5 февраля 2019 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Доходность UST10 вчера достигла 2,73%, полностью восстановившись после падения на результатах заседания ФРС. В свою очередь, цены на нефть во второй половине дня временно двигались вниз. Все вместе это оказало давление на российские евробонды, динамика которых вчера была хуже, чем у бумаг других ЕМ.
Газпром сегодня завершает роуд-шоу и уже завтра может разместить среднесрочный выпуск еврооблигаций в долларах.
Внутренний рынок
Вчера инвесторы продолжили фиксировать прибыль в ОФЗ, доходности которых в среднем выросли на 2–3 б.п. на невысоких торговых оборотах. Хотя во второй половине дня фокус сме-стился в сторону семи-восьмилетних ОФЗ, которые даже упали в доходности на1–3 б.п. Минфин на этом фоне едва ли решится значительно удлинить дюрацию для завтрашних аукционов, скорее всего, рынку будут предложены среднесрочные бумаги на 25–30 млрд руб.
Сегодня, с 11:00 до 15:00, Фольксваген Банк РУС будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии 001Р-03. Планируемый объем размещения – не менее 5 млрд руб., срок обращения – три года, оферты не предусмотрено. По нашему мнению, выпуск представляет интерес ближе к верхней границе ориентира по доходности, определяемого как премия в размере 120–140 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ.
МАКРОЭКОНОМИКА
Согласно предварительной оценке Росстата, в 2018 г. рост ВВП России составил 2,3%, что оказалось значительно лучше ожиданий участников рынка. Мы полагаем, что в текущем году темпы роста ВВП ощутимо снизятся из-за торможения экономики в ЕС и Китае, а также ослабления потребительского спроса. Согласно нашему текущему прогнозу, российская экономика прибавит 0,7% в 2019 г.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/Ba2/BB+)
Veon сообщил о том, что планирует в течение 60 дней повторно объявить обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев своей дочерней компании GTH. Новость позитивна для бондов, выпущенных GTH Finance. Среди них мы предпочитаем VIP’23 (купон 7,25%, YTC 5,7%), который сейчас торгуется со спредом над суверенной кривой в размере 190 б.п., и VIP’24 (YTC 5,5%), предлагающий спред около 140 б.п. .
ВКРАТЦЕ
Schlumberger отозвала ходатайство на покупку доли в Eurasia Drilling (ВВ+/-/ВВ+). Интерфакс.
РН Банк (ВВ+/-/-) 7 февраля будет собирать заявки на участие в размещении нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-04 объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, оферта не предусмотрена. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 9,3–9,5%, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,52–9,73%. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 14 февраля. Организаторы размещения.
Рольф (-/В1/-) начал предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 3 млрд руб. Срок обращения бонда – три года. Срок проведения бук-билдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, видимо, по результатам встреч с потенциальными инвесторами, которые состоятся 7 февраля. Организаторы размещения.
Икс 5 Финанс (ВВ/-/-) предварительно 7 февраля проведет сбор заявок на участие во вторичном размещении выпуска серии БО-07. В этот же день состоится оферта по данному выпуску на 5 млрд руб., к покупке будет предложен весь предъявленный к выкупу объем. Ставка купона до следующей оферты через три года установлена на уровне 8,55% годовых, что соответствует доходности (по номиналу) 8,73%. Заявки будут собираться по цене, эмитент готов продать бумаги по цене не ниже 100%. Организаторы размещения.
Славнефть (-/-/-) начала предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 10 млрд руб. Срок обращения бонда – десять лет, предусмотрена оферта через пять лет. Срок проведения букбилдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, книга заявок предварительно будет формироваться в середине февраля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доходность UST10 вчера достигла 2,73%, полностью восстановившись после падения на результатах заседания ФРС. В свою очередь, цены на нефть во второй половине дня временно двигались вниз. Все вместе это оказало давление на российские евробонды, динамика которых вчера была хуже, чем у бумаг других ЕМ.
Газпром сегодня завершает роуд-шоу и уже завтра может разместить среднесрочный выпуск еврооблигаций в долларах.
Внутренний рынок
Вчера инвесторы продолжили фиксировать прибыль в ОФЗ, доходности которых в среднем выросли на 2–3 б.п. на невысоких торговых оборотах. Хотя во второй половине дня фокус сме-стился в сторону семи-восьмилетних ОФЗ, которые даже упали в доходности на1–3 б.п. Минфин на этом фоне едва ли решится значительно удлинить дюрацию для завтрашних аукционов, скорее всего, рынку будут предложены среднесрочные бумаги на 25–30 млрд руб.
Сегодня, с 11:00 до 15:00, Фольксваген Банк РУС будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии 001Р-03. Планируемый объем размещения – не менее 5 млрд руб., срок обращения – три года, оферты не предусмотрено. По нашему мнению, выпуск представляет интерес ближе к верхней границе ориентира по доходности, определяемого как премия в размере 120–140 б.п. к бескупонной кривой ОФЗ.
МАКРОЭКОНОМИКА
Согласно предварительной оценке Росстата, в 2018 г. рост ВВП России составил 2,3%, что оказалось значительно лучше ожиданий участников рынка. Мы полагаем, что в текущем году темпы роста ВВП ощутимо снизятся из-за торможения экономики в ЕС и Китае, а также ослабления потребительского спроса. Согласно нашему текущему прогнозу, российская экономика прибавит 0,7% в 2019 г.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/Ba2/BB+)
Veon сообщил о том, что планирует в течение 60 дней повторно объявить обязательное предложение о выкупе акций у миноритариев своей дочерней компании GTH. Новость позитивна для бондов, выпущенных GTH Finance. Среди них мы предпочитаем VIP’23 (купон 7,25%, YTC 5,7%), который сейчас торгуется со спредом над суверенной кривой в размере 190 б.п., и VIP’24 (YTC 5,5%), предлагающий спред около 140 б.п. .
ВКРАТЦЕ
Schlumberger отозвала ходатайство на покупку доли в Eurasia Drilling (ВВ+/-/ВВ+). Интерфакс.
РН Банк (ВВ+/-/-) 7 февраля будет собирать заявки на участие в размещении нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-04 объемом 5 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет три года, оферта не предусмотрена. Ориентир ставки купона находится в диапазоне 9,3–9,5%, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,52–9,73%. Размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 14 февраля. Организаторы размещения.
Рольф (-/В1/-) начал предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 3 млрд руб. Срок обращения бонда – три года. Срок проведения бук-билдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, видимо, по результатам встреч с потенциальными инвесторами, которые состоятся 7 февраля. Организаторы размещения.
Икс 5 Финанс (ВВ/-/-) предварительно 7 февраля проведет сбор заявок на участие во вторичном размещении выпуска серии БО-07. В этот же день состоится оферта по данному выпуску на 5 млрд руб., к покупке будет предложен весь предъявленный к выкупу объем. Ставка купона до следующей оферты через три года установлена на уровне 8,55% годовых, что соответствует доходности (по номиналу) 8,73%. Заявки будут собираться по цене, эмитент готов продать бумаги по цене не ниже 100%. Организаторы размещения.
Славнефть (-/-/-) начала предварительный маркетинг нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-01 объемом 10 млрд руб. Срок обращения бонда – десять лет, предусмотрена оферта через пять лет. Срок проведения букбилдинга и ориентиры по ставке купона будут определены позднее, книга заявок предварительно будет формироваться в середине февраля. Организаторы размещения.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу