25 сентября 2018 ИФК Солид Кравчук Вадим
Перед открытием российского рынка во вторник внешний фон оцениваем как нейтральный. Напряжение на мировых рынках будет нарастать по мере приближения заседания ФРС. Завтра будет принято решение по ключевой ставке, в повышении которой довольно давно никто не сомневается. Вслед за регулятором США пересматривать монетарную политику вынуждены и другие страны, чтобы избежать увеличения разницы в стоимости привлечения и, как следствие, требуемой доходности. Отчасти с этим связаны комментарии главы ЕЦБ Драги, который позволил себе отметить «относительное резкое ускорение инфляции в ЕС».
Участники рынка видят намек на ужесточение курса регулятора, прогнозируя до конца 2019 года два увеличения ставки на 0.25 п.п. каждое, что подстегнуло рост евро в моменте. ФРС, повышая ставку, заставляет другие страны менять курс. Именно с этим можно связать постепенное сворачивание количественного смягчения в Европе и Японии, а также повышение ставки со стороны ряда стран, хотя зачастую для этого имеются и внутренние причины.
Банк России заранее предпочел повысить ключевую ставку, тем самым снизив давление на рубль перед заседанием ФРС. В дальнейших действиях он будет руководствоваться показателем инфляции и курсом валюты. Согласно последнему заявлению, в августе трендовая инфляция ускорилась до 5.02% к прошлому году с 4.85% в июле, что не является критичным значением. Следовательно, пока нефть продолжает рост и отсутствуют заявления США по дополнительным санкциям, укреплению рубля ничего не угрожает.
Всплеск интереса к развивающимся рынкам продолжается – приток в фонды, ориентированные на облигации EM остается высоким. Аргентина должна получить еще один транш от МВФ в ближайшие дни, что может стабилизировать ситуацию, а в Турции крепнут надежды, что ситуация с пастором Брансоном разрешится.
Нефть уверенно закрепилась выше 80 за баррель, наши прогнозы относительно перехода в диапазон 82-83 остаются в силе. При этом рынок проигнорировал информацию о том, что участники ядерной сделки с Ираном, в том числе ЕС, Китай, Россия будут обходить санкции США с помощью специальных механизмов, поэтому экспорт нефти из страны, вероятно, продолжится, хоть и в меньших объемах.
На российском рынке выделяются бумаги «Распадской», которые с небольшим опозданием реагируют на рост одного из своих ключевых клиентов – «Мечела». Помимо этого, инвесторы продолжают наращивать позиции по энергетическому сектору. После роста «Энел Россия», который мы прогнозировали ранее, следующим может стать «ОГК-2», которая способна нарастить производственные показатели до конца года и, вероятно, выплатит более щедрые дивиденды по итогам 2018. Сегодня ожидаем закрытие реестра акционеров «Северстали» для получения квартальных дивидендов.
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Участники рынка видят намек на ужесточение курса регулятора, прогнозируя до конца 2019 года два увеличения ставки на 0.25 п.п. каждое, что подстегнуло рост евро в моменте. ФРС, повышая ставку, заставляет другие страны менять курс. Именно с этим можно связать постепенное сворачивание количественного смягчения в Европе и Японии, а также повышение ставки со стороны ряда стран, хотя зачастую для этого имеются и внутренние причины.
Банк России заранее предпочел повысить ключевую ставку, тем самым снизив давление на рубль перед заседанием ФРС. В дальнейших действиях он будет руководствоваться показателем инфляции и курсом валюты. Согласно последнему заявлению, в августе трендовая инфляция ускорилась до 5.02% к прошлому году с 4.85% в июле, что не является критичным значением. Следовательно, пока нефть продолжает рост и отсутствуют заявления США по дополнительным санкциям, укреплению рубля ничего не угрожает.
Всплеск интереса к развивающимся рынкам продолжается – приток в фонды, ориентированные на облигации EM остается высоким. Аргентина должна получить еще один транш от МВФ в ближайшие дни, что может стабилизировать ситуацию, а в Турции крепнут надежды, что ситуация с пастором Брансоном разрешится.
Нефть уверенно закрепилась выше 80 за баррель, наши прогнозы относительно перехода в диапазон 82-83 остаются в силе. При этом рынок проигнорировал информацию о том, что участники ядерной сделки с Ираном, в том числе ЕС, Китай, Россия будут обходить санкции США с помощью специальных механизмов, поэтому экспорт нефти из страны, вероятно, продолжится, хоть и в меньших объемах.
На российском рынке выделяются бумаги «Распадской», которые с небольшим опозданием реагируют на рост одного из своих ключевых клиентов – «Мечела». Помимо этого, инвесторы продолжают наращивать позиции по энергетическому сектору. После роста «Энел Россия», который мы прогнозировали ранее, следующим может стать «ОГК-2», которая способна нарастить производственные показатели до конца года и, вероятно, выплатит более щедрые дивиденды по итогам 2018. Сегодня ожидаем закрытие реестра акционеров «Северстали» для получения квартальных дивидендов.
http://www.solid-ifc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter