USD/RUB TOM 65.34 (+0.52%) 16:04 мск
EUR/RUB TOM 75.39 (+0.25%) 16:04 мск
Бивалютная корзина 69.86 (+0.40%) 16:04 мск
Ключевые факторы
• (-) Риски фиксации прибыли на рынке нефти после достижения котировками Brent уровня 85$ за баррель, а также на ожиданиях выступления фронтменов ОПЕК (М.Баркиндо, Х.Фалих, Б.Зангане) и А.Новака (Минэнерго РФ) в рамках Российской Энергетической Недели в Москве 3-6.10. Brent 84.88$ (-0.13%).
• (-) Укрепление доллар на Forex против евро (EURUSD 1.1540 -0.32%) на фоне бюджетного кризиса в Италии (10yr Italy +10 б.п. до 3.4%, FTSE MIB 20543 -0.32%), а также против развивающихся валют (USDZAR +1.11%, USDTRY +1.14%, USDIDR +0.89%).
• (-) Перекупленность рубля после укрепления в предыдущие три недели (USDRUB -7.5% от максимумов 70.60 10.09).
• (-) Ограниченный потенциал снижения доходности дальних ОФЗ с погашением через 10-15 лет до прояснения ситуации с санкциями.
• (+) В целом комфортные уровни по Brent для рубля.
Котировки Brent близи уровня 85$ за баррель заставляют держать в поле зрения диапазон 64-66 в USDRUB, допуская, что просто сохранение цен на нефть на текущих уровнях может привести к новой фазе укрепления рубля во время октябрьского налогового периода. Без прояснения санкционной истории (успеет или нет Сенат США принять переписанный «DETER Act» до выборов 6.11), впрочем, снижение USDRUB может быть ограничено поддержкой 64.50-65.
Если на прошлой неделе речь шла о том, что укрепление рубля может замедлиться, то на этой складывается впечатление, что нас ждет консолидация USDRUB неподалеку от 65.
Цены на нефть достигли психологического рубежа 85$ за баррель по Brent в понедельник, то есть лучшее, что могло случится с ценами на нефть краткосрочно, уже произошло. Сейчас риск – это фиксация прибыли в Brent, а также заявления участников Российской Энергетической Недели (прежде всего министра нефти С.Аравии Халида аль Фалиха и главы Минэнерго РФ Александра Новака) в Москве 3-6.10, которые, вероятно, попытаются несколько охладить или остудить рынок нефти, заверив его участников в готовности ОПЕК+ нарастить добычу сырья для компенсации выпадающих объемов иранской нефти из-за восстановления санкций США.
Напомню, что котировки Brent пробили 80$ после заседания ОПЕК+ 22-23.09 в Алжире и фактически нежелания мониторингового комитета спешить с увеличением добычи, а в понедельник достигли 85$ на фоне разочаровывающих данных по добычи ОПЕК от Bloomberg и Reuters, из которых может сложиться впечатление, что С.Аравия не спешит замещать сокращение поставок иранской нефти.
Brent (Daily)
Восстановление доллара на Forex (EURUSD -2.2% от максимумов 26.09 1.1797) также может ограничивать потенциал дальнейшего укрепления рубля, как и уже в значительное степени состоявшееся восстановление цен на ОФЗ. Доходность ОФЗ с погашением через 10-15 лет снизилась до 8.5%, что может быть определенным пределом; не исключено падение доходности ближе к 8%, но только после прояснения ситуации с санкциями и сигналов к тому, что жесткий сценарий с ограничениями реализован не будет.
Ход торгов ОФЗ на 16:00 мск.
Технический анализ
64-66 – актуальный торговый диапазон в USDRUB. 66.20 претендует на «точку силы» в USDRUB, рост выше которой будет сигналом к тому, что тенденция на укрепление рубля исчерпала себя, и повышательные риски могут быть вновь актуальны в данной паре (риски ослабления рубля к 67-68/USD).
Уровни сопротивления – 66.20 67, 68, 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки - 65, 64.50 64, 63.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (октябрь)
02.10 В фокусе диапазон 64-67 в USDRUB в октябре. Не исключено укрепление рубля в направлении к 64 до конца 2018 г при ценах на нефть вблизи 80$ за баррель.
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
Календарь
3-6.10 – Российская Энергетическая Неделя в Москве.
Первая половина октября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ.
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания
EUR/RUB TOM 75.39 (+0.25%) 16:04 мск
Бивалютная корзина 69.86 (+0.40%) 16:04 мск
Ключевые факторы
• (-) Риски фиксации прибыли на рынке нефти после достижения котировками Brent уровня 85$ за баррель, а также на ожиданиях выступления фронтменов ОПЕК (М.Баркиндо, Х.Фалих, Б.Зангане) и А.Новака (Минэнерго РФ) в рамках Российской Энергетической Недели в Москве 3-6.10. Brent 84.88$ (-0.13%).
• (-) Укрепление доллар на Forex против евро (EURUSD 1.1540 -0.32%) на фоне бюджетного кризиса в Италии (10yr Italy +10 б.п. до 3.4%, FTSE MIB 20543 -0.32%), а также против развивающихся валют (USDZAR +1.11%, USDTRY +1.14%, USDIDR +0.89%).
• (-) Перекупленность рубля после укрепления в предыдущие три недели (USDRUB -7.5% от максимумов 70.60 10.09).
• (-) Ограниченный потенциал снижения доходности дальних ОФЗ с погашением через 10-15 лет до прояснения ситуации с санкциями.
• (+) В целом комфортные уровни по Brent для рубля.
Котировки Brent близи уровня 85$ за баррель заставляют держать в поле зрения диапазон 64-66 в USDRUB, допуская, что просто сохранение цен на нефть на текущих уровнях может привести к новой фазе укрепления рубля во время октябрьского налогового периода. Без прояснения санкционной истории (успеет или нет Сенат США принять переписанный «DETER Act» до выборов 6.11), впрочем, снижение USDRUB может быть ограничено поддержкой 64.50-65.
Если на прошлой неделе речь шла о том, что укрепление рубля может замедлиться, то на этой складывается впечатление, что нас ждет консолидация USDRUB неподалеку от 65.
Цены на нефть достигли психологического рубежа 85$ за баррель по Brent в понедельник, то есть лучшее, что могло случится с ценами на нефть краткосрочно, уже произошло. Сейчас риск – это фиксация прибыли в Brent, а также заявления участников Российской Энергетической Недели (прежде всего министра нефти С.Аравии Халида аль Фалиха и главы Минэнерго РФ Александра Новака) в Москве 3-6.10, которые, вероятно, попытаются несколько охладить или остудить рынок нефти, заверив его участников в готовности ОПЕК+ нарастить добычу сырья для компенсации выпадающих объемов иранской нефти из-за восстановления санкций США.
Напомню, что котировки Brent пробили 80$ после заседания ОПЕК+ 22-23.09 в Алжире и фактически нежелания мониторингового комитета спешить с увеличением добычи, а в понедельник достигли 85$ на фоне разочаровывающих данных по добычи ОПЕК от Bloomberg и Reuters, из которых может сложиться впечатление, что С.Аравия не спешит замещать сокращение поставок иранской нефти.
Brent (Daily)
Восстановление доллара на Forex (EURUSD -2.2% от максимумов 26.09 1.1797) также может ограничивать потенциал дальнейшего укрепления рубля, как и уже в значительное степени состоявшееся восстановление цен на ОФЗ. Доходность ОФЗ с погашением через 10-15 лет снизилась до 8.5%, что может быть определенным пределом; не исключено падение доходности ближе к 8%, но только после прояснения ситуации с санкциями и сигналов к тому, что жесткий сценарий с ограничениями реализован не будет.
Ход торгов ОФЗ на 16:00 мск.
Технический анализ
64-66 – актуальный торговый диапазон в USDRUB. 66.20 претендует на «точку силы» в USDRUB, рост выше которой будет сигналом к тому, что тенденция на укрепление рубля исчерпала себя, и повышательные риски могут быть вновь актуальны в данной паре (риски ослабления рубля к 67-68/USD).
Уровни сопротивления – 66.20 67, 68, 69, 70, 71.50-72, 75, 80-85.
Уровни поддержки - 65, 64.50 64, 63.50.
USDRUB (240 min)
Позиции (октябрь)
02.10 В фокусе диапазон 64-67 в USDRUB в октябре. Не исключено укрепление рубля в направлении к 64 до конца 2018 г при ценах на нефть вблизи 80$ за баррель.
13.09 68-68.50 «шаткое равновесие» в USDRUB, 65-66 – цели для коррекции в ближайшие 3-6 месяцев по мере стабилизации ситуации (геополитика, ЕМ). Паника на ЕМ или эскалация санкционной истории могут увести USDRUB в диапазон 70-71.50 (либо 70-75), но данные уровни могут быть неустойчивы, и закрепиться на них доллару США, скорее всего, не удастся.
Календарь
3-6.10 – Российская Энергетическая Неделя в Москве.
Первая половина октября - Предположительно, будет готов финальный законопроект об ужесточении антироссийских санкций
Октябрь (или даже ноябрь) - Сенат США может рассмотреть законопроект о новых санкциях против РФ.
6.11 – выборы в Конгресс США.
22.11 – в силу может вступить вторая часть санкций по делу С.Скрипаля (озвучены США 8.08), если на то будут основания
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба