17 декабря 2018 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. В понедельник российский рынок акций показывал позитивную динамику в первую половину дня, индекс Мосбиржи прибавлял 0,6%. Во второй половине дня рынок развернулся в противоположную сторону, виной чему стали санкционная тематика. Сегодня появилась информация о том, что США не исключают введения новых санкций из-за инцидента в Керченском проливе. По словам спецпредставителя Госдепартамента К.Волкера, США ведут диалог по этому вопросу с Германией, Францией и другими странами. Кроме того, в комитет сената США по разведке поступили итоги расследования касательно возможного вмешательства президентских выборов 2016 года. Это также может усилить санкционное давление на Россию в 2019 г.
На фоне негативной динамики западных рынков, а также снижения нефтяных котировок, индекс МосБиржи ускорил падение к вечеру.
В лидерах роста в понедельник были акции ОВК, Северстали и Норникеля.
В лидерах снижения – акции Юнипро, ММК (у обеих бумаг дивидендная отсечка), а также привилегированные акции Сбербанка.
Рынок завтра. Во вторник будет опубликован индекс делового климата IFO Германии. В США опубликуют число выданных разрешений на строительство. Значимых корпоративных событий не запланировано.
Облигации
Рынок сегодня. Рынок ОФЗ в начале новой недели продолжил пребывать в режиме невысокой волатильности. В ближайшие дни основным фактором спроса станет риторика ФРС по итогам декабрьского заседания по монетарной политике, которая станет известна вечером в среду. До тех пор инвесторы, вероятно, предпочтут придерживаться выжидательной позиции, что выльется в низко активный рынок. Как следствие котировки гособлигаций сегодня изменялись без единой динамики в рамках узкого ценового диапазона. Средний и дальний участки кривой испытывали на себе некоторое влияние продавцов, в то время как короткие бумаги закрылись без видимых изменений. По итогам дня доходности вдоль суверенной кривой изменились в диапазоне +/- 3-4 бп.
Торговая активность на локальном долговом рынке сегодня по-прежнему была очень низкой. Суммарный объем сделок не превысил 5,5млрд руб. При этом существенная часть ликвидности была сосредоточена в операциях с ОФЗ 25083 (YTM8,33%, - 5бп). Серия стала одним из лидеров роста по итогам сегодняшнего дня. В результате бумага утратила существенную часть положительной премии к госкривой, с которой традиционно была расположена.
Рынок завтра. Минфин во вторник объявит детали предстоящего аукциона ОФЗ. С большой долей вероятности, в качестве одного из лотов будет выбран инфляционный линкер, как это было обещано представителем ведомства на прошлой неделе. С учетом растущего инфляционного давления и последней статистики по ИПЦ привлекательность ОФЗ, индексируемых на инфляцию, возрастает.
Валюта и Денежный рынок
К концу первой половины дня на валютном рынке рубль укреплялся к доллару, торгуясь в положительной зоне наряду с большинством валют на развивающихся рынках (исключение на площадках EM составляла лишь турецкая лира). Судя по утреннему укреплению рубля в понедельник, инвесторы решили «оставить на потом» фактор возобновления покупок валюты Банком России и сфокусировались на очередном повышении ключевой ставки. Кроме того, поддержку рублю на внутреннем рынке в понедельник оказывали и довольно крупные выплаты по страховым взносам, открывшие декабрьский период обязательных платежей в бюджет. Впрочем, удержать преимущество отечественной валюте не удалось и к окончания рабочего дня доллар сократил отрицательную динамику практически до нуля.
В условиях некоторого ослабления геополитической напряженности в связи с переносом санкционных угроз на следующий год, на первый план для рубля выходят глобальная динамика доллара и настроения инвесторов на площадках развивающихся рынков. Основным событием для американской валюты на предстоящей неделе станет очередное заседание ФРС. Курс на повышение процентных ставок в США остается в силе, вероятность повышения ставки 19 декабря по-прежнему высокая. Тем не менее, на рынке уже имеются определенные сомнения в жесткости американского регулятора на следующий год. Если по итогам двухдневного заседания во вторник и среду ФРС и ее руководителю удастся развеять сомнения инвесторов, то доллар на какое-то время ожидает волна покупок на глобальных площадках, хотя вероятно лишь на краткосрочный период, так как в целом ничего принципиально нового инвесторы не узнают. Если же сомнения участников рынка в возможном замедлении темпов нормализации процентной политики в США подтвердятся, то глобальные распродажи американской валюты могут иметь более длительный характер.
Рынок сегодня. В понедельник российский рынок акций показывал позитивную динамику в первую половину дня, индекс Мосбиржи прибавлял 0,6%. Во второй половине дня рынок развернулся в противоположную сторону, виной чему стали санкционная тематика. Сегодня появилась информация о том, что США не исключают введения новых санкций из-за инцидента в Керченском проливе. По словам спецпредставителя Госдепартамента К.Волкера, США ведут диалог по этому вопросу с Германией, Францией и другими странами. Кроме того, в комитет сената США по разведке поступили итоги расследования касательно возможного вмешательства президентских выборов 2016 года. Это также может усилить санкционное давление на Россию в 2019 г.
На фоне негативной динамики западных рынков, а также снижения нефтяных котировок, индекс МосБиржи ускорил падение к вечеру.
В лидерах роста в понедельник были акции ОВК, Северстали и Норникеля.
В лидерах снижения – акции Юнипро, ММК (у обеих бумаг дивидендная отсечка), а также привилегированные акции Сбербанка.
Рынок завтра. Во вторник будет опубликован индекс делового климата IFO Германии. В США опубликуют число выданных разрешений на строительство. Значимых корпоративных событий не запланировано.
Облигации
Рынок сегодня. Рынок ОФЗ в начале новой недели продолжил пребывать в режиме невысокой волатильности. В ближайшие дни основным фактором спроса станет риторика ФРС по итогам декабрьского заседания по монетарной политике, которая станет известна вечером в среду. До тех пор инвесторы, вероятно, предпочтут придерживаться выжидательной позиции, что выльется в низко активный рынок. Как следствие котировки гособлигаций сегодня изменялись без единой динамики в рамках узкого ценового диапазона. Средний и дальний участки кривой испытывали на себе некоторое влияние продавцов, в то время как короткие бумаги закрылись без видимых изменений. По итогам дня доходности вдоль суверенной кривой изменились в диапазоне +/- 3-4 бп.
Торговая активность на локальном долговом рынке сегодня по-прежнему была очень низкой. Суммарный объем сделок не превысил 5,5млрд руб. При этом существенная часть ликвидности была сосредоточена в операциях с ОФЗ 25083 (YTM8,33%, - 5бп). Серия стала одним из лидеров роста по итогам сегодняшнего дня. В результате бумага утратила существенную часть положительной премии к госкривой, с которой традиционно была расположена.
Рынок завтра. Минфин во вторник объявит детали предстоящего аукциона ОФЗ. С большой долей вероятности, в качестве одного из лотов будет выбран инфляционный линкер, как это было обещано представителем ведомства на прошлой неделе. С учетом растущего инфляционного давления и последней статистики по ИПЦ привлекательность ОФЗ, индексируемых на инфляцию, возрастает.
Валюта и Денежный рынок
К концу первой половины дня на валютном рынке рубль укреплялся к доллару, торгуясь в положительной зоне наряду с большинством валют на развивающихся рынках (исключение на площадках EM составляла лишь турецкая лира). Судя по утреннему укреплению рубля в понедельник, инвесторы решили «оставить на потом» фактор возобновления покупок валюты Банком России и сфокусировались на очередном повышении ключевой ставки. Кроме того, поддержку рублю на внутреннем рынке в понедельник оказывали и довольно крупные выплаты по страховым взносам, открывшие декабрьский период обязательных платежей в бюджет. Впрочем, удержать преимущество отечественной валюте не удалось и к окончания рабочего дня доллар сократил отрицательную динамику практически до нуля.
В условиях некоторого ослабления геополитической напряженности в связи с переносом санкционных угроз на следующий год, на первый план для рубля выходят глобальная динамика доллара и настроения инвесторов на площадках развивающихся рынков. Основным событием для американской валюты на предстоящей неделе станет очередное заседание ФРС. Курс на повышение процентных ставок в США остается в силе, вероятность повышения ставки 19 декабря по-прежнему высокая. Тем не менее, на рынке уже имеются определенные сомнения в жесткости американского регулятора на следующий год. Если по итогам двухдневного заседания во вторник и среду ФРС и ее руководителю удастся развеять сомнения инвесторов, то доллар на какое-то время ожидает волна покупок на глобальных площадках, хотя вероятно лишь на краткосрочный период, так как в целом ничего принципиально нового инвесторы не узнают. Если же сомнения участников рынка в возможном замедлении темпов нормализации процентной политики в США подтвердятся, то глобальные распродажи американской валюты могут иметь более длительный характер.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба