Итоги торгов 14.02
Индекс МосБиржи: 2460,82 п. (-1,00%)
Индекс РТС: 1156,31 п. (-2,90%)
В деталях
Российский рынок акций накануне оказался под внушительным давлением из-за санкционного фактора. Дневные объемы торгов оказались максимальными с октября прошлого года. В начале сессии распродажа наблюдалась в целом по большинству голубых фишек на фоне принудительного закрытия маржинальных длинных позиций, однако затем рынок абсолютно справедливо разделился на два лагеря. Из-за слабости рубля поддержку получили бумаги экспортеров, а вот ориентированные на внутренний рынок истории не пользовались спросом.
В аутсайдерах ожидаемо оказались ликвидные представители банковского сектора. В частности, Сбербанк упал на 4,4%, чему во многом способствовал отток иностранных инвесторов, опасающихся санкционных угроз. Фундаментально для компании ничего не поменялось, однако столь сильная реакция обусловлена тем, что Сбербанк является самой ликвидной фишкой на нашем рынке. Его акции традиционно выступают флюгером, указывающим направление движения крупного капитала.
Обратите внимание на то, какое сходство в динамике показывают обыкновенные бумаги Сбербанка и индекс российских гособлигаций (RGBI). Все локальные волны транслируются в обеих инструментах.
Российские ОФЗ в четверг естественно оказались под давлением из-за опасения по санкциям в отношении госдолга, а также попутного ослабления рубля. В условиях неопределенности по поводу сценариев развития геополитической ситуации на быстрое восстановление по длинным рублевым облигациям в краткосрочной перспективе сложно рассчитывать. Тем не менее, если говорить об оценке перспектив полного утверждения представленного в среду законопроекта (DASKAA), то, на мой взгляд, столь жесткие меры приняты не будут. Рынок акций, судя по его динамике, пока также не закладывается на самый негативный сценарий.
Необходимо отметить, что ранее такую же агрессивную санкционную риторику наш рынок уже переживал. Риски введения ограничений на госдолг или банковский сектор были известны еще в августе прошлого года. Но до сих пор инициатива сенаторов так и не дошла до исполнения за подписью президента.
В качестве «защитных» инструментов сейчас выступают бумаги экспортеров. Некоторые металлурги и нефтяники закрывались в четверг на положительной территории, несмотря на общее падение рынка. Логика простая: слабый рубль способствует росту их финансовых показателей. Например, те, кто опасаются новых ограничительных мер в отношении РФ, делают ставки на привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,84%), выигрывающие от роста USD/RUB. Определенную защиту также дают бумаги Русала, так как компания только вышла из под санкций и их восстановление выглядит маловероятным.
В нефтегазовом секторе вчера свой отчет по МСФО за 2018 г. опубликовала Башнефть. Чистая прибыль компании оказалась на уровне 97 млрд руб. Это чуть ниже ожидавшихся нами 101 млрд руб., однако все равно весьма неплохой результат. Если предположить, что компания вновь выплатит 43% от прибыли в виде дивидендов, то на одну акцию получается около 249,1 руб. Это 13,4% по текущим котировкам привилегированных бумаг Башнефти. В среднесрочной перспективе сохраняется пространство для роста акций.
Кроме того, в целом для нефтегазового сектора сейчас складывается неплохой фон. Рубль под локальным давлением, а цены на нефть Brent наконец-то преодолели область $63-64. На мой взгляд, в качестве следующего ориентира теперь выступает район около $68-68,2.
По индексу МосБиржи мы вчера увидели откат к ключевой поддержки 2445-2455 п., но на этом волна распродаж завершилась. Пока котировки торгуются выше этих отметок, общая картина не выглядит чересчур «медвежьей». Наоборот, нефтяники при таких ценах Brent в рублях способны удержать индекс от дальнейшего снижения. Открытие торгов ждем на положительной территории.
Сегодня ожидается решение агентства Fitch по суверенному рейтингу России. Некоторые участники рынка рассчитывают на его повышения, но единого мнения нет. Например, министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что Fitch вряд ли повысит суверенный рейтинг РФ до уровня «BBB» с текущего «ВВВ-». К тому же на решение могут повлиять последние инициативы США в плане санкций. В любом случае реакция будет исключительно краткосрочной, как и на недавнее решение о повышении рейтинга со стороны Moody’s.
Среди корпоративных отчетов сегодня выделим публикацию результатов за IV квартал у Яндекса. Ожидания по компании остаются позитивными. Бумаги интересны на долгосрочном горизонте.
Что касается курса USD/RUB, то ожидания движения к области 67-68 вчера оправдались, но на этом девальвационный импульс вполне справедливо завершился, а закрытие сессии проходило уже около 66,6. Мы не исключаем, что в моменте может произойти повторный рывок к диапазону 67-68, но о более серьезной фазе ослабления рубля при прочих равных пока говорить преждевременно. Особенно с учетом положительной динамики на нефтяном рынке.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,35%, нефть Brent в плюсе на 0,33%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет выше уровня закрытия четверга, в пределах +0,6%
Индекс МосБиржи: 2460,82 п. (-1,00%)
Индекс РТС: 1156,31 п. (-2,90%)
В деталях
Российский рынок акций накануне оказался под внушительным давлением из-за санкционного фактора. Дневные объемы торгов оказались максимальными с октября прошлого года. В начале сессии распродажа наблюдалась в целом по большинству голубых фишек на фоне принудительного закрытия маржинальных длинных позиций, однако затем рынок абсолютно справедливо разделился на два лагеря. Из-за слабости рубля поддержку получили бумаги экспортеров, а вот ориентированные на внутренний рынок истории не пользовались спросом.
В аутсайдерах ожидаемо оказались ликвидные представители банковского сектора. В частности, Сбербанк упал на 4,4%, чему во многом способствовал отток иностранных инвесторов, опасающихся санкционных угроз. Фундаментально для компании ничего не поменялось, однако столь сильная реакция обусловлена тем, что Сбербанк является самой ликвидной фишкой на нашем рынке. Его акции традиционно выступают флюгером, указывающим направление движения крупного капитала.
Обратите внимание на то, какое сходство в динамике показывают обыкновенные бумаги Сбербанка и индекс российских гособлигаций (RGBI). Все локальные волны транслируются в обеих инструментах.
Российские ОФЗ в четверг естественно оказались под давлением из-за опасения по санкциям в отношении госдолга, а также попутного ослабления рубля. В условиях неопределенности по поводу сценариев развития геополитической ситуации на быстрое восстановление по длинным рублевым облигациям в краткосрочной перспективе сложно рассчитывать. Тем не менее, если говорить об оценке перспектив полного утверждения представленного в среду законопроекта (DASKAA), то, на мой взгляд, столь жесткие меры приняты не будут. Рынок акций, судя по его динамике, пока также не закладывается на самый негативный сценарий.
Необходимо отметить, что ранее такую же агрессивную санкционную риторику наш рынок уже переживал. Риски введения ограничений на госдолг или банковский сектор были известны еще в августе прошлого года. Но до сих пор инициатива сенаторов так и не дошла до исполнения за подписью президента.
В качестве «защитных» инструментов сейчас выступают бумаги экспортеров. Некоторые металлурги и нефтяники закрывались в четверг на положительной территории, несмотря на общее падение рынка. Логика простая: слабый рубль способствует росту их финансовых показателей. Например, те, кто опасаются новых ограничительных мер в отношении РФ, делают ставки на привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,84%), выигрывающие от роста USD/RUB. Определенную защиту также дают бумаги Русала, так как компания только вышла из под санкций и их восстановление выглядит маловероятным.
В нефтегазовом секторе вчера свой отчет по МСФО за 2018 г. опубликовала Башнефть. Чистая прибыль компании оказалась на уровне 97 млрд руб. Это чуть ниже ожидавшихся нами 101 млрд руб., однако все равно весьма неплохой результат. Если предположить, что компания вновь выплатит 43% от прибыли в виде дивидендов, то на одну акцию получается около 249,1 руб. Это 13,4% по текущим котировкам привилегированных бумаг Башнефти. В среднесрочной перспективе сохраняется пространство для роста акций.
Кроме того, в целом для нефтегазового сектора сейчас складывается неплохой фон. Рубль под локальным давлением, а цены на нефть Brent наконец-то преодолели область $63-64. На мой взгляд, в качестве следующего ориентира теперь выступает район около $68-68,2.
По индексу МосБиржи мы вчера увидели откат к ключевой поддержки 2445-2455 п., но на этом волна распродаж завершилась. Пока котировки торгуются выше этих отметок, общая картина не выглядит чересчур «медвежьей». Наоборот, нефтяники при таких ценах Brent в рублях способны удержать индекс от дальнейшего снижения. Открытие торгов ждем на положительной территории.
Сегодня ожидается решение агентства Fitch по суверенному рейтингу России. Некоторые участники рынка рассчитывают на его повышения, но единого мнения нет. Например, министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что Fitch вряд ли повысит суверенный рейтинг РФ до уровня «BBB» с текущего «ВВВ-». К тому же на решение могут повлиять последние инициативы США в плане санкций. В любом случае реакция будет исключительно краткосрочной, как и на недавнее решение о повышении рейтинга со стороны Moody’s.
Среди корпоративных отчетов сегодня выделим публикацию результатов за IV квартал у Яндекса. Ожидания по компании остаются позитивными. Бумаги интересны на долгосрочном горизонте.
Что касается курса USD/RUB, то ожидания движения к области 67-68 вчера оправдались, но на этом девальвационный импульс вполне справедливо завершился, а закрытие сессии проходило уже около 66,6. Мы не исключаем, что в моменте может произойти повторный рывок к диапазону 67-68, но о более серьезной фазе ослабления рубля при прочих равных пока говорить преждевременно. Особенно с учетом положительной динамики на нефтяном рынке.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские рынки после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,35%, нефть Brent в плюсе на 0,33%.
С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет выше уровня закрытия четверга, в пределах +0,6%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба