21 декабря 2018 БКС Экспресс
Индексы
Котировки на 19:00 МСК
Индекс МосБиржи: 2352,88 п. (-0,24%)
Индекс РТС: 1083 п. (-1,47%)
О главном
Российский рынок сегодня снижался вслед за зарубежными площадками, как развитыми, так и развивающимися. Поводом послужили итоги заседания ФРС. Все еще довольно жесткая риторика регулятора, несмотря на признаки охлаждения мировой экономики, оказала давление на рисковые активы по всему миру. Не было весомой поддержки сегодня и от нефтяной динамики. Продолжение ужесточения кредитной политики ФРС отнюдь не способствует ожиданиям роста спроса на сырье.
Тем не менее, по рублевому индексу просадка практически была выкуплена. Слабый рубль снова начинает оказывать поддержку, а санкционный позитив несколько смягчил негативный внешний фон.
В деталях
Торговую сессию индекс МосБиржи начал с очередного гэпа на 30 пунктов ниже вчерашнего закрытия. Причем не смогли кардинально изменить динамику и новости о намерении Министерства финансов США в течение 30 дней снять санкции, наложенные на En+ Group, РУСАЛ и ЕвроСибЭнерго. Впрочем, российский рынок все же ненамного углубил утреннюю просадку и перешел к восстановлению во второй половине дня, отчасти благодаря ослаблению рубля.
Локальным сопротивлением для индекса МосБиржи выглядит область 2350 п. Форсирование этой отметки приведет к закрытию утреннего гэпа. Учитывая, что вчера индекс завершил торги на максимальных отметках сессии, даже частичное закрытие гэпа будет неплохим техническим сигналом для продолжения восстановления котировок и завтра. Объем торгов оказался на среднем уровне, 48 млрд руб., что, впрочем, заметно выше вчерашних 36,6 млрд руб.
Ключевой реперной точкой для индекса остается область 2365-2370 п. На этом уровне уже не раз обрывались растущие импульсы в течение всего 2018 г.
Сегодня, 20 декабря был последний день обращения декабрьских фьючерсов на российские акции, индексы и валютные пары. По этой причине могли наблюдаться некоторые локальные всплески волатильности или отсутствие «должной» реакции на тот или иной фактор.
В ближайшие дни стоит ожидать в целом падения активности и объемов торгов. Биржа начинает переходить в предновогодний режим. Подробнее о режиме работы биржи читайте в специальном материале: Как будут работать биржи во время праздников
Рубль падает, несмотря на санкционный позитив
Российская валюта еще вчера отреагировала на новости о снятии санкций с Русала и EN+. Рубль окреп в моменте на 60 коп., до 67 руб. за доллар. Утром была повторная попытка перейти к росту от 67,45 руб., но глобальный негатив и снижение нефти не оставили покупателям рубля шансов. В итоге к концу основной торговой сессии пара USD/RUB поднялась выше отметки 68,3 руб. за доллар, обновив максимум середины ноября.
Нефть сегодня продолжила падение после итогов заседания ФРС. Само по себе повышение ставок негативно для динамики спроса на сырье. Снижение прогнозов ФРС по темпам роста экономки США в 2019 г. с 2,5% до 2,3% также не добавляет рынку позитива.
Вчерашние данные от Минэнерго США продемонстрировали снижение всего на 0,5 млн б/с. Ожидалось сокращение на 2,4 млн б/с. Нужно сказать, что сезон повышенного спроса на сырье в этот раз начался поздно и протекает вяло, что сигнализирует о совсем не гладкой ситуации с ростом спроса внутри страны.
Ежегодная пресс-конференция Владимира Путина
Сегодня в рамках ежегодной пресс конференции президента было много политических и экономических заявлений. Однако в целом ничего неизвестного рынку озвучено не было. Едва ли можно говорить о значимом влиянии мероприятия на рынки.
Путин заявил, что запрещать «хождение» доллара в РФ никто не будет, но планируется развивать инфраструктуру для увеличения доли расчетов в рублях. Также президент ждет небольшого всплеска инфляции вначале 2019 г. из-за повышения НДС с дальнейшей нормализацией ситуации.
ФРС не оправдал ожиданий
Итоги заседания американского регулятора завершились в общем-то ожидаемым повышением ставки до 2,5%. Но в части дальнейших планов на монетарную политику ФРС явно не оправдал ожиданий. В преддверии встречи FOMC, учитывая тревожные данные о замедлении глобальной экономики, падение рынков в совокупности с политическим давлением Белого дома, инвесторы полагали, что риторика Джерома Пауэлла будет куда мягче. Фьючерсы на ставку не показывали серьезного шанса на еще одно повышение вплоть до сентября следующего года.
Но в итоге ФРС рассматривает еще два повышения ставки в следующем году. Хотя ориентир «нейтральной» ставки и был понижен с 3% до 2,8%. Также рынку не пришлись по нраву снижение прогнозов роста ВВП и тревожные комментарии по оценке влияния глобальных экономических и финансовых тенденций. Однако, справедливости ради стоит отметить, что глава ФРС видит достаточно высокий уровень неопределенности в отношении траектории ставок. Это значит, что по мере ухудшения макростатистики инвесторы вправе рассчитывать на смягчение риторики регулятора.
Стоит отметить, что после итогов заседания ФРС кривая доходности гособлигаций США стала еще более плоской. Доходности двухлетних бумаг выросли на 1,16%, в то время как ставка по десятилетним трежерис осталась почти без изменений.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня акции EN+ (+29.7%) и Русал (+15,3%) на фоне новостей о вероятном снятии санкций. Между тем, в течение дня позитивная динамика в значительной степени ухудшалась. В EN+ не исключают новых требований США для исключения из SDN-листа (список граждан и организаций, находящихся под санкциями).
Акции финансового сектора сегодня нивелировали просадку. Сбербанк в итоге даже вырос на 0,24%. В течение сессии котировки достигали 191,82 руб.
Нефтегазовый сектор выглядит несколько хуже. Лукойл потерял 2,07%, Роснефть в минусе на 0,6%, Газпром снизился на 0,46%. Давление на отрасль оказывает сырьевая динамика. При этом нефть в рублях по-прежнему не демонстрирует позитивной динамики. Сегодня котировки опускались ниже 3770 руб. за баррель Brent.
В Аутсайдерах сегодня также акции Магнита (-2,99%). Однако это стало следствием того, что внешний негатив «наложился» на дивидендный гэп. Эмитент выплатит 135,5 руб. промежуточных дивидендов, или около 3% на акцию.
Среди лидеров роста сегодня также акции Ленты (+1,13%), Распадской (+1,2%), Полиметалла (+1,8%), Алроса (+2,05%).
Котировки на 19:00 МСК
Индекс МосБиржи: 2352,88 п. (-0,24%)
Индекс РТС: 1083 п. (-1,47%)
О главном
Российский рынок сегодня снижался вслед за зарубежными площадками, как развитыми, так и развивающимися. Поводом послужили итоги заседания ФРС. Все еще довольно жесткая риторика регулятора, несмотря на признаки охлаждения мировой экономики, оказала давление на рисковые активы по всему миру. Не было весомой поддержки сегодня и от нефтяной динамики. Продолжение ужесточения кредитной политики ФРС отнюдь не способствует ожиданиям роста спроса на сырье.
Тем не менее, по рублевому индексу просадка практически была выкуплена. Слабый рубль снова начинает оказывать поддержку, а санкционный позитив несколько смягчил негативный внешний фон.
В деталях
Торговую сессию индекс МосБиржи начал с очередного гэпа на 30 пунктов ниже вчерашнего закрытия. Причем не смогли кардинально изменить динамику и новости о намерении Министерства финансов США в течение 30 дней снять санкции, наложенные на En+ Group, РУСАЛ и ЕвроСибЭнерго. Впрочем, российский рынок все же ненамного углубил утреннюю просадку и перешел к восстановлению во второй половине дня, отчасти благодаря ослаблению рубля.
Локальным сопротивлением для индекса МосБиржи выглядит область 2350 п. Форсирование этой отметки приведет к закрытию утреннего гэпа. Учитывая, что вчера индекс завершил торги на максимальных отметках сессии, даже частичное закрытие гэпа будет неплохим техническим сигналом для продолжения восстановления котировок и завтра. Объем торгов оказался на среднем уровне, 48 млрд руб., что, впрочем, заметно выше вчерашних 36,6 млрд руб.
Ключевой реперной точкой для индекса остается область 2365-2370 п. На этом уровне уже не раз обрывались растущие импульсы в течение всего 2018 г.
Сегодня, 20 декабря был последний день обращения декабрьских фьючерсов на российские акции, индексы и валютные пары. По этой причине могли наблюдаться некоторые локальные всплески волатильности или отсутствие «должной» реакции на тот или иной фактор.
В ближайшие дни стоит ожидать в целом падения активности и объемов торгов. Биржа начинает переходить в предновогодний режим. Подробнее о режиме работы биржи читайте в специальном материале: Как будут работать биржи во время праздников
Рубль падает, несмотря на санкционный позитив
Российская валюта еще вчера отреагировала на новости о снятии санкций с Русала и EN+. Рубль окреп в моменте на 60 коп., до 67 руб. за доллар. Утром была повторная попытка перейти к росту от 67,45 руб., но глобальный негатив и снижение нефти не оставили покупателям рубля шансов. В итоге к концу основной торговой сессии пара USD/RUB поднялась выше отметки 68,3 руб. за доллар, обновив максимум середины ноября.
Нефть сегодня продолжила падение после итогов заседания ФРС. Само по себе повышение ставок негативно для динамики спроса на сырье. Снижение прогнозов ФРС по темпам роста экономки США в 2019 г. с 2,5% до 2,3% также не добавляет рынку позитива.
Вчерашние данные от Минэнерго США продемонстрировали снижение всего на 0,5 млн б/с. Ожидалось сокращение на 2,4 млн б/с. Нужно сказать, что сезон повышенного спроса на сырье в этот раз начался поздно и протекает вяло, что сигнализирует о совсем не гладкой ситуации с ростом спроса внутри страны.
Ежегодная пресс-конференция Владимира Путина
Сегодня в рамках ежегодной пресс конференции президента было много политических и экономических заявлений. Однако в целом ничего неизвестного рынку озвучено не было. Едва ли можно говорить о значимом влиянии мероприятия на рынки.
Путин заявил, что запрещать «хождение» доллара в РФ никто не будет, но планируется развивать инфраструктуру для увеличения доли расчетов в рублях. Также президент ждет небольшого всплеска инфляции вначале 2019 г. из-за повышения НДС с дальнейшей нормализацией ситуации.
ФРС не оправдал ожиданий
Итоги заседания американского регулятора завершились в общем-то ожидаемым повышением ставки до 2,5%. Но в части дальнейших планов на монетарную политику ФРС явно не оправдал ожиданий. В преддверии встречи FOMC, учитывая тревожные данные о замедлении глобальной экономики, падение рынков в совокупности с политическим давлением Белого дома, инвесторы полагали, что риторика Джерома Пауэлла будет куда мягче. Фьючерсы на ставку не показывали серьезного шанса на еще одно повышение вплоть до сентября следующего года.
Но в итоге ФРС рассматривает еще два повышения ставки в следующем году. Хотя ориентир «нейтральной» ставки и был понижен с 3% до 2,8%. Также рынку не пришлись по нраву снижение прогнозов роста ВВП и тревожные комментарии по оценке влияния глобальных экономических и финансовых тенденций. Однако, справедливости ради стоит отметить, что глава ФРС видит достаточно высокий уровень неопределенности в отношении траектории ставок. Это значит, что по мере ухудшения макростатистики инвесторы вправе рассчитывать на смягчение риторики регулятора.
Стоит отметить, что после итогов заседания ФРС кривая доходности гособлигаций США стала еще более плоской. Доходности двухлетних бумаг выросли на 1,16%, в то время как ставка по десятилетним трежерис осталась почти без изменений.
Корпоративный сектор
В лидерах роста сегодня акции EN+ (+29.7%) и Русал (+15,3%) на фоне новостей о вероятном снятии санкций. Между тем, в течение дня позитивная динамика в значительной степени ухудшалась. В EN+ не исключают новых требований США для исключения из SDN-листа (список граждан и организаций, находящихся под санкциями).
Акции финансового сектора сегодня нивелировали просадку. Сбербанк в итоге даже вырос на 0,24%. В течение сессии котировки достигали 191,82 руб.
Нефтегазовый сектор выглядит несколько хуже. Лукойл потерял 2,07%, Роснефть в минусе на 0,6%, Газпром снизился на 0,46%. Давление на отрасль оказывает сырьевая динамика. При этом нефть в рублях по-прежнему не демонстрирует позитивной динамики. Сегодня котировки опускались ниже 3770 руб. за баррель Brent.
В Аутсайдерах сегодня также акции Магнита (-2,99%). Однако это стало следствием того, что внешний негатив «наложился» на дивидендный гэп. Эмитент выплатит 135,5 руб. промежуточных дивидендов, или около 3% на акцию.
Среди лидеров роста сегодня также акции Ленты (+1,13%), Распадской (+1,2%), Полиметалла (+1,8%), Алроса (+2,05%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба