18 июня 2019 ИФК Солид Кравчук Вадим
Не все рассчитывают на снижение ставки ФРС в обозримом будущем. В частности, Fitch прогнозирует, что в 2019 ставка сохранится неизменной. Также агентство ожидает замедления роста мирового ВВП до 2.8% по сравнению с 3.2% в 2018. Многое будет зависеть от дальнейшего сценария торгового спора, но на текущий момент, на наш взгляд, снижение ставки можно ожидать до конца года, что подтверждается динамикой срочного рынка и облигаций США. К тому же, Вашингтон окончательно подтвердил готовность ввести пошлины еще на $300 млрд , которые будут введены при отсутствии прогресса по сделке. Также готовятся дополнительные тарифы на импорт автомобилей и комплектующих из Китая и Европы.
Как только геополитическая напряженность вблизи Ормузского пролива снизилась, нефть вновь перешла к снижению, основываясь на фундаментальных факторах. Участников рынка по-прежнему беспокоит будущее снижение спроса, что ранее подтверждали отчеты МЭА, а также высокий уровень текущих запасов. Цены Brent закрепились ниже $61 за баррель, что дает основания рассчитывать на падение ниже недавних минимумов.
Фондовые индексы РФ приостановили рост последних недель. Банк России подтвердил наши прежние выводы о факторе дивидендов, как основной причине переоценки акций. По подсчетам ЦБ, совокупные выплаты увеличились на 43% к прошлому году. Дополнительной причиной роста стали ожидания снижения ключевой ставки.
В последние дни лучше рынка торгуются акции электроэнергетиков, на которые мы обращали внимание ранее. Газпром с начала года увеличил добычу на 2.2%, но снизил экспорт на 6.3%. Операционные результаты не способствуют росту, который вызван преимущественно повышением дивидендов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба