Уходящий 2018 год, стартовал довольно бодро. В начале года евро вырос до 1.25 доллара, фондовые индексы продолжали бить многолетние рекорды, золото прицелилось на уровень 1400, однако во второй половине года в мировой экономике что-то сломалось.
Первые признаки разворота появились еще весной, американские инвесторы стали избавляться от золота, и вместо того чтобы вырасти к новым вершинам, оно стремительного начало снижаться, что одновременно сопровождалось укреплением курса доллара США. В результате за пять месяцев золото потеряло 13% своей стоимости, и достигло отметки 1160 долларов за тройскую унцию, повергнув в шок инвесторов, до того уверенных в продолжение роста.
Биржевые спекулянты почувствовали тренд, и тоже начали активно продавать золото. Дошло до того, что их короткие позиции достигли максимальных исторических значений, что не могло остаться безнаказанным,и, потоптавшись пару месяцев на месте, возле значения 1200, золото,усилиями Дональда Трампа, вновь стало расти, выполняя свою роль убежища от рисков.
В результате золото заканчивает год с потерей около 5% и неплохими перспективами восстановления в будущем году на фоне падения фондовых индексов. По крайней мере, на рынке уже есть признаки начала нового восходящего тренда, а цена золота по итогам 6 месяцев показывает небольшой положительный прирост. Ключевым уровнем выступает сопротивление на 1310, преодоление, которого открывает для драгоценного металла цели на 1400 и 1500 долларов за тройскую унцию.
Рис.1: Прогноз цены золота.
Среди негативных факторов, для цены золота, следует отметить возможностьпрекращения торговой войны, и договоренности между США и Китаем, а также дальнейшее укрепление курса доллара США.
Среди неудачников рынка драгоценных металлов наибольшие потери понесла платина, которая потеряла 18% своей стоимости. Несмотря на довольно привлекательные уровни для покупок, пока в платине нет такой возможности, т.к. разворотная модель еще не сформирована, а цена вполне может опуститься ниже текущих уровней 780 – 790 долларов.
Серебро показывает положительную динамику, но также пока не сформировало восходящий тренд. Текущая ситуация может быть использована для накопления длинной позиции, но трейдер и инвестор должен понимать, что он может столкнуться с просадкой капитала. В целом, в течение осени, я проводил инвестиционные покупки серебра, которые в текущей ситуации уже вышли на норму безубыточности, однако это был осознанный риск.
Однако наиболее драматические события уходящего года развивались на фондовом рынке. Впервые с момента кризиса 2008 – 2009, инвесторы остались без прибыли, а многие из них понесли убытки от инвестиций. Торговые войны Трампа ударили по всем без исключения рынкам, пожалуй, за исключением российского, который, без всяких торговых войн находится под санкциями.
Среди развитых рынков наибольший урон понес немецкий индекс DAX30. В январе индекс достиг нового рекорда на отметке 13500, но уже с мая начал активно снижаться, заканчивая год возле отметки 10500. Потери составили 22%. Даже британский индекс FTSE 100 находящийся под давлением сделки по Brexit, и французский CAC40, потеряли меньше чем немецкий: - 13% и 17%от уровней начала года.
Рис.2: Индекс DAX30 и прогноз на 2019 год.
В результате снижения индекс не только сформировал разворотную модель «голова и плечи», но и пробил линию тренда, что делает вероятным начало формирования нового понижающегося тренда. Где первой целью выступает уровень 10000, а второй целью уровень 8750. Данный индекс выглядит наиболее слабым среди индексов развитых стран, и в этой связи трейдеры могут продавать его в расчете на дальнейшее снижение котировок, а инвесторам стоит задуматься о судьбе своих инвестиций, и возможно выйти с данного рынка пока ситуация не нормализуется.
Американский фондовый рынок тоже не блещет оптимизмом. Основнойиндекс СШАS&P500 в течение 2018 года потерял около 17% своей стоимости. S&P500, сформировал технический разворот образовав фигуру «двойная вершина» и пробил ее основаниевниз. Министру финансов США Стивену Мнучину даже пришлось собрать срочное совещание с ведущими банками страны на предмет наличия ликвидности и стрессоустойчивости.
Мое предположение заключается в том, что в январе – феврале, Китай и США все же придут к соглашению о торговых тарифах, что вызовет подъем рынков акций по всему миру. В последствие США, как обычно, нарушат соглашение, или придумают другой вариант, как разыграть партию с выгодой для себя, и все начнется снова.
Однако я бы сейчас не обольщался возможным отскоком рынков акций вверх, как это было в январе 2018 года. Если посмотреть на график недельной волатильности, то становится понятно, что тогда и сейчас ее параметры отличаются. Тогда - всплеск был стремительным и краткосрочным, сейчас - нарастание идет с усилением, а признаков завершения процесса пока не наблюдается (рис.3)
Рис.3: Индекс волатильности VIX.
Динамика графика волатильности идет с повышением, и пока не очень ясно, что и кто может остановить инвесторов от распродажи активов. Администрации президента Трампа, а также чиновникам из ФРС, потребуются титанические усилия для нормализации ситуации, и я думаю, что реакцию на падение рынков с их стороны мы увидим уже в первой – второй декаде января. Также вероятно, что в марте ФРС возьмет паузу, и не будет повышать ставку по федеральным фондам.
При этом есть подозрения, что текущая ситуация на фондовых рынках является выгодной, с точки зрения привлечения инвесторов в государственные казначейские облигации США и снижения их доходности.
Так, например, за время снижения рынков в октябре – декабре доходность казначейских облигаций США снизилась на 0.8%, что является довольно существенным ростом цены американского долга, с учетом необходимости его ежегодного продления и замены погашаемых облигаций на новые выпуски.
В любом случае канун нового года и рождественских праздников не лучше время для открытия новых позиций, в особенности, если эти позиции направлены против тренда. Будьте внимательны и осторожны.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первые признаки разворота появились еще весной, американские инвесторы стали избавляться от золота, и вместо того чтобы вырасти к новым вершинам, оно стремительного начало снижаться, что одновременно сопровождалось укреплением курса доллара США. В результате за пять месяцев золото потеряло 13% своей стоимости, и достигло отметки 1160 долларов за тройскую унцию, повергнув в шок инвесторов, до того уверенных в продолжение роста.
Биржевые спекулянты почувствовали тренд, и тоже начали активно продавать золото. Дошло до того, что их короткие позиции достигли максимальных исторических значений, что не могло остаться безнаказанным,и, потоптавшись пару месяцев на месте, возле значения 1200, золото,усилиями Дональда Трампа, вновь стало расти, выполняя свою роль убежища от рисков.
В результате золото заканчивает год с потерей около 5% и неплохими перспективами восстановления в будущем году на фоне падения фондовых индексов. По крайней мере, на рынке уже есть признаки начала нового восходящего тренда, а цена золота по итогам 6 месяцев показывает небольшой положительный прирост. Ключевым уровнем выступает сопротивление на 1310, преодоление, которого открывает для драгоценного металла цели на 1400 и 1500 долларов за тройскую унцию.
Рис.1: Прогноз цены золота.
Среди негативных факторов, для цены золота, следует отметить возможностьпрекращения торговой войны, и договоренности между США и Китаем, а также дальнейшее укрепление курса доллара США.
Среди неудачников рынка драгоценных металлов наибольшие потери понесла платина, которая потеряла 18% своей стоимости. Несмотря на довольно привлекательные уровни для покупок, пока в платине нет такой возможности, т.к. разворотная модель еще не сформирована, а цена вполне может опуститься ниже текущих уровней 780 – 790 долларов.
Серебро показывает положительную динамику, но также пока не сформировало восходящий тренд. Текущая ситуация может быть использована для накопления длинной позиции, но трейдер и инвестор должен понимать, что он может столкнуться с просадкой капитала. В целом, в течение осени, я проводил инвестиционные покупки серебра, которые в текущей ситуации уже вышли на норму безубыточности, однако это был осознанный риск.
Однако наиболее драматические события уходящего года развивались на фондовом рынке. Впервые с момента кризиса 2008 – 2009, инвесторы остались без прибыли, а многие из них понесли убытки от инвестиций. Торговые войны Трампа ударили по всем без исключения рынкам, пожалуй, за исключением российского, который, без всяких торговых войн находится под санкциями.
Среди развитых рынков наибольший урон понес немецкий индекс DAX30. В январе индекс достиг нового рекорда на отметке 13500, но уже с мая начал активно снижаться, заканчивая год возле отметки 10500. Потери составили 22%. Даже британский индекс FTSE 100 находящийся под давлением сделки по Brexit, и французский CAC40, потеряли меньше чем немецкий: - 13% и 17%от уровней начала года.
Рис.2: Индекс DAX30 и прогноз на 2019 год.
В результате снижения индекс не только сформировал разворотную модель «голова и плечи», но и пробил линию тренда, что делает вероятным начало формирования нового понижающегося тренда. Где первой целью выступает уровень 10000, а второй целью уровень 8750. Данный индекс выглядит наиболее слабым среди индексов развитых стран, и в этой связи трейдеры могут продавать его в расчете на дальнейшее снижение котировок, а инвесторам стоит задуматься о судьбе своих инвестиций, и возможно выйти с данного рынка пока ситуация не нормализуется.
Американский фондовый рынок тоже не блещет оптимизмом. Основнойиндекс СШАS&P500 в течение 2018 года потерял около 17% своей стоимости. S&P500, сформировал технический разворот образовав фигуру «двойная вершина» и пробил ее основаниевниз. Министру финансов США Стивену Мнучину даже пришлось собрать срочное совещание с ведущими банками страны на предмет наличия ликвидности и стрессоустойчивости.
Мое предположение заключается в том, что в январе – феврале, Китай и США все же придут к соглашению о торговых тарифах, что вызовет подъем рынков акций по всему миру. В последствие США, как обычно, нарушат соглашение, или придумают другой вариант, как разыграть партию с выгодой для себя, и все начнется снова.
Однако я бы сейчас не обольщался возможным отскоком рынков акций вверх, как это было в январе 2018 года. Если посмотреть на график недельной волатильности, то становится понятно, что тогда и сейчас ее параметры отличаются. Тогда - всплеск был стремительным и краткосрочным, сейчас - нарастание идет с усилением, а признаков завершения процесса пока не наблюдается (рис.3)
Рис.3: Индекс волатильности VIX.
Динамика графика волатильности идет с повышением, и пока не очень ясно, что и кто может остановить инвесторов от распродажи активов. Администрации президента Трампа, а также чиновникам из ФРС, потребуются титанические усилия для нормализации ситуации, и я думаю, что реакцию на падение рынков с их стороны мы увидим уже в первой – второй декаде января. Также вероятно, что в марте ФРС возьмет паузу, и не будет повышать ставку по федеральным фондам.
При этом есть подозрения, что текущая ситуация на фондовых рынках является выгодной, с точки зрения привлечения инвесторов в государственные казначейские облигации США и снижения их доходности.
Так, например, за время снижения рынков в октябре – декабре доходность казначейских облигаций США снизилась на 0.8%, что является довольно существенным ростом цены американского долга, с учетом необходимости его ежегодного продления и замены погашаемых облигаций на новые выпуски.
В любом случае канун нового года и рождественских праздников не лучше время для открытия новых позиций, в особенности, если эти позиции направлены против тренда. Будьте внимательны и осторожны.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter