17 июня 2019 Zero Hedge
В преддверии сегодняшней сессии настроение инвесторов уже было подпорчено из-за падения спроса в секторе полупроводников и из-за сокращения прогнозов по выручке Broadcom, в результате чего акции технологических компаний Азии и Европы попали под удар, оказав давление на всех глобальных производителей чипов. В итоге Nasdaq провел весь день на красной территории.
Последние данные по экономике Китая также не были оптимистичными: динамика промышленного производства по факту оказалась хуже самого низкого прогноза аналитиков. Рост этого показателя оказался минимальным за последние 17 лет, что свидетельствует о том, что попытки Пекина восстановить местную экономику не приносят результата, даже несмотря на то, что розничные продажи в Китае немного выросли по сравнению с прошлым месяцем, в котором статистика продаж была ужасной.
Однако, если трейдеры надеялись на то, что сегодняшние плохие новости будут хорошими новостями для акций, и добавят уверенности, что на следующей неделе у Федрезерва не будет иного выбора, кроме как начать телеграфировать о том, что запускается цикл снижения ставок, эти надежды оказались напрасными, потому что розничные продажи в США оказались лучше прогнозов, и, что более важно, данные за прошлый месяц были серьезно пересмотрены в сторону повышения …
… но даже и в этом случае вероятность снижения ставок в июле почти не изменились, оставаясь на уровне, превышающем 80%, что позволяет предположить, что даже сильные экономические отчеты не могут помешать намерению Федрезерва “страховочного” сокращения ставки по федеральным фондам.
Таким образом, без новой информации о том, снизит ли Федрезерв ставки на следующей неделе, и о том, каков будет итог встречи G-20, на которой может быть решена судьба торговой войны США (но не будет), рынок топтался на одном месте, при этом акции строительных и финансовых компаний показали лучшую динамику, а акции энергетических и технологических компаний, а также Russell – худшую.
В Европе ситуация быстро ухудшается, и доходности 10-летних бундов установили новый отрицательный рекорд, достигнув отметки минус 0,27% …
… и европейские инфляционные свопы 5Y5Y также достигли нового рекордно низкого уровня, поскольку доверие к центральному банку быстро испаряется.
Хуже того, как написал BofA ранее, доходность по глобальному суверенному долгу (за исключением долга США) вернулась к историческим минимумам ….
… поскольку дефляция снова является нормой, в то время как сумма долга с отрицательной доходностью вернулась к историческим максимумам.
Что ж, дефляция – теперь это норма для всех, кроме США, возможно, потому что на валютном рынке вновь безраздельно властвовал доллар, а иена, евро и кабель соскальзывали вниз. DXY, отскочив от своей 200DMA, теперь направляется к своему следующему важному уровню сопротивления на отметке 98 пунктов, в то время как BBDXY вновь возвысился над отметкой 1200 пунктов, компенсировав большую часть недавней просадки, случившейся из-за опасений рынка по поводу снижения ставок Федрезервом. Возникает вопрос: что вообще может привести к снижению курса доллара?
Возможно, самым интересным активом дня было золото, в которое входит все большее число инвесторов-легенд в преддверии следующего цикла ослабления Федрезерва. Однако золото после попытки пробоя 2-летнего уровня сопротивления обвалилось вниз, потеряв $20 от вершин дня (благодаря отскоку доллара), при этом есть все основания утверждать, что на следующей неделе будет предпринята еще одна попытка прорыва вверх.
И теперь, когда мы вступаем в самую важную неделю года, трейдеры акций остаются на удивление спокойными, даже несмотря на то, что уровень волатильности в ставках продолжает расти, и волатильность в коммодити отстает не слишком.
Тем не менее, как мы отмечали ранее, следующая неделя может привести к хаосу в волатильности в ставках, и этот хаос вполне может наконец мигрировать в сектор акций.
Итак, после никчемного дня, мы ждем фейерверков на следующей неделе, и в помощь нам BofA нарисовал матрицу того, что ожидать между двумя ключевыми событиями: встречей G-20 и заседанием Комитета по открытым рынкам (диапазон результатов предполагает, что S&P может уйти ниже отметки 2650 пунктов и выше отметки 3000 пунктов).
Короче говоря, готовьтесь к стремительному возвращению волатильности.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Последние данные по экономике Китая также не были оптимистичными: динамика промышленного производства по факту оказалась хуже самого низкого прогноза аналитиков. Рост этого показателя оказался минимальным за последние 17 лет, что свидетельствует о том, что попытки Пекина восстановить местную экономику не приносят результата, даже несмотря на то, что розничные продажи в Китае немного выросли по сравнению с прошлым месяцем, в котором статистика продаж была ужасной.
Однако, если трейдеры надеялись на то, что сегодняшние плохие новости будут хорошими новостями для акций, и добавят уверенности, что на следующей неделе у Федрезерва не будет иного выбора, кроме как начать телеграфировать о том, что запускается цикл снижения ставок, эти надежды оказались напрасными, потому что розничные продажи в США оказались лучше прогнозов, и, что более важно, данные за прошлый месяц были серьезно пересмотрены в сторону повышения …
… но даже и в этом случае вероятность снижения ставок в июле почти не изменились, оставаясь на уровне, превышающем 80%, что позволяет предположить, что даже сильные экономические отчеты не могут помешать намерению Федрезерва “страховочного” сокращения ставки по федеральным фондам.
Таким образом, без новой информации о том, снизит ли Федрезерв ставки на следующей неделе, и о том, каков будет итог встречи G-20, на которой может быть решена судьба торговой войны США (но не будет), рынок топтался на одном месте, при этом акции строительных и финансовых компаний показали лучшую динамику, а акции энергетических и технологических компаний, а также Russell – худшую.
В Европе ситуация быстро ухудшается, и доходности 10-летних бундов установили новый отрицательный рекорд, достигнув отметки минус 0,27% …
… и европейские инфляционные свопы 5Y5Y также достигли нового рекордно низкого уровня, поскольку доверие к центральному банку быстро испаряется.
Хуже того, как написал BofA ранее, доходность по глобальному суверенному долгу (за исключением долга США) вернулась к историческим минимумам ….
… поскольку дефляция снова является нормой, в то время как сумма долга с отрицательной доходностью вернулась к историческим максимумам.
Что ж, дефляция – теперь это норма для всех, кроме США, возможно, потому что на валютном рынке вновь безраздельно властвовал доллар, а иена, евро и кабель соскальзывали вниз. DXY, отскочив от своей 200DMA, теперь направляется к своему следующему важному уровню сопротивления на отметке 98 пунктов, в то время как BBDXY вновь возвысился над отметкой 1200 пунктов, компенсировав большую часть недавней просадки, случившейся из-за опасений рынка по поводу снижения ставок Федрезервом. Возникает вопрос: что вообще может привести к снижению курса доллара?
Возможно, самым интересным активом дня было золото, в которое входит все большее число инвесторов-легенд в преддверии следующего цикла ослабления Федрезерва. Однако золото после попытки пробоя 2-летнего уровня сопротивления обвалилось вниз, потеряв $20 от вершин дня (благодаря отскоку доллара), при этом есть все основания утверждать, что на следующей неделе будет предпринята еще одна попытка прорыва вверх.
И теперь, когда мы вступаем в самую важную неделю года, трейдеры акций остаются на удивление спокойными, даже несмотря на то, что уровень волатильности в ставках продолжает расти, и волатильность в коммодити отстает не слишком.
Тем не менее, как мы отмечали ранее, следующая неделя может привести к хаосу в волатильности в ставках, и этот хаос вполне может наконец мигрировать в сектор акций.
Итак, после никчемного дня, мы ждем фейерверков на следующей неделе, и в помощь нам BofA нарисовал матрицу того, что ожидать между двумя ключевыми событиями: встречей G-20 и заседанием Комитета по открытым рынкам (диапазон результатов предполагает, что S&P может уйти ниже отметки 2650 пунктов и выше отметки 3000 пунктов).
Короче говоря, готовьтесь к стремительному возвращению волатильности.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter