Главным событием начала июня стал Санкт-Петербургский Экономический Форум, на котором уже было сделано несколько заявлений о долларе США в качестве главной резервной валюты, а также возможного заключения сделки OPEC+, как наиболее влияющей на цену нефти.С критикой возможного продления соглашения ограничивающего добычу, выступил исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин. Выступая на ежегодном собрании акционеров, проходящем в эти же дни в Санк-Петербурге, он заявил, что по данным аналитиков США готовятся запустить 49 новых сланцевых проектов, и России нужно защищать свою долю рынка.
Сечин уже не первый раз выступает против соглашения ОПЕК+. Однако надо разделять позицию чиновника государственной корпорации и государства. Ситуация на рынке нефти и без того напряжённая чтобы усугублять её отказом от сделки. Всего за две недели мая нефть потеряла больше 15% своей стоимости, а на рынках даже стали говорить о возможных целях черного золота возле 40 долларов за баррель, что никак не устраивает российский бюджет. Не то чтобы это было критично, но и сверх доходов Россия не получит. Тем более что при такой цене, российская валюта может ослабеть до уровня 70+ рублей за доллар, а это уже дополнительный фактор инфляции, с которой упорно и не безуспешно борется Центральный Банк.
Ко всему прочему, как следует из ежегодного прогноза американского Агентства Энергетической Информации(US EIA), вне зависимости от цены нефти и уровня развития технологий, США как минимум выйдут на баланс экспорта и импорта к 2022 году, но скорее всего станут нетто-экспортёром нефти (рис.1). Добыча нефти в США также будет увеличиваться и в худшем варианте к 2022 году достигнет уровня 13 млн. баррелей(рис.2), что на один миллион бочек больше чем США добыли в марте 2019 года, который стал рекордным.
рис.1: Баланс экспорта и импорта США. Источник US EIA
рис.2: Производство нефти в США. Источник US EIA
Кроме всего прочего, развязанные Трампом торговые войны уже привели к замедлению мировой экономики. На этой неделе бундесбанк снизил прогнозы по темпам роста экономики Германии и теперь прогнозирует годовой рост всего 0.6%, связав низкие темпы со спадом промышленного производства, страдающего от снижения экспорта. Как вы знаете Германия это не только локомотив Еврозоны, но и один из основных потребителей российских энергоресурсов. Да и в самих США дела идут не так, как это хочет продемонстрировать президент Трамп в своём Twitter, иначе, почему коммерческие запасы нефти растут в период высокого автомобильного сезона, а темпы создания рабочих мест ощутимо замедляются? (рис.3). Как следует из отчета, опубликованного в пятницу, в мае экономика США создала 75 тысяч рабочих мест, вместо 185 тысяч прогнозируемых экспертами.
рис.3: Число вновь созданных рабочих мест вне с/х сектора в США.
Стагнирующая и даже скатывающаяся в рецессию мировая экономика это фактор риска для нефтяных цен, здесь и сейчас, а фактор роста добычи в США, это отложенная неопределённость, и в этом смысле крайне маловероятно, что Россия пойдёт на отказ от сделки с ОПЕК на фоне таких рисков. Слишком большая вероятность столкнуть рынок нефти в отвесно падающий тренд, а это никому не нужно, не России, в общем, ни в Роснефти, в частности.
На следующей неделе выйдет новый краткосрочный прогноз от Агентства Энергетической Информации США, который позволит оценить перспективы нефти на лето — осень 2019 года, пока же можно оценить ситуацию с точки зрения позиций трейдеров. Отчёт по обязательствам, которые они подают в Комиссию по товарным фьючерсам, по состоянию на 31 мая, показал, что несмотря на предыдущее активное падение нефти, оно происходило в основном за счёт закрытия длинных позиций спекулянтов Money Manager и коротких позиций операторов Producer. Также произошло снижение Открытого Интереса (рис.4).
Рис.4: Визуализация отчёта СОТ. Источник CFTC
Как следует из данных отчёта, в течение мая Открытый Интерес потерял примерно 200 тыс. контрактов или около 10%. Длинные позиции спекулянтов, а именно они являются основными покупателями, сократились на 55 тыс. контрактов, а короткие позиции операторов уменьшились на 48 тыс. контрактов. Именно это снижение привело к падению цены. Однако тот факт, что спекулянты пока не очень активно наращивают продажи, операторы сократили длинные позиции, а также снижение ОИ, скорее свидетельствует о том, что пока трейдеры фьючерсного рынка не рассматривают возможности глубокого падения цены нефти. Но это не значит, что они не увидят такой возможности в будущем. Также с уверенностью можно заявить, что сейчас предпосылок для роста нефти нет, если конечно Трамп опять не напишет что-нибудь в Twitter, а страны ОПЕК не решат радикально сократить добычу нефти, что опять же - маловероятно.
В целом ситуацию на рынке нефти можно описать как склонной к возникновению диапазона, но не будем забывать, что в большинстве случаев, диапазон, это фигура продолжения.
В заключение хотел бы отдельно остановиться на реакции фондовых индексов США на отчет по безработице. Казалось бы, выход не очень хороших данных должен был спровоцировать обвал индексов, но не тут-то было. По моему мнению, рынки затеяли игру под названием «чем хуже, тем лучше». Не секрет, что в текущем году ФРС значительно смягчило свою риторику. Более того, сейчас трейдеры считают возможным снижение ставки в декабре. Поэтому выход данных по безработице ниже прогнозных значений укрепил биржевых спекулянтов в применении стимулирующих мер со стороны регулятора. Так это или нет, узнаем уже на следующей неделе, когда Комитет по открытым рынкам ФРС США объявит о своём решении, а Джером Пауэлл даст комментарии по данному вопросу. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте допустимые риски.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сечин уже не первый раз выступает против соглашения ОПЕК+. Однако надо разделять позицию чиновника государственной корпорации и государства. Ситуация на рынке нефти и без того напряжённая чтобы усугублять её отказом от сделки. Всего за две недели мая нефть потеряла больше 15% своей стоимости, а на рынках даже стали говорить о возможных целях черного золота возле 40 долларов за баррель, что никак не устраивает российский бюджет. Не то чтобы это было критично, но и сверх доходов Россия не получит. Тем более что при такой цене, российская валюта может ослабеть до уровня 70+ рублей за доллар, а это уже дополнительный фактор инфляции, с которой упорно и не безуспешно борется Центральный Банк.
Ко всему прочему, как следует из ежегодного прогноза американского Агентства Энергетической Информации(US EIA), вне зависимости от цены нефти и уровня развития технологий, США как минимум выйдут на баланс экспорта и импорта к 2022 году, но скорее всего станут нетто-экспортёром нефти (рис.1). Добыча нефти в США также будет увеличиваться и в худшем варианте к 2022 году достигнет уровня 13 млн. баррелей(рис.2), что на один миллион бочек больше чем США добыли в марте 2019 года, который стал рекордным.
рис.1: Баланс экспорта и импорта США. Источник US EIA
рис.2: Производство нефти в США. Источник US EIA
Кроме всего прочего, развязанные Трампом торговые войны уже привели к замедлению мировой экономики. На этой неделе бундесбанк снизил прогнозы по темпам роста экономики Германии и теперь прогнозирует годовой рост всего 0.6%, связав низкие темпы со спадом промышленного производства, страдающего от снижения экспорта. Как вы знаете Германия это не только локомотив Еврозоны, но и один из основных потребителей российских энергоресурсов. Да и в самих США дела идут не так, как это хочет продемонстрировать президент Трамп в своём Twitter, иначе, почему коммерческие запасы нефти растут в период высокого автомобильного сезона, а темпы создания рабочих мест ощутимо замедляются? (рис.3). Как следует из отчета, опубликованного в пятницу, в мае экономика США создала 75 тысяч рабочих мест, вместо 185 тысяч прогнозируемых экспертами.
рис.3: Число вновь созданных рабочих мест вне с/х сектора в США.
Стагнирующая и даже скатывающаяся в рецессию мировая экономика это фактор риска для нефтяных цен, здесь и сейчас, а фактор роста добычи в США, это отложенная неопределённость, и в этом смысле крайне маловероятно, что Россия пойдёт на отказ от сделки с ОПЕК на фоне таких рисков. Слишком большая вероятность столкнуть рынок нефти в отвесно падающий тренд, а это никому не нужно, не России, в общем, ни в Роснефти, в частности.
На следующей неделе выйдет новый краткосрочный прогноз от Агентства Энергетической Информации США, который позволит оценить перспективы нефти на лето — осень 2019 года, пока же можно оценить ситуацию с точки зрения позиций трейдеров. Отчёт по обязательствам, которые они подают в Комиссию по товарным фьючерсам, по состоянию на 31 мая, показал, что несмотря на предыдущее активное падение нефти, оно происходило в основном за счёт закрытия длинных позиций спекулянтов Money Manager и коротких позиций операторов Producer. Также произошло снижение Открытого Интереса (рис.4).
Рис.4: Визуализация отчёта СОТ. Источник CFTC
Как следует из данных отчёта, в течение мая Открытый Интерес потерял примерно 200 тыс. контрактов или около 10%. Длинные позиции спекулянтов, а именно они являются основными покупателями, сократились на 55 тыс. контрактов, а короткие позиции операторов уменьшились на 48 тыс. контрактов. Именно это снижение привело к падению цены. Однако тот факт, что спекулянты пока не очень активно наращивают продажи, операторы сократили длинные позиции, а также снижение ОИ, скорее свидетельствует о том, что пока трейдеры фьючерсного рынка не рассматривают возможности глубокого падения цены нефти. Но это не значит, что они не увидят такой возможности в будущем. Также с уверенностью можно заявить, что сейчас предпосылок для роста нефти нет, если конечно Трамп опять не напишет что-нибудь в Twitter, а страны ОПЕК не решат радикально сократить добычу нефти, что опять же - маловероятно.
В целом ситуацию на рынке нефти можно описать как склонной к возникновению диапазона, но не будем забывать, что в большинстве случаев, диапазон, это фигура продолжения.
В заключение хотел бы отдельно остановиться на реакции фондовых индексов США на отчет по безработице. Казалось бы, выход не очень хороших данных должен был спровоцировать обвал индексов, но не тут-то было. По моему мнению, рынки затеяли игру под названием «чем хуже, тем лучше». Не секрет, что в текущем году ФРС значительно смягчило свою риторику. Более того, сейчас трейдеры считают возможным снижение ставки в декабре. Поэтому выход данных по безработице ниже прогнозных значений укрепил биржевых спекулянтов в применении стимулирующих мер со стороны регулятора. Так это или нет, узнаем уже на следующей неделе, когда Комитет по открытым рынкам ФРС США объявит о своём решении, а Джером Пауэлл даст комментарии по данному вопросу. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте допустимые риски.
https://mtrading.com/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter