21 января 2019 Живой журнал
В конце декабря (25 декабря) прошлого года прокатилась волна криков и нытья от спекулянтов с криками «нас кинули», «Биржу надо засудить».
Всё дело в том, что цена нефти на Московской Бирже слишком сильно просела в то время, как западные рынки (Лондонская биржа) были закрыты. В интернете, форумах и блогах на финансовую тему полилась критика на Московскую Биржу и обвинения, что теперь это не биржа, а просто «кухня».
Но почему-то, когда подобные случаи происходят на Лондонской Бирже, Гонконгской, ни у кого язык не поворачивается назвать их «кухнями». Я ни в коем случае не защищаю Московскую Биржу. У нее грехов полно. Но...
Всё дело в том, что на рынке (биржах) иногда происходят резкие колебания по тем или иным причинам. Но спекулянты не хотят это слышать и принимать. Им легче обвинить биржу в мировом заговоре, чем признать, что на рынке такое иногда происходит «shit happens». И это издержки профессии. Для инвесторов – это капля в море и повод поглумиться над проигравшимися спекулянтами, а спекулянтам – урок. Хотя для самый верный урок – это потеря капитала.
Когда опубликовал этот пост с критикой спекулянтов, на меня посыпались обвинения проигравшихся спекулянтов. А на мое замечание, что такое происходит и на других площадках мира, просили предоставить «доказательства». Мне честно было лень искать их. Потому что google еще пока в России не запретили, а люди явно не хотели слышать и видеть никакие доказательства. Ведь в потере своих денег нужно было найти виновных, причем явно виноваты другие, а не они сами.
Поэтому публикую первую статью с подобными случаями на других биржах. О том, как бедных японских розничных спекулянтов валютой разувают, также как и российских. Статья в Bloomberg касается валютного рынка.
Комментарии в стиле «Это не рынок нефти» не принимаются, потому что валютный рынок в разы больше и, чтобы «повернуть рынок» в каком-либо направление на валютном рынке нужно больше средств, причем на порядок.
Где искать триггеры для следующего краха валюты
Bloomberg, Masaki Kondo и Ruth Carson. 10 января 2019 г.
Если однажды это случайность, а дважды совпадение, трейдеры, ищущие внезапного краха валюты в третий раз, наверняка уже сейчас следят за праздничным календарем Японии, готовясь к действиям противника.
Происходящий на прошлой неделе крах, вызванный иеной, который пустил турецкую лиру в штопор, и внезапное падение южноафриканского рэнда в январе 2016 года имели три общих черты: они произошли в так называемый ранний азиатский колдовской час, во время продолжительных японских праздников, привлекали повышенные длинные позиции от розничных инвесторов под давлением высокодоходных валютах.
По словам участников рынка, в связи с тем, что в 2019 году наступит еще девять продленных выходных, с учетом выходных, спекулянты могут готовиться к дальнейшему нападению на японские позиции в розничной торговле. Следующий выходной - 14 января.
«Мы должны ожидать большего количества вспышек FX (примеч. на валютном рынке FOREX), и под «я» я имею в виду австралийцев, которые завтракают, поскольку он остается самым неликвидным временем суток», - сказал Шон Каллоу, старший валютный стратег-аналитик Westpac Banking Corp. в Сиднее. «Я был бы очень удивлен, увидев подобный эпизод, скажем, в 2 часа дня по Лондону».
Проблема или возможность, если вы являетесь хедж-фондом, заключается в том, что отсутствие японских участников в праздничные дни означает, что австралийский рынок с ежедневным оборотом в 32 миллиарда долларов является основным игровым полем для азиатских торгов до открытия Сингапура и Гонконга. Это примерно размер выдающихся длинных позиций, занимаемых японскими розничными инвесторами в конце ноября, согласно последним данным Национальной ассоциации финансовых фьючерсов, и лишь небольшая часть валютного рынка размером в 5,1 триллиона долларов в день.
Брокеры, предлагающие сделки с маржой этим инвесторам, должны ежедневно выставлять рыночные позиции, даже когда японский рынок закрыт, и ликвидировать их, если убытки достигают определенных уровней. Хотя отдельные фирмы оценивают позиции в несколько разное время, это обычно происходит около 7 часов утра по токийскому времени, говорит Такуя Канда, генеральный менеджер исследовательского института Gaitame.com.
Недостаток ликвидности делает растянутые розничные позиции уязвимыми для спекулятивной атаки, если некоторые трейдеры пытаются вызвать стоп-лосс и получать прибыль от экстремальных движений.
«Конечно, когда у вас будут эти японские каникулы и такие большие позиции в розничной торговле, рынок возьмет на себя их стопы», - сказал Ник Твидейл, главный операционный директор австралийского подразделения токийской Rakuten Securities Inc., дочерней компании японской электронной компании. гигант Rakuten Inc.
Аварийная кнопка
В то время как вынужденный рывок к выходу по коротким позициям иены может начать движение, это поведение алгоритмических торговых объектов, которые могут использовать «выключатели» в периоды чрезвычайной волатильности, которые могут значительно усилить колебания, по словам руководителя Attrill, главы валютного отдела в National Australia Bank Ltd. в Сиднее.
Такие фонды могут либо двигаться в сторонке, либо перейти к торговле в направлении первоначального движения, сказал он.
Внезапный крах в начале 3 января, в последний день продленного японского праздника, привел к тому, что иена выросла почти на 4 процента по отношению к доллару за несколько минут, что стало самым большим колебанием в паре после президентских выборов 2016 года в США. Поток заказов на продажу австралийского доллара и лиры Турции по отношению к иене вызвал движение, причем первые упали на 7 процентов, а последние на 9 процентов по отношению к японской валюте.
Carry Trade
В прошлом году уязвимость японских розничных счетов вновь стала предметом внимания, так как развивающиеся рынки пострадали от разгрома в долларах. Негативная политика Банка Японии в отношении процентных ставок в сочетании с жестким контролем над 10-летними облигациями лишила вкладчиков процентных доходов и подтолкнула инвесторов страны к более высокодоходным валютам.
Наряду с турецкой лирой, другие высокодоходные, где японские розничные инвесторы держат длинные позиции, включают южноафриканский рэнд и мексиканский песо, в то время как они также инвестируют в австралийский и новозеландский доллары, согласно открытым данным на Токийской финансовой бирже.
Благодаря политике Японии «Счастливый понедельник», согласно которой некоторые национальные праздники были перенесены на первый рабочий день недели, чтобы стимулировать туризм в 2000 году, в 2019 году еще девять продленных дней с учетом выходных. Трейдеры, нервничающие из-за повышенного риска внезапного флэш крэша, не должны слишком долго готовиться – следующий праздник в эти выходные.
Тем не менее, для управляющих фондами, таких как Кейт Самранведхья, заместитель директора по инвестициям в Jamieson Coote Bonds Pty, такие «разрывы ликвидности» являются частью жизни.
«Хорошо, что рыночные уровни нормализовались в течение нескольких дней», - сказала она о последнем крахе. «Рынку нужно подготовиться к большей волатильности в нормальных условиях ликвидности в 2019 году».
Япония продлила каникулы 2019
14 января 11 февраля 6 мая 15 июля 12 августа 16 сентября 23 сентября 14 октября 4 ноября
Вы все еще считаете, что так могут делать только на Московской Бирже?
Продолжаем истории о том, что резкие всплески волатильности бывают на всех биржах в мире время от времени по абсолютно разным причинам. И винить биржу в том, что сами участники торгов сходят с ума, совсем неверно.
Сегодня на очереди статья про фондовый рынок Гонконгской Биржи.
Некоторые акции Гонконга снижаются на 70% в результате убойных распродаж
Ряд акций Гонконга, котирующихся на бирже, без предупреждения упали на дневных торгах, что стало последним ударом для инвесторов на четвертом по величине в мире рынке акций.
Jiayuan International Group Ltd., Sunshine 100 China Holdings Ltd. и Rentian Technology Holdings Ltd. упали более чем на 75% за считанные минуты, и по крайней мере 10 компаний упали на 20% или более к концу торговой сессии, уничтожив 37,4 млрд. гонконгских долларов ($4,8 млрд.) в рыночной стоимости. Большая часть потерь понесла Jiayuan, которая потеряла 26,3 млрд. гонконгских долларов при рекордном объеме.
«У некоторых из этих компаний может быть перекрестное владение акциями друг друга, и когда одна из них начинает падать, это обрушивает другие связанные акции», - сказал Хао Хонг, главный стратег Bocom International Holdings Co. «Вероятно, в этом году может произойти больше подобных крахов акций. Многие акции Гонконге находятся «под водой», и как только позиции ликвидируются, это вызывает лавину».
«Сеть Enigma» из 50 акций взбудоражила городские рынки в 2017 году, вызвав крах десятков взаимосвязанных компаний спустя недели после того, как активист Дэвид Уэбб опубликовал отчет. В ноябре более 1,4 миллиарда долларов были стерты со стоимости пяти акций с малой капитализацией, когда они упали.
«Люди должны проверить обещания компанийй, чтобы увидеть, может ли акция внезапно быть распродана», - сказал Уэбб в четверг.
Гонконгские биржевые правила гласят, что контролирующий акционер может брать ссуды под залог акций и не раскрывать их, если это происходит по личным причинам, а не по кредитам, гарантиям или другим формам поддержки компании.
Некоторые трейдеры указали на долг Jiayuan в размере 350 миллионов долларов США. В заявлении, сделанном в четверг, компания заявила, что полностью погасила облигации, ее финансовое состояние хорошее, а операции нормальные.
Представитель Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. отказался от комментариев. Sunshine 100 не доступна.
Еще одна связь: Gu Yunchang является членом совета директоров Jiayuan и Sunshine 100, по данным Bloomberg show.
В четвертом квартале Jiayuan продал облигации на 400 миллионов долларов, срок погашения которых наступил в октябре 2020 года. Эти ценные бумаги упали на 30 центов до рекордно низкого уровня в 70 центов на доллар США по состоянию на 4:25 вечера по гонконгскому времени. Беспорядки распространились на рынок китайских еврооблигаций инвестиционного, где спреды были примерно на 2 базисных пункта шире, считают трейдеры.
В четверг также было объявлено о прекращении продажи облигаций на сумму 500 миллионов юаней ($ 74 миллиона) компанией Jiayuan Chuangsheng Holding Group, компании, находящейся в бенефициарной собственности председателя Jiayuan International, согласно декабрьской заявке.
«Никто на самом деле не знает, что здесь происходит», - сказал Кастор Пан, руководитель отдела исследований в Core Pacific-Yamaichi International. «Для обычных инвесторов это очень удивительная и сложная ситуация, так как у нас не было времени выйти».
Источник Bloomberg
И после этого Московская биржа «кухня»?
Удивительно, почему торги акциями не останавливали на день. Правил гонконгской биржи не знаю, но обычно, после 2-х падений по 20% (итого около 40%), торги переносятся на следующий день.
P.S. Гонконгская Биржа на 7-м месте в мире по капитализации, обращающихся на ней компаний, а Московской нет даже в первой 10-ке.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Всё дело в том, что цена нефти на Московской Бирже слишком сильно просела в то время, как западные рынки (Лондонская биржа) были закрыты. В интернете, форумах и блогах на финансовую тему полилась критика на Московскую Биржу и обвинения, что теперь это не биржа, а просто «кухня».
Но почему-то, когда подобные случаи происходят на Лондонской Бирже, Гонконгской, ни у кого язык не поворачивается назвать их «кухнями». Я ни в коем случае не защищаю Московскую Биржу. У нее грехов полно. Но...
Всё дело в том, что на рынке (биржах) иногда происходят резкие колебания по тем или иным причинам. Но спекулянты не хотят это слышать и принимать. Им легче обвинить биржу в мировом заговоре, чем признать, что на рынке такое иногда происходит «shit happens». И это издержки профессии. Для инвесторов – это капля в море и повод поглумиться над проигравшимися спекулянтами, а спекулянтам – урок. Хотя для самый верный урок – это потеря капитала.
Подробнее об этой ситуации описывал здесь.
Зайдя вчера на СМАРТ-ЛАБ (для тех, кто не знает, это самый популярный форум спекулянтов в стране), увидел, как он буквально кипит от возмущения с призывом подавать в суд на Московскую Биржу и требовать возмещения убытков. Я хохотал во весь голос, поэтому не дочитал, собрались ли еще на митинг с транспарантами или нет.
Почему злорадствовал над бедой этих бедолаг (теперь еще и бедных)?
Просто совпало. Почти год назад, а именно 9 ноября написал пост про то, как спекулянты на Московской Бирже погорели из-за резкого повышения цен на нефть. Почитайте, очень занимательно.
А вчера эти же спекулянты погорели от резкого снижения цен на нефть (ха-ха, остановите меня))
По-моему, спекулянты должны быть готовы ко всему: ведь они прекрасно знают, как изменчив рынок. И должны извлекать только выгоду из резкого всплеска цен в любу сторону.
Но это профессионалы, а 99% спекулянтов – это «пациенты» казино, которые не знают, что делать при любом движении цен и всегда несут убытки, потому что профессионалы всегда их выносят и забирают деньги лохов.
Почитайте статью, подробно раскрывающую всю драматургию вчерашних событий на Московской Бирже:
Драма на МосБирже: Фьючерсы на Brent рухнули на 15% на волне маржин-коллов
Пока рынки Запада были закрыты из-за празднования католического рождества, на Московской бирже разыгралась настоящая драма.
С первых же минут торгов во вторник, 25 декабря, резко и неожиданно вниз пошли котировки фьючерсов на Brent.
Российские контракты на североморский сорт не предполагают реальной поставки сырья и, как правило, торгуются, копируя Лондонскую биржу ICE.
Но во вторник Великобритания «отдыхала» после рождественской ночи, а российский рынок оказался предоставлен самому себе и не выдержал такого испытания.
За 17 минут цена Brent в Москве просела на 3,4% (с 50,61 до 48,97 доллара за баррель) и дошла до «планки» - лимита падения, при котором биржа, согласно регламенту, на 5 минут запрещает покупать и продавать дешевле.
Торги в обычном режиме возобновились в 10.22 мск. Но за 2 минуты фьючерсы обвалились еще на 2 доллара, увеличив потери до 5,9%, а через 5 минут снова ударились о «планку».
В последующие 18 минут сценарий повторился еще дважды с нарастающей скоростью: найти «дно» котировкам удалось в 10.40 мск. Цена к этому моменту обвалилась до 44,95 доллара за бочку - на 11,8% с утра и более чем на 15% по сравнению с окончанием дневной сессии накануне (вечерний клиринг).
Разница между ценой в Москве и «официальной» котировкой Лондона (50,49 доллара) достигла 5,52 доллара, или 10,9%. После чего рынок начал постепенно «отпружинивать» на исходные уровни и к обеду (13.00 мск) вернулся к отметке 49,4.
В понедельник цены на нефть рухнули на 6%, и накопились трейдеры, ставившие на отскок и оказавшиеся с убытками в ситуации маржин-колл: утром брокеры начали принудительно закрывать их убыточные позиции, говорит трейдер крупного российского банка.
При этом каждый раз, когда рынок падал до новой «планки», биржа, согласно регламенту, поднимала гарантийное обеспечение, фактически требуя довносить деньги в "игру". В результате те, кто был на грани, тоже уходили в минус по принципу нарастающего снежного кома.
В мясорубку попали рядовые трейдеры-физлица: за день они были вынуждены продать больше 92 тысяч контрактов на Brent суммарным объемом 3,2 миллиарда рублей.
Институциональные трейдеры-юрлица наоборот использовали просадку, чтобы купить более 100 тысяч фьючерсов на 3,4 млрд рублей, следует из данных МосБиржи.
Как правило, разница в цене Brent между Москвой и Лондоном не превышает 5-15 центов; ее поддерживает маркетмейкер, который во вторник с рынка исчез.
Обвал помог МосБирже заработать на комиссиях, но с точки зрения репутации это потери, отмечает экс-трейдер дочки крупного госбанка.
Отмечу, что российский фондовый рынок пока не падает, как американский или рынок нефти. А когда начнет падать, то мы услышим точно такие истории только в большем масштабе и про спекулянтов на рынке акций.
К сожалению, многих спекулянтов не останавливает даже полная потеря капитала. Здесь проблема не в методах, капитале, рынке, мировом заговоре, экономике, политике или чём-то еще, а в вашем мышлении.
Если спекулянт – то беда, если грамотный инвестор, то вас такие новости будут обходить стороной.
Зайдя вчера на СМАРТ-ЛАБ (для тех, кто не знает, это самый популярный форум спекулянтов в стране), увидел, как он буквально кипит от возмущения с призывом подавать в суд на Московскую Биржу и требовать возмещения убытков. Я хохотал во весь голос, поэтому не дочитал, собрались ли еще на митинг с транспарантами или нет.
Почему злорадствовал над бедой этих бедолаг (теперь еще и бедных)?
Просто совпало. Почти год назад, а именно 9 ноября написал пост про то, как спекулянты на Московской Бирже погорели из-за резкого повышения цен на нефть. Почитайте, очень занимательно.
А вчера эти же спекулянты погорели от резкого снижения цен на нефть (ха-ха, остановите меня))
По-моему, спекулянты должны быть готовы ко всему: ведь они прекрасно знают, как изменчив рынок. И должны извлекать только выгоду из резкого всплеска цен в любу сторону.
Но это профессионалы, а 99% спекулянтов – это «пациенты» казино, которые не знают, что делать при любом движении цен и всегда несут убытки, потому что профессионалы всегда их выносят и забирают деньги лохов.
Почитайте статью, подробно раскрывающую всю драматургию вчерашних событий на Московской Бирже:
Драма на МосБирже: Фьючерсы на Brent рухнули на 15% на волне маржин-коллов
Пока рынки Запада были закрыты из-за празднования католического рождества, на Московской бирже разыгралась настоящая драма.
С первых же минут торгов во вторник, 25 декабря, резко и неожиданно вниз пошли котировки фьючерсов на Brent.
Российские контракты на североморский сорт не предполагают реальной поставки сырья и, как правило, торгуются, копируя Лондонскую биржу ICE.
Но во вторник Великобритания «отдыхала» после рождественской ночи, а российский рынок оказался предоставлен самому себе и не выдержал такого испытания.
За 17 минут цена Brent в Москве просела на 3,4% (с 50,61 до 48,97 доллара за баррель) и дошла до «планки» - лимита падения, при котором биржа, согласно регламенту, на 5 минут запрещает покупать и продавать дешевле.
Торги в обычном режиме возобновились в 10.22 мск. Но за 2 минуты фьючерсы обвалились еще на 2 доллара, увеличив потери до 5,9%, а через 5 минут снова ударились о «планку».
В последующие 18 минут сценарий повторился еще дважды с нарастающей скоростью: найти «дно» котировкам удалось в 10.40 мск. Цена к этому моменту обвалилась до 44,95 доллара за бочку - на 11,8% с утра и более чем на 15% по сравнению с окончанием дневной сессии накануне (вечерний клиринг).
Разница между ценой в Москве и «официальной» котировкой Лондона (50,49 доллара) достигла 5,52 доллара, или 10,9%. После чего рынок начал постепенно «отпружинивать» на исходные уровни и к обеду (13.00 мск) вернулся к отметке 49,4.
В понедельник цены на нефть рухнули на 6%, и накопились трейдеры, ставившие на отскок и оказавшиеся с убытками в ситуации маржин-колл: утром брокеры начали принудительно закрывать их убыточные позиции, говорит трейдер крупного российского банка.
При этом каждый раз, когда рынок падал до новой «планки», биржа, согласно регламенту, поднимала гарантийное обеспечение, фактически требуя довносить деньги в "игру". В результате те, кто был на грани, тоже уходили в минус по принципу нарастающего снежного кома.
В мясорубку попали рядовые трейдеры-физлица: за день они были вынуждены продать больше 92 тысяч контрактов на Brent суммарным объемом 3,2 миллиарда рублей.
Институциональные трейдеры-юрлица наоборот использовали просадку, чтобы купить более 100 тысяч фьючерсов на 3,4 млрд рублей, следует из данных МосБиржи.
Как правило, разница в цене Brent между Москвой и Лондоном не превышает 5-15 центов; ее поддерживает маркетмейкер, который во вторник с рынка исчез.
Обвал помог МосБирже заработать на комиссиях, но с точки зрения репутации это потери, отмечает экс-трейдер дочки крупного госбанка.
Отмечу, что российский фондовый рынок пока не падает, как американский или рынок нефти. А когда начнет падать, то мы услышим точно такие истории только в большем масштабе и про спекулянтов на рынке акций.
К сожалению, многих спекулянтов не останавливает даже полная потеря капитала. Здесь проблема не в методах, капитале, рынке, мировом заговоре, экономике, политике или чём-то еще, а в вашем мышлении.
Если спекулянт – то беда, если грамотный инвестор, то вас такие новости будут обходить стороной.
Когда опубликовал этот пост с критикой спекулянтов, на меня посыпались обвинения проигравшихся спекулянтов. А на мое замечание, что такое происходит и на других площадках мира, просили предоставить «доказательства». Мне честно было лень искать их. Потому что google еще пока в России не запретили, а люди явно не хотели слышать и видеть никакие доказательства. Ведь в потере своих денег нужно было найти виновных, причем явно виноваты другие, а не они сами.
Поэтому публикую первую статью с подобными случаями на других биржах. О том, как бедных японских розничных спекулянтов валютой разувают, также как и российских. Статья в Bloomberg касается валютного рынка.
Комментарии в стиле «Это не рынок нефти» не принимаются, потому что валютный рынок в разы больше и, чтобы «повернуть рынок» в каком-либо направление на валютном рынке нужно больше средств, причем на порядок.
Где искать триггеры для следующего краха валюты
Bloomberg, Masaki Kondo и Ruth Carson. 10 января 2019 г.
Если однажды это случайность, а дважды совпадение, трейдеры, ищущие внезапного краха валюты в третий раз, наверняка уже сейчас следят за праздничным календарем Японии, готовясь к действиям противника.
Происходящий на прошлой неделе крах, вызванный иеной, который пустил турецкую лиру в штопор, и внезапное падение южноафриканского рэнда в январе 2016 года имели три общих черты: они произошли в так называемый ранний азиатский колдовской час, во время продолжительных японских праздников, привлекали повышенные длинные позиции от розничных инвесторов под давлением высокодоходных валютах.
По словам участников рынка, в связи с тем, что в 2019 году наступит еще девять продленных выходных, с учетом выходных, спекулянты могут готовиться к дальнейшему нападению на японские позиции в розничной торговле. Следующий выходной - 14 января.
«Мы должны ожидать большего количества вспышек FX (примеч. на валютном рынке FOREX), и под «я» я имею в виду австралийцев, которые завтракают, поскольку он остается самым неликвидным временем суток», - сказал Шон Каллоу, старший валютный стратег-аналитик Westpac Banking Corp. в Сиднее. «Я был бы очень удивлен, увидев подобный эпизод, скажем, в 2 часа дня по Лондону».
Проблема или возможность, если вы являетесь хедж-фондом, заключается в том, что отсутствие японских участников в праздничные дни означает, что австралийский рынок с ежедневным оборотом в 32 миллиарда долларов является основным игровым полем для азиатских торгов до открытия Сингапура и Гонконга. Это примерно размер выдающихся длинных позиций, занимаемых японскими розничными инвесторами в конце ноября, согласно последним данным Национальной ассоциации финансовых фьючерсов, и лишь небольшая часть валютного рынка размером в 5,1 триллиона долларов в день.
Брокеры, предлагающие сделки с маржой этим инвесторам, должны ежедневно выставлять рыночные позиции, даже когда японский рынок закрыт, и ликвидировать их, если убытки достигают определенных уровней. Хотя отдельные фирмы оценивают позиции в несколько разное время, это обычно происходит около 7 часов утра по токийскому времени, говорит Такуя Канда, генеральный менеджер исследовательского института Gaitame.com.
Недостаток ликвидности делает растянутые розничные позиции уязвимыми для спекулятивной атаки, если некоторые трейдеры пытаются вызвать стоп-лосс и получать прибыль от экстремальных движений.
«Конечно, когда у вас будут эти японские каникулы и такие большие позиции в розничной торговле, рынок возьмет на себя их стопы», - сказал Ник Твидейл, главный операционный директор австралийского подразделения токийской Rakuten Securities Inc., дочерней компании японской электронной компании. гигант Rakuten Inc.
Аварийная кнопка
В то время как вынужденный рывок к выходу по коротким позициям иены может начать движение, это поведение алгоритмических торговых объектов, которые могут использовать «выключатели» в периоды чрезвычайной волатильности, которые могут значительно усилить колебания, по словам руководителя Attrill, главы валютного отдела в National Australia Bank Ltd. в Сиднее.
Такие фонды могут либо двигаться в сторонке, либо перейти к торговле в направлении первоначального движения, сказал он.
Внезапный крах в начале 3 января, в последний день продленного японского праздника, привел к тому, что иена выросла почти на 4 процента по отношению к доллару за несколько минут, что стало самым большим колебанием в паре после президентских выборов 2016 года в США. Поток заказов на продажу австралийского доллара и лиры Турции по отношению к иене вызвал движение, причем первые упали на 7 процентов, а последние на 9 процентов по отношению к японской валюте.
Carry Trade
В прошлом году уязвимость японских розничных счетов вновь стала предметом внимания, так как развивающиеся рынки пострадали от разгрома в долларах. Негативная политика Банка Японии в отношении процентных ставок в сочетании с жестким контролем над 10-летними облигациями лишила вкладчиков процентных доходов и подтолкнула инвесторов страны к более высокодоходным валютам.
Наряду с турецкой лирой, другие высокодоходные, где японские розничные инвесторы держат длинные позиции, включают южноафриканский рэнд и мексиканский песо, в то время как они также инвестируют в австралийский и новозеландский доллары, согласно открытым данным на Токийской финансовой бирже.
Благодаря политике Японии «Счастливый понедельник», согласно которой некоторые национальные праздники были перенесены на первый рабочий день недели, чтобы стимулировать туризм в 2000 году, в 2019 году еще девять продленных дней с учетом выходных. Трейдеры, нервничающие из-за повышенного риска внезапного флэш крэша, не должны слишком долго готовиться – следующий праздник в эти выходные.
Тем не менее, для управляющих фондами, таких как Кейт Самранведхья, заместитель директора по инвестициям в Jamieson Coote Bonds Pty, такие «разрывы ликвидности» являются частью жизни.
«Хорошо, что рыночные уровни нормализовались в течение нескольких дней», - сказала она о последнем крахе. «Рынку нужно подготовиться к большей волатильности в нормальных условиях ликвидности в 2019 году».
Япония продлила каникулы 2019
14 января 11 февраля 6 мая 15 июля 12 августа 16 сентября 23 сентября 14 октября 4 ноября
Вы все еще считаете, что так могут делать только на Московской Бирже?
Продолжаем истории о том, что резкие всплески волатильности бывают на всех биржах в мире время от времени по абсолютно разным причинам. И винить биржу в том, что сами участники торгов сходят с ума, совсем неверно.
Сегодня на очереди статья про фондовый рынок Гонконгской Биржи.
Некоторые акции Гонконга снижаются на 70% в результате убойных распродаж
Ряд акций Гонконга, котирующихся на бирже, без предупреждения упали на дневных торгах, что стало последним ударом для инвесторов на четвертом по величине в мире рынке акций.
Jiayuan International Group Ltd., Sunshine 100 China Holdings Ltd. и Rentian Technology Holdings Ltd. упали более чем на 75% за считанные минуты, и по крайней мере 10 компаний упали на 20% или более к концу торговой сессии, уничтожив 37,4 млрд. гонконгских долларов ($4,8 млрд.) в рыночной стоимости. Большая часть потерь понесла Jiayuan, которая потеряла 26,3 млрд. гонконгских долларов при рекордном объеме.
«У некоторых из этих компаний может быть перекрестное владение акциями друг друга, и когда одна из них начинает падать, это обрушивает другие связанные акции», - сказал Хао Хонг, главный стратег Bocom International Holdings Co. «Вероятно, в этом году может произойти больше подобных крахов акций. Многие акции Гонконге находятся «под водой», и как только позиции ликвидируются, это вызывает лавину».
«Сеть Enigma» из 50 акций взбудоражила городские рынки в 2017 году, вызвав крах десятков взаимосвязанных компаний спустя недели после того, как активист Дэвид Уэбб опубликовал отчет. В ноябре более 1,4 миллиарда долларов были стерты со стоимости пяти акций с малой капитализацией, когда они упали.
«Люди должны проверить обещания компанийй, чтобы увидеть, может ли акция внезапно быть распродана», - сказал Уэбб в четверг.
Гонконгские биржевые правила гласят, что контролирующий акционер может брать ссуды под залог акций и не раскрывать их, если это происходит по личным причинам, а не по кредитам, гарантиям или другим формам поддержки компании.
Некоторые трейдеры указали на долг Jiayuan в размере 350 миллионов долларов США. В заявлении, сделанном в четверг, компания заявила, что полностью погасила облигации, ее финансовое состояние хорошее, а операции нормальные.
Представитель Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. отказался от комментариев. Sunshine 100 не доступна.
Еще одна связь: Gu Yunchang является членом совета директоров Jiayuan и Sunshine 100, по данным Bloomberg show.
В четвертом квартале Jiayuan продал облигации на 400 миллионов долларов, срок погашения которых наступил в октябре 2020 года. Эти ценные бумаги упали на 30 центов до рекордно низкого уровня в 70 центов на доллар США по состоянию на 4:25 вечера по гонконгскому времени. Беспорядки распространились на рынок китайских еврооблигаций инвестиционного, где спреды были примерно на 2 базисных пункта шире, считают трейдеры.
В четверг также было объявлено о прекращении продажи облигаций на сумму 500 миллионов юаней ($ 74 миллиона) компанией Jiayuan Chuangsheng Holding Group, компании, находящейся в бенефициарной собственности председателя Jiayuan International, согласно декабрьской заявке.
«Никто на самом деле не знает, что здесь происходит», - сказал Кастор Пан, руководитель отдела исследований в Core Pacific-Yamaichi International. «Для обычных инвесторов это очень удивительная и сложная ситуация, так как у нас не было времени выйти».
Источник Bloomberg
И после этого Московская биржа «кухня»?
Удивительно, почему торги акциями не останавливали на день. Правил гонконгской биржи не знаю, но обычно, после 2-х падений по 20% (итого около 40%), торги переносятся на следующий день.
P.S. Гонконгская Биржа на 7-м месте в мире по капитализации, обращающихся на ней компаний, а Московской нет даже в первой 10-ке.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу