23 октября 2018 Росбанк
Интерес к среднесрочному фондированию в рублевом сегменте остается высоким – фиксинг Mosprime 3m держится на повышенных уровнях (последнее значение 8.30%). Однако депозитные аукционы Москвы на 168 и 174 дн., прошедшие в конце прошлой недели показали более широкий диапазон процентных ставок на «переходные» сроки: 9.11% и 8.91%, соответственно.
Причины ажиотажа, вероятно, лежат глубже предстоящих налоговых выплат (25 и 29 октября) и опираются на ожидания ужесточения политики Банка России. Краткосрочные потребности все еще активно фондируются через инструмент 312-П, однако в последние пару дней задолженность по самым активным срокам (1-7 дней) упала до 186 млрд руб. с 445 млрд руб. на пике прошлой недели.
И все же, мы не склонны ассоциировать рост ставок фондирования с предстоящими заседаниями Банка России. В частности, 26 октября состоится очередное заседание регулятора по вопросам денежно-кредитной политики, и в свете сложившихся условий на внешних и внутренних рынках мы не видим необходимости для дальнейшего повышения ставки.
Сегодня на повестке дня очередной депозитный аукцион Банка России и два размещения КОБР. Вместо 12 серии КОБР (погашается в ноябре) регулятор предложит новую 14 серию (погашение в январе 2019 года). Мы полагаем, интерес будет смещен в сторону изъятия части депозитов и минимизации предложения на аукционах КОБР, особенно, в новой «переходной» бумаге.
http://www.rosbank.ru/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Причины ажиотажа, вероятно, лежат глубже предстоящих налоговых выплат (25 и 29 октября) и опираются на ожидания ужесточения политики Банка России. Краткосрочные потребности все еще активно фондируются через инструмент 312-П, однако в последние пару дней задолженность по самым активным срокам (1-7 дней) упала до 186 млрд руб. с 445 млрд руб. на пике прошлой недели.
И все же, мы не склонны ассоциировать рост ставок фондирования с предстоящими заседаниями Банка России. В частности, 26 октября состоится очередное заседание регулятора по вопросам денежно-кредитной политики, и в свете сложившихся условий на внешних и внутренних рынках мы не видим необходимости для дальнейшего повышения ставки.
Сегодня на повестке дня очередной депозитный аукцион Банка России и два размещения КОБР. Вместо 12 серии КОБР (погашается в ноябре) регулятор предложит новую 14 серию (погашение в январе 2019 года). Мы полагаем, интерес будет смещен в сторону изъятия части депозитов и минимизации предложения на аукционах КОБР, особенно, в новой «переходной» бумаге.
http://www.rosbank.ru/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу