Итоги торгов 14.12
Индекс МосБиржи: 2365,69 п. (-0,54%)
Индекс РТС: 1116,50 п. (-1,14%)
В деталях
Российский индекс МосБиржи завершал предыдущую торговую неделю около 2365 п. Каких-то явных предпосылок к уверенному росту не появлялось. В моменте были обновлены локальные минимумы последних дней.
В данный момент по индексу МосБиржи существует риск тестирования нижней границы растущего тренда, который актуален с апреля текущего года. Сейчас этот рубеж расположен около 2320-2325 п. Там же проходит и стандартная 200 дневная скользящая средняя (EMA), которая в 2018 г. себя хорошо проявила в качестве динамической линии поддержки. Так что в случае спуска к обозначенным ориентирам покупка фьючерса на индекс МосБиржи может быть интересна.
Наибольший удар среди ликвидных фишек испытывают акции Сбербанка, которые традиционно являются флюгером, указывающим на притоки/оттоки нерезидентов. Сейчас бумаги выходят вниз за пределы сложившегося ранее бокового коридора, что с технической точки зрения не самый лучший сигнал. Тем не менее, фундаментально акции Сбербанка по-прежнему выглядят одними из самых интересных на российском рынке.
Ключевым событием предыдущей недели стало пятничное решение Банка России о повышении ключевой ставки до 7,75%. Оно носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте. В частности, Банк России допустил, что инфляция в марте-апреле 2019 г. может ускориться до 6%. В такой ситуации регулятор традиционно решил перестраховаться, чтобы впоследствии не оказаться в ситуации, когда придется поспешно принимать решения, «догоняя» рыночные тенденции, а не действуя на упреждение.
Среди прочего в ЦБ РФ отмечают, что принято решение возобновить регулярные покупки валюты в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 г. Я считаю, что такая ясность в плане срока возврата ЦБ на рынок может негативно сказаться на курсе рубля. Можно сколько угодно рассуждать и вычислять степень влияния предыдущих валютных операций Банка России на пару USD/RUB, говоря о том существенная она или нет, однако само по себе ожидание того, что вскоре на рынок вернется крупный покупатель, может заставлять многих участников придерживать продажу долларов. Это в свою очередь в условиях пониженной новогодней активности способно оказать определенное давление на рубль.
Сейчас курс USD/RUB все еще просто консолидируется в боковом формате, не демонстрируя никакого устойчивого тренда. Ближайшие сильные уровни сопротивления расположены около 68-68,5.
На рынке нефти тем временем также наблюдается преимущественно боковая динамика, что, на наш взгляд, не совсем справедливо. Пока цена фьючерсов Brent выше важной технической отметки $58, ближайший целевой ориентир находится около $64,3-64,5.
Действия стран ОПЕК+ вкупе со снижением добычи в Канаде и ожиданий скорого падения поставок из Ирана (в мае 2019 г.) не в полной мере заложены в котировки. Добавим к этом и признаки снижения буровой активности в США. Темпы роста добычи за океаном в среднесрочной перспективе могут замедлиться, что положительно должно сказаться на котировках сырья.
Учитывая локальные риски проявления слабости со стороны рубля, а также вероятность восстановления нефтяных котировок, можно предложить простую торговую рекомендацию: покупка «нефти в рублях». Эта конструкция строится следующим образом: на одинаковый объем одновременно покупаются фьючерсы на USD/RUB (с экспирацией в марте) и фьючерсы на Brent (с экспирацией в феврале или позднее).
В среду, 19 декабря, будут объявлены итоги заседания ФРС. Судя по всему, на этот раз ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, до 2,25-2,5%. Это вполне ожидаемое событие, так что ключевой момент в том, сколько еще повышений закладывать на 2019 г. Фьючерсы на fed funds rate указывают на большую вероятность 1 этапа увеличения ключевой ставки, а сентябрьский прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) – на 3 этапа. Вполне возможно, что прогноз FOMC в перспективе будет пересмотрен до 2 этапов. В стейтменте по итогам заседания может быть указано на риски замедления экономики.
По индексу S&P 500, как уже ранее отмечали, не исключаем повторного тестирования области 2550-2600 п., однако подобную просадку в общем и целом можно было бы рассматривать в качестве возможности для аккуратных покупок.
На этой неделе в четверг будет последний день обращения квартальных фьючерсов на российские акции, индексы и валютные пары. Локальный всплеск волатильности на этом фоне может быть уже последним в этом году. Более того, уже на текущей неделе объемы торгов на нашем рынке могут начать сокращаться. Биржа начинает переходить в предновогодний режим, когда снижается амплитуда колебаний на фоне падения активности многих участников рынка.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,37%, Brent в минусе на 0,05%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет немного ниже уровня закрытия пятницы.
Индекс МосБиржи: 2365,69 п. (-0,54%)
Индекс РТС: 1116,50 п. (-1,14%)
В деталях
Российский индекс МосБиржи завершал предыдущую торговую неделю около 2365 п. Каких-то явных предпосылок к уверенному росту не появлялось. В моменте были обновлены локальные минимумы последних дней.
В данный момент по индексу МосБиржи существует риск тестирования нижней границы растущего тренда, который актуален с апреля текущего года. Сейчас этот рубеж расположен около 2320-2325 п. Там же проходит и стандартная 200 дневная скользящая средняя (EMA), которая в 2018 г. себя хорошо проявила в качестве динамической линии поддержки. Так что в случае спуска к обозначенным ориентирам покупка фьючерса на индекс МосБиржи может быть интересна.
Наибольший удар среди ликвидных фишек испытывают акции Сбербанка, которые традиционно являются флюгером, указывающим на притоки/оттоки нерезидентов. Сейчас бумаги выходят вниз за пределы сложившегося ранее бокового коридора, что с технической точки зрения не самый лучший сигнал. Тем не менее, фундаментально акции Сбербанка по-прежнему выглядят одними из самых интересных на российском рынке.
Ключевым событием предыдущей недели стало пятничное решение Банка России о повышении ключевой ставки до 7,75%. Оно носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте. В частности, Банк России допустил, что инфляция в марте-апреле 2019 г. может ускориться до 6%. В такой ситуации регулятор традиционно решил перестраховаться, чтобы впоследствии не оказаться в ситуации, когда придется поспешно принимать решения, «догоняя» рыночные тенденции, а не действуя на упреждение.
Среди прочего в ЦБ РФ отмечают, что принято решение возобновить регулярные покупки валюты в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 г. Я считаю, что такая ясность в плане срока возврата ЦБ на рынок может негативно сказаться на курсе рубля. Можно сколько угодно рассуждать и вычислять степень влияния предыдущих валютных операций Банка России на пару USD/RUB, говоря о том существенная она или нет, однако само по себе ожидание того, что вскоре на рынок вернется крупный покупатель, может заставлять многих участников придерживать продажу долларов. Это в свою очередь в условиях пониженной новогодней активности способно оказать определенное давление на рубль.
Сейчас курс USD/RUB все еще просто консолидируется в боковом формате, не демонстрируя никакого устойчивого тренда. Ближайшие сильные уровни сопротивления расположены около 68-68,5.
На рынке нефти тем временем также наблюдается преимущественно боковая динамика, что, на наш взгляд, не совсем справедливо. Пока цена фьючерсов Brent выше важной технической отметки $58, ближайший целевой ориентир находится около $64,3-64,5.
Действия стран ОПЕК+ вкупе со снижением добычи в Канаде и ожиданий скорого падения поставок из Ирана (в мае 2019 г.) не в полной мере заложены в котировки. Добавим к этом и признаки снижения буровой активности в США. Темпы роста добычи за океаном в среднесрочной перспективе могут замедлиться, что положительно должно сказаться на котировках сырья.
Учитывая локальные риски проявления слабости со стороны рубля, а также вероятность восстановления нефтяных котировок, можно предложить простую торговую рекомендацию: покупка «нефти в рублях». Эта конструкция строится следующим образом: на одинаковый объем одновременно покупаются фьючерсы на USD/RUB (с экспирацией в марте) и фьючерсы на Brent (с экспирацией в феврале или позднее).
В среду, 19 декабря, будут объявлены итоги заседания ФРС. Судя по всему, на этот раз ключевая ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, до 2,25-2,5%. Это вполне ожидаемое событие, так что ключевой момент в том, сколько еще повышений закладывать на 2019 г. Фьючерсы на fed funds rate указывают на большую вероятность 1 этапа увеличения ключевой ставки, а сентябрьский прогноз Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) – на 3 этапа. Вполне возможно, что прогноз FOMC в перспективе будет пересмотрен до 2 этапов. В стейтменте по итогам заседания может быть указано на риски замедления экономики.
По индексу S&P 500, как уже ранее отмечали, не исключаем повторного тестирования области 2550-2600 п., однако подобную просадку в общем и целом можно было бы рассматривать в качестве возможности для аккуратных покупок.
На этой неделе в четверг будет последний день обращения квартальных фьючерсов на российские акции, индексы и валютные пары. Локальный всплеск волатильности на этом фоне может быть уже последним в этом году. Более того, уже на текущей неделе объемы торгов на нашем рынке могут начать сокращаться. Биржа начинает переходить в предновогодний режим, когда снижается амплитуда колебаний на фоне падения активности многих участников рынка.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается умеренно негативный. Американские рынки после нашего закрытия в пятницу снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают на 0,37%, Brent в минусе на 0,05%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет немного ниже уровня закрытия пятницы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба