10 января 2019 Международный финансовый центр Блинов Роман
Вы не ослышались. Мы действительно наблюдаем сейчас это событие, которое многих может удивить. Но дело в том, что ралли может произойти и не в канун Нового года, хотя все ожидали его в декабре. После выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла дата ралли сместилась на январь. Пауэлл напомнил фондовым рынкам мира, и в первую очередь американскому, о 2016 годе.
Некоторые, наверное, уже успели позабыть, с чем рынок может столкнуться – ведущий мировой центральный банк способен проявлять в случае необходимости гибкость. Так, что в 2016-м ФРС США сохраняла процентные ставки неизменными почти весь год, апеллируя к макроэкономическим условиям.
Но не стоит обольщаться. Хоть главный финансовый регулятор и может взять паузу в постепенном повышении ставок в мировой финансовой системе, эффект может отличаться от ожиданий. Многие экономисты считают, что на этот раз пауза в процессе повышения ставки будет воспринята неоднозначно и не сможет оказать успокаивающего влияния на фондовый рынок. Однако это не отменяет слухи.
Вчера фондовый рынок США снова вырос. Акции на Уолл-стрит пользовались приличным спросом, а Индекс широкого рынка S&P 500 подскочил до трехнедельного пика на фоне подъема акций Apple, Amazon, Facebook и роста бумаг промышленных компаний. Это произошло благодаря надеждам финансового рынка на заключение между США и Китаем торгового соглашения.
В конце прошлого года многие упрекали меня за излишний оптимизм, который я проявлял в преддверии заседания ФРС США. Напомню, акции в США стали стремительно дешеветь после решения Федрезерва об уровне ставки и пресс-релиза о перспективах американской экономики. Тут дело даже не в словах Дональда Трампа, который советовал покупать американские акции, в результате чего в конце декабря сложился очень благоприятный момент для покупок.
Дело в другом. Для того, чтобы хорошо упасть, надо сделать это неожиданно, и так же неожиданно вырасти после падения. Только после этого может действительно начаться серьезная коррекция. Поэтому, лично для меня, все происходит в рамках ожиданий – доллар США снизился, курс евро на этом фоне вырос, курс рубля тоже подрос на этих колебаниях, а тем временем акции США пустились в новогоднее ралли.
На этом явно заработали, правда, не массовые розничные инвесторы, а избранные маркет-мейкеры, которые и устроили «анти-ралли» перед Новым годом, вызвав истерику на американском фондовом рынке.
Теперь же, посадив розничных инвесторов в «шорты», они развернули рынок в рост и заработали, пока все спешили продавать. Позже они это продадут по более дорогой цене, причем тем, у кого покупали в конце декабря по цене ниже.
Словом, рынок работает по тем же принципам, что и в 1996 году.
Для рубля на первый план выходят цены на нефть
Вместо реализации всех как на подбор мрачных декабрьских прогнозов на январские праздники, прочивших рублю падение до 70+ за доллар и выше, реальность вновь всех перехитрила и посрамила незадачливых прогнозистов. Но так ли уж сильно мы и наши коллеги ошиблись?
На самом деле, мы неоднократно подчёркивали, что важнейшими предпосылками дальнейшего сползания рубля в бездну будут продолжение коррекции цен на нефть, а также геополитика – более конкретно, риск повтора провокации в Керченском проливе, который мог бы (и мы по-прежнему утверждаем, что это справедливо) в одночасье уронить отечественную валюту на 3% и более.
Между тем, за истекшую неделю с начала нового года произошло главное: большинство глобальных инвесторов полностью потеряли веру в то, что ФРС США в складывающейся ситуации будет в состоянии выполнить свои обещания и многократно повысить ключевую процентную ставку в течение года. На сегодняшний день консенсус-прогноз международного аналитического сообщества прочит всего лишь одно (а не три!) такое действие – причём, вероятнее всего, это случится отнюдь не на ближайших заседаниях FOMC. Как следствие этого, доллар скорректировался к большинству мировых валют. По сравнению с декабрьскими значениями Индекса доллара DXY в районе 97, сегодня это значение составляет уже лишь 95,48. В паре с евро американец потерял за прошедшие праздники около 1,15%, и курс EURUSD теперь составляет порядка 1,144. Впрочем, евро остаётся структурно слабым, обременённым известными трудностями сворачивания текущей программы «количественного смягчения», и по этой причине особого рвения ввысь у «европейца» не наблюдается, и вряд ли будет просматриваться в ближайшие полгода.
По состоянию на 15:15 МСК российский рубль по-прежнему торгуется чуть выше уровня 67 к доллару и на уровне 76,81 в паре с евро. Определяющими для российской валюты на данном этапе становятся цены на нефть, а также прояснение позиции ЦБ РФ относительно возможного возобновления скупки валюты в резервы Минфина, о чём сообщалось дважды в конце прошлого года со ссылкой на пресловутое «бюджетное правило».
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Некоторые, наверное, уже успели позабыть, с чем рынок может столкнуться – ведущий мировой центральный банк способен проявлять в случае необходимости гибкость. Так, что в 2016-м ФРС США сохраняла процентные ставки неизменными почти весь год, апеллируя к макроэкономическим условиям.
Но не стоит обольщаться. Хоть главный финансовый регулятор и может взять паузу в постепенном повышении ставок в мировой финансовой системе, эффект может отличаться от ожиданий. Многие экономисты считают, что на этот раз пауза в процессе повышения ставки будет воспринята неоднозначно и не сможет оказать успокаивающего влияния на фондовый рынок. Однако это не отменяет слухи.
Вчера фондовый рынок США снова вырос. Акции на Уолл-стрит пользовались приличным спросом, а Индекс широкого рынка S&P 500 подскочил до трехнедельного пика на фоне подъема акций Apple, Amazon, Facebook и роста бумаг промышленных компаний. Это произошло благодаря надеждам финансового рынка на заключение между США и Китаем торгового соглашения.
В конце прошлого года многие упрекали меня за излишний оптимизм, который я проявлял в преддверии заседания ФРС США. Напомню, акции в США стали стремительно дешеветь после решения Федрезерва об уровне ставки и пресс-релиза о перспективах американской экономики. Тут дело даже не в словах Дональда Трампа, который советовал покупать американские акции, в результате чего в конце декабря сложился очень благоприятный момент для покупок.
Дело в другом. Для того, чтобы хорошо упасть, надо сделать это неожиданно, и так же неожиданно вырасти после падения. Только после этого может действительно начаться серьезная коррекция. Поэтому, лично для меня, все происходит в рамках ожиданий – доллар США снизился, курс евро на этом фоне вырос, курс рубля тоже подрос на этих колебаниях, а тем временем акции США пустились в новогоднее ралли.
На этом явно заработали, правда, не массовые розничные инвесторы, а избранные маркет-мейкеры, которые и устроили «анти-ралли» перед Новым годом, вызвав истерику на американском фондовом рынке.
Теперь же, посадив розничных инвесторов в «шорты», они развернули рынок в рост и заработали, пока все спешили продавать. Позже они это продадут по более дорогой цене, причем тем, у кого покупали в конце декабря по цене ниже.
Словом, рынок работает по тем же принципам, что и в 1996 году.
Для рубля на первый план выходят цены на нефть
Вместо реализации всех как на подбор мрачных декабрьских прогнозов на январские праздники, прочивших рублю падение до 70+ за доллар и выше, реальность вновь всех перехитрила и посрамила незадачливых прогнозистов. Но так ли уж сильно мы и наши коллеги ошиблись?
На самом деле, мы неоднократно подчёркивали, что важнейшими предпосылками дальнейшего сползания рубля в бездну будут продолжение коррекции цен на нефть, а также геополитика – более конкретно, риск повтора провокации в Керченском проливе, который мог бы (и мы по-прежнему утверждаем, что это справедливо) в одночасье уронить отечественную валюту на 3% и более.
Между тем, за истекшую неделю с начала нового года произошло главное: большинство глобальных инвесторов полностью потеряли веру в то, что ФРС США в складывающейся ситуации будет в состоянии выполнить свои обещания и многократно повысить ключевую процентную ставку в течение года. На сегодняшний день консенсус-прогноз международного аналитического сообщества прочит всего лишь одно (а не три!) такое действие – причём, вероятнее всего, это случится отнюдь не на ближайших заседаниях FOMC. Как следствие этого, доллар скорректировался к большинству мировых валют. По сравнению с декабрьскими значениями Индекса доллара DXY в районе 97, сегодня это значение составляет уже лишь 95,48. В паре с евро американец потерял за прошедшие праздники около 1,15%, и курс EURUSD теперь составляет порядка 1,144. Впрочем, евро остаётся структурно слабым, обременённым известными трудностями сворачивания текущей программы «количественного смягчения», и по этой причине особого рвения ввысь у «европейца» не наблюдается, и вряд ли будет просматриваться в ближайшие полгода.
По состоянию на 15:15 МСК российский рубль по-прежнему торгуется чуть выше уровня 67 к доллару и на уровне 76,81 в паре с евро. Определяющими для российской валюты на данном этапе становятся цены на нефть, а также прояснение позиции ЦБ РФ относительно возможного возобновления скупки валюты в резервы Минфина, о чём сообщалось дважды в конце прошлого года со ссылкой на пресловутое «бюджетное правило».
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу