Входить по рыночной цене. При покупке на 8% от портфеля со стоп заявкой на 71$, риск на портфель составит 1%.
Фундаментальный фактор
Многие крупные американские компании серьезно пострадают в случае, если конфликт между США и Китаем превратится в полномасштабную торговую войну. Производители микроэлектроники (такие как NVIDIA, Apple и Tesla), вероятно, станут первыми, но далеко не последними жертвами, среди компаний, опирающихся на китайский рынок.
Очевидно, что риски для крупнейшей в мире компании по производству спортивной одежды на самом деле не так серьезны. Nike постепенно выносит свое производство за пределы Китая. Эта стратегия делает компанию менее подверженной влиянию тарифов на китайский импорт. Например, десять лет назад Китай был главным производителем обуви в мире. Сегодня этот титул принадлежит Вьетнаму. Если сложить объемы производства одежды и обуви, в 2018 году Nike произвела всего около четверти своей продукции в Китае.
Финансовые результаты Nike также позволяют оценить потенциал компании. Из более чем $36 миллиардов выручки почти $20 миллиардов обеспечиваются зарубежными рынками, на которые тарифы Трампа не оказывают влияния. Тем не менее, Nike и другие бренды, которые в разной степени зависят от Китая, все равно будут ощущать повышение расходов и, скорее всего, захотят переложить их на потребителей. Но мы не считаем этот достаточно пессимистичным, чтобы заставить нас занять «медвежью» позицию по отношению к акциям Nike.
Nike не ограничивается китайским рынком
Если на время забыть о краткосрочных факторах давления на производителей потребительских товаров, то акции Nike поддерживаются рядом положительных моментов. Финансовые результаты компании остаются сильными, ее бренд сохраняет лидирующее положение в сегменте спортивной одежды, а рост в цифровом пространстве придает Nike новый импульс.
По данным Bloomberg, Nike Inc. опережала прогнозы квартальной прибыли в 93% случаев за последние 11 лет, при этом с 2008 года акции более чем втрое выросли в цене. В основном это было достигнуто за счет стратегии, получившей название «Трипл-Дабл», которая призвана удвоить ресурсы на цифровое присутствие, ускорить разработку и внедрение инноваций, а также углубить связи «один к одному».
В результате Nike смогла захватить большую долю рынка у своего главного европейского конкурента в лице Adidas даже на его внутреннем рынке, в то же время лидируя на растущих рынках Азии.
В последнем квартале продажи Nike выросли на 7% (на 11% без учета валютных колебаний). Выручка в регионе китайского культурно-экономического влияния выросла в годовом отношении на 19%. Доходы от онлайн-операций, являющиеся основным полем битвы для всех ритейлеров, выросли на 36% г/г и впервые достигли $1 миллиарда.
Nike – это та компания, которую мы готовы порекомендовать в случае начала коррекции, вызванной торговым конфликтом Вашингтона и Пекина. Не стоит ожидать от Nike тех же результатов, что и в последнее десятилетие, поскольку ухудшение экономической среды однозначно скажется на темпах роста, но это стабильное вложение, приносящее дивиденды. Добавив эти акции в свой долгосрочный портфель, вы сможете получать доход, не особенно беспокоясь о ежедневной волатильности
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба