22 мая 2019 Риком-Траст Абелев Олег
Резкое снижение курсов азиатских валют говорит о том, что постепенно период ослабления многих мировых валют к доллару подходит к концу. Сложно найти какую-то валюту на развивающихся рынках, которая за последние 5-7 лет не потеряла к доллару: российский рубль, бразильский реал, турецкая лира теряли более 100%, а евро и другие европейские валюты теряли почти 50%.
Вопрос простой: когда этот период закончится? Ведь не могут же американские потребители вечно жить при такой структуре торгового баланса, а изменить её можно очень просто – взять и резко снизить процентную ставку и ослабить курс доллара. Вот тогда мировая рецессия будет не сказкой, а реальностью, причем довольно близкой. Остается надежда на азиатский регион в целом и на Китай, в частности, но пока торговая война не завершится, ни о какой стабильности говорить не приходится. Иначе США давно бы уже достигли договоренностей с Китаем, но уступать ему пальму первенства пока они очень не хотят.
Неспроста же вчера президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что, возможно, ФРС будет вынуждена понизить ключевую процентную ставку, если инфляция не будет проявлять признаков возвращения к желательным уровням. Возврат ФРС к желанию рассмотреть пути возвращения инфляции и инфляционных ожиданий к целевому уровню 2% - желание в том числе и ограничить укрепление доллара США путем смягчения денежно-кредитной политики.
Коррекция ключевой ставки в сторону понижения, даже на фоне относительно хороших экономических показателей, может способствовать поддержанию уверенности в том, что комитет по операциям на открытом рынке продвигается к целевому уровню инфляции. Такой вариант изменения ключевой ставки может стать более привлекательным, если данные по инфляции останутся разочаровывающими.
Напомним, что ФРС еще в 2012-м году установил целевой уровень инфляции в 2% и ни разу не обеспечивал его устойчивости. Более того, в текущем году инфляция вообще ослабла, причем даже на фоне усиления экономики и роста занятости, а, значит, вероятность того, что реальная инфляция не будет расти так, как хочет ФРС, продолжает расти.
Торги во вторник на российском рынке акций сопровождались закрытием на фоне позитивных отчетностей компаний и рекомендаций по дивидендам. Незадолго до закрытия торгов рублевый индекс Мосбиржи установил новый исторический максимум на отметке 2619,77 пункта, долларовый индекс РТС направился в сторону психологической отметки 1300 пунктов.
Индекс Мосбиржи вырос на 1,61% до 2 612,93 пунктов, индекс РТС — на 1,78% до уровня в 1 278,54 пунктов.
На нефтяных рынках цены утром опускаются, инвесторы оценивают данные Американского института нефти, который сообщил о неожиданном росте запасов нефти в США за прошлую неделю. API в ночь на среду сообщил о росте запасов нефти в США за неделю по 17 мая на 2,4 млн. баррелей, что негативно отразилось на котировках нефти.
Официальные данные американского министерства энергетики будут опубликованы в среду вечером. Участники рынка ожидают, что запасы за период снизились в стране на 600 тыс. баррелей до 471,4 млн. баррелей. Рынок взял передышку, чтобы увидеть, как запасы отреагируют на возвращение американских нефтепереработчиков к работе.
Инвесторы продолжают оценивать и ситуацию на Ближнем Востоке. Так, рынки следят за конфликтом Ирана и США. В ночь на вторник президент США Дональд Трамп сообщил, что Вашингтон ответит "огромной силой" в случае агрессии Ирана против Штатов. В ночь на среду исполняющий обязанности главы Пентагона Патрик Шэнахан заявил, что США не собираются воевать с Ираном, но будут защищать свои интересы на Ближнем Востоке.
Стоимость июльских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,62% до $71,73 за баррель, стоимость июльских фьючерсов на WTI на 0,82% до $62,61.
На американском рынке фондовые индексы по итогам вторника выросли на фоне сообщений о предоставлении властями страны временных разрешений компании Huawei.
Накануне министерство торговли США опубликовало информацию о предоставлении временных общих разрешений до 19 августа, которые позволят Huawei поддерживать имеющиеся сети и предоставлять программные обновления существующим клиентам.
Ранее Минторг внес Huawei в "черный список", который перекрывает путь китайской компании покупать компоненты и технологии американских производителей. Huawei также находится в списке компаний, которым запрещено вести дела с американским бизнесом без соответствующих лицензий.
Тем временем целый ряд американских компаний уже сообщили о начале приостановки сотрудничества с китайским партнером. Рынок реагирует на некоторый пересмотр администрации Трампа по делу Huawei, что предполагает, что мы скорее движемся в сторону торгового соглашения, и это то, что рынок хочет услышать.
Между тем, хуже прогнозов оказались опубликованные во вторник внутристатистические данные. Так, количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке США в апреле сократилось на 0,4% по сравнению с показателем марта — до 5,19 миллиона. Аналитики ожидали роста числа сделок на 2,7%.
Участники торгов продолжают ожидать выхода протокола заседания Федрезерва, которое прошло 30 апреля-1 мая. По итогам встречи комитет по открытым рынкам сохранил ставку на уровне 2,25-2,5% годовых, а глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что не видит оснований для изменения ставки в любом направлении. Инвесторы надеются получить из документа более подробные подсказки по дальнейшей монетарной политике регулятора.
Индекс Dow Jones увеличился на 0,77% до 25 877,33 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 1,08% до 7 785,72 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 0,85% до 2 864,36 пунктов.
На азиатских рынках индексы региона в среду незначительно колеблются без единой динамики на фоне новостей о возможном расширении санкций США против китайских компаний.
Ранее в среду издание Wall Street Journal сообщило, что Вашингтон рассматривает возможность введения ограничительных мер в отношении китайской компании Hikvision, одного из крупнейших производителей систем видеонаблюдения. Окончательное решение может быть принято в ближайшие недели.
Такие сообщения обеспокоили трейдеров на фоне ситуации вокруг Huawei. Компания попала в черный список США в середине мая, что перекрывает ей путь к покупке компонентов и технологий американских производителей. Позднее власти США объявили о предоставлении Huawei временных разрешений до 19 августа, которые позволят ей поддерживать имеющиеся коммуникационные сети и предоставлять программные обновления существующим клиентам.
Некоторые участники рынка продолжают надеяться на достижение соглашения США и Китая на предстоящей встрече G20. Но текущий торговый конфликт кажется продолжительным, и его постоянное негативное влияние на различные экономики становится постоянной проблемой.
Японский индекс Nikkei 225 при этом поддерживается ростом технологического сектора, а также ослаблением иены, которая во вторник подешевела к доллару на 0,5%. Слабая национальная валюта увеличивает доход компаний-экспортеров в долларах, поддерживая котировки их акций. Поддержала индекс и сильная статистика — так, заказы на машиностроение в Японии в марте в месячном выражении выросли на 3,8% вместо ожидавшегося снижения на 0,7%.
Индекс Shanghai Composite снижался на 0,02% до 2 905,4 пунктов, индекс Shenzhen Composite снижался на 0,04% до 1 548,13 пунктов. Гонконгский индекс Hang Seng Index рос на 0,32% до 27 746,43 пунктов, южнокорейский KOSPI на 0,3% до 2 067,53 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидеры роста цены среди "голубых фишек" во вторник вышли акции "Газпрома", к которым вернулся интерес инвесторов в ожидании высоких дивидендов. Бумаги обновили максимум с июня 2011 года, поднявшись на 5,07% — до уровня 210,98 рубля. К закрытию торгов акции "Газпрома" снизили темпы роста до 3,49%. Акции "Газпром нефти" обновили максимум с 14 декабря 2018 года, поднявшись на 5,2% — до 369,95 рубля на фоне публикации позитивных данных по МСФО за первый квартал 2019 года и на рекомендациях совета директоров по дивидендам. Закрыли торги акции компании ростом только на 4,35%.
2. Бумаги "Мечела" закрылись разнонаправленно: префы выросли на 3,01%, обыкновенные акции снизились на 0,47%. Совет директоров "Мечела" рекомендовал дивиденды по привилегированным акциям по итогам 2018 года в размере 18,21 рубля на ценную бумагу, дивиденды по обыкновенным акциям предлагается не начислять. Также подорожали акции "Интер РАО" (4,02%), обыкновенные акции "Татнефти" (3,76%), обыкновенные акции Сбербанка (2,97%), акции "Лукойла" (2,47%), НЛМК (2,17%), "Новатэка" (2,03%) и акции "Роснефти" (1,9%).
Снизились в рамках коррекции префы "Россетей" (-2,69%), подешевели бумаги "Магнита" (-1,09%).
3. Среди лидеров снижения стоит выделить акции "Русснефти" (-4,17%), бумаги "Ростелекома" (префы опустились на 2,37%, обыкновенные акции — на 1,67%), акции ОВК (-1,34%), префы "Сургутнефтегаза" (-1,27%), а также акции "Алросы" (-1,25%), акции банка "Санкт-Петербург" (-1,21%) и префы "Башнефти" (-1,17%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня с легким ростом благодаря дивидендным новостям и хорошим корпоративным отчетам. В целом препятствий для закрепления индикатора Мосбиржи выше 2600 пунктов на данный момент нет, а РТС вполне может пойти на штурм 1300 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба