20 сентября 2018 Фридом Финанс Сабитов Ален
Инфляция в Великобритании в августе неожиданно ускорилась. Индекс потребительских цен повысился на 2,7% год к году, тогда как консенсус предполагал их рост на 2,4%. На наш взгляд, ускорение инфляции может приблизить следующее повышение ставки Банка Англии, но маловероятно, что это произойдет до мая 2019 года. Инфляция растет за счет повышения цен на транспорт, одежду и развлечения, что можно отнести скорее к сезонным факторам. Мы ожидаем, что к концу года инфляция уменьшится до 2–2,5%.
Основным фактором для роста инфляции остается курс фунта. В августе его девальвация ускорилась до 1,25% на фоне рисков жесткого выхода Великобритании из ЕС без каких-либо особых условий торговли. Реализация этого сценария грозит замедлением экономического роста Соединенного Королевства, повышением безработицы и процентных ставок. Последние заявления министра по вопросам Brexit Дэвида Дэвиса дают надежду на позитивный исход переговоров с сохранением единого рынка и уступками с обеих сторон. Тем не менее остается проблема ирландской границы. Таким образом, у фунта сохраняются хорошие перспективы роста в случае прогресса Brexit. При этом Банк Англии сможет повысить ставку уже в мае, когда формально истекает время подготовки Великобритании к выходу из ЕС. Риски жесткого сценария Brexit не позволят сделать это раньше. Мы оцениваем вероятность такого развития ситуации не выше 60%, что не позволяет с полной уверенностью сказать об однозначно положительных перспективах фунта.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основным фактором для роста инфляции остается курс фунта. В августе его девальвация ускорилась до 1,25% на фоне рисков жесткого выхода Великобритании из ЕС без каких-либо особых условий торговли. Реализация этого сценария грозит замедлением экономического роста Соединенного Королевства, повышением безработицы и процентных ставок. Последние заявления министра по вопросам Brexit Дэвида Дэвиса дают надежду на позитивный исход переговоров с сохранением единого рынка и уступками с обеих сторон. Тем не менее остается проблема ирландской границы. Таким образом, у фунта сохраняются хорошие перспективы роста в случае прогресса Brexit. При этом Банк Англии сможет повысить ставку уже в мае, когда формально истекает время подготовки Великобритании к выходу из ЕС. Риски жесткого сценария Brexit не позволят сделать это раньше. Мы оцениваем вероятность такого развития ситуации не выше 60%, что не позволяет с полной уверенностью сказать об однозначно положительных перспективах фунта.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter