11 февраля 2009 Архив
Итак, сегодня министерство финансов США представило на всеобщее обозрение новую программу помощи финансовому сектору, предусматривающую выкуп у банков токсичных активов на сумму до $500 миллиардов и расширение программы кредитования ФРС до $1 триллиона.
Обновленная программа, переименованная как "План финансовой стабильности", была представлена министром финансов США Тимоти Гайтнером. Она также предусматривает выделение $50 миллиардов в качестве федерального спасательного фонда для предотвращения отчуждения заложенной недвижимости из-за невыплат по ипотеке и для смягчения разрушительных последствий глубокого кризиса на рынке жилья. Казначейство пообещало в ближайшие недели обнародовать внятную программу по жилищному сектору.
Казначейство объявило о намерениях учредить государственно-частный инвестиционный фонд, спонсируемый из государственного бюджета для поддержки частного капитала и удаления токсичных активов из банковской системы. Ожидается, что такое партнерство поможет восстановить банковское кредитование. Оно стартует с покупки активов на сумму $500 млрд., но Казначейство не исключает возможности расширения его финансового потенциала до $1 трлн.
Гайтнер признал, что одобренный Конгрессом в октябре прошлого года план помощи экономике стоимостью $700 млрд. вызвал волну критики и сильного скептицизма. "Огромные суммы из средств налогоплательщиков, выделенные тем самым финансовым институтам, которые и стали причиной кризиса, с ограниченными прозрачностью и надзором, усилили общественное недоверие", - признался Гайтнер.
Однако, судя по реакции рынков, непохоже, что и эта программа вызвала всплеск энтузиазма. "Несмотря на уверения, что мы увидим новый план - они лишь перефразировали и расширили старые методы", - прокомментировал Стивен Ручитто, главный экономист Mizuho Securities.
Также инвесторы жалуются на недостаток ясности и отсутствие конкретных деталей.
Так, очевидно, что данный пакет мер делает ставку на привлечение частного капитала посредством предоставления государственных гарантий по резко обесценившимся ценным бумагам, связанным с ипотекой и другим видам потребительского долга. Пока все предыдущие аналогичные попытки неизменно терпели поражение.
В целом идея партнерства государства и частного капитала - это замаскированная старая идея "плохого банка". Белый Дом, уже столкнувшийся с рекордным дефицитом бюджета (как минимум $1 трлн.), пытается уже не налегать так явно на деньги налогоплательщиков при реализации своих спасательных операций. В этой связи он предпринял попытку привлечь частный капитал посредством сочетания государственных денег и предоставления гарантий против убытков. Однако подробная схема покупки частными инвесторами токсичных активов по-прежнему покрыта густым туманом. Не исключено, что фирмы, специализирующиеся на поглощениях, хеджевые фонды и прочие частные инвесторы могут продемонстрировать нежелание выкупать плохие активы.
Аналогичные нарекания вызывает и программа срочного кредитования под залог обеспеченных активами ценных бумаг (известная как TALF), которая была расширена с $200 млрд. до $1 трлн. Она предназначена для финансирования потребителей и малого бизнеса и оживления ликвидности. Однако данный метод уже показал себя как неспособный противостоять масштабам нынешнего экономического шока, когда потребительский спрос упал до минимального за полвека уровня, предполагая, что доступность кредитов может не повлечь за собой роста фактических расходов.
По материалам Reuters
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Обновленная программа, переименованная как "План финансовой стабильности", была представлена министром финансов США Тимоти Гайтнером. Она также предусматривает выделение $50 миллиардов в качестве федерального спасательного фонда для предотвращения отчуждения заложенной недвижимости из-за невыплат по ипотеке и для смягчения разрушительных последствий глубокого кризиса на рынке жилья. Казначейство пообещало в ближайшие недели обнародовать внятную программу по жилищному сектору.
Казначейство объявило о намерениях учредить государственно-частный инвестиционный фонд, спонсируемый из государственного бюджета для поддержки частного капитала и удаления токсичных активов из банковской системы. Ожидается, что такое партнерство поможет восстановить банковское кредитование. Оно стартует с покупки активов на сумму $500 млрд., но Казначейство не исключает возможности расширения его финансового потенциала до $1 трлн.
Гайтнер признал, что одобренный Конгрессом в октябре прошлого года план помощи экономике стоимостью $700 млрд. вызвал волну критики и сильного скептицизма. "Огромные суммы из средств налогоплательщиков, выделенные тем самым финансовым институтам, которые и стали причиной кризиса, с ограниченными прозрачностью и надзором, усилили общественное недоверие", - признался Гайтнер.
Однако, судя по реакции рынков, непохоже, что и эта программа вызвала всплеск энтузиазма. "Несмотря на уверения, что мы увидим новый план - они лишь перефразировали и расширили старые методы", - прокомментировал Стивен Ручитто, главный экономист Mizuho Securities.
Также инвесторы жалуются на недостаток ясности и отсутствие конкретных деталей.
Так, очевидно, что данный пакет мер делает ставку на привлечение частного капитала посредством предоставления государственных гарантий по резко обесценившимся ценным бумагам, связанным с ипотекой и другим видам потребительского долга. Пока все предыдущие аналогичные попытки неизменно терпели поражение.
В целом идея партнерства государства и частного капитала - это замаскированная старая идея "плохого банка". Белый Дом, уже столкнувшийся с рекордным дефицитом бюджета (как минимум $1 трлн.), пытается уже не налегать так явно на деньги налогоплательщиков при реализации своих спасательных операций. В этой связи он предпринял попытку привлечь частный капитал посредством сочетания государственных денег и предоставления гарантий против убытков. Однако подробная схема покупки частными инвесторами токсичных активов по-прежнему покрыта густым туманом. Не исключено, что фирмы, специализирующиеся на поглощениях, хеджевые фонды и прочие частные инвесторы могут продемонстрировать нежелание выкупать плохие активы.
Аналогичные нарекания вызывает и программа срочного кредитования под залог обеспеченных активами ценных бумаг (известная как TALF), которая была расширена с $200 млрд. до $1 трлн. Она предназначена для финансирования потребителей и малого бизнеса и оживления ликвидности. Однако данный метод уже показал себя как неспособный противостоять масштабам нынешнего экономического шока, когда потребительский спрос упал до минимального за полвека уровня, предполагая, что доступность кредитов может не повлечь за собой роста фактических расходов.
По материалам Reuters
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу