1 октября 2018 etfunds.ru | ETF
Здравоохранение стало самым сильным рынком в течение последних трех и шести месяцев, опередив технологии и потребительский сектор (discretionary). Каков потенциал этого лидерства, могут подсказать графики.
Три линии относительной силы на графике представляют циклические потребительский сегмент (синяя линия), технологии (красная линия) и здравоохранение (зеленая линия) с начала 2018 года. Все три построены на основе сравнения с индексом S&P 500 (горизонтальная линия).
Таким образом, три кривых представляют собой сильную "относительную динамику". С начала года две верхние линии, несомненно, были лучшими. Однако с мая показатель относительной силы ETА здравоохранения растет намного быстрее, чем два других.
Со времени формирования дна в мае сектор здравоохранения превзошел потребительский на 6%; и опережает ETF технологии с большим отрывом - 8%. Здравоохранение также опережает S&P 500 - на 10%. Тем не менее, здравоохранение по-прежнему остается намного дешевле, чем два других лидера 2018 г.
График 2 демонстрирует те же три коэффициента относительной силы, но за четыре года. С начала 2015 г. технологии (красная линия) превзошел S&P 500 на 51%. Потребительский (синяя линия) опережал S&P 500 на 30%. Для сравнения, здравоохранение (зеленая линия) добилось большего успеха, чем S&P 500, с гораздо меньшим отрывом - 5%. Из трех, здравоохранение, безусловно, самый дешевый, возможно, самый рискованный. Это может объяснить, почему инвесторы, которые обеспокоены состоянием бычьего рынка, который перевалил за десять лет (самый длинный в истории), с одной из самых высоких оценок в истории, ищут более дешевую и безопасную часть фондового рынка, обращаясь к здравоохранению.
На графике 3 более подробно рассматривается соотношение относительной силы здравоохранения (XLV)/S&P 500. После достижения максимума в середине 2015 г. линия относительной силы продолжала падать до конца следующего года (2016 г). После дна в начале 2017 г. она росла в первой половине этого года, прежде чем достигнуть пика прошлым летом, и падала до весны этого года. Соотношение развернулось в мае этого года и с тех пор растет.
На графике можно увидеть формирование потенциального "двойного дна" с минимумами в конце 2016 г. и середине этого года. Коэффициент относительной силы сейчас приближается к пику середины 2017 г.
Излишне говорить, что преодоление этого пика было бы еще более сильным знаком. Основной целью графика 3 является демонстрация того, что коэффициент относительной силы сектора здравоохранения отстает от остального рынка с 2015 г. и только сейчас начинает восстанавливаться. Это показывает, что здравоохранение по-прежнему представляет собой гораздо более дешевую возможность, чем два лидера этого года - потребительский цикличный и технологий. Это также объясняет, почему здравоохранение является самой сильной частью фондового рынка с мая. Недавняя статья Wall Street Journal также предположила, что управляющие активами переходят в более защитный сектор здравоохранения для хеджирования портфелей на поздней стадии бычьего рынка, пишут аналитики stockcharts.com.
http://etfunds.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Три линии относительной силы на графике представляют циклические потребительский сегмент (синяя линия), технологии (красная линия) и здравоохранение (зеленая линия) с начала 2018 года. Все три построены на основе сравнения с индексом S&P 500 (горизонтальная линия).
Таким образом, три кривых представляют собой сильную "относительную динамику". С начала года две верхние линии, несомненно, были лучшими. Однако с мая показатель относительной силы ETА здравоохранения растет намного быстрее, чем два других.
Со времени формирования дна в мае сектор здравоохранения превзошел потребительский на 6%; и опережает ETF технологии с большим отрывом - 8%. Здравоохранение также опережает S&P 500 - на 10%. Тем не менее, здравоохранение по-прежнему остается намного дешевле, чем два других лидера 2018 г.
График 2 демонстрирует те же три коэффициента относительной силы, но за четыре года. С начала 2015 г. технологии (красная линия) превзошел S&P 500 на 51%. Потребительский (синяя линия) опережал S&P 500 на 30%. Для сравнения, здравоохранение (зеленая линия) добилось большего успеха, чем S&P 500, с гораздо меньшим отрывом - 5%. Из трех, здравоохранение, безусловно, самый дешевый, возможно, самый рискованный. Это может объяснить, почему инвесторы, которые обеспокоены состоянием бычьего рынка, который перевалил за десять лет (самый длинный в истории), с одной из самых высоких оценок в истории, ищут более дешевую и безопасную часть фондового рынка, обращаясь к здравоохранению.
На графике 3 более подробно рассматривается соотношение относительной силы здравоохранения (XLV)/S&P 500. После достижения максимума в середине 2015 г. линия относительной силы продолжала падать до конца следующего года (2016 г). После дна в начале 2017 г. она росла в первой половине этого года, прежде чем достигнуть пика прошлым летом, и падала до весны этого года. Соотношение развернулось в мае этого года и с тех пор растет.
На графике можно увидеть формирование потенциального "двойного дна" с минимумами в конце 2016 г. и середине этого года. Коэффициент относительной силы сейчас приближается к пику середины 2017 г.
Излишне говорить, что преодоление этого пика было бы еще более сильным знаком. Основной целью графика 3 является демонстрация того, что коэффициент относительной силы сектора здравоохранения отстает от остального рынка с 2015 г. и только сейчас начинает восстанавливаться. Это показывает, что здравоохранение по-прежнему представляет собой гораздо более дешевую возможность, чем два лидера этого года - потребительский цикличный и технологий. Это также объясняет, почему здравоохранение является самой сильной частью фондового рынка с мая. Недавняя статья Wall Street Journal также предположила, что управляющие активами переходят в более защитный сектор здравоохранения для хеджирования портфелей на поздней стадии бычьего рынка, пишут аналитики stockcharts.com.
http://etfunds.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter