С начала вступления в силу санкций США к Ирану в начале ноября 2018 года цены на нефть разных сортов упали уже на 12-18%, угрожая перевернуть растущий тренд. В августе-октябре администрация Белого дома оказывала беспрецедентное давление на участников сделки ОПЕК+ с целью вынудить основных производителей увеличить предложение нефти под начало жестких санкций к Ирану и ожидаемого ухода с рынка около 1,5 млн баррелей в сутки иранского экспорта.
В результате страны ОПЕК и Россия увеличили добычу в августе-октябре на 2,2% или 0,945 млн баррелей в сутки. Кроме того, по пересмотренным в ноябре оценкам производства нефти Минэнерго США, выяснилось, что за август-октябрь добыча нефти в США также выросла на 4,8% или на 0,52 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, в рынок добавилось всего за три месяца около 1,5 млн баррелей нефти в сутки. «Вишенкой» создавшейся ситуации стало разрешение администрацией Белого дома основным покупате-лям иранской нефти продолжить покупки еще в течение 180 дней.
В результате стало очевидно, что на рынке нефти внезапно сформировался избыток в размере 1,0-1,5 млн баррелей в сутки, что вызвало ответную реакцию со стороны участников сделки ОПЕК+. По итогам заседания мониторингового совета участники сделки ОПЕК+ пришли к выводу, что необходимо возобновить ограничение добычи, а также ускорить заключение долгосрочного соглаше-ния по регулированию предложения нефти.
Одновременно с этим 2 октября в турецком посольстве Саудовской Аравии разразился скандал о выплывшем в СМИ жестоком убийстве журналиста Джамала Хашогги, к которому активно привязывается наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман. Надо отметить, что достижение соглашения ОПЕК+ в начале 2016 года стало возможным благодаря смене власти в Саудов-ской Аравии и приходу к наследованию престола именно Мухаммеда бен Салмана и его клана. И вот вчера стало известно, что не-которые члены правящей семьи Саудовской Аравии на фоне возмущения мирового сообщества по поводу убийства журналиста выступают за то, чтобы не допустить к трону наследного принца Мухаммеда бен Салмана. Король Саудовский Аравии в настоящее время находится в престарелом возрасте, а остальные представители королевской семьи ждут момента для улучшения своего по-ложения. Одним из вариантов замены наследного принца Мухаммеда бен Салмана может стать клан принца Ахмеда ибн Абдул-Азиза, которому, по слухам, высокопоставленные чиновники США уже пообещали поддержку.
Пока не ясно, насколько далеко зашла ситуация с отстранением от власти наследного принца Мухаммеда бен Салмана, но государ-ственные перевороты в монархии всегда выясняются постфактум. Поскольку этот принц изначально был на стороне заключения сделки ОПЕК+, а все остальные кланы Саудовских принцев были против, то данное событие может значительно изменить как рас-клад сил на Ближнем Востоке, так и ситуацию на рынке нефти.
В связи с этим вчера произошел массовый исход институциональных инвесторов из длинных позиций на рынке нефти, который перевел предыдущее падение в панические продажи, наблюдался резкий рост объемов торгов. Стоимость нефти сорта WTI в мо-менте падала до 52,77$ за баррель, а сорта Brent – до 61,76$ за баррель, годовая бэквордация по фьючерсам на нефть Brent пе-ревернулась в контанго. Примерно в это же время цены на золото протестировали уровень сопротивления 1229,5$ за унцию, сиг-нализируя о росте рисков.
Смена правящего клана в Саудовской Аравии действительно чревата реализацией многих рисков, которые могут полностью изме-нить политическую картину мира.
Во-первых, сразу же будет сорвано заключение долгосрочного соглашения по регулированию добычи нефти, подписание которого намечено на 6-7 декабря. Также не будет достигнуто соглашение об ограничении добычи нефти участниками сделки ОПЕК+, а сама сделка развалится. Предварительно сообщалось, что 11 ноября в ходе совещания мониторингового совета было достигнуто прин-ципиальное соглашение о необходимости возврата к ограничению добычи, а в Вене должно было быть принято решение об объе-ме сокращения предложения – на 1,0 или на 1,4 млн. баррелей в сутки.
Во-вторых, укрепление американской власти в Саудовской Аравии, а возможно и постепенное устранение королевской семьи от доступа к нефтяным ресурсам королевства, может привести к увеличению контроля США над миром через поставки ближневосточ-ной нефти. При хаотизации ситуации возможно разграбление ресурсной базы и рост нелегальных поставок нефти с Ближнего Во-стока, а при постепенной нормализации ситуации произойдет укрепление контроля над поставками, как в Европу, так и в Азию. Собственно США получат неограниченный контроль над крупнейшими потребителями нефти, что приведет к укреплению системы «нефть в обмен на доллары» и позволит избежать долгового кризиса 2020 года. Контролируя добычу в Саудовской Аравии, США будут контролировать около 45% мировой добычи плюс ключевые пути доставки, что приведет к монополизации рынка. Однако подобное развитие ситуации не может остаться без ответа, и мир ускоренно начнет скатываться к состоянию горячего конфликта.
По мнению банка Goldman Sachs, в ближайшие недели рынок нефти останется крайне неустойчивым, с чем невозможно не согла-ситься, так как на следующей неделе ожидается масса ключевых событий: встреча G20 пройдет 30 ноября – 1 декабря, саммит ОПЕК в Вене состоится 6-7 декабря 2018 года. Возможный государственный переворот в Саудовской Аравии перед данными собы-тиями коренным образом изменит риторику и решения по итогам этих мероприятий.
В настоящее время на встрече G20 намечены крупные переговоры между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином по поводу воз-можного нового торгового соглашения, а также между Трампом и президентом Путиным. Ожидается, что американская и китайская сторона в ходе переговоров могут достичь соглашения о смягчении обоюдного повышения тарифов на импорт товаров. Перегово-ры между США и Россией также могут улучшить общую политическую обстановку в мире, в первую очередь в военном отношении. Кроме того, на прошедшей встрече в Париже Владимир Путин и Дональд Трамп согласовали цену нефти около 70$ за баррель, ко-торая бы устроила как производителей, так и потребителей, а также шла речь о создании общей мировой организации, регулиру-ющей рынок нефти. Сегодня агентство Рейтер сообщило о намеченной встрече Путина с наследным принцем Саудовской Аравии, что косвенно подтверждает оказываемую принцу поддержку с российской стороны, снижая риски смены власти в королевстве.
В случае если американская сторона усилит свою позицию на рынке нефти, то достижение каких-либо соглашений с китайской или российской стороной априори станет невозможным. Более того, станет невозможным заключение соглашения ОПЕК об ограниче-нии добычи в случае смены мнения Саудовской Аравии. В настоящее время планируется сократить добычу нефти странами ОПЕК+ на 1,0-1,4 млн баррелей в сутки, что нивелирует осенние усилия США по расширению предложения нефти и сдерживанию спада в экономиках стран ОЭСР. Запасы нефти в странах ОЭСР растут уже два квартала.
Дополнительным фактором для хаотизации ситуации на Ближнем Востоке и на рынке нефти стало достижение договоренностей США с властями Ирака в Багдаде и курдами в Эрбиле о возобновлении поставок нефти с месторождения Киркук через турецкий порт Джейхан. Пока это небольшие объемы около 50-60 тыс. баррелей в сутки, но поставки могут вырасти до полной загрузки нефтепровода. Эта нефть продается со значительным дисконтом к рынку – около 4,4$ за баррель, что сбивает цены на сорт Urals в регионе Средиземноморья. Подобное развитие ситуации говорит о смещении баланса сил в сторону «черных и серых» в Ираке и Турции, что в целом может угрожать политическому урегулированию сирийского конфликта, а также возобновить контрабандные поставки нефти на мировой рынок.
Текущая ситуация также сильно подрывает позиции Дональда Трампа внутри страны, так как нефтяники в США уже сильно страдают от упавших цен, что грозит резким падением американской добычи. Инфраструктурные проблемы в Штатах не решены, а рост за-пасов приводит к резкому росту дисконтов на вывоз нефти из регионов производства к побережью. По сообщению исполнительно-го директора компании Equinor разработка нефтяных и газовых активов в бассейне Пермиан и на месторождении Баккен стано-вится слишком дорогой для продолжения добычи, а дисконты при поставках достигают 15$ за баррель к стоимости сорта WTI из-за перегрузки инфраструктуры. Кроме того, существует предрасположение НПЗ к принятию однородных сортов нефти, а сланцевая нефть – это всегда купаж, что также приводит к увеличению дисконтов при поставках на переработку.
Стоит также помнить, что текущая политика ФРС США, изменения в системе мировой торговли и высокие цены на нефть в совокуп-ности тормозят экономический рост по всему миру, что оказывает негативное влияние на потребление нефти уже с этого квартала текущего года. Данные риски подтвердили представители мониторингового комитета на ноябрьском совещании.
Таким образом, волатильность на рынке останется высокой в ближайшие две-три недели и ситуация может резко меняться в зави-симости от развития политической ситуации. Ясность в ситуацию на рынке могут внести итоги саммита G20 и заседания ОПЕК в Вене.
В результате страны ОПЕК и Россия увеличили добычу в августе-октябре на 2,2% или 0,945 млн баррелей в сутки. Кроме того, по пересмотренным в ноябре оценкам производства нефти Минэнерго США, выяснилось, что за август-октябрь добыча нефти в США также выросла на 4,8% или на 0,52 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, в рынок добавилось всего за три месяца около 1,5 млн баррелей нефти в сутки. «Вишенкой» создавшейся ситуации стало разрешение администрацией Белого дома основным покупате-лям иранской нефти продолжить покупки еще в течение 180 дней.
В результате стало очевидно, что на рынке нефти внезапно сформировался избыток в размере 1,0-1,5 млн баррелей в сутки, что вызвало ответную реакцию со стороны участников сделки ОПЕК+. По итогам заседания мониторингового совета участники сделки ОПЕК+ пришли к выводу, что необходимо возобновить ограничение добычи, а также ускорить заключение долгосрочного соглаше-ния по регулированию предложения нефти.
Одновременно с этим 2 октября в турецком посольстве Саудовской Аравии разразился скандал о выплывшем в СМИ жестоком убийстве журналиста Джамала Хашогги, к которому активно привязывается наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман. Надо отметить, что достижение соглашения ОПЕК+ в начале 2016 года стало возможным благодаря смене власти в Саудов-ской Аравии и приходу к наследованию престола именно Мухаммеда бен Салмана и его клана. И вот вчера стало известно, что не-которые члены правящей семьи Саудовской Аравии на фоне возмущения мирового сообщества по поводу убийства журналиста выступают за то, чтобы не допустить к трону наследного принца Мухаммеда бен Салмана. Король Саудовский Аравии в настоящее время находится в престарелом возрасте, а остальные представители королевской семьи ждут момента для улучшения своего по-ложения. Одним из вариантов замены наследного принца Мухаммеда бен Салмана может стать клан принца Ахмеда ибн Абдул-Азиза, которому, по слухам, высокопоставленные чиновники США уже пообещали поддержку.
Пока не ясно, насколько далеко зашла ситуация с отстранением от власти наследного принца Мухаммеда бен Салмана, но государ-ственные перевороты в монархии всегда выясняются постфактум. Поскольку этот принц изначально был на стороне заключения сделки ОПЕК+, а все остальные кланы Саудовских принцев были против, то данное событие может значительно изменить как рас-клад сил на Ближнем Востоке, так и ситуацию на рынке нефти.
В связи с этим вчера произошел массовый исход институциональных инвесторов из длинных позиций на рынке нефти, который перевел предыдущее падение в панические продажи, наблюдался резкий рост объемов торгов. Стоимость нефти сорта WTI в мо-менте падала до 52,77$ за баррель, а сорта Brent – до 61,76$ за баррель, годовая бэквордация по фьючерсам на нефть Brent пе-ревернулась в контанго. Примерно в это же время цены на золото протестировали уровень сопротивления 1229,5$ за унцию, сиг-нализируя о росте рисков.
Смена правящего клана в Саудовской Аравии действительно чревата реализацией многих рисков, которые могут полностью изме-нить политическую картину мира.
Во-первых, сразу же будет сорвано заключение долгосрочного соглашения по регулированию добычи нефти, подписание которого намечено на 6-7 декабря. Также не будет достигнуто соглашение об ограничении добычи нефти участниками сделки ОПЕК+, а сама сделка развалится. Предварительно сообщалось, что 11 ноября в ходе совещания мониторингового совета было достигнуто прин-ципиальное соглашение о необходимости возврата к ограничению добычи, а в Вене должно было быть принято решение об объе-ме сокращения предложения – на 1,0 или на 1,4 млн. баррелей в сутки.
Во-вторых, укрепление американской власти в Саудовской Аравии, а возможно и постепенное устранение королевской семьи от доступа к нефтяным ресурсам королевства, может привести к увеличению контроля США над миром через поставки ближневосточ-ной нефти. При хаотизации ситуации возможно разграбление ресурсной базы и рост нелегальных поставок нефти с Ближнего Во-стока, а при постепенной нормализации ситуации произойдет укрепление контроля над поставками, как в Европу, так и в Азию. Собственно США получат неограниченный контроль над крупнейшими потребителями нефти, что приведет к укреплению системы «нефть в обмен на доллары» и позволит избежать долгового кризиса 2020 года. Контролируя добычу в Саудовской Аравии, США будут контролировать около 45% мировой добычи плюс ключевые пути доставки, что приведет к монополизации рынка. Однако подобное развитие ситуации не может остаться без ответа, и мир ускоренно начнет скатываться к состоянию горячего конфликта.
По мнению банка Goldman Sachs, в ближайшие недели рынок нефти останется крайне неустойчивым, с чем невозможно не согла-ситься, так как на следующей неделе ожидается масса ключевых событий: встреча G20 пройдет 30 ноября – 1 декабря, саммит ОПЕК в Вене состоится 6-7 декабря 2018 года. Возможный государственный переворот в Саудовской Аравии перед данными собы-тиями коренным образом изменит риторику и решения по итогам этих мероприятий.
В настоящее время на встрече G20 намечены крупные переговоры между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином по поводу воз-можного нового торгового соглашения, а также между Трампом и президентом Путиным. Ожидается, что американская и китайская сторона в ходе переговоров могут достичь соглашения о смягчении обоюдного повышения тарифов на импорт товаров. Перегово-ры между США и Россией также могут улучшить общую политическую обстановку в мире, в первую очередь в военном отношении. Кроме того, на прошедшей встрече в Париже Владимир Путин и Дональд Трамп согласовали цену нефти около 70$ за баррель, ко-торая бы устроила как производителей, так и потребителей, а также шла речь о создании общей мировой организации, регулиру-ющей рынок нефти. Сегодня агентство Рейтер сообщило о намеченной встрече Путина с наследным принцем Саудовской Аравии, что косвенно подтверждает оказываемую принцу поддержку с российской стороны, снижая риски смены власти в королевстве.
В случае если американская сторона усилит свою позицию на рынке нефти, то достижение каких-либо соглашений с китайской или российской стороной априори станет невозможным. Более того, станет невозможным заключение соглашения ОПЕК об ограниче-нии добычи в случае смены мнения Саудовской Аравии. В настоящее время планируется сократить добычу нефти странами ОПЕК+ на 1,0-1,4 млн баррелей в сутки, что нивелирует осенние усилия США по расширению предложения нефти и сдерживанию спада в экономиках стран ОЭСР. Запасы нефти в странах ОЭСР растут уже два квартала.
Дополнительным фактором для хаотизации ситуации на Ближнем Востоке и на рынке нефти стало достижение договоренностей США с властями Ирака в Багдаде и курдами в Эрбиле о возобновлении поставок нефти с месторождения Киркук через турецкий порт Джейхан. Пока это небольшие объемы около 50-60 тыс. баррелей в сутки, но поставки могут вырасти до полной загрузки нефтепровода. Эта нефть продается со значительным дисконтом к рынку – около 4,4$ за баррель, что сбивает цены на сорт Urals в регионе Средиземноморья. Подобное развитие ситуации говорит о смещении баланса сил в сторону «черных и серых» в Ираке и Турции, что в целом может угрожать политическому урегулированию сирийского конфликта, а также возобновить контрабандные поставки нефти на мировой рынок.
Текущая ситуация также сильно подрывает позиции Дональда Трампа внутри страны, так как нефтяники в США уже сильно страдают от упавших цен, что грозит резким падением американской добычи. Инфраструктурные проблемы в Штатах не решены, а рост за-пасов приводит к резкому росту дисконтов на вывоз нефти из регионов производства к побережью. По сообщению исполнительно-го директора компании Equinor разработка нефтяных и газовых активов в бассейне Пермиан и на месторождении Баккен стано-вится слишком дорогой для продолжения добычи, а дисконты при поставках достигают 15$ за баррель к стоимости сорта WTI из-за перегрузки инфраструктуры. Кроме того, существует предрасположение НПЗ к принятию однородных сортов нефти, а сланцевая нефть – это всегда купаж, что также приводит к увеличению дисконтов при поставках на переработку.
Стоит также помнить, что текущая политика ФРС США, изменения в системе мировой торговли и высокие цены на нефть в совокуп-ности тормозят экономический рост по всему миру, что оказывает негативное влияние на потребление нефти уже с этого квартала текущего года. Данные риски подтвердили представители мониторингового комитета на ноябрьском совещании.
Таким образом, волатильность на рынке останется высокой в ближайшие две-три недели и ситуация может резко меняться в зави-симости от развития политической ситуации. Ясность в ситуацию на рынке могут внести итоги саммита G20 и заседания ОПЕК в Вене.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба