2 апреля 2019 Finanz.ru
К финансированию федерального бюджета России снова решили подключить печатный станок центробанка.
Правительство ищет способы компенсировать выпадающие доходы государства от заморозки цен на бензин и рассматривает в качестве основного варианта средства Фонда национального благосостояния.
Как сообщают «Ведомости» со ссылкой на федеральных чиновников, такой сценарий предложили нефтяные компании, подписавшие в прошлом году соглашение о регулировании внутреннего рынка нефтепродуктов.
Речь идет о сумме в 190 млрд рублей - столько, по оценке Минфина, придется потратить бюджету в рамках компенсационного механизма, который обязывает государство доплачивать нефтяникам разницу от цен на внешних рынках и внутри страны.
Использование ФНБ обсуждалось на совещании у главы правительства Дмитрия Медведева 21 марта, а затем у вице-премьера Дмитрия Козака 26 марта, и именно оно стоит первым в списке из возможных вариантов с пометкой «рассмотреть», утверждают источники «Ведомостей».
Де-факто речь идет о том, чтобы запустить печатный станок Банка России. Ликвидная, еще не израсходованная часть ФНБ - это иностранная валюта, которая находится на счетах Минфина в ЦБ.
При тратах ФНБ происходит конвертация этой валюты в рубли. Однако сделки совершаются не на МосБирже, а внутренней проводкой Центрального банка - то есть, ЦБ печатает под это рубли, а не получает их на открытом рынке, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В результате происходит эмиссия, а в систему попадает дополнительная рублевая ликвидность, добавляет он.
Иными словами, накопленная в ФНБ валюта никуда не тратится, она остается в собственности государства и по-прежнему учитывается в составе международных резервов. Меняется лишь ее формальный владелец - с Минфина на ЦБ, который для ее конвертации проводит эмиссию рублей.
По такому же принципу происходили операции с Резервным фондом, который использовался для покрытия дыры в федеральном бюджете в 2015-17 гг. Валюта «хранится на счетах Центрального банка и продается Центральному банку, а центральный банк для покупки (этой валюты) печатает деньги, идет эмиссионное финансирование», - описывал принцип действий Минфина экс-глава ЦСР, а теперь председатель Счетной палаты Алексей Кудрин.
В 2015 году, манипулируя Резервным фондом, ЦБ напечатал 2,1 триллиона рублей. В 2016-м станок запускали в апреле, мае, августе (каждый раз «печатая» по 390 млрд рублей), а затем - в декабре, когда объем эмиссии подскочил до 966 млрд рублей.
В 2017-м году на фоне роста цен на нефть «печатный станок» ЦБ находился в режиме ожидания с января по август и был запущен в сентябре, когда Минфину понадобились деньги для выплаты пенсий.
С исчерпанием валюты в Резервном фонде в эмиссионную схему включили ФНБ. В прошлом году деньги фонда использовались дважды - в ноябре, когда Минфин продал ЦБ 2,37 млрд долларов, 2,85 млрд евро и 978 млн фунтов стерлингов, и в декабре, когда в операциях задействовали 4,38 млрд долларов, 3,86 млрд евро и 771 млн фунтов.
Под эту валюту ЦБ напечатал 1,1 триллиона рублей, которые ушли на покрытие дефицита Пенсионного фонда России.
Правительство ищет способы компенсировать выпадающие доходы государства от заморозки цен на бензин и рассматривает в качестве основного варианта средства Фонда национального благосостояния.
Как сообщают «Ведомости» со ссылкой на федеральных чиновников, такой сценарий предложили нефтяные компании, подписавшие в прошлом году соглашение о регулировании внутреннего рынка нефтепродуктов.
Речь идет о сумме в 190 млрд рублей - столько, по оценке Минфина, придется потратить бюджету в рамках компенсационного механизма, который обязывает государство доплачивать нефтяникам разницу от цен на внешних рынках и внутри страны.
Использование ФНБ обсуждалось на совещании у главы правительства Дмитрия Медведева 21 марта, а затем у вице-премьера Дмитрия Козака 26 марта, и именно оно стоит первым в списке из возможных вариантов с пометкой «рассмотреть», утверждают источники «Ведомостей».
Де-факто речь идет о том, чтобы запустить печатный станок Банка России. Ликвидная, еще не израсходованная часть ФНБ - это иностранная валюта, которая находится на счетах Минфина в ЦБ.
При тратах ФНБ происходит конвертация этой валюты в рубли. Однако сделки совершаются не на МосБирже, а внутренней проводкой Центрального банка - то есть, ЦБ печатает под это рубли, а не получает их на открытом рынке, указывает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. В результате происходит эмиссия, а в систему попадает дополнительная рублевая ликвидность, добавляет он.
Иными словами, накопленная в ФНБ валюта никуда не тратится, она остается в собственности государства и по-прежнему учитывается в составе международных резервов. Меняется лишь ее формальный владелец - с Минфина на ЦБ, который для ее конвертации проводит эмиссию рублей.
По такому же принципу происходили операции с Резервным фондом, который использовался для покрытия дыры в федеральном бюджете в 2015-17 гг. Валюта «хранится на счетах Центрального банка и продается Центральному банку, а центральный банк для покупки (этой валюты) печатает деньги, идет эмиссионное финансирование», - описывал принцип действий Минфина экс-глава ЦСР, а теперь председатель Счетной палаты Алексей Кудрин.
В 2015 году, манипулируя Резервным фондом, ЦБ напечатал 2,1 триллиона рублей. В 2016-м станок запускали в апреле, мае, августе (каждый раз «печатая» по 390 млрд рублей), а затем - в декабре, когда объем эмиссии подскочил до 966 млрд рублей.
В 2017-м году на фоне роста цен на нефть «печатный станок» ЦБ находился в режиме ожидания с января по август и был запущен в сентябре, когда Минфину понадобились деньги для выплаты пенсий.
С исчерпанием валюты в Резервном фонде в эмиссионную схему включили ФНБ. В прошлом году деньги фонда использовались дважды - в ноябре, когда Минфин продал ЦБ 2,37 млрд долларов, 2,85 млрд евро и 978 млн фунтов стерлингов, и в декабре, когда в операциях задействовали 4,38 млрд долларов, 3,86 млрд евро и 771 млн фунтов.
Под эту валюту ЦБ напечатал 1,1 триллиона рублей, которые ушли на покрытие дефицита Пенсионного фонда России.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба