При ответе на этот вопрос следует различать несколько видов рисков – риск закрытия фонда, риск банкротства управляющей компании ETF и риск снижения стоимости активов, в которые инвестирует данный ETF.
Может ли каждый из этих рисков привести к потере денег?
Если говорить про банкротство управляющей компании, то необходимо отметить, что за почти тридцатилетнюю историю ETF подобных случаев не было. При этом в рамках структуры ETF предусмотрены механизмы защиты от банкротства управляющей компании. Прежде всего, это выражается в том, что активы фондов хранятся у специальных организаций – депозитариев – отдельно от активов самих управляющих компаний. Многие управляющие компании стараются заключать договоры с независимыми и крупными депозитариями, чтобы максимально снижать возможные риски для инвесторов.
В случае если что-то случится с управляющей компанией фонда, депозитарий передаст те ценные бумаги, которые были приобретены в фонд, другой управляющей компании, после чего уже она начнет управление этими активами. Другой возможный вариант – депозитарий продаст на рынке ценные бумаги, которые входили в активы фонда, и выплатит владельцам паев этого фонда соответствующую сумму денежных средств.
Таким образом, банкротство управляющей компании ETF хоть и теоретически возможно, но на практике этот риск можно считать не таким серьезным. Кроме того, если включать в портфель фонды от наиболее крупных компаний (типа iShares или Vanguard), это еще больше снизит вероятность каких-либо проблем, связанных с банкротством управляющей компании.
Другой возможный риск – закрытие или ликвидация ETF – встречается на практике достаточно часто. Многие управляющие компании закрывают фонды с небольшой суммой активов под управлением. Такие фонды не завоевали популярность среди инвесторов, а поддерживать работу небольшого фонда для управляющей компании может быть нерентабельно.
При этом закрытие фонда не происходит моментально. Управляющая компания на своем сайте объявляет о том, что в определенную дату (например, через месяц или несколько месяцев) торги паями ETF будут прекращены. У владельцев паев будет возможность выбора. Они могут продать на бирже имеющиеся у них паи, пока по ним еще поддерживается торговля. Другой вариант – они могут дождаться того момента, когда торговля паями будет прекращена. После этого управляющая компания продаст на рынке те ценные бумаги, которые остались в активах фонда, и распределит полученные средства среди владельцев паев. В данном варианте потребуется определенное время, пока денежные средства окажутся у инвесторов. Тем не менее, в случае закрытия ETF не идет речи о какой-либо потере денег.
Наконец, еще один возможный риск – снижение стоимости ETF. В отличие от двух предыдущих рисков, со снижением стоимости вложений придется сталкиваться регулярно. Цена ETF на бирже изменяется точно так же, как и цена тех активов, в которые вкладывает средства биржевой фонд. Поэтому, если, например, падает стоимость американских акций, то и стоимость ETF на основе этих акций тоже будет снижаться. Однако это абсолютно нормально.
При этом основной способ защиты от снижения стоимости ETF или любого другого инструмента - правильно составленный инвестиционный портфель. Необходимо, чтобы в портфеле были разные классы активов (акции, облигации, драгоценные металлы и др.), достаточно диверсифицированные (состоящие из большого количества ценных бумаг), из разных регионов и стран, в разных валютах. Кроме того, портфель должен соответствовать тому уровню риска, на который готов пойти инвестор (консервативный, умеренный, агрессивный), и сроку его инвестиций.
Если инвестор собирается вложить денежные средства на год-два и на всю сумму приобретет в портфель, например, ETF на основе акций развивающихся стран или какой-нибудь очень рискованный «плечевой» ETF, который растет и падает в несколько раз сильнее, чем определенный индекс акций, все это с очень высокой вероятностью приведет к потере денег.
Однако в данном случае проблема будет не в ETF, а в том, насколько правильно инвестор использует ETF в своем портфеле, понимает ли он, во что именно инвестирует данный биржевой фонд, и насколько грамотно составлен инвестиционный портфель в целом.
Если к составлению портфеля и выбору ETF подходить разумно, тогда инвестору будут не страшны временные снижения стоимости того или иного фонда.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Может ли каждый из этих рисков привести к потере денег?
Если говорить про банкротство управляющей компании, то необходимо отметить, что за почти тридцатилетнюю историю ETF подобных случаев не было. При этом в рамках структуры ETF предусмотрены механизмы защиты от банкротства управляющей компании. Прежде всего, это выражается в том, что активы фондов хранятся у специальных организаций – депозитариев – отдельно от активов самих управляющих компаний. Многие управляющие компании стараются заключать договоры с независимыми и крупными депозитариями, чтобы максимально снижать возможные риски для инвесторов.
В случае если что-то случится с управляющей компанией фонда, депозитарий передаст те ценные бумаги, которые были приобретены в фонд, другой управляющей компании, после чего уже она начнет управление этими активами. Другой возможный вариант – депозитарий продаст на рынке ценные бумаги, которые входили в активы фонда, и выплатит владельцам паев этого фонда соответствующую сумму денежных средств.
Таким образом, банкротство управляющей компании ETF хоть и теоретически возможно, но на практике этот риск можно считать не таким серьезным. Кроме того, если включать в портфель фонды от наиболее крупных компаний (типа iShares или Vanguard), это еще больше снизит вероятность каких-либо проблем, связанных с банкротством управляющей компании.
Другой возможный риск – закрытие или ликвидация ETF – встречается на практике достаточно часто. Многие управляющие компании закрывают фонды с небольшой суммой активов под управлением. Такие фонды не завоевали популярность среди инвесторов, а поддерживать работу небольшого фонда для управляющей компании может быть нерентабельно.
При этом закрытие фонда не происходит моментально. Управляющая компания на своем сайте объявляет о том, что в определенную дату (например, через месяц или несколько месяцев) торги паями ETF будут прекращены. У владельцев паев будет возможность выбора. Они могут продать на бирже имеющиеся у них паи, пока по ним еще поддерживается торговля. Другой вариант – они могут дождаться того момента, когда торговля паями будет прекращена. После этого управляющая компания продаст на рынке те ценные бумаги, которые остались в активах фонда, и распределит полученные средства среди владельцев паев. В данном варианте потребуется определенное время, пока денежные средства окажутся у инвесторов. Тем не менее, в случае закрытия ETF не идет речи о какой-либо потере денег.
Наконец, еще один возможный риск – снижение стоимости ETF. В отличие от двух предыдущих рисков, со снижением стоимости вложений придется сталкиваться регулярно. Цена ETF на бирже изменяется точно так же, как и цена тех активов, в которые вкладывает средства биржевой фонд. Поэтому, если, например, падает стоимость американских акций, то и стоимость ETF на основе этих акций тоже будет снижаться. Однако это абсолютно нормально.
При этом основной способ защиты от снижения стоимости ETF или любого другого инструмента - правильно составленный инвестиционный портфель. Необходимо, чтобы в портфеле были разные классы активов (акции, облигации, драгоценные металлы и др.), достаточно диверсифицированные (состоящие из большого количества ценных бумаг), из разных регионов и стран, в разных валютах. Кроме того, портфель должен соответствовать тому уровню риска, на который готов пойти инвестор (консервативный, умеренный, агрессивный), и сроку его инвестиций.
Если инвестор собирается вложить денежные средства на год-два и на всю сумму приобретет в портфель, например, ETF на основе акций развивающихся стран или какой-нибудь очень рискованный «плечевой» ETF, который растет и падает в несколько раз сильнее, чем определенный индекс акций, все это с очень высокой вероятностью приведет к потере денег.
Однако в данном случае проблема будет не в ETF, а в том, насколько правильно инвестор использует ETF в своем портфеле, понимает ли он, во что именно инвестирует данный биржевой фонд, и насколько грамотно составлен инвестиционный портфель в целом.
Если к составлению портфеля и выбору ETF подходить разумно, тогда инвестору будут не страшны временные снижения стоимости того или иного фонда.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter