19 февраля 2009 Октан-Брокер (ИГ)
Российский фондовый рынок вчера был близок к тому, чтобы среду назвали "черной", но после часовой остановки торгов произошел довольно неплохой отскок вверх, - видимо крупные спекулянты вдоволь наигрались с утра /я по прежнему уверен, что сейчас фондовым рынком рулят спекулятивные деньги пришедшие с валютной секции/, посрывав какие только можно было защитные "стопы". В итоге индекс РТС снизился на 5,03%, индекс ММВБ подешевел на 2,67%.
АМЕРИКА
Американские фондовые индексы закрылись вблизи нулевой отметки, несмотря на печальную макроэкономическую статистику /ниже критических отметок находятся уже практически все весомые индикаторы/ и пессимистичные прогнозы на 2009 год. Инвесторы и аналитики в моменте так и не смогли определиться с тем, как им следует воспринимать "план Обамы". Лично меня смущает идея строительства новых домов, кода старые стоят пустые: живи - не хочу.
ЕВРОПА
Индексы Старого Света упали в среднем на 0,3% с оглядкой на не очень хорошую отчетность европейских банков. Нефинансовые сектора пока держаться в положительной зоне и вселяют толику надежд. На рынке появились слухи, что в ближайшем будущем кто-то из восточноевропейских стран может объявить дефолт /пока это только слухи!/. Меня посещают кое-какие сомнения, но до августа вроде еще далеко!
СЫРЬЕ
Промышленные металлы на торгах в Лондоне вновь немного снизились. Золото после пробоя верхней границы "вымпела" штурмует уровень за уровнем и сейчас торгуется вблизи $980 — положительную динамику обеспечивают активно хеджирующиеся путем покупки драгоценного металла инвесторы и спекулянты /доллар также растет и это является основным источником опасений относительно дальнейшего развития событий/. Нефть марки Brent упала чуть ниже $40 /апрельский фьючерс/, нефть марки WTI стоит ниже $35 /мартовский фьючерс/.
СЕГОДНЯ
Утром выходит несколько макроэкономических данных второго-третьего порядка по Великобритании и странам Еврозоны, в 16-30 /мск/ публикуется индекс производственных цен и отчет о заявках на пособие по безработице в США, в 18-00 /мск/ выходит индекс деловой активности, в 19-00 /мск/ EIA поделиться с общественностью информацией о запасах нефти и нефтепродуктов в США.
Из отчитывающихся сегодня компаний хотелось бы выделить BNP Paribas, Deutsche Postbank, MAN и "Балтику" /МСФО за 2008 год/. К сведению: совет директоров "Балтики" задним числом закрыл реестр акционеров к очередному общему собранию акционеров 13 февраля, рекомендованные СД дивиденды составляют 85,1 рублей как на обыкновенную, так и на привилегированную акцию /мой прогноз был 45 рублей/. Сегодня состоятся внеочередные общие собрания акционеров "Росбанка" и "Роствертола", сегодня же закрывается реестр "Магнита" перед внеочередным общим собранием акционеров /не дивиденды!/.
ПРОГНОЗ
Я ожидаю нейтрального открытия нашего фондового рынка по старинке ориентируясь на внешний фон. Куда могут уйти котировки в течение торгового дня, я сказать не берусь, - в условиях высокой волатильности давать такой прогноз было бы опрометчиво.
С точки зрения технического анализа: индекс ММВБ прошил свою скользящую среднюю. Осязаемая цель дальнейшего движения лежит в районе 510-550 пунктов, потенциал для отскока вверх — 740-750 пунктов, но следует учесть, что технический анализ в условиях "бестрендья" — штука крайне ненадежная.
С точки зрения фундаментального анализа ничего хорошего так и не произошло, даже наоборот — все мрачнеет буквально на глазах, а это означает, что для начала сильного и продолжительного восходящего тренда причин пока нет. Основной фактор краткосрочных роста и падения, спекулятивные деньги, похоже вернулись туда, откуда пришли — на валютный рынок. Думаю, динамика в видимой перспективе зависит о того, сможет ли ЦБ удержать бивалютную корзину ниже 41 рубля. Если да /что будет, если нет, даже представлять не хочется/, то следует ожидать резкого укрепления рубля и иже с ним роста котировок российских ценных бумаг.
Что бы еще хотелось отметить: получение "Роснефтью" (ROSN) кредита от Китайского банка развития аналитики и эксперты восприняли весьма благожелательно, но я, честно говоря, не вижу поводов для оптимизма. Начну с того, что при текущих ценах на нефть, проект строительства нефтепровода ВСТО и так лежит на грани окупаемости, дополнительная долговая нагрузка явно не изменит эту ситуацию. После того как вице-президент "Роснефти", Питер О'Браен, приоткрыл завесу тайны над тем, куда именно будут потрачены деньги, возник ряд дополнительных расходов.
Первое направление: погашение текущих долгов. Идея не самая удачная, учитывая стагнацию экономики и падение финансовых показателей компании. Такой шаг по-большому счету оправдывает лишь то, что краткосрочный долг заменяется долгосрочным — вот это действительно позитивный момент.
Второе направление: новые приобретения. Видимо опыт предпринимателей, которые строили свой бизнес на заемные средства, а теперь борются за выживания, ничему не научил руководство "Роснефти". Впрочем, находящаяся под крылом государства "Роснефть" всегда может рассчитывать на руку помощи.
Третье направление: дивиденды. Я горячий сторонник инициативы государства не выплачивать дивиденды в контролируемых им компаниях, а сэкономленные деньги пустить на развитие. Залезать в долги ради выплаты дивидендов — на мой взгляд весьма неразумный поступок.
Консенсус-прогноз "справедливых цен" по акциям "Роснефти" находится на уровне 213 рублей. Мои расчеты более пессимистичны: 150 рублей при текущих ценах на нефть и "цена размещения", если нефть пойдет к $70-80
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311022267_1311022178-clip-12kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
АМЕРИКА
Американские фондовые индексы закрылись вблизи нулевой отметки, несмотря на печальную макроэкономическую статистику /ниже критических отметок находятся уже практически все весомые индикаторы/ и пессимистичные прогнозы на 2009 год. Инвесторы и аналитики в моменте так и не смогли определиться с тем, как им следует воспринимать "план Обамы". Лично меня смущает идея строительства новых домов, кода старые стоят пустые: живи - не хочу.
ЕВРОПА
Индексы Старого Света упали в среднем на 0,3% с оглядкой на не очень хорошую отчетность европейских банков. Нефинансовые сектора пока держаться в положительной зоне и вселяют толику надежд. На рынке появились слухи, что в ближайшем будущем кто-то из восточноевропейских стран может объявить дефолт /пока это только слухи!/. Меня посещают кое-какие сомнения, но до августа вроде еще далеко!
СЫРЬЕ
Промышленные металлы на торгах в Лондоне вновь немного снизились. Золото после пробоя верхней границы "вымпела" штурмует уровень за уровнем и сейчас торгуется вблизи $980 — положительную динамику обеспечивают активно хеджирующиеся путем покупки драгоценного металла инвесторы и спекулянты /доллар также растет и это является основным источником опасений относительно дальнейшего развития событий/. Нефть марки Brent упала чуть ниже $40 /апрельский фьючерс/, нефть марки WTI стоит ниже $35 /мартовский фьючерс/.
СЕГОДНЯ
Утром выходит несколько макроэкономических данных второго-третьего порядка по Великобритании и странам Еврозоны, в 16-30 /мск/ публикуется индекс производственных цен и отчет о заявках на пособие по безработице в США, в 18-00 /мск/ выходит индекс деловой активности, в 19-00 /мск/ EIA поделиться с общественностью информацией о запасах нефти и нефтепродуктов в США.
Из отчитывающихся сегодня компаний хотелось бы выделить BNP Paribas, Deutsche Postbank, MAN и "Балтику" /МСФО за 2008 год/. К сведению: совет директоров "Балтики" задним числом закрыл реестр акционеров к очередному общему собранию акционеров 13 февраля, рекомендованные СД дивиденды составляют 85,1 рублей как на обыкновенную, так и на привилегированную акцию /мой прогноз был 45 рублей/. Сегодня состоятся внеочередные общие собрания акционеров "Росбанка" и "Роствертола", сегодня же закрывается реестр "Магнита" перед внеочередным общим собранием акционеров /не дивиденды!/.
ПРОГНОЗ
Я ожидаю нейтрального открытия нашего фондового рынка по старинке ориентируясь на внешний фон. Куда могут уйти котировки в течение торгового дня, я сказать не берусь, - в условиях высокой волатильности давать такой прогноз было бы опрометчиво.
С точки зрения технического анализа: индекс ММВБ прошил свою скользящую среднюю. Осязаемая цель дальнейшего движения лежит в районе 510-550 пунктов, потенциал для отскока вверх — 740-750 пунктов, но следует учесть, что технический анализ в условиях "бестрендья" — штука крайне ненадежная.
С точки зрения фундаментального анализа ничего хорошего так и не произошло, даже наоборот — все мрачнеет буквально на глазах, а это означает, что для начала сильного и продолжительного восходящего тренда причин пока нет. Основной фактор краткосрочных роста и падения, спекулятивные деньги, похоже вернулись туда, откуда пришли — на валютный рынок. Думаю, динамика в видимой перспективе зависит о того, сможет ли ЦБ удержать бивалютную корзину ниже 41 рубля. Если да /что будет, если нет, даже представлять не хочется/, то следует ожидать резкого укрепления рубля и иже с ним роста котировок российских ценных бумаг.
Что бы еще хотелось отметить: получение "Роснефтью" (ROSN) кредита от Китайского банка развития аналитики и эксперты восприняли весьма благожелательно, но я, честно говоря, не вижу поводов для оптимизма. Начну с того, что при текущих ценах на нефть, проект строительства нефтепровода ВСТО и так лежит на грани окупаемости, дополнительная долговая нагрузка явно не изменит эту ситуацию. После того как вице-президент "Роснефти", Питер О'Браен, приоткрыл завесу тайны над тем, куда именно будут потрачены деньги, возник ряд дополнительных расходов.
Первое направление: погашение текущих долгов. Идея не самая удачная, учитывая стагнацию экономики и падение финансовых показателей компании. Такой шаг по-большому счету оправдывает лишь то, что краткосрочный долг заменяется долгосрочным — вот это действительно позитивный момент.
Второе направление: новые приобретения. Видимо опыт предпринимателей, которые строили свой бизнес на заемные средства, а теперь борются за выживания, ничему не научил руководство "Роснефти". Впрочем, находящаяся под крылом государства "Роснефть" всегда может рассчитывать на руку помощи.
Третье направление: дивиденды. Я горячий сторонник инициативы государства не выплачивать дивиденды в контролируемых им компаниях, а сэкономленные деньги пустить на развитие. Залезать в долги ради выплаты дивидендов — на мой взгляд весьма неразумный поступок.
Консенсус-прогноз "справедливых цен" по акциям "Роснефти" находится на уровне 213 рублей. Мои расчеты более пессимистичны: 150 рублей при текущих ценах на нефть и "цена размещения", если нефть пойдет к $70-80
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311022267_1311022178-clip-12kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу