19 марта 2019 Finanz.ru
(Блумберг) -- Банк России может возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики уже в третьем квартале, понизив ставку до конца года один-два раза, ожидают участники денежного рынка.
Кривая форвардных ставок свидетельствует об ожиданиях снижения стоимости заимствований Центробанка РФ примерно на 50 базисных пунктов до конца года. При этом снижение может начаться в ближайшие шесть месяцев. Регулятор проведет заседание по денежно-кредитной политике в пятницу.
"Комментарии представителей центробанка в последнее время дали уверенность рынку, что регулятор хоть и не снизит в этот раз ключевую ставку, но смягчит риторику, оставляя возможность возобновить цикл снижения ключевой ставки в этом году", - отмечает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева в обзоре.
На этом фоне ставки рублевых процентных свопов продолжают снижаться, потеряв с момента прошлого заседания ЦБ 90-110 базисных пунктов на разных участках кривой.
Примерный ожидаемый масштаб понижения ключевой ставки, закладываемый рынком свопов - 35 базисных пунктов через 6 месяцев, а через 9 месяцев он увеличивается до 45 базисных пунктов, подсчитал аналитик ПАО "Росбанк" Евгений Кошелев. "То есть рынок смотрит в направлении снижения ставки уже с третьего квартала, которое перерастает в 50 базисных пунктов (с высокой вероятностью) в четвертом квартале", - написал он по электронной почте.
В то же время котировки форвардных соглашений о процентных ставках отражают более консервативные ожидания, закладывая снижение только на 25 базисных пунктов. Впервые с июня рынок перестал закладывать ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшем будущем и ставит на возобновление цикла смягчения на горизонте одного года.
Кривая форвардных ставок свидетельствует об ожиданиях снижения стоимости заимствований Центробанка РФ примерно на 50 базисных пунктов до конца года. При этом снижение может начаться в ближайшие шесть месяцев. Регулятор проведет заседание по денежно-кредитной политике в пятницу.
"Комментарии представителей центробанка в последнее время дали уверенность рынку, что регулятор хоть и не снизит в этот раз ключевую ставку, но смягчит риторику, оставляя возможность возобновить цикл снижения ключевой ставки в этом году", - отмечает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева в обзоре.
На этом фоне ставки рублевых процентных свопов продолжают снижаться, потеряв с момента прошлого заседания ЦБ 90-110 базисных пунктов на разных участках кривой.
Примерный ожидаемый масштаб понижения ключевой ставки, закладываемый рынком свопов - 35 базисных пунктов через 6 месяцев, а через 9 месяцев он увеличивается до 45 базисных пунктов, подсчитал аналитик ПАО "Росбанк" Евгений Кошелев. "То есть рынок смотрит в направлении снижения ставки уже с третьего квартала, которое перерастает в 50 базисных пунктов (с высокой вероятностью) в четвертом квартале", - написал он по электронной почте.
В то же время котировки форвардных соглашений о процентных ставках отражают более консервативные ожидания, закладывая снижение только на 25 базисных пунктов. Впервые с июня рынок перестал закладывать ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшем будущем и ставит на возобновление цикла смягчения на горизонте одного года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба