Текущая неделя богата на события. В центре внимания – торговые взаимоотношения на глобальном уровне, итальянский кризис, а также макростатистика.
Торговые взаимоотношения
Канада согласилась присоединиться к торговому соглашению, заключенному в августе США с Мексикой, и реформировать NAFTA. Крайний срок для заключения пакта истекал в воскресенье, и при негативном раскладе против канадских товаров могли быть введены ограничительные меры. Североамериканское соглашение о свободной торговле теперь будет переименовано в Соглашение США-Мексика-Канада (USMCA). Официально USMCA должно быть подписано 30 ноября.
Тем временем, Штаты и Китай так и не придут к торговому соглашению, а намеченные на сентябрь переговоры не состоялись. На мой взгляд, КНР способна пойти на уступки, ведь Дональд Трамп угрожает ввести 25%пошлины на весь китайский импорт. Торговые войны могут ударить и по Штатам, приведя к усилению инфляции, а неминуемое в случае реализации негативного сценария удешевление юаня станет неформальным ответом на тарифы США.
Официальный индекс деловой активности (PMI) в промышленности Китая в сентябре сократился до семимесячных минимумов, 50,8 пункта. Снизилась компонента экспортных заказов, что указывает на прямое влияние торговых войн. Негатив усиливают данные по активности в производственном секторе по версии агентства Caixin, согласно которым PMI сократился 50 пунктов, что является 16-тимесячным минимумом и уровнем, отделяющим усиление экономической активности от ее замедления.
Итальянский кризис
Италия вновь заняла первые строчки финансовых новостей, на этот раз в связи с бюджетным кризисом. Это ударило по паре eur/usd, которая приближается к поддержке $1,155. Доходность итальянских 10-леток вновь штурмует максимумы этого года, превышая 3%.
На прошлой неделе правящая коалиция Италии приняла решение о повышении дефицита бюджета страны в 2019 г. до 2,4% ВВП. Хотя пакт стабильности и роста обязывает страны Евросоюза не превышать дефицит бюджета в 3% ВВП, Италия имеет столь высокий госдолг, что к ней были предъявлены требования со стороны европейских властей не превышать уровень дефицита бюджета в 2%. Соотношение госдолга и ВВП равно131,8% – второй по величине показатель в ЕС.
График доходности 10-летних итальянских гособлигаций за год
Макростатистика
Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС. Ожидается, что в следующий раз ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов в декабре.
В процессе принятия решений регулятор ориентируется прежде всего на рынок труда и инфляцию. В пятницу будет опубликован ключевой релиз этого месяца – отчет по занятости и безработице от BLS за сентябрь. Данные ожидаются достаточно сильные. Консенсус-прогноз аналитиков указывает на 188 тыс. прирост non-farm payrolls и снижение уровня безработицы с 3,9% до 3,8%. Особое внимание стоит обратить на динамику заработных плат.
Помимо этого, на этой неделе выйдут индексы деловой активности от ISM за август – промышленный в понедельник, в сфере услуг в среду.
Подводя итоги
На мой взгляд, риски в виде протекционистского настроя Дональда Трампа и цикла монетарного ужесточения ФРС все еще актуальны. Это прекрасно демонстрирует ситуация на развивающихся рынках. Помимо этого, 4 ноября в США пройдут промежуточные выборы, и Конгресс может оказаться полностью в руках демократов, что способно усилить политический раскол в стране.
S&P 500 близок к верхней границе среднесрочного восходящего канала, и риски снижения нарастают. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. Для подтверждения негативного расклада индексу необходимо закрепиться ниже 2870 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка акций Micron Technology с целью на $50;
2) покупка акций Facebook в районе $155.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торговые взаимоотношения
Канада согласилась присоединиться к торговому соглашению, заключенному в августе США с Мексикой, и реформировать NAFTA. Крайний срок для заключения пакта истекал в воскресенье, и при негативном раскладе против канадских товаров могли быть введены ограничительные меры. Североамериканское соглашение о свободной торговле теперь будет переименовано в Соглашение США-Мексика-Канада (USMCA). Официально USMCA должно быть подписано 30 ноября.
Тем временем, Штаты и Китай так и не придут к торговому соглашению, а намеченные на сентябрь переговоры не состоялись. На мой взгляд, КНР способна пойти на уступки, ведь Дональд Трамп угрожает ввести 25%пошлины на весь китайский импорт. Торговые войны могут ударить и по Штатам, приведя к усилению инфляции, а неминуемое в случае реализации негативного сценария удешевление юаня станет неформальным ответом на тарифы США.
Официальный индекс деловой активности (PMI) в промышленности Китая в сентябре сократился до семимесячных минимумов, 50,8 пункта. Снизилась компонента экспортных заказов, что указывает на прямое влияние торговых войн. Негатив усиливают данные по активности в производственном секторе по версии агентства Caixin, согласно которым PMI сократился 50 пунктов, что является 16-тимесячным минимумом и уровнем, отделяющим усиление экономической активности от ее замедления.
Итальянский кризис
Италия вновь заняла первые строчки финансовых новостей, на этот раз в связи с бюджетным кризисом. Это ударило по паре eur/usd, которая приближается к поддержке $1,155. Доходность итальянских 10-леток вновь штурмует максимумы этого года, превышая 3%.
На прошлой неделе правящая коалиция Италии приняла решение о повышении дефицита бюджета страны в 2019 г. до 2,4% ВВП. Хотя пакт стабильности и роста обязывает страны Евросоюза не превышать дефицит бюджета в 3% ВВП, Италия имеет столь высокий госдолг, что к ней были предъявлены требования со стороны европейских властей не превышать уровень дефицита бюджета в 2%. Соотношение госдолга и ВВП равно131,8% – второй по величине показатель в ЕС.
График доходности 10-летних итальянских гособлигаций за год
Макростатистика
Данные по экономике США необходимы для понимания перспектив монетарной политики ФРС. Ожидается, что в следующий раз ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов в декабре.
В процессе принятия решений регулятор ориентируется прежде всего на рынок труда и инфляцию. В пятницу будет опубликован ключевой релиз этого месяца – отчет по занятости и безработице от BLS за сентябрь. Данные ожидаются достаточно сильные. Консенсус-прогноз аналитиков указывает на 188 тыс. прирост non-farm payrolls и снижение уровня безработицы с 3,9% до 3,8%. Особое внимание стоит обратить на динамику заработных плат.
Помимо этого, на этой неделе выйдут индексы деловой активности от ISM за август – промышленный в понедельник, в сфере услуг в среду.
Подводя итоги
На мой взгляд, риски в виде протекционистского настроя Дональда Трампа и цикла монетарного ужесточения ФРС все еще актуальны. Это прекрасно демонстрирует ситуация на развивающихся рынках. Помимо этого, 4 ноября в США пройдут промежуточные выборы, и Конгресс может оказаться полностью в руках демократов, что способно усилить политический раскол в стране.
S&P 500 близок к верхней границе среднесрочного восходящего канала, и риски снижения нарастают. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. Для подтверждения негативного расклада индексу необходимо закрепиться ниже 2870 пунктов.
Идеи на рынке США:
1) покупка акций Micron Technology с целью на $50;
2) покупка акций Facebook в районе $155.
График индекса S&P 500 за год, таймфрейм дневной
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter