8 ноября 2018 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Доходность UST10, резкого снизившаяся вчера утром, вечером вернулась к месячному максимуму на уровне 3,23%. Цены на нефть в какой-то момент отыграли потери предыдущего дня, но затем вновь опустились до 72 долл./барр. Российские евробонды проигнорировали эти движения и по итогам торгов показали нейтральную динамику. Сегодня внимание рынка обращено на заседание ФРС.
Внутренний рынок
Вчерашняя торговая сессия на рынке рублевого долга началась с небольшого снижения котировок, хотя рубль попытался укрепиться в первой половине дня, следуя за ценами на нефть. Минфин доразместил ОФЗ всего на 11,7 млрд руб. из предложенных 20 млрд руб., причем аукцион по длинной дюрации был более успешным, чем по среднесрочной. Тем не менее слабые результаты доразмещения негативно сказались на настроении инвесторов, и ОФЗ подешевели по итогам дня.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
С началом периода усреднения банки предпочли перераспределить средства с банковских депозитов в ЦБ в пользу корсчетов. При этом сейчас у кредитных организаций нет особых причин создавать значительный задел ликвидности, поскольку маловероятно, что к концу периода усреднения стоимость фондирования резко вырастет.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти США неделю с 27 октября по 2 ноября выросли на 5,78 млн – выше ожиданий аналитиков, но ниже оценки API. Рост добычи и чистого импорта на фоне сезонно низкой переработки – главные факторы накопления запасов.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/Ba2/BB+)
Veon опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2018 г., которая оказалась лучше ожиданий рынка в части выручки, но соответствует им по EBITDA. Наиболее привлекательно среди облигаций компании выглядят выпущенный GTH Finance VIP’23 (купон – 7,25%, YTC 6,2%), который сейчас торгуется со спредом над суверенной кривой в размере 190 б.п., и VIP’24 (YTC 6,1%), предлагающий спред около 120 б.п.
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь провела День инвестора в Лондоне. Менеджмент подтвердил начало программы обновления мощностей первого передела, в ключевые проекты планируется инвестировать около 2,5 млрд долл. до конца 2023 г. В среднесрочной перспективе показатель Чистый долг/EBITDA, по мнению руководства, не превысит 1,5. В ближайшее время мы не ожидаем сужения спредов евробондов Северстали к суверенной кривой в связи с возросшими рисками в секторе и возможным увеличением долговой нагрузки.
ВКРАТЦЕ
Камчатский край (-/-/-) установил финальный ориентир ставки первого купона нового выпуска облигаций на сумму 1 млрд руб. на уровне 9,05% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,36% годовых. Первоначально ориентир по ставке купона составлял 9,1–9,3% годовых. Правда, затем был снижен не только ориентир по ставке купона, но и объем размещения (с 1,99 млрд руб.). Срок обращения выпуска – шесть лет, дюрация – 4,12 года. Интерфакс.
Международное агентство Standard & Poor's Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента Юникредит Банка на уровне «ВВВ-/A-3». Прогноз изменен со «стабильного» на «негативный». Изменение прогноза по рейтингам российского банка последовало за аналогичным действием в отношении материнской структуры – итальянского UniCredit SpA, о котором было объявлено 30 октября. Интерфакс.
Международные агентства Moody’s и Fitch присвоили ожидаемые кредитные рейтинги «Ва1» и «ВВВ-» соответственно готовящимся LPN РусГидро в рублях и юанях. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доходность UST10, резкого снизившаяся вчера утром, вечером вернулась к месячному максимуму на уровне 3,23%. Цены на нефть в какой-то момент отыграли потери предыдущего дня, но затем вновь опустились до 72 долл./барр. Российские евробонды проигнорировали эти движения и по итогам торгов показали нейтральную динамику. Сегодня внимание рынка обращено на заседание ФРС.
Внутренний рынок
Вчерашняя торговая сессия на рынке рублевого долга началась с небольшого снижения котировок, хотя рубль попытался укрепиться в первой половине дня, следуя за ценами на нефть. Минфин доразместил ОФЗ всего на 11,7 млрд руб. из предложенных 20 млрд руб., причем аукцион по длинной дюрации был более успешным, чем по среднесрочной. Тем не менее слабые результаты доразмещения негативно сказались на настроении инвесторов, и ОФЗ подешевели по итогам дня.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
С началом периода усреднения банки предпочли перераспределить средства с банковских депозитов в ЦБ в пользу корсчетов. При этом сейчас у кредитных организаций нет особых причин создавать значительный задел ликвидности, поскольку маловероятно, что к концу периода усреднения стоимость фондирования резко вырастет.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти США неделю с 27 октября по 2 ноября выросли на 5,78 млн – выше ожиданий аналитиков, но ниже оценки API. Рост добычи и чистого импорта на фоне сезонно низкой переработки – главные факторы накопления запасов.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/Ba2/BB+)
Veon опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2018 г., которая оказалась лучше ожиданий рынка в части выручки, но соответствует им по EBITDA. Наиболее привлекательно среди облигаций компании выглядят выпущенный GTH Finance VIP’23 (купон – 7,25%, YTC 6,2%), который сейчас торгуется со спредом над суверенной кривой в размере 190 б.п., и VIP’24 (YTC 6,1%), предлагающий спред около 120 б.п.
Северсталь (BBB-/Baa3/BBB-)
Северсталь провела День инвестора в Лондоне. Менеджмент подтвердил начало программы обновления мощностей первого передела, в ключевые проекты планируется инвестировать около 2,5 млрд долл. до конца 2023 г. В среднесрочной перспективе показатель Чистый долг/EBITDA, по мнению руководства, не превысит 1,5. В ближайшее время мы не ожидаем сужения спредов евробондов Северстали к суверенной кривой в связи с возросшими рисками в секторе и возможным увеличением долговой нагрузки.
ВКРАТЦЕ
Камчатский край (-/-/-) установил финальный ориентир ставки первого купона нового выпуска облигаций на сумму 1 млрд руб. на уровне 9,05% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,36% годовых. Первоначально ориентир по ставке купона составлял 9,1–9,3% годовых. Правда, затем был снижен не только ориентир по ставке купона, но и объем размещения (с 1,99 млрд руб.). Срок обращения выпуска – шесть лет, дюрация – 4,12 года. Интерфакс.
Международное агентство Standard & Poor's Global Ratings подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги эмитента Юникредит Банка на уровне «ВВВ-/A-3». Прогноз изменен со «стабильного» на «негативный». Изменение прогноза по рейтингам российского банка последовало за аналогичным действием в отношении материнской структуры – итальянского UniCredit SpA, о котором было объявлено 30 октября. Интерфакс.
Международные агентства Moody’s и Fitch присвоили ожидаемые кредитные рейтинги «Ва1» и «ВВВ-» соответственно готовящимся LPN РусГидро в рублях и юанях. Интерфакс.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter