Вышел слабый отчет генерирующей компании Северо-Западного региона России за 3 квартал 2018, но по итогам 9 месяцев показатели неплохие.
Установленная мощность ТГК-1:
Электрическая и тепловая мощности компании стабильны
Выработка электроэнергии и отпуск тепла ТГК-1:
Выработка электроэнергии выросла за 9 месяцев 2018 на 3%.
Отпуск тепловой энергии немного снизился.
Отчеты о прибылях и убытках МСФО:
За 9 месяцев:
Выручка +5,5%.
Операционная прибыль +4,7%.
Чистая прибыль +26%, в том числе за счет снижения налоговых обязательств по налогу на прибыль и уменьшения расходов на обслуживание кредитного портфеля.
Все это эффекты 1 и 2 кварталов. 3-й квартал 2018 хуже прошлогоднего.
Прибыль, Ebitda, Net Debt и рентабельность Ebitda (Ebitda/выручка) ТГК-1
Чистый долг немного вырос в 3 квартале.
Ebitda и чистая прибыль снизилась в 3 квартале.
Хотя по итогам 9 месяцев все хорошо.
Долговая нагрузка (Чистый долг/Ebitda) низкая
Операционный денежный поток (OCF), долгосрочные инвестиции (CAPEX) и свободный денежный поток (FCFF) ТГК-1
Капексы в этом году очень низкие, что формирует большой свободный денежный поток.
Мультипликаторы в секторе очень низкие
Поддержкой акций сектора остается прибыль от ДПМ и неплохие выплаты акционерам
Дивиденды ТГК-1:
Если компания заплатит 1/4 прибыли МСФО за 2018, получается дивидендная доходность 7-8% от текущих цен. Эти дивиденды практически гарантированы.
Не самая высокая доходность, но вполне неплохо. Прибыль может увеличиваться в последующие годы на фоне низких отчислений по обслуживанию долга и продолжающегося действия ДПМ-1.
Установленная мощность ТГК-1:
Электрическая и тепловая мощности компании стабильны
Выработка электроэнергии и отпуск тепла ТГК-1:
Выработка электроэнергии выросла за 9 месяцев 2018 на 3%.
Отпуск тепловой энергии немного снизился.
Отчеты о прибылях и убытках МСФО:
За 9 месяцев:
Выручка +5,5%.
Операционная прибыль +4,7%.
Чистая прибыль +26%, в том числе за счет снижения налоговых обязательств по налогу на прибыль и уменьшения расходов на обслуживание кредитного портфеля.
Все это эффекты 1 и 2 кварталов. 3-й квартал 2018 хуже прошлогоднего.
Прибыль, Ebitda, Net Debt и рентабельность Ebitda (Ebitda/выручка) ТГК-1
Чистый долг немного вырос в 3 квартале.
Ebitda и чистая прибыль снизилась в 3 квартале.
Хотя по итогам 9 месяцев все хорошо.
Долговая нагрузка (Чистый долг/Ebitda) низкая
Операционный денежный поток (OCF), долгосрочные инвестиции (CAPEX) и свободный денежный поток (FCFF) ТГК-1
Капексы в этом году очень низкие, что формирует большой свободный денежный поток.
Мультипликаторы в секторе очень низкие
Поддержкой акций сектора остается прибыль от ДПМ и неплохие выплаты акционерам
Дивиденды ТГК-1:
Если компания заплатит 1/4 прибыли МСФО за 2018, получается дивидендная доходность 7-8% от текущих цен. Эти дивиденды практически гарантированы.
Не самая высокая доходность, но вполне неплохо. Прибыль может увеличиваться в последующие годы на фоне низких отчислений по обслуживанию долга и продолжающегося действия ДПМ-1.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба