31 января 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
ФРС значительно смягчила риторику и подтвердила осторожный подход к изменению ставки, что во многом соответствует предыдущим заявлениям регулятора. Доходность UST10 после заседания начала резко снижаться и опустилась до 2,68% – сегодня это должно оказать суще-ственную поддержку российским евробондам, которые вчера завершили день небольшим и разнонаправленным изменением котировок.
Внутренний рынок
Торговая сессия на рынке рублевого госдолга вчера началась нейтрально, котировки большинства выпусков менялись мало. В целом ничто не предвещало ажиотажного спроса на ОФЗ в ходе аукционов, и наблюдавшийся столь высокий к ним интерес стал для нас неожиданным. Минфин доразместил облигации на все 25 млрд руб. без премий ко вторичному рынку.
ПАО «КАМАЗ» сегодня будет принимать заявки на новый выпуск серии БО-П01 объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 9–9,2% годовых. Учитывая высокую долговую нагрузку КАМАЗа, премия в 130 б.п. к кривой госбумаг будет вполне обоснованной, так что заявленный ориентир привлекателен на всем диапазоне, но мы ждем закрытия книги ближе к нижней точке.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция вернулась к отметке 0,1%, годовая – ускорилась до 5,0%. Это меньше ожиданий ЦБ, так что вероятность повышения ключевой ставки до конца первого квартала сейчас снижается.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 19–25 января выросли на 0,9 млн барр. (ниже прогнозов аналитиков) благодаря резкому падению импорта нефти. Поставки бензина увеличились на 5,7% год к году на фоне снижения розничных цен в январе.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Норильский никель (BBB-/Ba1/BBB-)
Норильский никель опубликовал производственные результаты за 2018 г. Производство базовых металлов выросло по сравнению с 2017 г., а металлов платиновой группы – немного снизилось из-за сокращения переработки стороннего сырья. Компания подтвердила, что планирует увеличить объемы производства всех металлов в 2019 г. Из обращающихся евробондов эмитента наиболее привлекательным, на наш взгляд, является выпуск GMKNRM’22 (купон 3,849%, YTM 4,7%), обеспечивающий премию в доходности над суверенной кривой, равную 100 б.п..
ВКРАТЦЕ
Альфа Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) разместил новый рублевый евробонд на 3,5 года объемом 10 млрд руб. Изначальный ориентир по купону был объявлен как «около 9,5%», затем был снижен до 9,35–9,4%, и размещение прошло по нижней границе нового диапазона. Банк сообщил о спросе со стороны иностранных инвесторов, преимущественно из Лондона, в размере трех четвертей от итогового размещения. Интерфакс.
ГТЛК (ВВ/Ва2/ВВ-) закрыла книгу заявок по новому пятнадцатилетнему выпуску облигаций серии 001P-13 с купоном на уровне 9,5%, что соответствует доходности к оферте через три года 9,84%. Первоначальный ориентир по купону был объявлен как «не выше 9,54%» (спред 155 б.п. к G-кривой в трехлетней точке), затем он однократно был снижен до 9,5%, а объем предложения был увеличен с «не менее 6 млрд руб.» до 10 млрд руб. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 8 февраля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ФРС значительно смягчила риторику и подтвердила осторожный подход к изменению ставки, что во многом соответствует предыдущим заявлениям регулятора. Доходность UST10 после заседания начала резко снижаться и опустилась до 2,68% – сегодня это должно оказать суще-ственную поддержку российским евробондам, которые вчера завершили день небольшим и разнонаправленным изменением котировок.
Внутренний рынок
Торговая сессия на рынке рублевого госдолга вчера началась нейтрально, котировки большинства выпусков менялись мало. В целом ничто не предвещало ажиотажного спроса на ОФЗ в ходе аукционов, и наблюдавшийся столь высокий к ним интерес стал для нас неожиданным. Минфин доразместил облигации на все 25 млрд руб. без премий ко вторичному рынку.
ПАО «КАМАЗ» сегодня будет принимать заявки на новый выпуск серии БО-П01 объемом не менее 5 млрд руб. Ориентир ставки первого купона – 9–9,2% годовых. Учитывая высокую долговую нагрузку КАМАЗа, премия в 130 б.п. к кривой госбумаг будет вполне обоснованной, так что заявленный ориентир привлекателен на всем диапазоне, но мы ждем закрытия книги ближе к нижней точке.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Недельная инфляция вернулась к отметке 0,1%, годовая – ускорилась до 5,0%. Это меньше ожиданий ЦБ, так что вероятность повышения ключевой ставки до конца первого квартала сейчас снижается.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю 19–25 января выросли на 0,9 млн барр. (ниже прогнозов аналитиков) благодаря резкому падению импорта нефти. Поставки бензина увеличились на 5,7% год к году на фоне снижения розничных цен в январе.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Норильский никель (BBB-/Ba1/BBB-)
Норильский никель опубликовал производственные результаты за 2018 г. Производство базовых металлов выросло по сравнению с 2017 г., а металлов платиновой группы – немного снизилось из-за сокращения переработки стороннего сырья. Компания подтвердила, что планирует увеличить объемы производства всех металлов в 2019 г. Из обращающихся евробондов эмитента наиболее привлекательным, на наш взгляд, является выпуск GMKNRM’22 (купон 3,849%, YTM 4,7%), обеспечивающий премию в доходности над суверенной кривой, равную 100 б.п..
ВКРАТЦЕ
Альфа Банк (ВВ+/Ва1/ВВ+) разместил новый рублевый евробонд на 3,5 года объемом 10 млрд руб. Изначальный ориентир по купону был объявлен как «около 9,5%», затем был снижен до 9,35–9,4%, и размещение прошло по нижней границе нового диапазона. Банк сообщил о спросе со стороны иностранных инвесторов, преимущественно из Лондона, в размере трех четвертей от итогового размещения. Интерфакс.
ГТЛК (ВВ/Ва2/ВВ-) закрыла книгу заявок по новому пятнадцатилетнему выпуску облигаций серии 001P-13 с купоном на уровне 9,5%, что соответствует доходности к оферте через три года 9,84%. Первоначальный ориентир по купону был объявлен как «не выше 9,54%» (спред 155 б.п. к G-кривой в трехлетней точке), затем он однократно был снижен до 9,5%, а объем предложения был увеличен с «не менее 6 млрд руб.» до 10 млрд руб. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 8 февраля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter