4 октября 2018 Открытие Кочетков Андрей
К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 0,58% до 2479,42 п., а РТС падал на 2% до 1172,16 п. На внешних рынках новое беспокойство. Доходности по 10-летним казначейским обязательствам США поднялись до 3,21%, что провоцирует вывод капитала из рискованных активов. Отечественный рынок существенно просел в начале торгов, но затем восстановился благодаря слабому рублю. Продолжают удивлять бумаги «Газпрома» (+1,05%), которые дорожают на фоне прояснения ситуации с судьбой «Северного потока-2», а также перспектив роста экспорта в дальнее зарубежье до 200 млрд кубометров в текущем году. Компания также ведёт переговоры с Китаем об увеличении будущих поставок по «Силе Сибири» с текущих 38 млрд кубометров в год. Нефть оставалась выше $86 за баррель, но на рынке растут ожидания коррекции на фоне обещаний РФ и Саудовской Аравии нарастить добычу: «ЛУКОЙЛ» (-1,07%), «Роснефть» (-1,15%). Падают и бумаги «Сургутнефтегаз» (-1,22%), которые традиционно смотрятся сильнее рынка при слабом рубле. В акциях Сбербанка (-1,27%) продажи обусловлены очередными заявлениями из Европы, где российское ГРУ обвиняют в интернет атаках на ОЗХО и прочие организации. Хотя в самих США Д. Трамп пытается переложить ответственность за вмешательство в американские выборы с РФ на Китай. В любом случае, на фоне роста доходностей американских обязательств дополнительный политический шум явно не способствует отечественным активам. В лидерах роста и падения также оказались «Россети» (+4,49%), X5 Retail Group (+1,84%), «Мосэнерго» (+1,45%), «РУСАЛ» (+1,45%), а также «Юнипро» (-1,67%), ММК (-1,52%), привилегированные «Мечел» (-1,31%).
Рубль слабел вместе с валютами развивающихся стран, игнорируя рост цен на энергоносители. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5715 рублей, что является очередным рекордом стоимости в отечественной валюте. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,61%, недельная осталась на уровне 7,68%, а месячная выросла до 7,86%. Ослабление рубля вполне укладывается в общую тенденцию на глобальном рынке, где слабеют валюты развивающихся стран на фоне роста доходности доллара США. Кроме того, объявленные параметры закупок валюты Минфином у ЦБ РФ вновь напоминают участникам торгов, что отсутствие закупок на свободном рынке лишь накапливает потенциал будущих валютных интервенций, которые будут действовать на рубль ослабляющим образом. Поэтому укрепление рубля вновь откладывается на неопределённый срок, даже если нефть будет стоить $90-100 за баррель Brent. Впрочем, по таким ценам объём закупок в рамках бюджетного правила увеличится ещё больше. К 15:15 (мск) USD/RUB – 66,63 (+1,17%), EUR/RUB – 76,63 (+1,32%).
Некоторые представители ФРС всё же выступают за паузу в плане повышения ставки. Об этом, как минимум, говорит П. Харкер, который возглавляет ФРБ Филадельфии. Однако его мнение находится в меньшинстве. Большинство продолжает сохранять агрессивный подход к ужесточению денежной политики. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам подскочила до 3,21%, что многими рассматривается в качестве хорошей альтернативы рынкам акций. В Европе также растут доходности по бондам. К слову говоря, данная ситуация также может угрожать стабильности бюджетов слабейших стран еврозоны, как, например, Италии. К 15:15 (мск) DAX – 12304,34 п. (+0,14%), CAC 40 – 5435,76 п. (-1,01%), FTSE 100 – 7441,88 п. (-0,91%).
Нефть удерживалась вблизи отметки $86 за баррель Brent. Глава «ЛУКОЙЛ» В. Алекперов заявил о том, что будет достаточно сложно быстро увеличить добычу, так как за последние годы дефицит инвестиций в отрасли составил около $1,5 трлн. Министр энергетики и природных ресурсов Саудовской Аравии Халид Ал-Фалих заявил о том, что в ближайшие годы в поддержание резервных мощностей будет инвестировано до $20 млрд. На текущий момент возможности добычи в Саудовской Аравии находятся на уровне 12 млн бар. в сутки. Напомним, что к началу октября СА добывала уже 10,7 млн бар. в день. Халид Ал-Фалих и его российский коллега А. Новак отмечают, что проблемы на рынке формируются не только возможным сокращением поставок из Ирана, а также проблемами в Венесуэле, Анголе, неустойчивости добычи в Нигерии, Ливии и Судане. Собственно говоря, производство также сокращается в Мексике. А. Новак даже не исключает того, что стоимость барреля может превысить $100 уже осенью 2018 года. С другой стороны, если учитывать планы европейцев отказаться от продажи автомобилей с бензиновыми и дизельными двигателями в период с 2030 по 2045 годы, то смысла в больших инвестициях почти нет. Уже в этом году строгие экологичные меры привели к задержкам с выводом новых моделей на рынок, что привело к падению продаж легковых и лёгких коммерческих автомобилей в Западной Европе на 23% в сентябре. Другой проблемой также может стать ослабление валют развивающихся стран. Достаточно обратить внимание на то, что в РФ баррель нефти стоил около 3000-3300 рублей в прошлом году, а в текущем уже подорожал выше 5700 рублей. Вполне вероятно, что в ближайшие месяцы произойдёт переоценка прогнозов роста спроса в текущем и будущем годах. Соответственно, столь негативные ожидания могут стать барьером на пути дальнейшего удорожания нефти. К 15:15 (мск) Brent – $85,97 (-0,37%), WTI – $76,09 (-0,42%), золото – $1207,4 (+0,37%), медь – $6303,04 (+0,88%), никель – $12875 (+0,82%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,2% до 95,48 п. AUD и NZD слабели на 0,3% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,15 (+0,2%), GBP/USD – $1,299 (+0,29%), USD/JPY – 114,12 (-0,31%).
Американский рынок также не имеет развитого иммунитета от высокой доходности казначейских обязательств. Фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 теряли до 0,5% перед стартом торгов в США. Число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось за неделю на 8 тыс. до 207 тыс. Отечественный рынок также может сорваться в коррекционную волну – для неё складываются и внерыночные обстоятельства.
Очередные обвинения и предвыборная риторика антироссийского содержания в США и Великобритании повышает риски, которые без того усилились на фоне роста доходностей в США и Европе. Соответственно, рубль обречён на ослабление, а рынок на падение. С другой стороны, рублёвая цена нефти уже не впечатляет, а шокирует. Финансовые показатели РФ уже достойны рейтинга выше “A”.
Рубль слабел вместе с валютами развивающихся стран, игнорируя рост цен на энергоносители. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5715 рублей, что является очередным рекордом стоимости в отечественной валюте. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,61%, недельная осталась на уровне 7,68%, а месячная выросла до 7,86%. Ослабление рубля вполне укладывается в общую тенденцию на глобальном рынке, где слабеют валюты развивающихся стран на фоне роста доходности доллара США. Кроме того, объявленные параметры закупок валюты Минфином у ЦБ РФ вновь напоминают участникам торгов, что отсутствие закупок на свободном рынке лишь накапливает потенциал будущих валютных интервенций, которые будут действовать на рубль ослабляющим образом. Поэтому укрепление рубля вновь откладывается на неопределённый срок, даже если нефть будет стоить $90-100 за баррель Brent. Впрочем, по таким ценам объём закупок в рамках бюджетного правила увеличится ещё больше. К 15:15 (мск) USD/RUB – 66,63 (+1,17%), EUR/RUB – 76,63 (+1,32%).
Некоторые представители ФРС всё же выступают за паузу в плане повышения ставки. Об этом, как минимум, говорит П. Харкер, который возглавляет ФРБ Филадельфии. Однако его мнение находится в меньшинстве. Большинство продолжает сохранять агрессивный подход к ужесточению денежной политики. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам подскочила до 3,21%, что многими рассматривается в качестве хорошей альтернативы рынкам акций. В Европе также растут доходности по бондам. К слову говоря, данная ситуация также может угрожать стабильности бюджетов слабейших стран еврозоны, как, например, Италии. К 15:15 (мск) DAX – 12304,34 п. (+0,14%), CAC 40 – 5435,76 п. (-1,01%), FTSE 100 – 7441,88 п. (-0,91%).
Нефть удерживалась вблизи отметки $86 за баррель Brent. Глава «ЛУКОЙЛ» В. Алекперов заявил о том, что будет достаточно сложно быстро увеличить добычу, так как за последние годы дефицит инвестиций в отрасли составил около $1,5 трлн. Министр энергетики и природных ресурсов Саудовской Аравии Халид Ал-Фалих заявил о том, что в ближайшие годы в поддержание резервных мощностей будет инвестировано до $20 млрд. На текущий момент возможности добычи в Саудовской Аравии находятся на уровне 12 млн бар. в сутки. Напомним, что к началу октября СА добывала уже 10,7 млн бар. в день. Халид Ал-Фалих и его российский коллега А. Новак отмечают, что проблемы на рынке формируются не только возможным сокращением поставок из Ирана, а также проблемами в Венесуэле, Анголе, неустойчивости добычи в Нигерии, Ливии и Судане. Собственно говоря, производство также сокращается в Мексике. А. Новак даже не исключает того, что стоимость барреля может превысить $100 уже осенью 2018 года. С другой стороны, если учитывать планы европейцев отказаться от продажи автомобилей с бензиновыми и дизельными двигателями в период с 2030 по 2045 годы, то смысла в больших инвестициях почти нет. Уже в этом году строгие экологичные меры привели к задержкам с выводом новых моделей на рынок, что привело к падению продаж легковых и лёгких коммерческих автомобилей в Западной Европе на 23% в сентябре. Другой проблемой также может стать ослабление валют развивающихся стран. Достаточно обратить внимание на то, что в РФ баррель нефти стоил около 3000-3300 рублей в прошлом году, а в текущем уже подорожал выше 5700 рублей. Вполне вероятно, что в ближайшие месяцы произойдёт переоценка прогнозов роста спроса в текущем и будущем годах. Соответственно, столь негативные ожидания могут стать барьером на пути дальнейшего удорожания нефти. К 15:15 (мск) Brent – $85,97 (-0,37%), WTI – $76,09 (-0,42%), золото – $1207,4 (+0,37%), медь – $6303,04 (+0,88%), никель – $12875 (+0,82%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,2% до 95,48 п. AUD и NZD слабели на 0,3% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,15 (+0,2%), GBP/USD – $1,299 (+0,29%), USD/JPY – 114,12 (-0,31%).
Американский рынок также не имеет развитого иммунитета от высокой доходности казначейских обязательств. Фьючерсы на Dow Jones и S&P 500 теряли до 0,5% перед стартом торгов в США. Число первичных обращений за пособием по безработице в США сократилось за неделю на 8 тыс. до 207 тыс. Отечественный рынок также может сорваться в коррекционную волну – для неё складываются и внерыночные обстоятельства.
Очередные обвинения и предвыборная риторика антироссийского содержания в США и Великобритании повышает риски, которые без того усилились на фоне роста доходностей в США и Европе. Соответственно, рубль обречён на ослабление, а рынок на падение. С другой стороны, рублёвая цена нефти уже не впечатляет, а шокирует. Финансовые показатели РФ уже достойны рейтинга выше “A”.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба