18 июня 2019 QB Finance
За неделю с окончанием 14 июня мировые фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Ожидания деэскалации торговых конфликтов и готовность монетарных регуляторов стимулировать экономический рост положительно сказались на динамике рынков.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,116.89 ▲1,1%
HANG SENG • 27,118.35 ▲0,6%
Shanghai Composite • 2,881.97 ▲1,9%
Основные азиатские фондовые индексы завершили неделю в зеленой зоне, несмотря на новые угрозы Дональда Трампа повысить тарифы на китайский импорт в случае, если президент КНР Си Цзиньпин не станет участвовать в саммите G-20 в Японии. Положительно на настроениях инвесторов сказалось решение властей Китая увеличить выпуск специальных облигаций местных правительств для поддержки экономического роста и обеспечения достаточной ликвидности на рынке.
Помимо этого, поддержку китайским площадкам оказали данные по торговому балансу КНР. Так, положительное сальдо торгового баланса страны в мае составило $41,7 млрд, практически вдвое превысив прогнозы аналитиков. Объем экспорта вырос на 1,1% г/г в стоимостном выражении, в то время как импорт сократился на 8,5% г/г. Однако рост экспорта из Китая может носить лишь временный характер. Инвесторы находятся в ожидании эффекта от недавнего повышения тарифов со стороны США на китайский импорт стоимостью $200 млрд. Осторожность инвесторов отражается в динамике прямых иностранных инвестиций (FDI) в Китай. Объем FDI в КНР повысился январе-мае на 6,8% г/г после роста на 6,4% г/г в январе-апреле.
Инвестиции со стороны Соединенных Штатов в Китай в рассматриваемом периоде поднялись всего на 7,5% г/г против увеличения на 24,3% г/г в январе-апреле и против роста на 16,3% г/г в январе-мае 2018 года. В апреле США упали на шестую строчку по объему FDI в Китай, хотя еще в марте страна занимала третье место. В целом такая статистика свидетельствует о снижении уровня уверенности среди участников рынка на фоне сохраняющихся торговых рисков, что может побудить Пекин прибегнуть к стимулирующим мерам с целью привлечения капитала.
В Японии рынок прежде всего оценивал данные по темпам роста ВВП страны. Согласно окончательным оценкам, экономика государства расширилась в I квартале 2019 года на 2,2% г/г, что совпало с прогнозами аналитиков, превысив предварительные данные на 0.1 п.п. Улучшение оценки роста японской экономики вызвано повышением инвестиций в основной капитал. При этом потребительская активность в стране осталась низкой ввиду стагнации доходов домохозяйств. В целом экспортоориентированная экономика Японии продолжает находиться под давлением неблагоприятной торговой конъюнктуры, что при слабом внутреннем рынке будет вынуждать Центробанк страны продолжать ведение ультрамягкой монетарной политики.
РОССИЯ
ММВБ • 2,739.18 ▲0,4%
РТС • 1,341.05 ▲1,1%
Российские фондовые индексы закрылись по итогам недели в плюсе, отыгрывая умеренно позитивный фон на мировых площадках и общее повышение аппетита к рисковым активам. На внутреннем рынке инвесторы отыгрывали данные по инфляции и итоги заседания ЦБ РФ. Согласно данным Росстата, в период с 4 по 10 июня потребительские цены вновь продемонстрировали нулевую динамику. С начала года цены выросли на 2,1%.
Таким образом, годовая инфляция в стране замедлилась с 5,1% до 5%. В марте Банк России сообщал, что снизил прогноз по инфляции на конец 2019 года с 5,0-5,5% до 4,7-5,2% и ожидает ее возвращения к 4% в первой половине 2020 года. Более того, регулятор отметил, что текущие темпы прироста потребительских цен получаются несколько ниже прогноза Банка России.
На фоне ослабления инфляционного давления Центробанк принял решение опустить ключевую ставку на 0.25 п.п. — до 7,5%. Регулятор допускает возможность дальнейшего понижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний. В то же время ЦБ РФ ухудшил прогноз роста ВВП страны в 2019 году до 1,0-1,5% с 1,2-1,7%, указав на ослабление внешнего спроса и сдержанную инвестиционную активность.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,345.78 ▲0,2%
CAC 40 • 5,367.62 ▲0,1%
DAX • 12,096.40 ▲0,4%
Европейские фондовые индексы выросли по итогам недели на фоне готовности ЕЦБ внедрять стимулирующие меры, чтобы нивелировать негативный эффект от охлаждения торговой активности. Председатель регулятора Марио Драги отметил, что страны Центральной Европы могут серьезно пострадать от протекционистских тенденций на мировой торговой арене. Драги добавил, что одной из основных задач в еврозоне является создание условий для инноваций на внутреннем рынке и увеличение инвестиций в развитие частного сектора.
Публикуемая в регионе на протяжении нескольких месяцев макроэкономическая статистика указывает на ухудшение деловой конъюнктуры в еврозоне. Объем промышленного производства в регионе сократился в апреле на максимальные за четыре месяца 0,5% м/м. Результат оказался хуже прогнозов аналитиков. При этом оценка падения индикатора за март была повышена с 0.1 п.п. до 0,4% м/м.
Промпроизводство в зоне евро показывает негативную динамику в месячном выражении на протяжении трех месяцев подряд, что подтверждает опасения рынка об ухудшении условий в производственном секторе зоны евро в основном в связи с ослаблением спроса на европейскую продукцию со стороны внешнеторговых партнеров. На этом фоне индекс доверия инвесторов Sentix опустился в июне до минимальной за четыре месяца отметки в -3.3 пункта. В Германии, в частности, индикатор опустился ниже нуля, что свидетельствует о пессимистичных настроениях впервые с марта 2010 года.
США
DJIA • 26,089.61 ▲0,4%
S&P 500 • 2,886.98 ▲0,5%
NASDAQ Composite • 7,796.66 ▲0,7%
Ключевые американские фондовые индексы завершили неделю на положительной территории. Основным катализатором роста американских площадок стало достижение договоренностей между Соединенными Штатами и Мексикой по вопросу иммиграции, что привело к отмене планов Вашингтона по повышению тарифов на мексиканский импорт. Помимо этого, рынки положительно отреагировали на растущие шансы скорого смягчения монетарных условий ФРС США ввиду охлаждения мировой экономики и снижения инфляционного давления в стране. Индекс CPI в Соединенных Штатах вырос по итогам мая на 0,1% м/м, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Таким образом, индикатор продемонстрировал положительную динамику по итогам четвертого месяца подряд.
Годовая инфляция в стране составила в рассматриваемом месяце 1,8%, замедлившись с апрельских 2%. При этом более тщательно отслеживаемый ФРС базовый индекс CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос в мае на 2% г/г после повышения на 2,1% г/г. Показатель продолжает оставаться в пределах целевого уровня Федрезерва. Однако наличие тенденций замедления инфляции может привести к решению ФРС понизить базовую процентную ставку по крайней мере один раз в 2019 году.
Также на неделе были опубликованы неубедительные данные по рынку труда США, который продолжает оставаться основным драйвером роста крупнейшей экономики мира. Количество новых обращений за пособиями по безработице в стране составило на предыдущей неделе 222 тыс. Результат оказался хуже прогнозов Уолл-стрит. Количество американцев, оформляющих пособия по безработице, растет на протяжении трех недель подряд.
Среди корпоративных событий выделяется новость о приобретении разработчиком CRM-систем Salesforce.com Inc. (CRM) компании Tableau Software Inc. (DATA), специализирующейся на анализе и интерактивной визуализации данных, за $15,7 млрд. Сделка, завершение которой запланировано на конец октября 2019 года, будет профинансирована акциями Salesforce. Ожидается, что синергетический эффект от приобретения выразится в повышении выручки Salesforce в 2020 году на $350-400 млн.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $62.07 ▼2,1%
Light Sweet • $52.51 ▼2,7%
Золото • $1,344.90 ▲0,3%
Серебро • $14.85 ▼1%
Медь • $5,801.48 ▲0,3%
Никель • $11,920 ▲2,6%
Цены на нефть завершили неделю в красной зоне на опасениях снижения спроса на «черное золото» ввиду охлаждения мировой торговли. Дополнительное давление на нефтяные котировки оказал очередной рост запасов углеводородов в Соединенных Штатах. Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), резервы нефти в стране выросли на предыдущей неделе на 2,2 млн барр., при том что аналитики ожидали сокращения показателя на 1 млн барр.
В четверг котировки нефти отыграли часть потерь на сообщениях об атаках на два танкера в Оманском заливе вблизи Ирана и Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мировых поставок. Инцидент произошел спустя месяц после аналогичного происшествия у берегов Эль-Фуджайры в Объединенных Арабских Эмиратах, в ходе которого пострадали четыре судна. В конце недели цены на нефть отыграли часть потерь на фоне очередного снижения количества буровых установок в США. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, число нефтяных буровых установок в стране по итогам прошедшей недели сократилось на 1 до 788 (после снижения на 11 неделей ранее).
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1209 ▼1,1%
USD/JPY • 108.56 ▲0,3%
USD/RUB • 64.43 ▼0,9%
EUR/RUB • 72.70 ▼1,1%
Евро ослаб по отношению к мировым валютам на фоне публикации слабых макроэкономических данных по еврозоне. Курс рубля вырос к доллару и евро, несмотря на снижение нефтяных котировок и решения ЦБ РФ понизить ключевую ставку. Поддержку отечественной валюте оказало повышение аппетита инвесторов к активам развивающихся рынков.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 21,116.89 ▲1,1%
HANG SENG • 27,118.35 ▲0,6%
Shanghai Composite • 2,881.97 ▲1,9%
Основные азиатские фондовые индексы завершили неделю в зеленой зоне, несмотря на новые угрозы Дональда Трампа повысить тарифы на китайский импорт в случае, если президент КНР Си Цзиньпин не станет участвовать в саммите G-20 в Японии. Положительно на настроениях инвесторов сказалось решение властей Китая увеличить выпуск специальных облигаций местных правительств для поддержки экономического роста и обеспечения достаточной ликвидности на рынке.
Помимо этого, поддержку китайским площадкам оказали данные по торговому балансу КНР. Так, положительное сальдо торгового баланса страны в мае составило $41,7 млрд, практически вдвое превысив прогнозы аналитиков. Объем экспорта вырос на 1,1% г/г в стоимостном выражении, в то время как импорт сократился на 8,5% г/г. Однако рост экспорта из Китая может носить лишь временный характер. Инвесторы находятся в ожидании эффекта от недавнего повышения тарифов со стороны США на китайский импорт стоимостью $200 млрд. Осторожность инвесторов отражается в динамике прямых иностранных инвестиций (FDI) в Китай. Объем FDI в КНР повысился январе-мае на 6,8% г/г после роста на 6,4% г/г в январе-апреле.
Инвестиции со стороны Соединенных Штатов в Китай в рассматриваемом периоде поднялись всего на 7,5% г/г против увеличения на 24,3% г/г в январе-апреле и против роста на 16,3% г/г в январе-мае 2018 года. В апреле США упали на шестую строчку по объему FDI в Китай, хотя еще в марте страна занимала третье место. В целом такая статистика свидетельствует о снижении уровня уверенности среди участников рынка на фоне сохраняющихся торговых рисков, что может побудить Пекин прибегнуть к стимулирующим мерам с целью привлечения капитала.
В Японии рынок прежде всего оценивал данные по темпам роста ВВП страны. Согласно окончательным оценкам, экономика государства расширилась в I квартале 2019 года на 2,2% г/г, что совпало с прогнозами аналитиков, превысив предварительные данные на 0.1 п.п. Улучшение оценки роста японской экономики вызвано повышением инвестиций в основной капитал. При этом потребительская активность в стране осталась низкой ввиду стагнации доходов домохозяйств. В целом экспортоориентированная экономика Японии продолжает находиться под давлением неблагоприятной торговой конъюнктуры, что при слабом внутреннем рынке будет вынуждать Центробанк страны продолжать ведение ультрамягкой монетарной политики.
РОССИЯ
ММВБ • 2,739.18 ▲0,4%
РТС • 1,341.05 ▲1,1%
Российские фондовые индексы закрылись по итогам недели в плюсе, отыгрывая умеренно позитивный фон на мировых площадках и общее повышение аппетита к рисковым активам. На внутреннем рынке инвесторы отыгрывали данные по инфляции и итоги заседания ЦБ РФ. Согласно данным Росстата, в период с 4 по 10 июня потребительские цены вновь продемонстрировали нулевую динамику. С начала года цены выросли на 2,1%.
Таким образом, годовая инфляция в стране замедлилась с 5,1% до 5%. В марте Банк России сообщал, что снизил прогноз по инфляции на конец 2019 года с 5,0-5,5% до 4,7-5,2% и ожидает ее возвращения к 4% в первой половине 2020 года. Более того, регулятор отметил, что текущие темпы прироста потребительских цен получаются несколько ниже прогноза Банка России.
На фоне ослабления инфляционного давления Центробанк принял решение опустить ключевую ставку на 0.25 п.п. — до 7,5%. Регулятор допускает возможность дальнейшего понижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний. В то же время ЦБ РФ ухудшил прогноз роста ВВП страны в 2019 году до 1,0-1,5% с 1,2-1,7%, указав на ослабление внешнего спроса и сдержанную инвестиционную активность.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,345.78 ▲0,2%
CAC 40 • 5,367.62 ▲0,1%
DAX • 12,096.40 ▲0,4%
Европейские фондовые индексы выросли по итогам недели на фоне готовности ЕЦБ внедрять стимулирующие меры, чтобы нивелировать негативный эффект от охлаждения торговой активности. Председатель регулятора Марио Драги отметил, что страны Центральной Европы могут серьезно пострадать от протекционистских тенденций на мировой торговой арене. Драги добавил, что одной из основных задач в еврозоне является создание условий для инноваций на внутреннем рынке и увеличение инвестиций в развитие частного сектора.
Публикуемая в регионе на протяжении нескольких месяцев макроэкономическая статистика указывает на ухудшение деловой конъюнктуры в еврозоне. Объем промышленного производства в регионе сократился в апреле на максимальные за четыре месяца 0,5% м/м. Результат оказался хуже прогнозов аналитиков. При этом оценка падения индикатора за март была повышена с 0.1 п.п. до 0,4% м/м.
Промпроизводство в зоне евро показывает негативную динамику в месячном выражении на протяжении трех месяцев подряд, что подтверждает опасения рынка об ухудшении условий в производственном секторе зоны евро в основном в связи с ослаблением спроса на европейскую продукцию со стороны внешнеторговых партнеров. На этом фоне индекс доверия инвесторов Sentix опустился в июне до минимальной за четыре месяца отметки в -3.3 пункта. В Германии, в частности, индикатор опустился ниже нуля, что свидетельствует о пессимистичных настроениях впервые с марта 2010 года.
США
DJIA • 26,089.61 ▲0,4%
S&P 500 • 2,886.98 ▲0,5%
NASDAQ Composite • 7,796.66 ▲0,7%
Ключевые американские фондовые индексы завершили неделю на положительной территории. Основным катализатором роста американских площадок стало достижение договоренностей между Соединенными Штатами и Мексикой по вопросу иммиграции, что привело к отмене планов Вашингтона по повышению тарифов на мексиканский импорт. Помимо этого, рынки положительно отреагировали на растущие шансы скорого смягчения монетарных условий ФРС США ввиду охлаждения мировой экономики и снижения инфляционного давления в стране. Индекс CPI в Соединенных Штатах вырос по итогам мая на 0,1% м/м, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. Таким образом, индикатор продемонстрировал положительную динамику по итогам четвертого месяца подряд.
Годовая инфляция в стране составила в рассматриваемом месяце 1,8%, замедлившись с апрельских 2%. При этом более тщательно отслеживаемый ФРС базовый индекс CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, вырос в мае на 2% г/г после повышения на 2,1% г/г. Показатель продолжает оставаться в пределах целевого уровня Федрезерва. Однако наличие тенденций замедления инфляции может привести к решению ФРС понизить базовую процентную ставку по крайней мере один раз в 2019 году.
Также на неделе были опубликованы неубедительные данные по рынку труда США, который продолжает оставаться основным драйвером роста крупнейшей экономики мира. Количество новых обращений за пособиями по безработице в стране составило на предыдущей неделе 222 тыс. Результат оказался хуже прогнозов Уолл-стрит. Количество американцев, оформляющих пособия по безработице, растет на протяжении трех недель подряд.
Среди корпоративных событий выделяется новость о приобретении разработчиком CRM-систем Salesforce.com Inc. (CRM) компании Tableau Software Inc. (DATA), специализирующейся на анализе и интерактивной визуализации данных, за $15,7 млрд. Сделка, завершение которой запланировано на конец октября 2019 года, будет профинансирована акциями Salesforce. Ожидается, что синергетический эффект от приобретения выразится в повышении выручки Salesforce в 2020 году на $350-400 млн.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $62.07 ▼2,1%
Light Sweet • $52.51 ▼2,7%
Золото • $1,344.90 ▲0,3%
Серебро • $14.85 ▼1%
Медь • $5,801.48 ▲0,3%
Никель • $11,920 ▲2,6%
Цены на нефть завершили неделю в красной зоне на опасениях снижения спроса на «черное золото» ввиду охлаждения мировой торговли. Дополнительное давление на нефтяные котировки оказал очередной рост запасов углеводородов в Соединенных Штатах. Согласно оценкам Управления энергетической информации США (EIA), резервы нефти в стране выросли на предыдущей неделе на 2,2 млн барр., при том что аналитики ожидали сокращения показателя на 1 млн барр.
В четверг котировки нефти отыграли часть потерь на сообщениях об атаках на два танкера в Оманском заливе вблизи Ирана и Ормузского пролива, через который проходит пятая часть мировых поставок. Инцидент произошел спустя месяц после аналогичного происшествия у берегов Эль-Фуджайры в Объединенных Арабских Эмиратах, в ходе которого пострадали четыре судна. В конце недели цены на нефть отыграли часть потерь на фоне очередного снижения количества буровых установок в США. По данным нефтесервисной компании Baker Hughes, число нефтяных буровых установок в стране по итогам прошедшей недели сократилось на 1 до 788 (после снижения на 11 неделей ранее).
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1209 ▼1,1%
USD/JPY • 108.56 ▲0,3%
USD/RUB • 64.43 ▼0,9%
EUR/RUB • 72.70 ▼1,1%
Евро ослаб по отношению к мировым валютам на фоне публикации слабых макроэкономических данных по еврозоне. Курс рубля вырос к доллару и евро, несмотря на снижение нефтяных котировок и решения ЦБ РФ понизить ключевую ставку. Поддержку отечественной валюте оказало повышение аппетита инвесторов к активам развивающихся рынков.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter