Сегодня, 10:08 БКС Экспресс | ВсеИнструменты.ру
ВсеИнструменты.ру опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 г.
• Выручка: 120,3 млрд руб. (+29% год к году (г/г))
• Валовая прибыль: 36,3 млрд руб. (+35% г/г)
• EBITDA: 9,3 млрд руб. (+52% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 2x (1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г.)
Подробнее
Выручка по итогам 9 месяцев 2024 г. составила 120,3 млрд руб. — на 29% выше, чем за аналогичный период 2023 г. Ключевыми факторами роста выручки стали увеличение количества заказов и среднего чека, а также рост активной клиентской базы.
За отчетный период на долю клиентов B2B приходилось 68% от товарной выручки, на долю клиентов B2C — 32%. Увеличение числа В2В-клиентов, которые характеризуются более высоким средним чеком и маржинальностью относительно В2Ссегмента, остается стратегической целью компании. ВсеИнструменты.ру прогнозирует, что по итогам 2024 г. доля В2Вклиентов в товарной выручке достигнет 70%.
Валовая прибыль за отчетный период выросла на 35% г/г, до 36,3 млрд руб. Рентабельность по валовой прибыли составила 30,2%, увеличившись на 1,2 п.п. в годовом выражении.
Одним из главных факторов, оказавших положительное влияние на рентабельность в отчетном периоде, стал рост доли собственных торговых марок (СТМ) и эксклюзивного импорта в товарной выручке. За 9 месяцев 2024 г. доля СТМ и эксклюзивного импорта составила 11,3% — на 1 п.п. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
По оценкам компании, маржинальность СТМ и эксклюзивного импорта примерно на 40% выше относительно товаров других поставщиков. Компания Всеинструменты.ру ожидает дальнейший рост доли данных категорий в товарной выручке в будущих периодах.
EBITDA за 9 месяцев 2024 г. составила 9,3 млрд руб., увеличившись на 52% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 1,2 п.п. по сравнению со значением за 9 месяцев 2023 г. и составила 7,8%.
Скорректированная на единовременные расходы, связанные с проведением IPO, чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 2,2 млрд руб. Среди факторов, оказавших влияние на данный показатель в отчетном периоде, компания отмечает рост процентных расходов по аренде, кредитам и займам.
Показатель чистого финансового долга к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде составил 0,7x по состоянию на 30 сентября 2024 г. в сравнении с 0,4х на 30 июня 2024 г. и 0,8х на 31 декабря 2023 г., а чистый финансовый долг составил 9,6 млрд руб.
Чистый долг/EBITDA на 30 сентября 2024 г. составил 2x в сравнении с 1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г. Динамика долговой нагрузки в III квартале 2024 г. отражает гибкую политику компании в области управления запасами:
В III квартале 2024 года ВсеИнструменты.ру краткосрочно нарастила запасы товаров в связи с подготовкой к вводу в эксплуатацию распределительного центра Чашниково. На 30 сентября 2024 г. запасы составили 27,7 млрд руб., что на 24% или на 5,3 млрд руб. больше аналогичного показателя на конец I полугодия 2024 г.
Увеличение запасов в основном коснулось ассортимента, подверженного, по оценкам компании, высоким рискам возникновения дефицита, например ряда крупногабаритных товаров (станки и генераторы).
Накопленные запасы были успешно реализованы в IV квартале, что окажет положительное влияние на выручку по итогам года.
Дивидендная политика
Компания подтверждает, что дивидендная политика, предусматривающая распределение не менее 50% от чистой прибыли, остается в силе. Компания ожидает начало дивидендных выплат по итогам 2024 г., начиная с II–III квартала 2025 г.
Прогноз 2024
Компания прогнозирует рост выручки до 165–170 млрд руб. за 2024 г. с рентабельностью валовой прибыли на сопоставимом уровне с 9 месяцами 2024 г. (30%).
Компания планирует предоставить прогноз на будущие периоды в I квартале 2025 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Выручка: 120,3 млрд руб. (+29% год к году (г/г))
• Валовая прибыль: 36,3 млрд руб. (+35% г/г)
• EBITDA: 9,3 млрд руб. (+52% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 2x (1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г.)
Подробнее
Выручка по итогам 9 месяцев 2024 г. составила 120,3 млрд руб. — на 29% выше, чем за аналогичный период 2023 г. Ключевыми факторами роста выручки стали увеличение количества заказов и среднего чека, а также рост активной клиентской базы.
За отчетный период на долю клиентов B2B приходилось 68% от товарной выручки, на долю клиентов B2C — 32%. Увеличение числа В2В-клиентов, которые характеризуются более высоким средним чеком и маржинальностью относительно В2Ссегмента, остается стратегической целью компании. ВсеИнструменты.ру прогнозирует, что по итогам 2024 г. доля В2Вклиентов в товарной выручке достигнет 70%.
Валовая прибыль за отчетный период выросла на 35% г/г, до 36,3 млрд руб. Рентабельность по валовой прибыли составила 30,2%, увеличившись на 1,2 п.п. в годовом выражении.
Одним из главных факторов, оказавших положительное влияние на рентабельность в отчетном периоде, стал рост доли собственных торговых марок (СТМ) и эксклюзивного импорта в товарной выручке. За 9 месяцев 2024 г. доля СТМ и эксклюзивного импорта составила 11,3% — на 1 п.п. больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
По оценкам компании, маржинальность СТМ и эксклюзивного импорта примерно на 40% выше относительно товаров других поставщиков. Компания Всеинструменты.ру ожидает дальнейший рост доли данных категорий в товарной выручке в будущих периодах.
EBITDA за 9 месяцев 2024 г. составила 9,3 млрд руб., увеличившись на 52% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 1,2 п.п. по сравнению со значением за 9 месяцев 2023 г. и составила 7,8%.
Скорректированная на единовременные расходы, связанные с проведением IPO, чистая прибыль за 9 месяцев 2024 г. составила 2,2 млрд руб. Среди факторов, оказавших влияние на данный показатель в отчетном периоде, компания отмечает рост процентных расходов по аренде, кредитам и займам.
Показатель чистого финансового долга к EBITDA без учета долгосрочных и краткосрочных обязательств по аренде составил 0,7x по состоянию на 30 сентября 2024 г. в сравнении с 0,4х на 30 июня 2024 г. и 0,8х на 31 декабря 2023 г., а чистый финансовый долг составил 9,6 млрд руб.
Чистый долг/EBITDA на 30 сентября 2024 г. составил 2x в сравнении с 1,8х на 30 июня 2024 г. и 2х на 31 декабря 2023 г. Динамика долговой нагрузки в III квартале 2024 г. отражает гибкую политику компании в области управления запасами:
В III квартале 2024 года ВсеИнструменты.ру краткосрочно нарастила запасы товаров в связи с подготовкой к вводу в эксплуатацию распределительного центра Чашниково. На 30 сентября 2024 г. запасы составили 27,7 млрд руб., что на 24% или на 5,3 млрд руб. больше аналогичного показателя на конец I полугодия 2024 г.
Увеличение запасов в основном коснулось ассортимента, подверженного, по оценкам компании, высоким рискам возникновения дефицита, например ряда крупногабаритных товаров (станки и генераторы).
Накопленные запасы были успешно реализованы в IV квартале, что окажет положительное влияние на выручку по итогам года.
Дивидендная политика
Компания подтверждает, что дивидендная политика, предусматривающая распределение не менее 50% от чистой прибыли, остается в силе. Компания ожидает начало дивидендных выплат по итогам 2024 г., начиная с II–III квартала 2025 г.
Прогноз 2024
Компания прогнозирует рост выручки до 165–170 млрд руб. за 2024 г. с рентабельностью валовой прибыли на сопоставимом уровне с 9 месяцами 2024 г. (30%).
Компания планирует предоставить прогноз на будущие периоды в I квартале 2025 г.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу