8 апреля 2019 Иволга Капитал Хохрин Андрей
Нефть. Баррель Brent продают уже почти за 71 доллар. Прирост цены от минимума конца года – 40%. И все это в состоянии спокойствия и тишины. Нефть привлекала к себе массу внимания, когда сперва преодолела в прошлом сентябре 80-долларовую отметку, а замет почти отвесно упала до 50 долл./барр. Тенденции молчаливого роста, аналогичные нынешней нефтяной, настроены на продолжение. Ожидать 72 долларов или немного выше, разумно. Получить 75 будет сложнее. Рост нефтяных котировок – это, как полагаем – часть колебательного процесса, центром которого для Brent выступают 55-65 долл./барр.
• Рубль. На прошедшей неделе рубль незначительно сдал позиции. Что естественно после ощутимого укрепления с января по март. По нашей мысли, в паре с растущей нефтью, а также на фоне притока денег на фондовый рынок, рубль имеет больше шансов на укрепление. Ужа наступившая неделя способна подтвердить наше предположение. В течение апреля ожидаем увидеть 62 или менее рубля за доллар.
• Американские акции. Индекс S&P500 полностью отыграл 20%-ную потерю конца прошлого года. Остановить его рост на достигнутых точках было бы сложно. Вероятность обновления исторического максимума по индексу (2 935 п.) велика, и акциям для этого нужно преодолеть дистанцию всего в 1,5%. Выход выше 2 935 п. по S&P500, фактически, заставит акции еще какое-то время дорожать. Причина в срабатывании ряда отложенных приказов на покупку, в том числе защитных, в случае превышения индексом исторического максимума.
• Российские акции. Сказанное выше – аргументы в поддержу и в пользу роста российских акций. Российское фондовое ралли скромнее американского (+10% по рублевому индексу МосБиржи, +15% по долларовому индексу РТС). Это и отражение сосредоточения инвестиционного интереса вне российских приделов, и определенная страховка от глубоких коррекций. Рублевый индекс МосБиржи, если верны предположения о динамике рубля, видимо, будет повышаться слабо. Может и вовсе остаться в районе 2 500 – 2 600 п. Долларовый РТС еще +5% за неделю-две дать вполне способен. Ситуация благоволит.
• Российские облигации. Это сейчас история стабильности. Деньги на рынок приходят, снижение ключевой все же ожидается, накопленная облигационная доходность последних 12 месяцев мала (1-2% для ОФЗ, 3-5% для крупнейших корпоративных выпусков). Держать в портфеле можно, фактически, любую бумагу, в зависимости от предпочтений по доходности.
• Золото. Рассуждения о готовности фондовых рынков к штурму новых высот – рассуждения не в пользу золота. 1 220 – 1 240 долл./унц. – вероятная перспектива середины апреля.
• Наши действия. В своих спекулятивных операциях мы ставим на «risk on». Базовой валютой оставляем рубль, без какого-либо хеджирования рисков его ослабления. Играем на понижение в паре USD|RUB и контракте на золото. Обе короткие позиции открыты уже месяц назад и принесли незначительный результат. Ожидаем, что предстоящие дни приведут нас к более ощутимым прибылям.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Рубль. На прошедшей неделе рубль незначительно сдал позиции. Что естественно после ощутимого укрепления с января по март. По нашей мысли, в паре с растущей нефтью, а также на фоне притока денег на фондовый рынок, рубль имеет больше шансов на укрепление. Ужа наступившая неделя способна подтвердить наше предположение. В течение апреля ожидаем увидеть 62 или менее рубля за доллар.
• Американские акции. Индекс S&P500 полностью отыграл 20%-ную потерю конца прошлого года. Остановить его рост на достигнутых точках было бы сложно. Вероятность обновления исторического максимума по индексу (2 935 п.) велика, и акциям для этого нужно преодолеть дистанцию всего в 1,5%. Выход выше 2 935 п. по S&P500, фактически, заставит акции еще какое-то время дорожать. Причина в срабатывании ряда отложенных приказов на покупку, в том числе защитных, в случае превышения индексом исторического максимума.
• Российские акции. Сказанное выше – аргументы в поддержу и в пользу роста российских акций. Российское фондовое ралли скромнее американского (+10% по рублевому индексу МосБиржи, +15% по долларовому индексу РТС). Это и отражение сосредоточения инвестиционного интереса вне российских приделов, и определенная страховка от глубоких коррекций. Рублевый индекс МосБиржи, если верны предположения о динамике рубля, видимо, будет повышаться слабо. Может и вовсе остаться в районе 2 500 – 2 600 п. Долларовый РТС еще +5% за неделю-две дать вполне способен. Ситуация благоволит.
• Российские облигации. Это сейчас история стабильности. Деньги на рынок приходят, снижение ключевой все же ожидается, накопленная облигационная доходность последних 12 месяцев мала (1-2% для ОФЗ, 3-5% для крупнейших корпоративных выпусков). Держать в портфеле можно, фактически, любую бумагу, в зависимости от предпочтений по доходности.
• Золото. Рассуждения о готовности фондовых рынков к штурму новых высот – рассуждения не в пользу золота. 1 220 – 1 240 долл./унц. – вероятная перспектива середины апреля.
• Наши действия. В своих спекулятивных операциях мы ставим на «risk on». Базовой валютой оставляем рубль, без какого-либо хеджирования рисков его ослабления. Играем на понижение в паре USD|RUB и контракте на золото. Обе короткие позиции открыты уже месяц назад и принесли незначительный результат. Ожидаем, что предстоящие дни приведут нас к более ощутимым прибылям.
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу