16 марта 2009 Архив
С положением цен рынка ЗОЛОТА, можно считать, я как-то разобрался вчера. Предварительные итоги квартала говорят, что пока никаких явных перспектив изменения ситуации, пока, во всяком случае, не предвидится. Не видится и какого-то серьёзного изменения в положении промышленных металлов. Состояние рынка промышленных металлов, как я понимаю, хороший индикатор положения в сфере развития производства и выпуска продукции. Ну, естественно, рост производства следом потянет за собой и рост спроса на нефтепродукты, мне так кажется. В общем всё должно начать как-то двигаться, будучи взаимосвязанным, но признаков этого движения пока нет.
Как я заметил спекулянты нефтяники, к примеру, одними из первых понимают перспективу изменений на финансовом рынке. Тут всё не слишком сложно. Если кредитный ресурс в перспективе 3-5 месяцев может стать более дешёвым, то можно начинать накапливать покупки нефтяных контрактов. К примеру, в прошлом году по итогам полугодия уже стало понятно, что стоимость ДОЛЛАРА на межбанковском рынке может вырасти. Следовательно при тех условиях, которые были в то время на рынке, цены нефти стали не просто высокими - но это, как раз, пол беды. Беда в том, что купленную раньше нефть некому продать, ведь покупатели то же в банк бегают иногда. А что в банке? В банке кредиты не собираются давать, а если и дают, то под контракт на нефть с большим трудом. Кто же покупать будет в таких условиях, если перспективу ухудшения этого положения уже можно спокойно было прогнозировать. Что было 15-20 июля 2008 года с ценами нефтяного рынка в все помнят. Естественно, тому безобразию приписали какой-то заштатный ураганчик, аккурат случившийся 15 июля. Другие приписали то безобразие показаниям средних, чисел Фибоначчи и массе других вполне конкретных факторов.
Ну, да и бог с ним, с прошлым годом! Кто старое помянет тому, сами знаете, что выкалывать будут. Так и графики рынка не увидишь. Потому только предположу, что нефтяные спекулянты просто спят и видят, как бы банкира поймать и выпытать у него, какие перспективы на межбанковском рынке с пресловутым ДОЛЛАРОМ. Согласитесь, при том, что ДОЛЛАР может вдруг, неожиданно, провалиться ниже 1.25, либо до уровня ожиданий технических аналитиков - 1.20-1.7, уровни по нефти 40-45 долларов покажутся по-хлеще 100 долларов, минимум.
А текущее положение цен рынка нефти не вселяет особых надежд. Вот уже 3 месяца цены рынка нефти остаются в диапазоне 41-48 долларов (BRENT) и закрыли торги прошедшей недели в области, примерно, средней стоимости контрактов, как я понимаю - 44.50.
Между тем, на межбанковском рынке, казалось бы, появляются признаки каких-то изменений. Есть ли они в реальности? Кажется, что признаки уже есть, но, на трезвый взгляд это мнение, вполне себе, может оказаться обманчиво и опасно. Опасность кроется именно в ожидании и надежде, что изменения должны наступить и уже самые первые и, быть может, обманчивые движения кажутся устойчивым сигналом. Тут стоит разобраться.
Что получил ДОЛЛАР в этом году по итогам торгов квартала? Графически, ДОЛЛАР показывает рост в периоде трёх месяцев от 1.40 к 1.30. Правда, в реальности рост стоимости ДОЛЛАРА (снижение графика курса EUR/USD), имеет некоторое превышение уровня 1.30. По итогам двух месяцев это это превышение роста стоимости не так и мало, составив рост до уровня 1.27. Да, но закрытие на 21 час терминального времени торгов февраля это показатель изменения графика 2-х месяцев, а реальные торги, с поставкой в ДОЛЛАРОВ, купленных с рынка феврале, это уже цены несколько иные, а именно - 1.28. Разница между уровнем 1.27 и 1.28, может, и не слишком велика, но всё же.
На основе графического построения фактического роста стоимости ДОЛЛАРА за 2 месяца первого квартала можно представить, как выглядит не только вся динамика первого квартала, но и то к чему может привести инерция этой динамики в конце марта и, вероятно, в начале торгов апреля, как минимум. Посмотрим.
Снижение курса, на основе которого в период января и февраля покупали, как ДОЛЛАР, так и ЕВРО был, и ежику ясно, - курс EUR/USD. Основную линию, отражающую фактическое изменение курса за январь и февраль построили. Что она может дать? В принципе, такая линия может дать основание полагать куда и до какого уровня может дойти курс, в случае сохранения инерции в марте.
Если в марте 4 недели полновесных торгов, то закрытие торгов в среду 25 марта до 16:00 МСК это сделки с курсом EUR/USD, которые имеют реальное отношение к первому кварталу. Сделки же после закрытия торгов в 16:00 МСК в среду 25 марта это уже сделки, которые можно отнести к сделкам с апрельскими поставками и, логично предположить, относящиеся ко второму кварталу. Из этого следует предположение, что важным фактором становится закрытие торгов второй недели марта. Тут же понятен наиболее важный уровни тенденции - 1.25 и вероятность его пробоя.
Если так, то относительно уровня 1.25 нужно поискать уровни выше и ниже него, способные дать понимание того, что уровень может быть пробит ли не пробит. Ниже искать пока рано будет, а выше уровни уже есть. Если оценивать то, что курс снижается от уровня 1.30 к 1.25, то вероятность пробоя уровня 1.25 может, вероятно, рассматриваться уже в области 1.22-1.23. Однако относительно любого уровня рынка, такого как, к примеру, 1.27 либо 1.28 можно предположить какие-то колебания котировок (отклонения или проскальзывания). Если уровни 1.27 и 1.28 сами по себе представляют какую-то значимость, то когда для реальных участников торгов становятся актуальными другие уровни, типа 1.26 или 1.29, уровни 1.27 и 1.28 вместе со своей актуальностью просто отдыхают. Относительно 1.27 это уровень 1.26, а для уровня 1.28 это уровень 1.29. Но об уровне 1.26 можно говорить, когда пройдены уровни котировок 1.2650, а для уровня 1.29, когда пройдены котировки 1.2850.
В таком случае, фактическая тенденция снижения курса EUR/USD за 2 месяца, которая отражала реальность покупок, как EUR, так и USD в этот период, не превысила уровень 1.2650. В таком случае, о предпосылках пробоя уровня 1.25 стоит, как минимум, на какое-то время забыть и подумать о вероятности коррекционного отката. Всё, казалось бы, хорошо. Закрытие показало уровень 1.28 и потому не просто нет уровня 1.26 и 1.2650, но и даже уровня 1.27 и 1.2750. С другой стороны, инерция тенденции может заставить покупателей ДОЛЛАРА продолжить покупки и на более высоких (пор графику - низких уровнях). Вот тут-то и приходит на ум попытка оценить вероятность пробоя уровня 1.25 по показателю вероятного закрытия второй недели торгов марта (линия фактического изменения курса за два месяца по инерции на 2 недели марта).
На часовом графике очень хорошо видно, нет, не то, как отскочил курс, а то, что закрытие среды 11 марта, как ни крути. но не ниже уровня 1.25. Может я так думал, а может и не только я, но торговать в сторону уровня 1.25, если уже понятно, что он по инерции 2-х месяцев уровень может быть не пройден, не стали.
А вот откат, как и предполагалось, оказался в рамках уже вероятного отклонения, которое можно было рассматривать в рамках всё того же фактического снижения курса EUR/USD за 2 месяца. Вот, матушка, и приехали. Что же, праздник кончился, так и не начавшись? А как надеялись-то….!
Не всё так просто, как кажется. Оказывается, можно предположить, что тенденции марта, как последнего месяца квартала, укладываются в тенденцию всего этого квартала и потому отдельно не рассматриваются - не имеет смысла.
В таком случае, стоит присмотреться к общей динамике квартала уже относительно наиболее важных уровней и основных тенденций между ними.
Какова эта динамика и относительно каких уровней? Как кому, но и ёжикам понятно, что динамика от уровня 1.40 к уровню 1.30. Собственно, понятно и что волновать будет и, вероятно, волновало в прошлом году участников торгов. Это где мы торгуемся в 2009 году - выше или ниже уровня 1.30. Вот, мне думается, и весь не хитрый вопрос технического анализа на период, как минимум, первой половины 2009 года.
Но и в простом положении курса выше/ниже уровня 1.30 есть важные факторы. А факторы эти уже более важного свойства не просто для этого курса, который волнует нас с вами, но и для тех, кто торгует на других рынках, НЕФТЬЮ либо ЗОЛОТОМ, к примеру. Устойчивое состояние либо уверенный прогноз положения курса выше уровня 1.30 даёт основание росту стоимости НЕФТЯНОГО рынка и вероятности консолидации цен рынка ЗОЛОТА не выше 900-930. В свою очередь, устойчивое положение курса ниже уровня 1.30 предполагает рост ЗОЛОТА к уровню 950 долларов и положение цен НЕФТИ ниже уровня 50 долларов.
Теперь, коли стратегическую позицию я для себя определил, сделаю и предварительный вывод относительно того, какой категории торговцев придерживаться оставшиеся две недели марта. Есть же две партии среди участников торгов. Одна партия тех, кто готов покупать по более высоким ценам EUR и платить ДОЛЛАРАМИ, с одной стороны. С другой стороны, есть и те, кто готов продолжать покупать ДОЛЛАРЫ по более высоким (по графику - низким) уровням цен и платить за них в EUR. На самом деле, речь попросту идёт об оценках ДОЛЛАРА относительно 1.30. Курс EUR/USD ниже уровня 1.30 и не ниже уровня 1.2850 - EUR перепродана относительно 1.30 в рамках тенденции квартала и имеет основание роста. Если курс EUR/USD выше уровня 1.30 и не выше 1.2650 - USD недопродан относительно 1.30 и имеет шанс некоторого роста (снижения курса) в область перепроданности.
Я пока останусь в лагере тех, кто готов покупать EUR, по крайней мере, вплоть до уровня 1.30-1.31. Однако, я готов буду пересмотреть свои взгляды в том случае, если март будет закрыт, имеется ввиду закрытие в среду к 16:00 МСК ниже уровня 1.2650-1.27. Ну, а подробности относительно состояния других валют рынка я попробую изложить несколько позже для тех, кому это интересно.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как я заметил спекулянты нефтяники, к примеру, одними из первых понимают перспективу изменений на финансовом рынке. Тут всё не слишком сложно. Если кредитный ресурс в перспективе 3-5 месяцев может стать более дешёвым, то можно начинать накапливать покупки нефтяных контрактов. К примеру, в прошлом году по итогам полугодия уже стало понятно, что стоимость ДОЛЛАРА на межбанковском рынке может вырасти. Следовательно при тех условиях, которые были в то время на рынке, цены нефти стали не просто высокими - но это, как раз, пол беды. Беда в том, что купленную раньше нефть некому продать, ведь покупатели то же в банк бегают иногда. А что в банке? В банке кредиты не собираются давать, а если и дают, то под контракт на нефть с большим трудом. Кто же покупать будет в таких условиях, если перспективу ухудшения этого положения уже можно спокойно было прогнозировать. Что было 15-20 июля 2008 года с ценами нефтяного рынка в все помнят. Естественно, тому безобразию приписали какой-то заштатный ураганчик, аккурат случившийся 15 июля. Другие приписали то безобразие показаниям средних, чисел Фибоначчи и массе других вполне конкретных факторов.
Ну, да и бог с ним, с прошлым годом! Кто старое помянет тому, сами знаете, что выкалывать будут. Так и графики рынка не увидишь. Потому только предположу, что нефтяные спекулянты просто спят и видят, как бы банкира поймать и выпытать у него, какие перспективы на межбанковском рынке с пресловутым ДОЛЛАРОМ. Согласитесь, при том, что ДОЛЛАР может вдруг, неожиданно, провалиться ниже 1.25, либо до уровня ожиданий технических аналитиков - 1.20-1.7, уровни по нефти 40-45 долларов покажутся по-хлеще 100 долларов, минимум.
А текущее положение цен рынка нефти не вселяет особых надежд. Вот уже 3 месяца цены рынка нефти остаются в диапазоне 41-48 долларов (BRENT) и закрыли торги прошедшей недели в области, примерно, средней стоимости контрактов, как я понимаю - 44.50.
Между тем, на межбанковском рынке, казалось бы, появляются признаки каких-то изменений. Есть ли они в реальности? Кажется, что признаки уже есть, но, на трезвый взгляд это мнение, вполне себе, может оказаться обманчиво и опасно. Опасность кроется именно в ожидании и надежде, что изменения должны наступить и уже самые первые и, быть может, обманчивые движения кажутся устойчивым сигналом. Тут стоит разобраться.
Что получил ДОЛЛАР в этом году по итогам торгов квартала? Графически, ДОЛЛАР показывает рост в периоде трёх месяцев от 1.40 к 1.30. Правда, в реальности рост стоимости ДОЛЛАРА (снижение графика курса EUR/USD), имеет некоторое превышение уровня 1.30. По итогам двух месяцев это это превышение роста стоимости не так и мало, составив рост до уровня 1.27. Да, но закрытие на 21 час терминального времени торгов февраля это показатель изменения графика 2-х месяцев, а реальные торги, с поставкой в ДОЛЛАРОВ, купленных с рынка феврале, это уже цены несколько иные, а именно - 1.28. Разница между уровнем 1.27 и 1.28, может, и не слишком велика, но всё же.
На основе графического построения фактического роста стоимости ДОЛЛАРА за 2 месяца первого квартала можно представить, как выглядит не только вся динамика первого квартала, но и то к чему может привести инерция этой динамики в конце марта и, вероятно, в начале торгов апреля, как минимум. Посмотрим.
Снижение курса, на основе которого в период января и февраля покупали, как ДОЛЛАР, так и ЕВРО был, и ежику ясно, - курс EUR/USD. Основную линию, отражающую фактическое изменение курса за январь и февраль построили. Что она может дать? В принципе, такая линия может дать основание полагать куда и до какого уровня может дойти курс, в случае сохранения инерции в марте.
Если в марте 4 недели полновесных торгов, то закрытие торгов в среду 25 марта до 16:00 МСК это сделки с курсом EUR/USD, которые имеют реальное отношение к первому кварталу. Сделки же после закрытия торгов в 16:00 МСК в среду 25 марта это уже сделки, которые можно отнести к сделкам с апрельскими поставками и, логично предположить, относящиеся ко второму кварталу. Из этого следует предположение, что важным фактором становится закрытие торгов второй недели марта. Тут же понятен наиболее важный уровни тенденции - 1.25 и вероятность его пробоя.
Если так, то относительно уровня 1.25 нужно поискать уровни выше и ниже него, способные дать понимание того, что уровень может быть пробит ли не пробит. Ниже искать пока рано будет, а выше уровни уже есть. Если оценивать то, что курс снижается от уровня 1.30 к 1.25, то вероятность пробоя уровня 1.25 может, вероятно, рассматриваться уже в области 1.22-1.23. Однако относительно любого уровня рынка, такого как, к примеру, 1.27 либо 1.28 можно предположить какие-то колебания котировок (отклонения или проскальзывания). Если уровни 1.27 и 1.28 сами по себе представляют какую-то значимость, то когда для реальных участников торгов становятся актуальными другие уровни, типа 1.26 или 1.29, уровни 1.27 и 1.28 вместе со своей актуальностью просто отдыхают. Относительно 1.27 это уровень 1.26, а для уровня 1.28 это уровень 1.29. Но об уровне 1.26 можно говорить, когда пройдены уровни котировок 1.2650, а для уровня 1.29, когда пройдены котировки 1.2850.
В таком случае, фактическая тенденция снижения курса EUR/USD за 2 месяца, которая отражала реальность покупок, как EUR, так и USD в этот период, не превысила уровень 1.2650. В таком случае, о предпосылках пробоя уровня 1.25 стоит, как минимум, на какое-то время забыть и подумать о вероятности коррекционного отката. Всё, казалось бы, хорошо. Закрытие показало уровень 1.28 и потому не просто нет уровня 1.26 и 1.2650, но и даже уровня 1.27 и 1.2750. С другой стороны, инерция тенденции может заставить покупателей ДОЛЛАРА продолжить покупки и на более высоких (пор графику - низких уровнях). Вот тут-то и приходит на ум попытка оценить вероятность пробоя уровня 1.25 по показателю вероятного закрытия второй недели торгов марта (линия фактического изменения курса за два месяца по инерции на 2 недели марта).
На часовом графике очень хорошо видно, нет, не то, как отскочил курс, а то, что закрытие среды 11 марта, как ни крути. но не ниже уровня 1.25. Может я так думал, а может и не только я, но торговать в сторону уровня 1.25, если уже понятно, что он по инерции 2-х месяцев уровень может быть не пройден, не стали.
А вот откат, как и предполагалось, оказался в рамках уже вероятного отклонения, которое можно было рассматривать в рамках всё того же фактического снижения курса EUR/USD за 2 месяца. Вот, матушка, и приехали. Что же, праздник кончился, так и не начавшись? А как надеялись-то….!
Не всё так просто, как кажется. Оказывается, можно предположить, что тенденции марта, как последнего месяца квартала, укладываются в тенденцию всего этого квартала и потому отдельно не рассматриваются - не имеет смысла.
В таком случае, стоит присмотреться к общей динамике квартала уже относительно наиболее важных уровней и основных тенденций между ними.
Какова эта динамика и относительно каких уровней? Как кому, но и ёжикам понятно, что динамика от уровня 1.40 к уровню 1.30. Собственно, понятно и что волновать будет и, вероятно, волновало в прошлом году участников торгов. Это где мы торгуемся в 2009 году - выше или ниже уровня 1.30. Вот, мне думается, и весь не хитрый вопрос технического анализа на период, как минимум, первой половины 2009 года.
Но и в простом положении курса выше/ниже уровня 1.30 есть важные факторы. А факторы эти уже более важного свойства не просто для этого курса, который волнует нас с вами, но и для тех, кто торгует на других рынках, НЕФТЬЮ либо ЗОЛОТОМ, к примеру. Устойчивое состояние либо уверенный прогноз положения курса выше уровня 1.30 даёт основание росту стоимости НЕФТЯНОГО рынка и вероятности консолидации цен рынка ЗОЛОТА не выше 900-930. В свою очередь, устойчивое положение курса ниже уровня 1.30 предполагает рост ЗОЛОТА к уровню 950 долларов и положение цен НЕФТИ ниже уровня 50 долларов.
Теперь, коли стратегическую позицию я для себя определил, сделаю и предварительный вывод относительно того, какой категории торговцев придерживаться оставшиеся две недели марта. Есть же две партии среди участников торгов. Одна партия тех, кто готов покупать по более высоким ценам EUR и платить ДОЛЛАРАМИ, с одной стороны. С другой стороны, есть и те, кто готов продолжать покупать ДОЛЛАРЫ по более высоким (по графику - низким) уровням цен и платить за них в EUR. На самом деле, речь попросту идёт об оценках ДОЛЛАРА относительно 1.30. Курс EUR/USD ниже уровня 1.30 и не ниже уровня 1.2850 - EUR перепродана относительно 1.30 в рамках тенденции квартала и имеет основание роста. Если курс EUR/USD выше уровня 1.30 и не выше 1.2650 - USD недопродан относительно 1.30 и имеет шанс некоторого роста (снижения курса) в область перепроданности.
Я пока останусь в лагере тех, кто готов покупать EUR, по крайней мере, вплоть до уровня 1.30-1.31. Однако, я готов буду пересмотреть свои взгляды в том случае, если март будет закрыт, имеется ввиду закрытие в среду к 16:00 МСК ниже уровня 1.2650-1.27. Ну, а подробности относительно состояния других валют рынка я попробую изложить несколько позже для тех, кому это интересно.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу