8 февраля 2019 Открытие Нигматуллин Тимур
По итогам последней торговой сессии недели индекс МосБиржи потерял 0,28% до 2503 пунктов, РТС снизился на 0,04% до 1200 пунктов.
Основной негатив вновь пришёл со стороны внешнего фона: вечером американский индекс S&P 500 терял 0,96%, а общеевропейский STOXX 600 проседал на 1,06%. Напряжения рынкам добавило вчерашнее заявление Трампа о том, что встреча с председателем КНР может не состояться в ближайшие три месяца. Торговые войны (наравне с повышением ставок ФРС) являются ключевой причиной замедления мировой экономики и падения корпоративных прибылей. Китайский рынок всю неделю находился на новогодних каникулах.
Среди релизов статистики стоит отметить решение ЦБ РФ по ключевой ставке: она сохранена на уровне 7,75% годовых. Стоит отметить значительное смягчение риторики. В 2018 году ЦБ РФ опасался, что повышение базовой ставки НДС до 20% приведёт к росту годовой инфляции дополнительно на 0,6-1,5 процентных пункта. Поскольку в январе цены выросли лишь на 1% против 0,3% годом ранее, опасения инфляционного шока не подтвердились. Бизнес так и не решился на повышение цен в условиях сберегательной модели поведения домохозяйств на фоне пятилетнего падения реальных доходов в общей сложности более чем на 10%. В подобных условиях попытка переложить повышение налога на потребителя чревато быстрой потерей доли рынка. В рамках следующего заседания от 22 марта ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 7,75% годовых. Согласно базовому прогнозу, текущая ставка ЦБ РФ сохранится в первой половине 2019 года. Далее начнётся цикл снижения: в 3 квартале до 7,5%, а к концу 4 квартала может снизиться до 7,25%. Учитывая риторику ЦБ, наши идеи покупки ОФЗ с постоянным доходом, которые мы предлагали инвесторам во второй половине прошлого года, остаются активными (26214, 26216, 26219, 26221, 26223, 26225). Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом. ОФЗ также могут быть использованы в качестве обеспечения при получении кредитного «плеча».
Среди ликвидных бумаг на Московской бирже сегодня в лидерах были «РУСАЛ» (+2,8%), «Интер РАО» (+2,7%) и En+ (+2,1%). Хуже рынка торговались «МТС» (-2,6%), «Татнефть» (ао: -2,2%) и «Мечел» (ао: -2,6%).
Акции «МТС» падают после сообщения компании о возможном делистинге в США. Не исключено, что уход с биржи может быть связан с санкционными рисками и/или «узбекским делом». Сценарий развития событий вполне может напоминать таковой при подготовке к делистингу «Мегафона», поэтому котировки могут длительное время находиться под давлением.
Нефть основных сортов к вечеру дорожала в пределах 0,3%: баррель Brent стоил $61,8, а WTI – $52,7.
На валютном рынке Московской биржи доллар США вечером терял 0,24% до 65,8 руб., а евро терял 0,39% до 74,5 руб. Отчасти динамика является отражением укрепления валют ряда развивающихся стран, отчасти – следствие риторики ЦБ РФ. Возможно, некоторый позитив привнесло также сообщение о готовности «ВТБ» выйти из En+, что зафиксирует снятие санкций с аффилированных активов. Вечером ожидается снижение фьючерса на индекс МосБиржи и нейтральная динамика рубля к доллару США.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основной негатив вновь пришёл со стороны внешнего фона: вечером американский индекс S&P 500 терял 0,96%, а общеевропейский STOXX 600 проседал на 1,06%. Напряжения рынкам добавило вчерашнее заявление Трампа о том, что встреча с председателем КНР может не состояться в ближайшие три месяца. Торговые войны (наравне с повышением ставок ФРС) являются ключевой причиной замедления мировой экономики и падения корпоративных прибылей. Китайский рынок всю неделю находился на новогодних каникулах.
Среди релизов статистики стоит отметить решение ЦБ РФ по ключевой ставке: она сохранена на уровне 7,75% годовых. Стоит отметить значительное смягчение риторики. В 2018 году ЦБ РФ опасался, что повышение базовой ставки НДС до 20% приведёт к росту годовой инфляции дополнительно на 0,6-1,5 процентных пункта. Поскольку в январе цены выросли лишь на 1% против 0,3% годом ранее, опасения инфляционного шока не подтвердились. Бизнес так и не решился на повышение цен в условиях сберегательной модели поведения домохозяйств на фоне пятилетнего падения реальных доходов в общей сложности более чем на 10%. В подобных условиях попытка переложить повышение налога на потребителя чревато быстрой потерей доли рынка. В рамках следующего заседания от 22 марта ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 7,75% годовых. Согласно базовому прогнозу, текущая ставка ЦБ РФ сохранится в первой половине 2019 года. Далее начнётся цикл снижения: в 3 квартале до 7,5%, а к концу 4 квартала может снизиться до 7,25%. Учитывая риторику ЦБ, наши идеи покупки ОФЗ с постоянным доходом, которые мы предлагали инвесторам во второй половине прошлого года, остаются активными (26214, 26216, 26219, 26221, 26223, 26225). Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом. ОФЗ также могут быть использованы в качестве обеспечения при получении кредитного «плеча».
Среди ликвидных бумаг на Московской бирже сегодня в лидерах были «РУСАЛ» (+2,8%), «Интер РАО» (+2,7%) и En+ (+2,1%). Хуже рынка торговались «МТС» (-2,6%), «Татнефть» (ао: -2,2%) и «Мечел» (ао: -2,6%).
Акции «МТС» падают после сообщения компании о возможном делистинге в США. Не исключено, что уход с биржи может быть связан с санкционными рисками и/или «узбекским делом». Сценарий развития событий вполне может напоминать таковой при подготовке к делистингу «Мегафона», поэтому котировки могут длительное время находиться под давлением.
Нефть основных сортов к вечеру дорожала в пределах 0,3%: баррель Brent стоил $61,8, а WTI – $52,7.
На валютном рынке Московской биржи доллар США вечером терял 0,24% до 65,8 руб., а евро терял 0,39% до 74,5 руб. Отчасти динамика является отражением укрепления валют ряда развивающихся стран, отчасти – следствие риторики ЦБ РФ. Возможно, некоторый позитив привнесло также сообщение о готовности «ВТБ» выйти из En+, что зафиксирует снятие санкций с аффилированных активов. Вечером ожидается снижение фьючерса на индекс МосБиржи и нейтральная динамика рубля к доллару США.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter