Итоги торгов 18.12
Индекс МосБиржи: 2350,29 п. (-0,37%)
Индекс РТС: 1106,05 п. (-0,66%)
В деталях
Российский рынок во вторник закрывался на отрицательной территории, но масштаб падения вновь был незначительным. Бумаги Сбербанка, прибавившие 2,36%, «вытянули» индекс МосБиржи наверх во второй половине дня. Это частично позволило сгладить эффект от распродажи в нефтегазовом секторе, который накануне был среди аутсайдеров.
Индекс МосБиржи вчера вплотную подходил к нижней границе восходящего тренда, который продолжается с апреля текущего года. Учитывая внешний фон, сегодня котировки могут повторно протестировать эту локальную поддержку. Сейчас граница up-тренда находится около 2320-2325 п.
Наибольший негатив для российского рынка идет уже не со стороны динамики западных фондовых площадок, а со стороны обваливающихся цен на нефть. Во вторник фьючерсы Brent рухнули на 5,5%. К текущему моменту фаза снижения привела к тому, что «отыграно» 50% всего восходящего тренда, продолжавшегося с начала 2016 г.
Все объяснения подобной распродажи по-прежнему в основном сводятся к тому, что участники закладывают риски избыточного производства. Объемы добычи в США на сланцевых месторождениях, как ожидается, продолжат расти в январе. В это же время снижение объемов производства со стороны стран ОПЕК+ будет происходить постепенно и займет некоторое время. Кроме того, многие видят риски снижения темпов увеличения спроса на нефть из-за общего мирового замедления экономического роста.
С технической точки зрения пробой вниз уровня $56,9-57 является сигналом слабости, так что если сегодня не последует оперативного выкупа просадки, то вырастут риски спуска в сторону $54.
На наш взгляд, действия ОПЕК+ по снижению добычи на 1,2 млн б/с вкупе с сокращением производства в Канаде и ожиданий скорого падения поставок из Ирана (в мае 2019 г.) не в полной мере заложены в котировки. В среднесрочной перспективе есть основания для завершения нисходящего тренда и восстановления цен.
Тем не менее, в краткосрочной перспективе акции представителей нефтяной отрасли могут быть под давлением, показывая более слабую динамику, чем индекс МосБиржи в целом. Исключением выступают лишь привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (следующая цель около 40 руб.), выигрывающие от ослабления российского рубля.
Сегодня ключевым событием для мировых фондовых рынков станет заседание ФРС США. Согласно данным сегмента деривативов (сервис CME FedWatch), на этот раз с 72%-ой вероятностью предполагается, что ключевая ставка будет увеличена на 0,25%, до 2,25-2,5%. То есть это вполне ожидаемое событие. Более того, согласно опросу Reuters, 111 из 111 экспертов и аналитиков ждут повышения ставки на 0,25%. Сейчас важен взгляд в будущее – оценка перспектив монетарной политики в США на следующий год.
В сентябрьском прогнозе на 2019 г. FOMC планировал три этапа повышения ключевой ставки. Но согласно сегменту деривативов, с вероятностью около 90% материализоваться может не более одного этапа. На этот раз медианный прогноз участников FOMC по ставке может быть пересмотрен до двух этапов. В пользу этого свидетельствуют не только экономические риски, но и снижение инфляционных ожиданий, а также намеки со стороны ставок на долговом рынке. Помимо этого, в предыдущие годы Федрезерв неформально поддерживал американский рынок акций в ходе обвалов, смягчая риторику и завершая тем самым коррекции.
Если по итогам заседания ФРС станет понятно, что регулятор смягчает позицию и теперь будет рассчитывать на два повышения ставки в 2019 г., то это может позитивно сказаться на индексах акций США, которые сейчас торгуются около годовых минимумов.
На валютном рынке риски смещены в сторону ослабления рубля. По паре USD/RUB в качестве ближайшего целевого ориентира по-прежнему выступает область сопротивления 68-68,5. Во-первых, давление на рубль естественно оказывается со стороны нисходящей динамики в нефти. Во-вторых, на рынке сложились устойчивые ожидания возврата ЦБ в середине января с операциями по покупке валюты. В такой ситуации ряд участников могут придерживать валюту, способствуя локальной слабости рубля.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,38%, Brent в плюсе на 0,57%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника, в пределах 0,6%.
Индекс МосБиржи: 2350,29 п. (-0,37%)
Индекс РТС: 1106,05 п. (-0,66%)
В деталях
Российский рынок во вторник закрывался на отрицательной территории, но масштаб падения вновь был незначительным. Бумаги Сбербанка, прибавившие 2,36%, «вытянули» индекс МосБиржи наверх во второй половине дня. Это частично позволило сгладить эффект от распродажи в нефтегазовом секторе, который накануне был среди аутсайдеров.
Индекс МосБиржи вчера вплотную подходил к нижней границе восходящего тренда, который продолжается с апреля текущего года. Учитывая внешний фон, сегодня котировки могут повторно протестировать эту локальную поддержку. Сейчас граница up-тренда находится около 2320-2325 п.
Наибольший негатив для российского рынка идет уже не со стороны динамики западных фондовых площадок, а со стороны обваливающихся цен на нефть. Во вторник фьючерсы Brent рухнули на 5,5%. К текущему моменту фаза снижения привела к тому, что «отыграно» 50% всего восходящего тренда, продолжавшегося с начала 2016 г.
Все объяснения подобной распродажи по-прежнему в основном сводятся к тому, что участники закладывают риски избыточного производства. Объемы добычи в США на сланцевых месторождениях, как ожидается, продолжат расти в январе. В это же время снижение объемов производства со стороны стран ОПЕК+ будет происходить постепенно и займет некоторое время. Кроме того, многие видят риски снижения темпов увеличения спроса на нефть из-за общего мирового замедления экономического роста.
С технической точки зрения пробой вниз уровня $56,9-57 является сигналом слабости, так что если сегодня не последует оперативного выкупа просадки, то вырастут риски спуска в сторону $54.
На наш взгляд, действия ОПЕК+ по снижению добычи на 1,2 млн б/с вкупе с сокращением производства в Канаде и ожиданий скорого падения поставок из Ирана (в мае 2019 г.) не в полной мере заложены в котировки. В среднесрочной перспективе есть основания для завершения нисходящего тренда и восстановления цен.
Тем не менее, в краткосрочной перспективе акции представителей нефтяной отрасли могут быть под давлением, показывая более слабую динамику, чем индекс МосБиржи в целом. Исключением выступают лишь привилегированные бумаги Сургутнефтегаза (следующая цель около 40 руб.), выигрывающие от ослабления российского рубля.
Сегодня ключевым событием для мировых фондовых рынков станет заседание ФРС США. Согласно данным сегмента деривативов (сервис CME FedWatch), на этот раз с 72%-ой вероятностью предполагается, что ключевая ставка будет увеличена на 0,25%, до 2,25-2,5%. То есть это вполне ожидаемое событие. Более того, согласно опросу Reuters, 111 из 111 экспертов и аналитиков ждут повышения ставки на 0,25%. Сейчас важен взгляд в будущее – оценка перспектив монетарной политики в США на следующий год.
В сентябрьском прогнозе на 2019 г. FOMC планировал три этапа повышения ключевой ставки. Но согласно сегменту деривативов, с вероятностью около 90% материализоваться может не более одного этапа. На этот раз медианный прогноз участников FOMC по ставке может быть пересмотрен до двух этапов. В пользу этого свидетельствуют не только экономические риски, но и снижение инфляционных ожиданий, а также намеки со стороны ставок на долговом рынке. Помимо этого, в предыдущие годы Федрезерв неформально поддерживал американский рынок акций в ходе обвалов, смягчая риторику и завершая тем самым коррекции.
Если по итогам заседания ФРС станет понятно, что регулятор смягчает позицию и теперь будет рассчитывать на два повышения ставки в 2019 г., то это может позитивно сказаться на индексах акций США, которые сейчас торгуются около годовых минимумов.
На валютном рынке риски смещены в сторону ослабления рубля. По паре USD/RUB в качестве ближайшего целевого ориентира по-прежнему выступает область сопротивления 68-68,5. Во-первых, давление на рубль естественно оказывается со стороны нисходящей динамики в нефти. Во-вторых, на рынке сложились устойчивые ожидания возврата ЦБ в середине января с операциями по покупке валюты. В такой ситуации ряд участников могут придерживать валюту, способствуя локальной слабости рубля.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,38%, Brent в плюсе на 0,57%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия вторника, в пределах 0,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба