13 февраля 2009
Если бы вы знали об основных тенденциях пары USD/JPY, то могли бы избежать убытков 27 февраля 2007 года – в день самого большого снижения доллара за год.
Несмотря на то, что Центробанк Японии дважды повышал ставку за прошедшие месяцы, пара USD/JPY продолжает оставаться в диапазоне, который начал формироваться в декабре 2005 года (рисунок 1). Во время этого периода пара сформировала минимум на уровне 109.00 иен за доллар в мае 2006 года и максимум на уровне 122.17 иен за доллар, чуть выше максимума декабря 2005 года – 121.39. Это произошло в январе 2007 года. Этот уровень тестировался в феврале, прежде, чем произошел откат вниз (рисунок 2).
Пара начала постепенно снижаться, прежде, чем рынок был потрясен «шанхайским сюрпризом» 27 февраля – падением котировок китайского фондового рынка, который отразился и на других мировых торговых площадках. Трейдеры обеспокоились ликвидацией позиций на ведущих мировых рынках акций. В результате пара USD/JPY сформировала самый большой шип вниз за последние 12 месяцев.
Как сброс 27 февраля смотрится в контексте типичного поведения пары? Ответ на этот вопрос мы попытаемся дать проанализировав дневные цены в период с 1 марта 2006 года по 28 февраля 2007 года – за 260 торговых дней. Мы проанализируем типичные дневные диапазоны пары, изменения от закрытия к закрытию, характеристики дней, когда пара закрывалась с повышением и с понижением по сравнению с предыдущей сессией.
Во второй части исследования мы проанализируем 60-минутные графики для периода с 1 декабря 2006 года по 31 января 2007 года. Этот анализ даст нам представление о типичном часовом поведении пары и поможет нам идентифицировать наиболее волатильные периоды 24-часовой сессии.
Дневные диапазоны.
На рисунке 3 приведена ранжировка дневных диапазонов пары для анализируемого периода от самых больших до самых маленьких. Самый маленький диапазон – 0.30 пунктов, имел место 14 апреля 2006 года, тогда как самый большой диапазон 3.25 пунктов – 27 февраля 2007 года. Второй максимальный диапазон значительно отличается от первого. Он составил всего 2.33 пункта и был зафиксирован 17 мая 2006 года.
В связи с такими сильными выбросами среднее и медианное значения очень отличаются друг друга. Средний годовой диапазон для пары составил 0.92 пункта, тогда как медианный годовой диапазон составил 0.86 пунктов, благодаря в первую очень выбросу 27 февраля 2007 года.
На рисунке 4 показано распределение дневных диапазонов. По горизонтальной оси приведена разбивка дневных диапазонов на дифференцированные категории, тогда как вертикальные столбцы показывают, сколько дневных диапазонов относилось к какой категории. Например, вертикальный столбец, обозначенный 1.00 (самый высокий столбец) показывает, сколько раз дневной диапазон составлял от 0.80 до 1.00 пунктов, включая это значение. 62 раза за указанный период дневной диапазон попадал в эту категорию. Крошечный столбец в крайне правой части графика, представляет собой категорию 3.40. В нее попадает день 27 февраля, когда дневной диапазон составил 3.25 пункта. Кроме этого случая, лишь один раз дневной диапазон был больше 1.80 пунктов. В 79 % случаев дневной диапазон составлял от 0.41 пункта до 1.20 пунктов (самые большие столбцы соответствуют категориям с 0.60 до 1.20). Дневной диапазон был больше 1.60 пунктов только в 5 % случаев (13 раз).
Изменения от закрытия к закрытию.
На рисунке 5 мы видим дневные движения от закрытия к закрытию, отсортированные от отрицательных значений до положительных. 5 раз рынок закрывался на дневном базисе сравнения без изменений. Самое большое снижение за один день было зарегистрировано 27 февраля 2007 года и составило -2.72 пункта, тогда как самый большой рост за один день был зафиксирован 6 октября 2006 года и составил 1.32 пункта.
На рисунке 6 мы видим распределение изменений от закрытия к закрытию. 86 % изменений от закрытия к закрытию пришлось на диапазон -0.75 пунктов + 0.75 пунктов. Самым длинным является столбец, отмеченный 0.25 пунктов (он маркирует рост от 0.01 до 0.25 пунктов в день). На этот диапазон пришлось больше всего изменений от закрытий к закрытию. Второй по длине столбец отмечен 0.00, т.е. изменения от закрытия к закрытию от -0.24 пунктов до 0 пунктов.
Только в 4 % случаев изменение от закрытия к закрытию превысило 1.00 пунктов, тогда как изменение от закрытия к закрытию больше -1.00 пункта имело место только в 2 % случаев.
Теперь, когда мы составили представление о средних дневных диапазонах пары доллар/иена, а также о наиболее типичных изменениях от закрытия к закрытию, мы можем проанализировать поведение пары в дни с закрытием на положительной и отрицательной территориях.
Дни с восходящим закрытием.
На рисунке 7 приведены данные дня дней, когда пара закрывалась с повышением. Данные приведены в сравнении с уровнем закрытия предыдущего дня. График скорректирован таким образом, что уровень закрытия предыдущей сессии соответствует нулевой линии, тогда как максимумы и минимумы столбцов распределены по отношению к нулевой линии. Рынок закрывался с повышением 139 раз (54% случаев). Минимумы для этих дней только несколько раз превышали -0.50 пунктов ниже уровня закрытия предыдущего дня. При этом в дни с закрытием на положительной территории пара ни разу не снижалась ниже -1.00 пунктов от уровня предыдущего закрытия. Только один раз снижение составило более -0.75 пунктов, после чего паре удалось закрыться в «плюсе».
На рисунке 8 представлено распределение минимумов дня дней, когда рынок закрылся с повышением. В 73 % случаев дневной минимум составлял -0.30 пунктов или меньше. Самая большая концентрация случаев приходится на диапазон -0.30 пунктов – 0.20 пунктов (три самых больших столбца на графике). Самым большим внутредневным снижением было снижение на -0.98 пунктов (крайний левый столбец). Трижды в дни с восходящим закрытием рынок открывался гэпом вверх при открытии и ни разу не заходил на положительную территорию.
Дни с нисходящим закрытием.
На рисунке 9 приведены данные для дней с нисходящим закрытием по отношению к уровню закрытия предыдущего дня. Также как и на графике 7 данные по ценам открытия скорректированы к уровню предыдущего закрытия, который отмечается нулевой линией.
На рисунке 10 мы видим распределение максимумов для дней, когда рынок закрылся на отрицательной территории. В двух случаях фиксировались выбросы – т.е. рынок торговался с повышением более, чем на 1.00 пункта по отношению к уровню предыдущего закрытия, однако закрывался на отрицательной территории.
119 раз пара доллар/иена закрывалась за анализируемый период на отрицательной территории. Только в трех случаях из 119 в дни с нисходящим закрытием, она не заходила на положительную территорию.
В 72 % случаев внутредневной рост пары составлял от 0.01 до 0.30 пунктов в дни, когда ей удавалось закрыться на отрицательной территории. Самые длинные бары соответствуют категориям от 0.01 до 0.25. Самое большое количество случаев пришлось на категорию 0.05 пунктов (22). В следующем разделе мы проанализируем внутредневные движения пары.
Внутредневной анализ.
Анализ внутредневных данных осуществлялся по 60-минутным графикам, автор статьи использует Центральное время (СТ) для центральных штатов США (-6 часов от Гринвича). В пятницу рынок закрывается в 15:00, его открытие происходит в 16:00 в воскресенье. В другие дни закрытием считается время 23:59, открытие 0:00. На рисунке 11 показан график 60-минутных баров с 2 января 2007 года под 28 февраля 2007 года.
Цель внутредневного анализа – идентифицировать временные промежутки в течение дня, когда рынок является наиболее волатильным, т.е. когда он предлагает нам лучшие возможности для получения прибыли. Для этого мы подсчитали диапазоны максимум-минимум для каждого 60-минутного бара, отсортировав их по времени (рисунок 12). После этого были определены среднее и медианное значения для каждого периода (Медианное значение включено, поскольку оно представляет центровую точку каждого бара, если среднее сильно отличается от медианного речь может идти об аномальном выбросе).
Посмотрев на график, мы увидим, что есть три пика активности по паре с 1:00 до 4:00 СТ, с 7 до 10 СТ и с меньшей степени с 17 до 20 СТ.
Самый большой столбец обозначен 9 (время с 9 до 10 СТ). Средний диапазон для этого часа составляет 0.26 пунктов, а медианный диапазон 0.20 пунктов. Следующий по длине столбец приходится на час 7:00. Средний диапазон для этого часа составляет 0.25 пунктов, а медианный диапазон 0.21 пункта. Меньшая разница между средним и медианным значением показывает, что в этот час регистрируется меньше аномальных выбросов, чем в период с 09 до 10 СТ.
Во второй период активность достигает максимума в 2:00, когда средний диапазон составляет 0.23 пункта, а медианный диапазон 0.21 пункта. Наконец, для 18:00, средний диапазон составляет 20 пунктов, а медианный диапазон также 20 пунктов.
На рисунке 13 мы видим диапазоны для трех самых активных часов. В период с 7 до 8 часов, средний диапазон превышал 0.30 пунктов 11 раз, тогда как в период с 8 до 9 часов он превышал 0.30 пунктов 7 раз. В период с 9 до 10 часов средний диапазон превышал 0.30 пунктов 10 раз. За все три часа средний часовой диапазон превышал 0.40 пунктов 11 раз, при этом 7 из 11 случаев выпали на период с 9 до 10 часов СТ.
На рисунке 14 представлено распределение диапазонов для трех наиболее активных часов, данные по которым мы анализировали выше. В 84 % случаев часовой диапазон не превышал 0.30 пунктов. Самая большая категория диапазонов с 0.11 пунктов до 0.15 пунктов.
Валютные характеристики пары доллар/иена.
Данные анализа в период с 1 марта 2006 года по 28 февраля 2007 года.
1. Средний дневной диапазон для пары составил 0.92 пункта, в 79 % случаев дневной диапазон составлял 0.41-1.20 пунктов. Дневной диапазон больше 2.00 пунктов регистрировался только в 14 % случаев.
2. В 88 % случаев дневное изменение от закрытия к закрытию пришлось на диапазон -0.75/+0.75 пунктов. Только в 4 % случаев дневное изменение от закрытия к закрытию было больше 1.00 пункта. В 1.5 % случаев изменение от закрытия к закрытию было больше -1.00 пункта.
3. В дни с восходящим закрытием в 73 % случаев рынок заходил на отрицательную территорию не более, чем на 30 пунктов.
4. В дни с нисходящим закрытием в 72 % случаев рынок заходил на положительную территорию не более, чем на 30 пунктов.
5. В период с 2 января по 28 февраля 2007 года самый большой внутредневной диапазон (0.26 пунктов) приходился на период с 9 до 10 СТ. Медианное значение для этого часа 0.20 пунктов. Час с 7 до 8 СТ имеет средний диапазон 0.25 пунктов и медианный диапазон 0.21 пункта.
Другой взгляд на 27 февраля.
Выше приведены итоги нашего анализа. Эти итоги могут пригодиться вам в изучении типичных торговых тенденций, таких как флаги, сигнализирующие об экстремальной активности. Например, для случая 27 февраля, когда пара доллар/иена упала на -1.00 пункт, можно было сделать, что с точки зрения статистики вероятность возвращения ее на положительную территорию ничтожно мала, поскольку за последний год при таком снижении паре ни разу не удавалось закрыться на положительной территории.
© CURRENCY TRADER
Несмотря на то, что Центробанк Японии дважды повышал ставку за прошедшие месяцы, пара USD/JPY продолжает оставаться в диапазоне, который начал формироваться в декабре 2005 года (рисунок 1). Во время этого периода пара сформировала минимум на уровне 109.00 иен за доллар в мае 2006 года и максимум на уровне 122.17 иен за доллар, чуть выше максимума декабря 2005 года – 121.39. Это произошло в январе 2007 года. Этот уровень тестировался в феврале, прежде, чем произошел откат вниз (рисунок 2).
Пара начала постепенно снижаться, прежде, чем рынок был потрясен «шанхайским сюрпризом» 27 февраля – падением котировок китайского фондового рынка, который отразился и на других мировых торговых площадках. Трейдеры обеспокоились ликвидацией позиций на ведущих мировых рынках акций. В результате пара USD/JPY сформировала самый большой шип вниз за последние 12 месяцев.
Как сброс 27 февраля смотрится в контексте типичного поведения пары? Ответ на этот вопрос мы попытаемся дать проанализировав дневные цены в период с 1 марта 2006 года по 28 февраля 2007 года – за 260 торговых дней. Мы проанализируем типичные дневные диапазоны пары, изменения от закрытия к закрытию, характеристики дней, когда пара закрывалась с повышением и с понижением по сравнению с предыдущей сессией.
Во второй части исследования мы проанализируем 60-минутные графики для периода с 1 декабря 2006 года по 31 января 2007 года. Этот анализ даст нам представление о типичном часовом поведении пары и поможет нам идентифицировать наиболее волатильные периоды 24-часовой сессии.
Дневные диапазоны.
На рисунке 3 приведена ранжировка дневных диапазонов пары для анализируемого периода от самых больших до самых маленьких. Самый маленький диапазон – 0.30 пунктов, имел место 14 апреля 2006 года, тогда как самый большой диапазон 3.25 пунктов – 27 февраля 2007 года. Второй максимальный диапазон значительно отличается от первого. Он составил всего 2.33 пункта и был зафиксирован 17 мая 2006 года.
В связи с такими сильными выбросами среднее и медианное значения очень отличаются друг друга. Средний годовой диапазон для пары составил 0.92 пункта, тогда как медианный годовой диапазон составил 0.86 пунктов, благодаря в первую очень выбросу 27 февраля 2007 года.
На рисунке 4 показано распределение дневных диапазонов. По горизонтальной оси приведена разбивка дневных диапазонов на дифференцированные категории, тогда как вертикальные столбцы показывают, сколько дневных диапазонов относилось к какой категории. Например, вертикальный столбец, обозначенный 1.00 (самый высокий столбец) показывает, сколько раз дневной диапазон составлял от 0.80 до 1.00 пунктов, включая это значение. 62 раза за указанный период дневной диапазон попадал в эту категорию. Крошечный столбец в крайне правой части графика, представляет собой категорию 3.40. В нее попадает день 27 февраля, когда дневной диапазон составил 3.25 пункта. Кроме этого случая, лишь один раз дневной диапазон был больше 1.80 пунктов. В 79 % случаев дневной диапазон составлял от 0.41 пункта до 1.20 пунктов (самые большие столбцы соответствуют категориям с 0.60 до 1.20). Дневной диапазон был больше 1.60 пунктов только в 5 % случаев (13 раз).
Изменения от закрытия к закрытию.
На рисунке 5 мы видим дневные движения от закрытия к закрытию, отсортированные от отрицательных значений до положительных. 5 раз рынок закрывался на дневном базисе сравнения без изменений. Самое большое снижение за один день было зарегистрировано 27 февраля 2007 года и составило -2.72 пункта, тогда как самый большой рост за один день был зафиксирован 6 октября 2006 года и составил 1.32 пункта.
На рисунке 6 мы видим распределение изменений от закрытия к закрытию. 86 % изменений от закрытия к закрытию пришлось на диапазон -0.75 пунктов + 0.75 пунктов. Самым длинным является столбец, отмеченный 0.25 пунктов (он маркирует рост от 0.01 до 0.25 пунктов в день). На этот диапазон пришлось больше всего изменений от закрытий к закрытию. Второй по длине столбец отмечен 0.00, т.е. изменения от закрытия к закрытию от -0.24 пунктов до 0 пунктов.
Только в 4 % случаев изменение от закрытия к закрытию превысило 1.00 пунктов, тогда как изменение от закрытия к закрытию больше -1.00 пункта имело место только в 2 % случаев.
Теперь, когда мы составили представление о средних дневных диапазонах пары доллар/иена, а также о наиболее типичных изменениях от закрытия к закрытию, мы можем проанализировать поведение пары в дни с закрытием на положительной и отрицательной территориях.
Дни с восходящим закрытием.
На рисунке 7 приведены данные дня дней, когда пара закрывалась с повышением. Данные приведены в сравнении с уровнем закрытия предыдущего дня. График скорректирован таким образом, что уровень закрытия предыдущей сессии соответствует нулевой линии, тогда как максимумы и минимумы столбцов распределены по отношению к нулевой линии. Рынок закрывался с повышением 139 раз (54% случаев). Минимумы для этих дней только несколько раз превышали -0.50 пунктов ниже уровня закрытия предыдущего дня. При этом в дни с закрытием на положительной территории пара ни разу не снижалась ниже -1.00 пунктов от уровня предыдущего закрытия. Только один раз снижение составило более -0.75 пунктов, после чего паре удалось закрыться в «плюсе».
На рисунке 8 представлено распределение минимумов дня дней, когда рынок закрылся с повышением. В 73 % случаев дневной минимум составлял -0.30 пунктов или меньше. Самая большая концентрация случаев приходится на диапазон -0.30 пунктов – 0.20 пунктов (три самых больших столбца на графике). Самым большим внутредневным снижением было снижение на -0.98 пунктов (крайний левый столбец). Трижды в дни с восходящим закрытием рынок открывался гэпом вверх при открытии и ни разу не заходил на положительную территорию.
Дни с нисходящим закрытием.
На рисунке 9 приведены данные для дней с нисходящим закрытием по отношению к уровню закрытия предыдущего дня. Также как и на графике 7 данные по ценам открытия скорректированы к уровню предыдущего закрытия, который отмечается нулевой линией.
На рисунке 10 мы видим распределение максимумов для дней, когда рынок закрылся на отрицательной территории. В двух случаях фиксировались выбросы – т.е. рынок торговался с повышением более, чем на 1.00 пункта по отношению к уровню предыдущего закрытия, однако закрывался на отрицательной территории.
119 раз пара доллар/иена закрывалась за анализируемый период на отрицательной территории. Только в трех случаях из 119 в дни с нисходящим закрытием, она не заходила на положительную территорию.
В 72 % случаев внутредневной рост пары составлял от 0.01 до 0.30 пунктов в дни, когда ей удавалось закрыться на отрицательной территории. Самые длинные бары соответствуют категориям от 0.01 до 0.25. Самое большое количество случаев пришлось на категорию 0.05 пунктов (22). В следующем разделе мы проанализируем внутредневные движения пары.
Внутредневной анализ.
Анализ внутредневных данных осуществлялся по 60-минутным графикам, автор статьи использует Центральное время (СТ) для центральных штатов США (-6 часов от Гринвича). В пятницу рынок закрывается в 15:00, его открытие происходит в 16:00 в воскресенье. В другие дни закрытием считается время 23:59, открытие 0:00. На рисунке 11 показан график 60-минутных баров с 2 января 2007 года под 28 февраля 2007 года.
Цель внутредневного анализа – идентифицировать временные промежутки в течение дня, когда рынок является наиболее волатильным, т.е. когда он предлагает нам лучшие возможности для получения прибыли. Для этого мы подсчитали диапазоны максимум-минимум для каждого 60-минутного бара, отсортировав их по времени (рисунок 12). После этого были определены среднее и медианное значения для каждого периода (Медианное значение включено, поскольку оно представляет центровую точку каждого бара, если среднее сильно отличается от медианного речь может идти об аномальном выбросе).
Посмотрев на график, мы увидим, что есть три пика активности по паре с 1:00 до 4:00 СТ, с 7 до 10 СТ и с меньшей степени с 17 до 20 СТ.
Самый большой столбец обозначен 9 (время с 9 до 10 СТ). Средний диапазон для этого часа составляет 0.26 пунктов, а медианный диапазон 0.20 пунктов. Следующий по длине столбец приходится на час 7:00. Средний диапазон для этого часа составляет 0.25 пунктов, а медианный диапазон 0.21 пункта. Меньшая разница между средним и медианным значением показывает, что в этот час регистрируется меньше аномальных выбросов, чем в период с 09 до 10 СТ.
Во второй период активность достигает максимума в 2:00, когда средний диапазон составляет 0.23 пункта, а медианный диапазон 0.21 пункта. Наконец, для 18:00, средний диапазон составляет 20 пунктов, а медианный диапазон также 20 пунктов.
На рисунке 13 мы видим диапазоны для трех самых активных часов. В период с 7 до 8 часов, средний диапазон превышал 0.30 пунктов 11 раз, тогда как в период с 8 до 9 часов он превышал 0.30 пунктов 7 раз. В период с 9 до 10 часов средний диапазон превышал 0.30 пунктов 10 раз. За все три часа средний часовой диапазон превышал 0.40 пунктов 11 раз, при этом 7 из 11 случаев выпали на период с 9 до 10 часов СТ.
На рисунке 14 представлено распределение диапазонов для трех наиболее активных часов, данные по которым мы анализировали выше. В 84 % случаев часовой диапазон не превышал 0.30 пунктов. Самая большая категория диапазонов с 0.11 пунктов до 0.15 пунктов.
Валютные характеристики пары доллар/иена.
Данные анализа в период с 1 марта 2006 года по 28 февраля 2007 года.
1. Средний дневной диапазон для пары составил 0.92 пункта, в 79 % случаев дневной диапазон составлял 0.41-1.20 пунктов. Дневной диапазон больше 2.00 пунктов регистрировался только в 14 % случаев.
2. В 88 % случаев дневное изменение от закрытия к закрытию пришлось на диапазон -0.75/+0.75 пунктов. Только в 4 % случаев дневное изменение от закрытия к закрытию было больше 1.00 пункта. В 1.5 % случаев изменение от закрытия к закрытию было больше -1.00 пункта.
3. В дни с восходящим закрытием в 73 % случаев рынок заходил на отрицательную территорию не более, чем на 30 пунктов.
4. В дни с нисходящим закрытием в 72 % случаев рынок заходил на положительную территорию не более, чем на 30 пунктов.
5. В период с 2 января по 28 февраля 2007 года самый большой внутредневной диапазон (0.26 пунктов) приходился на период с 9 до 10 СТ. Медианное значение для этого часа 0.20 пунктов. Час с 7 до 8 СТ имеет средний диапазон 0.25 пунктов и медианный диапазон 0.21 пункта.
Другой взгляд на 27 февраля.
Выше приведены итоги нашего анализа. Эти итоги могут пригодиться вам в изучении типичных торговых тенденций, таких как флаги, сигнализирующие об экстремальной активности. Например, для случая 27 февраля, когда пара доллар/иена упала на -1.00 пункт, можно было сделать, что с точки зрения статистики вероятность возвращения ее на положительную территорию ничтожно мала, поскольку за последний год при таком снижении паре ни разу не удавалось закрыться на положительной территории.
© CURRENCY TRADER
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба