррекционного укрепления рубля.
Особого внимания на этой неделе заслуживает тема торговых войн. WSJ не исключает, что США уже 17-18.09 могут ввести новые пошлины на товары из КНР (200$ млрд), в результате чего Пекин откажется от очередного раунда торговых переговоров. Даже, если все действительно так, негативные последствие для рубля могут быть незначительны, потенциал роста USDRUB, вероятно, будет ограничен уровнями 68.50-69. В текущем курсе российской валюты и так заложено большое количество рисков, к тому же то, как неохотно США пытаются ввести новые торговые тарифы против КНР, косвенно может указывать на то, что ни одна из сторон не заинтересована в эскалации ситуации (в США 6.11 выборы в Конгресс, эскалация и падение рынков вряд ли добавит голосов Республиканцам). В какой-то степени повышение пошлин может быть компенсировано более низкой ставкой тарифов (10%, а не 25%), о чем также писали в WSJ в субботу. Не надо забывать и про то, что тема торговых трений уже изрядно приелась инвесторам, поэтому рынки могли отчасти выработать иммунитет к потенциальному негативу, а инвесторы где-то уже смириться, что до 1п2019 г нас вряд ли ждет новое торговое соглашение между Вашингтоном и Пекином.
И, напротив, готовность США и КНР к новому раунду торговых переговоров может двинуть пару USDRUB в район 67-67.50 на улучшении ситуации с аппетитом к риску.
Из внутренних историй старт налогового периода в РФ может быть весомым аргументом за снижение USDRUB к 67.50 при стабильном внешнем фоне. Значимость данного фактора возросла, так как, во-первых, мораторий на покупку валюты ЦБ РФ в рамках бюджетного правило приведет к снижению общего уровня рублевой ликвидности, а, во-вторых, все тот же мораторий приведет к тому, что продажи валюты экспортерами под налоги станут более заметны на рынке.
Главное событие конца текущей недели – заседание 22-23.09 мониторингового комитета ОПЕК+ в Алжире, который может попытаться остудить текущий рост цен на нефть, чтобы не допустить взлета Brent выше 80$ на опасениях введения второй части американских санкций против Ирана 4.11. Напомню, что Вашингтон не заинтересован в сильном росте цен на нефть из-за выборов в Конгресс США 6.11, а РФ и С.Аравия ранее давали понять, что сильное (предположительно, выше 80$) удорожание нефти не приветствуется, так как может негативно сказаться на спросе и потребителях сырья. В любом случае текущие ценовые уровни в Brent, как и диапазон 70$-80$, комфортны для рубля и сами по себе могут рассматриваться как аргумент в пользу снижения курса доллара к 66.20.
Технический анализ
69 претендует на «точку силы» в USDRUB, рост выше которой будет означать, что повышательные риски вновь превалируют в данной валютной паре (в поле зрения вновь диапазон 70-75).
Пробой поддержки 68 («точка слабости») открывает путь для коррекции USDRUB в направлении к 67 и 66.20.
Уровни сопротивления – 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки – 68, 67, 66.20, 65, 64, 63.50, 62.50, 62, 61.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (сентябрь)
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
10.09 Риск – смещение торгов в диапазон 70-71.5 по USDRUB. Рубль дешев и перепродан на текущих уровнях, однако в полной мере «дно» по валюте РФ может сформироваться в коридоре 70-75/USD.
05.09 Диапазон 67-68.50. Рубль «дешев», уровни 68-70 привлекательны для 1-й части позиций на продажу в USDRUB с целями 65-67; 2-ю часть позиций представляется интересным формировать в диапазоне 70-75. Для снижение рисков целесообразно хеджировать продажи в USDRUB покрытыми опционами пут.
21.08 Рубль может скорректироваться по факту слушаний в Сенате США 21.08 в район 66.20 по USDRUB. Риски роста курса доллара в направлении к 70 в USDRUB сохраняют актуальность до конца 2018 г.
Календарь
14.09 – заседание ЦБ РФ. Розничные продажи и ИПЦ за август в США.
26.09 – заседание ФРС (прогноз +25 б.п.)
Конец сентября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба