16 апреля 2019 Investbrothers.ru
Долговые рынки США продолжили процесс нормализации, после турбулентности в конце прошлого года.
Коррекционное движение на рынке акций США в четвертом квартале 2018 г. сопровождалось ростом спредов между «мусорными» и государственными облигациями Соединенных Штатов. В начале текущего года разница между доходностями достигала 5,44 процентных пункта, чего не было с августа 2016 г.
Спред между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: BOFAML (данная статистика доступна наши подписчикам по ссылке)
С тех пор спред сузился на 1,76 процентных пункта до 3,68 п.п.
В то же самое время, несмотря на то что фондовые рынки США почти полностью восстановились от своего падения, разница между доходностями все еще больше, чем это было в конце сентября 2018 г., тогда спред опускался до 3,16 процентных пункта, но она уже очень близка к этим уровням.
Также стоит отметить, что не все коррекции рынка акций находят отражение в долговых рынках. К примеру, обвал в феврале-апреле 2018 г. практически никак не повлиял на спреды.
Резюме от Investbrothers
Разница между доходностями указывает на то, как инвесторы смотрят в будущее и какие риски готовы нести. Рост спреда означает, что участники рынка стали пересматривать свое отношение к рискам и за более плохие активы начинают просить более высокую премию.
Сейчас ситуация на долговом рынке сигнализирует о том, что обвал четвертого квартала воспринимается инвесторами как испуг. Правда, данный индикатор крайне редко сообщат заранее о смене тренда и обычно начинает реагировать вместе с рынком акций.
Тем самым, можно предположить, что инвесторы успокоились и перестали бояться новых потрясений.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Коррекционное движение на рынке акций США в четвертом квартале 2018 г. сопровождалось ростом спредов между «мусорными» и государственными облигациями Соединенных Штатов. В начале текущего года разница между доходностями достигала 5,44 процентных пункта, чего не было с августа 2016 г.
Спред между доходностями по «мусорным» облигациям и гособлигациям США (п.п.)
Источник: BOFAML (данная статистика доступна наши подписчикам по ссылке)
С тех пор спред сузился на 1,76 процентных пункта до 3,68 п.п.
В то же самое время, несмотря на то что фондовые рынки США почти полностью восстановились от своего падения, разница между доходностями все еще больше, чем это было в конце сентября 2018 г., тогда спред опускался до 3,16 процентных пункта, но она уже очень близка к этим уровням.
Также стоит отметить, что не все коррекции рынка акций находят отражение в долговых рынках. К примеру, обвал в феврале-апреле 2018 г. практически никак не повлиял на спреды.
Резюме от Investbrothers
Разница между доходностями указывает на то, как инвесторы смотрят в будущее и какие риски готовы нести. Рост спреда означает, что участники рынка стали пересматривать свое отношение к рискам и за более плохие активы начинают просить более высокую премию.
Сейчас ситуация на долговом рынке сигнализирует о том, что обвал четвертого квартала воспринимается инвесторами как испуг. Правда, данный индикатор крайне редко сообщат заранее о смене тренда и обычно начинает реагировать вместе с рынком акций.
Тем самым, можно предположить, что инвесторы успокоились и перестали бояться новых потрясений.
http://investbrothers.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter