16 февраля 2009 Банк Москвы
На прошлой неделе ЦБ удалось полностью стабилизировать ситуацию на валютном рынке. Курс рубля к бивалютной корзине укрепился на 4,4% до уровня 39 рублей, где ЦБ пришлось уже поддерживать не рубль, а доллар. Согласно опросу валютных трейдеров пришлось купить до 1,5 -2,0 млрд. долл.
Сегодня курс рубля к бивалютной корзине остается стабильным на уровне 39,0. Курс USD/RUB - 34,72, EUR/RUB - 44,28.
Ситуация со ставками на денежном рынке выглядит стабильной, несмотря на сегодняшние платежи по уплате акцизов /1-я половина суммы налога/, ЕСН и взносов в обязательное пенсионное страхование.
Ставки overnight на МБК остаются на уровне 9-12%, ставки на 3 месяца по-прежнему остаются высокими 20,5 - 25,0%. В пятницу ставка 3MN Mosprime была установлена на уровне 24,42%.
В связи с налоговыми платежами ЦБ, видимо, сделал банкам послабление и слегка увеличил объем однодневного РЕПО со 150 млрд. руб. до 175 млрд. руб., объем операций валютный своп - установлен на уровне 5,0 млрд. руб.
Между тем, ситуация с ликвидностью остается не очень благоприятной. Совокупный объем остатков на депозитах и корсчетах снизился на 6,6 млрд. руб. по сравнению с пятницей до 496,9 млрд. руб.
ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ САЛЬДО БАНКОВ С ЦБ ВЫРОСЛО ДО 530,1 МЛРД. РУБ. С 404,4 МЛРД. РУБ.
Сегодня и завтра также ЦБ проведет очередной аукционы по предоставлению средств без обеспечения общим объемом 155 млрд. руб. Средства поступят банкам в среду, как раз тогда, когда они будут должны расплатиться с ЦБ по предыдущему траншу в размере 128 млрд. руб. Таким образом, на этот раз ЦБ не просто пролонгирует банкам объем предоставления средств, но предлагает чуть больше /около 25 млрд. руб./
В пятницу также стало известно, что 20 февраля состоится еще один беззалоговый аукцион, по предоставлению средств на полгода в объеме 275 млрд. руб. Этот транш рассчитан для рефинансирования платежей, запланированных на 25 февраля в объеме 313 млрд. руб.
АКТИВНОСТЬ В РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЯХ ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ
Стабилизация курса рубля постепенно увеличивает активность на внутреннем долговом рынке. Все больше резидентов начинают проявлять интерес к рублевым инструментам.
Как мы уже не раз писали, закрытие "длинных" позиций по доллару приводит к росту спроса на "голубые фишки".
Помимо традиционных выпусков первого эшелона ВТБ, Газпром, РЖД мы отмечаем интерес к выпускам Вымпелкома /18,8% к оферте в январе 2010 г./, 7Континент-01 /73% от номинала к оферте в июне 2009 г./, Объединенные кондитеры /29,5% к оферте в апреле 2009 г./, ГидроОГК / 22.% к погашению в 2011 г/
В облигациях ГАЗ-ФИнанс-01 сохранилась активность мелких спекулянтов. Выпуск торгуется еще не совсем на дефолтных уровнях - котировки в 45% от номинала отражает вероятность удачного... погашения облигаций. Ситуация с дефолтом по оферте остается неопределенной. Конкретных новостей по-прежнему нет.
Из пятничных торгов мы также отмечаем сделки по цене 100% от номинала в дефолтных облигациях НОК. Оборот - чуть больше 4,0 млн. руб. Очевидно, что это технические сделки, только вопрос в том, кто их проводит портфельные инвесторы или компания?
СЕГОДНЯ ЖДЕМ ПРОДАЖ В АИЖК
Сегодня вероятнее всего мы увидим продажи в облигациях АИЖК /доходность 15 - 20%/ в связи с выходом очень плохой статистики, зафиксировавшей рост просрочки по ипотечным кредитам. Доля просроченных кредитов в ипотечном портфеле выросла до 11,5% в общем портфеле. Выпуски АИЖК остаются достаточно уникальными с точки зрения динамики рынка. Особенность структуры владельцев /преимущественно иностранцев/ ранее привела к опережающим основную волну распродажам выпусков АИЖК. Рост просрочки до новых официальных рекордов может спровоцировать новые продажи в выпусках АИЖК
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сегодня курс рубля к бивалютной корзине остается стабильным на уровне 39,0. Курс USD/RUB - 34,72, EUR/RUB - 44,28.
Ситуация со ставками на денежном рынке выглядит стабильной, несмотря на сегодняшние платежи по уплате акцизов /1-я половина суммы налога/, ЕСН и взносов в обязательное пенсионное страхование.
Ставки overnight на МБК остаются на уровне 9-12%, ставки на 3 месяца по-прежнему остаются высокими 20,5 - 25,0%. В пятницу ставка 3MN Mosprime была установлена на уровне 24,42%.
В связи с налоговыми платежами ЦБ, видимо, сделал банкам послабление и слегка увеличил объем однодневного РЕПО со 150 млрд. руб. до 175 млрд. руб., объем операций валютный своп - установлен на уровне 5,0 млрд. руб.
Между тем, ситуация с ликвидностью остается не очень благоприятной. Совокупный объем остатков на депозитах и корсчетах снизился на 6,6 млрд. руб. по сравнению с пятницей до 496,9 млрд. руб.
ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ САЛЬДО БАНКОВ С ЦБ ВЫРОСЛО ДО 530,1 МЛРД. РУБ. С 404,4 МЛРД. РУБ.
Сегодня и завтра также ЦБ проведет очередной аукционы по предоставлению средств без обеспечения общим объемом 155 млрд. руб. Средства поступят банкам в среду, как раз тогда, когда они будут должны расплатиться с ЦБ по предыдущему траншу в размере 128 млрд. руб. Таким образом, на этот раз ЦБ не просто пролонгирует банкам объем предоставления средств, но предлагает чуть больше /около 25 млрд. руб./
В пятницу также стало известно, что 20 февраля состоится еще один беззалоговый аукцион, по предоставлению средств на полгода в объеме 275 млрд. руб. Этот транш рассчитан для рефинансирования платежей, запланированных на 25 февраля в объеме 313 млрд. руб.
АКТИВНОСТЬ В РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЯХ ОСТАЕТСЯ ВЫСОКОЙ
Стабилизация курса рубля постепенно увеличивает активность на внутреннем долговом рынке. Все больше резидентов начинают проявлять интерес к рублевым инструментам.
Как мы уже не раз писали, закрытие "длинных" позиций по доллару приводит к росту спроса на "голубые фишки".
Помимо традиционных выпусков первого эшелона ВТБ, Газпром, РЖД мы отмечаем интерес к выпускам Вымпелкома /18,8% к оферте в январе 2010 г./, 7Континент-01 /73% от номинала к оферте в июне 2009 г./, Объединенные кондитеры /29,5% к оферте в апреле 2009 г./, ГидроОГК / 22.% к погашению в 2011 г/
В облигациях ГАЗ-ФИнанс-01 сохранилась активность мелких спекулянтов. Выпуск торгуется еще не совсем на дефолтных уровнях - котировки в 45% от номинала отражает вероятность удачного... погашения облигаций. Ситуация с дефолтом по оферте остается неопределенной. Конкретных новостей по-прежнему нет.
Из пятничных торгов мы также отмечаем сделки по цене 100% от номинала в дефолтных облигациях НОК. Оборот - чуть больше 4,0 млн. руб. Очевидно, что это технические сделки, только вопрос в том, кто их проводит портфельные инвесторы или компания?
СЕГОДНЯ ЖДЕМ ПРОДАЖ В АИЖК
Сегодня вероятнее всего мы увидим продажи в облигациях АИЖК /доходность 15 - 20%/ в связи с выходом очень плохой статистики, зафиксировавшей рост просрочки по ипотечным кредитам. Доля просроченных кредитов в ипотечном портфеле выросла до 11,5% в общем портфеле. Выпуски АИЖК остаются достаточно уникальными с точки зрения динамики рынка. Особенность структуры владельцев /преимущественно иностранцев/ ранее привела к опережающим основную волну распродажам выпусков АИЖК. Рост просрочки до новых официальных рекордов может спровоцировать новые продажи в выпусках АИЖК
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу