Тех инвесторов кто, ни смотря не на что, продолжает инвестировать в золото,очень интересует вопрос: - когда, наконец, золото начнёт расти в цене? Спекулянтов торгующим золотом, данный вопрос интересует не в меньшей степени, но с поправкой на то, что им всё равно, будет ли золото расти или падать, им важен тренд, а он в последнее время также не наблюдается, что делает торговлю золотом непростым занятием. В этой статье я попробую обрисовать перспективы, а также разобраться в причинах: - почему не растёт цена драгоценного металла?
Пик негатива для цены пришёлся на весну 2018 года, когда вместо того чтобы продолжить тренд, в полном соответствии с техническим анализом, золото развернулось от уровня $1350 и рухнуло вниз, достигнув к осени отметки $1160. Фундаментальными причинами такого снижение стали: - рост фондовых индексов к историческим максимумам, и укрепление доллара США, что в свою очередь привело к продаже золота спекулянтами и биржевыми торговыми фондами — ETF. Собственно именно от этой группы инвесторов в очень большой степени и зависит цена золота, т. к. именно они являются основными покупателями на данном рынке по классификации Комиссии по товарным фьючерсам США — CFTC.
Очередная волна интереса накрыла рынок золота осенью прошлого года, когда после развязанной Трампом торговой войны, фондовые площадки начали снижаться. Золото является традиционным активом убежищем, и инвесторы проявляют к нему особенный интерес в момент возникновения различных рисков. Интересной особенностью этого периода было то, что рост цены золота происходил одновременно с ростом доллара США, подстёгиваемый интересом азиатских инвесторов, но главными покупателями все равно оставались американские ETFактивно скупавшие золото, страхуясь от паденияWall Street.
Уже после того как фондовый рынок начал восстанавливаться, золото по инерции продолжило свой рост и в конце февраля вновь достигло уровней возле отметки $1350, но на этом тренд в золоте закончился и оно перешло к постепенному снижению. Характерно, что инициаторами снижения золота снова выступили биржевые спекулянты и ETF, что следует из отчёта Всемирного Совета Золота — WGC (рис.1). Именно они стали распродавать золото из своих запасов и закрывать длинные позиции на фьючерсном рынке, что и привело к падению цены.
Рис.1: Ежемесячные потоки золота Биржевых Торговых Фондов — ETF
Как следует из диаграммы цена золота копирует в своей динамике, покупки и продажи американскихETF, и в этой связи не удивительно то, что с февраля по май этого года, цена золота снижалась. Наиболее неудачным месяцем стал апрель, когда ETF избавились от 56.6 тонн золота. Причём продажи проходили не только со стороны фондов из США, хотя их продажи были ключевыми, но и в Европе, и Азии.
Однако у данного отчёта есть существенный недостаток, он выходит с задержкой больше чем на месяц, и почти бесполезен с точки зрения прогнозирования цены, но у трейдеров и инвесторов есть выход: - это еженедельные данные от Комиссии по товарным фьючерсам США формирующей отчёт по обязательствам трейдеров — COT.
Благодаря данным COT, опубликованным в прошлую пятницу, мы можем узнать, что делали трейдеры различных категорий после 19 апреля, но в большей степени нас интересуют позиции спекулянтов - MoneyManager. Согласно данным отчёта, с конца апреля, спекулянты значительно увеличили свои длинные позиции, нарастив их до 120 тыс. контрактов, прирост составил около 30%. Также значительно уменьшились их короткие позиции до 95 тыс. контрактов, снижение составило около 20% (рис.2).
В конце апреля Money Manager, рассчитывали продавать золото, но после срыва сделки между Китаем и США, они поменяли своё мнение о рынках. Кроме этого почти на 90 тыс. контрактов или на 15%, вырос Открытый Интерес во фьючерсах и опционах золота, что говорит о притоке новых денег на данный рынок, а это служит потенциальным предупреждением о возможном скором начале тренда.
Рис.2: Отчёт по обязательствам трейдеров. Источник CFTC
За тот же период времени волатильность американских фондовых рынков, так называемый «индекс страха» VIX вырос с 12.37 до 17.47 единиц, в начале мая, поднимаясь до уровня 23.38, а доходность 10-летних облигаций США снизилась на 0.28% до 2.26%, что подтверждает серьёзные опасения инвесторов относительно судьбы их инвестиций.В этих условиях неудивительно, что появляется все большее число желающих застраховать риски через покупку золота. Нам же это говорит о том, что рынок США, несмотря на его майское незначительное восстановление, находится под серьёзной угрозой дальнейшего снижения.
Рис.3: Техническая картина золота подтверждает фундаментальный анализ.
В терминалах компании Mtrading, разберём техническую картину, складывающуюся на дневном тайме золота - GOLD. Напоминаю читателям, что дневной тайм описывает перспективы на период один — шесть месяцев. Как следует из диаграммы, с марта по май 2019 года, цена золота образовала технический паттерн «клин», который с большой долей вероятности может быть пробит вверх. Также на динамике осцилляторов RSI(5) можно видеть образование дивергенции расположенной по направлению к предыдущему тренду. Такая техническая картина предполагает пробой котировок вверх и движение на величину до $160, т. е. к значению $1450. При этом первоначальными ключевыми сопротивлениями являются уровни 1300 и 1310, после преодоления, которых, следующими уровнями сопротивления будут выступать 1340 и 1350, после чего дорога к значению 1450 будет фактически открыта.
При размещении длинных позиций следует учесть, что пробой «клина» вверх, часто сопровождается ложными движениями, что осложняет открытие позиций от текущих значений. Быстрому росту цены золота также препятствует рост курса доллара США, который, похоже, не хочет останавливаться на достигнутых вершинах. Также инвесторам и трейдерам следует учесть то, что июнь, это время заседания центральных банков, первое из которых: - заседание ЕЦБ, состоится уже на следующей неделе, 6 июня. Поэтому будьте внимательны и осторожны, не превышайте допустимые риски.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Пик негатива для цены пришёлся на весну 2018 года, когда вместо того чтобы продолжить тренд, в полном соответствии с техническим анализом, золото развернулось от уровня $1350 и рухнуло вниз, достигнув к осени отметки $1160. Фундаментальными причинами такого снижение стали: - рост фондовых индексов к историческим максимумам, и укрепление доллара США, что в свою очередь привело к продаже золота спекулянтами и биржевыми торговыми фондами — ETF. Собственно именно от этой группы инвесторов в очень большой степени и зависит цена золота, т. к. именно они являются основными покупателями на данном рынке по классификации Комиссии по товарным фьючерсам США — CFTC.
Очередная волна интереса накрыла рынок золота осенью прошлого года, когда после развязанной Трампом торговой войны, фондовые площадки начали снижаться. Золото является традиционным активом убежищем, и инвесторы проявляют к нему особенный интерес в момент возникновения различных рисков. Интересной особенностью этого периода было то, что рост цены золота происходил одновременно с ростом доллара США, подстёгиваемый интересом азиатских инвесторов, но главными покупателями все равно оставались американские ETFактивно скупавшие золото, страхуясь от паденияWall Street.
Уже после того как фондовый рынок начал восстанавливаться, золото по инерции продолжило свой рост и в конце февраля вновь достигло уровней возле отметки $1350, но на этом тренд в золоте закончился и оно перешло к постепенному снижению. Характерно, что инициаторами снижения золота снова выступили биржевые спекулянты и ETF, что следует из отчёта Всемирного Совета Золота — WGC (рис.1). Именно они стали распродавать золото из своих запасов и закрывать длинные позиции на фьючерсном рынке, что и привело к падению цены.
Рис.1: Ежемесячные потоки золота Биржевых Торговых Фондов — ETF
Как следует из диаграммы цена золота копирует в своей динамике, покупки и продажи американскихETF, и в этой связи не удивительно то, что с февраля по май этого года, цена золота снижалась. Наиболее неудачным месяцем стал апрель, когда ETF избавились от 56.6 тонн золота. Причём продажи проходили не только со стороны фондов из США, хотя их продажи были ключевыми, но и в Европе, и Азии.
Однако у данного отчёта есть существенный недостаток, он выходит с задержкой больше чем на месяц, и почти бесполезен с точки зрения прогнозирования цены, но у трейдеров и инвесторов есть выход: - это еженедельные данные от Комиссии по товарным фьючерсам США формирующей отчёт по обязательствам трейдеров — COT.
Благодаря данным COT, опубликованным в прошлую пятницу, мы можем узнать, что делали трейдеры различных категорий после 19 апреля, но в большей степени нас интересуют позиции спекулянтов - MoneyManager. Согласно данным отчёта, с конца апреля, спекулянты значительно увеличили свои длинные позиции, нарастив их до 120 тыс. контрактов, прирост составил около 30%. Также значительно уменьшились их короткие позиции до 95 тыс. контрактов, снижение составило около 20% (рис.2).
В конце апреля Money Manager, рассчитывали продавать золото, но после срыва сделки между Китаем и США, они поменяли своё мнение о рынках. Кроме этого почти на 90 тыс. контрактов или на 15%, вырос Открытый Интерес во фьючерсах и опционах золота, что говорит о притоке новых денег на данный рынок, а это служит потенциальным предупреждением о возможном скором начале тренда.
Рис.2: Отчёт по обязательствам трейдеров. Источник CFTC
За тот же период времени волатильность американских фондовых рынков, так называемый «индекс страха» VIX вырос с 12.37 до 17.47 единиц, в начале мая, поднимаясь до уровня 23.38, а доходность 10-летних облигаций США снизилась на 0.28% до 2.26%, что подтверждает серьёзные опасения инвесторов относительно судьбы их инвестиций.В этих условиях неудивительно, что появляется все большее число желающих застраховать риски через покупку золота. Нам же это говорит о том, что рынок США, несмотря на его майское незначительное восстановление, находится под серьёзной угрозой дальнейшего снижения.
Рис.3: Техническая картина золота подтверждает фундаментальный анализ.
В терминалах компании Mtrading, разберём техническую картину, складывающуюся на дневном тайме золота - GOLD. Напоминаю читателям, что дневной тайм описывает перспективы на период один — шесть месяцев. Как следует из диаграммы, с марта по май 2019 года, цена золота образовала технический паттерн «клин», который с большой долей вероятности может быть пробит вверх. Также на динамике осцилляторов RSI(5) можно видеть образование дивергенции расположенной по направлению к предыдущему тренду. Такая техническая картина предполагает пробой котировок вверх и движение на величину до $160, т. е. к значению $1450. При этом первоначальными ключевыми сопротивлениями являются уровни 1300 и 1310, после преодоления, которых, следующими уровнями сопротивления будут выступать 1340 и 1350, после чего дорога к значению 1450 будет фактически открыта.
При размещении длинных позиций следует учесть, что пробой «клина» вверх, часто сопровождается ложными движениями, что осложняет открытие позиций от текущих значений. Быстрому росту цены золота также препятствует рост курса доллара США, который, похоже, не хочет останавливаться на достигнутых вершинах. Также инвесторам и трейдерам следует учесть то, что июнь, это время заседания центральных банков, первое из которых: - заседание ЕЦБ, состоится уже на следующей неделе, 6 июня. Поэтому будьте внимательны и осторожны, не превышайте допустимые риски.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter