10 марта 2009 ИХ "Финам"
Данные об изменении количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства США не оправдали худших рыночных прогнозов, хотя и оказались несколько ниже ожиданий специалистов. Согласно пятничной информации, указанный индикатор в феврале т.г. составил - 651 000 против прогнозировавшегося в среднем аналитиками значения - 625 000. Правда, значение этого индекса за предыдущий месяц было пересмотрено с сокращением до - 655 000 против -598 000 ранее.
Реакция рынка на указанную статистику оказалась довольно сдержанной, курс EUR/USD в понедельник даже снижался до отметок вблизи 1,2550 против 1,2700 на дневных торгах пятницы. Впрочем, к сегодняшнему утру котировки указанной валютной пары в рамках тенденции кросс-курсов европейских валют вновь испытали повышение, составившее порядка 0,9%. Вновь, как и в пятницу утром складывается впечатление, что указанное изменение котировок валютного рынка было в заметной мере обусловлено действиями Народного Банка Китая. КНР, финансовое руководство которой фактически зафиксировало курс юаня по отношению к USD, в условиях необходимости развития действий по поддержке национальной экономики сейчас крайне не заинтересовано в продолжении наметившейся на этом фоне в последние недели тенденции укрепления китайской валюты не только к евро, но и к японской йене.
Наконец, негативное воздействие на курс USD сейчас оказывает неопределенность в отношении предстоящих на этой неделе крупных размещений американских "трежериз". Учитывая объем предложения UST, составляющий весомые $63 млрд., и повысившиеся в последние недели инфляционные ожидания разместить на рынке подобную эмиссию будет непросто, что, возможно, сократит желание инвесторов вкладываться в американскую валюту.
На этом фоне, фундаментальная слабость единой европейской валюты, возможно, в ближайшие недели не будет "отыграна" рынком в достаточной мере. Возможно, по крайней мере - в краткосрочном периоде мы увидим определенный дальнейший рост курса евро к доллару США.
Однако среднесрочные перспективы снижения курса EUR/USD по-прежнему представляются актуальными. Довольно характерно в этой связи прозвучавшее во вторник утром заявление бывшего главы Банка Японии Э. Сакакибара, который подчеркнул, что процесс макроэкономического "ослабления" развивается в Европе и Японии более активно, чем в США.
Данные японской макроэкономики продолжают указывать в пользу дальнейшего "ослабления" йены. Согласно вчерашней информации, торговый баланс Японии составил в январе т.г. -Y 844,4 млрд. против -Y 197,9 млрд. в предыдущем месяце. Индекс опережающих индикаторов в первый месяц этого года, согласно сегодняшней информации, снизился до отметки 77,1 пт. при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае 77,4 пункта. Значение предыдущего месяца для указанного индикатора было пересмотрено с понижением до 79,4 пт. против 80,0 пункта ранее.
Подобная ситуация, учитывая, в том числе оживление инвесторов ряда сегментов относительно высоко рискованных активов, прежде всего - сектора carry trade свидетельствует в пользу возможного в среднесрочном периоде дальнейшего сниженияф курса JPY на FX.
Курс рубля РФ к USD к бивалютной "корзине" сегодня к 12:00 мск составлял 35,36 и 39,66 руб. соответственно против 35,75 и 39,65 руб. на дневных торгах пятницы. Стоимостной "коридор" RUB к "корзине" в диапазоне 39 - 41 руб. сейчас, очевидно, по-прежнему актуален. Финансовая нестабильность центрально - и восточноевропейских стран оказывает итоговое негативное влияние на котировки российской валюты. Однако позитивная ценовая статистика нефтяного рынка, наличие у РФ резервов, необходимых для компенсации последствий кредитного кризиса существенно снижают актуальность указанного выше негативного фактора.
Реакция рынка на указанную статистику оказалась довольно сдержанной, курс EUR/USD в понедельник даже снижался до отметок вблизи 1,2550 против 1,2700 на дневных торгах пятницы. Впрочем, к сегодняшнему утру котировки указанной валютной пары в рамках тенденции кросс-курсов европейских валют вновь испытали повышение, составившее порядка 0,9%. Вновь, как и в пятницу утром складывается впечатление, что указанное изменение котировок валютного рынка было в заметной мере обусловлено действиями Народного Банка Китая. КНР, финансовое руководство которой фактически зафиксировало курс юаня по отношению к USD, в условиях необходимости развития действий по поддержке национальной экономики сейчас крайне не заинтересовано в продолжении наметившейся на этом фоне в последние недели тенденции укрепления китайской валюты не только к евро, но и к японской йене.
Наконец, негативное воздействие на курс USD сейчас оказывает неопределенность в отношении предстоящих на этой неделе крупных размещений американских "трежериз". Учитывая объем предложения UST, составляющий весомые $63 млрд., и повысившиеся в последние недели инфляционные ожидания разместить на рынке подобную эмиссию будет непросто, что, возможно, сократит желание инвесторов вкладываться в американскую валюту.
На этом фоне, фундаментальная слабость единой европейской валюты, возможно, в ближайшие недели не будет "отыграна" рынком в достаточной мере. Возможно, по крайней мере - в краткосрочном периоде мы увидим определенный дальнейший рост курса евро к доллару США.
Однако среднесрочные перспективы снижения курса EUR/USD по-прежнему представляются актуальными. Довольно характерно в этой связи прозвучавшее во вторник утром заявление бывшего главы Банка Японии Э. Сакакибара, который подчеркнул, что процесс макроэкономического "ослабления" развивается в Европе и Японии более активно, чем в США.
Данные японской макроэкономики продолжают указывать в пользу дальнейшего "ослабления" йены. Согласно вчерашней информации, торговый баланс Японии составил в январе т.г. -Y 844,4 млрд. против -Y 197,9 млрд. в предыдущем месяце. Индекс опережающих индикаторов в первый месяц этого года, согласно сегодняшней информации, снизился до отметки 77,1 пт. при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае 77,4 пункта. Значение предыдущего месяца для указанного индикатора было пересмотрено с понижением до 79,4 пт. против 80,0 пункта ранее.
Подобная ситуация, учитывая, в том числе оживление инвесторов ряда сегментов относительно высоко рискованных активов, прежде всего - сектора carry trade свидетельствует в пользу возможного в среднесрочном периоде дальнейшего сниженияф курса JPY на FX.
Курс рубля РФ к USD к бивалютной "корзине" сегодня к 12:00 мск составлял 35,36 и 39,66 руб. соответственно против 35,75 и 39,65 руб. на дневных торгах пятницы. Стоимостной "коридор" RUB к "корзине" в диапазоне 39 - 41 руб. сейчас, очевидно, по-прежнему актуален. Финансовая нестабильность центрально - и восточноевропейских стран оказывает итоговое негативное влияние на котировки российской валюты. Однако позитивная ценовая статистика нефтяного рынка, наличие у РФ резервов, необходимых для компенсации последствий кредитного кризиса существенно снижают актуальность указанного выше негативного фактора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба