17 марта 2009 Бинбанк
Денежный рынок
Прошедшие вчера авансовые платежи по ЕСН, страховым взносам и акцизам, не оказали давления на уровень рублевой ликвидности. Более того, суммарные остатки на счетах Центробанка выросли относительно предыдущего на 3,1%, остановившись на отметке 611,0 млрд.руб. На рынке межбанковских кредитов ставка Miacr продемонстрировала снижение, впервые с начала года опустившись ниже 8,00% годовых. Вчера средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,76% годовых, против 8,58% годовых на конец минувшей неделе. Однако стоит учитывать, что в текущих условиях ставки денежного рынка не отражают реальной стоимости денег, так как немногочисленные сделки заключаются среди узкого круга крупных кредитных организаций. Наибольшее отражение уровень стоимости заемных ресурсов находит в ставках по операциям РЕПО и по аукционам беззалогового кредитования.
На вчерашнем утреннем аукционе прямого РЕПО с Банком России средневзвешенная ставка составила 12,00% годовых. При спросе 72,3 млрд.руб. под залог ценных бумаг Центробанк предоставил 43,6 млрд.руб. На дневном аукционе при спросе 6,1 млрд.руб. коммерческие банки привлекли 5,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 11,99% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых кредитные организации привлекли 51,3 млрд.руб. (29,6 и 21,7 млрд.руб. сроком на один день и одна неделя соответственно). Вчера состоялся первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. Банк России предложил наименьшую за все время проведения аукционов сумму размещения - 2,0 млрд.руб. Минимальная ставка была объявлена на уровне 15,50% годовых. Средства предоставлялись сроком три месяца. При спросе 19,6 млрд.руб. Банк России вынужден был установить ставку отсечения на отметке 18,05% годовых. Таким образом по итогам аукциона коммерческие банки привлекли 1,6 млрд.руб. В свою очередь, средневзвешенная ставка зафиксирована на максимальной за всю историю проведения аукционов отметке – 18,83% годовых. Сегодня пройдет аукцион сроком пять недель. Банк России предложит 8,0 млрд.руб. при минимальной ставке 16,00% годовых.
Валютный рынок
Курс американской валюты продолжает оставаться под давлением на фоне роста рисковых позиций на мировых фондовых площадках. Евро вернулся к 11-недельному пику к иене и пятинедельному максимуму к доллару благодаря подъему азиатских рынков акций, который способствовал росту склонности к риску. Иена и доллар снизились относительно высокодоходных валют на фоне спада волатильности валютных котировок. В ближайшее время игроки валютного рынка будут ждать новых заявлений со стороны ФРС США и Банка Японии. По мнению рынка, ФРС в среду может объявить о начале скупки долгосрочных Treasuries с целью снизить повышательное давление на процентные ставки. Банк Японии по итогам заседания на этой неделе может увеличить объем ежемесячных покупок долгосрочных гособлигаций для удержания низких ставок и помощи экономике. Японский центробанк также рассматривает возможность скупки субординированных долговых обязательств банков с целью помочь кредитным организациям поддерживать размер собственного капитала, пишет газета Nikkei. Достаточно важная тенденция образовалась по швейцарскому франку. В ходе прошедшей торговой сессии швейцарский франк упал к доллару и евро после того, как Швейцарский национальный банк заявил о готовности не допустить укрепления франка. На текущий момент прослеживается явная тенденция к защите своих валют со стороны мировых центральных банков. Пока первым на арену вышел ЦБ Швейцарии. Однако нельзя исключать, что интервенции на валютном рынке подхватят другие банки, а значит, колебания валютных рынков будет определяться не только изменением денежных потоков вследствие фундаментальных причин, но и политикой ЦБ, что усложнит прогноз валютных курсов.
Рынок облигаций
Ситуация на российском долговом рынке принципиально не изменилась, корпоративные облигации преимущественно торговались разнонаправлено, в облигациях первого эшелона сделки заключались с бумагами четвертого, шестого выпусков Газпрома, четвертым займом Лукойла. В секторе связи и транспорта покупались бумаги третьего займа МТС, и продавался первый долг Вымпелкома.
Государственные облигации
На рынке государственного долга сделки проводились с бумагами ОФЗ 25061, котировки которой снизились на 0,15%. Пять сделок прошло с ОФЗ 4600 по цене 99,5% от номинала. Почти с той же доходностью остались займы ОФЗ 25060 и ОФЗ 25063; по одной сделке прошло с ОФЗ 26198 и ОФЗ 26199 на малом объеме повысив доходности последних.
На внешних рынках спрос на российский внешний тридцатилетний долг приостановился, по итогам вчерашней торговой сессии доходность незначительно выросла, закрепившись на отметке 8,826%. Продавались бумаги американского десятилетнего долга США, его доходность выросла на 6 пунктов до уровня 2,957%. Почти на тех же уровнях остались государственные десятилетние облигации Бразилии, которые закрылись на границе 8,826%. Спрэд бумаг Russia 30 к US Treasuries 10 составил 586 пунктов.
Преимущественно сделки так и будут проводиться участниками рынка с короткими федеральными займами, слабые объемы торгов будут актуальны в течение сегодняшнего торгового дня.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 10,3 млрд. рублей, из которых 4,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 6,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе субфедеральных бумаг наибольший торговый оборот был показан бумагами восьмого выпуска московской области, закрывшимся с доходностью 36,83%; четвертый займ незначительно подрос, а пятый напротив снизился на 0,35% от уровня открытия. В сегменте бумаг топлива и энергетики вчера наблюдались продажи бумаг первого выпуска ОГК-2 котировки, которой снизились на 5,03%; на меньшем объеме рост доходности показали облигации первого займа ТГК-4, пятого ФСК ЕЭС. На слабом объеме снижалась доходность бумаг четвертого выпуска Лукойла, с доходностью 11,72% закрылись облигации четвертого долга Газпрома. В секции связи и транспорта фиксировались участники рынка по бумагам первого займа Вымпелкома. Покупался третий выпуск МТС. В финансовом секторе на тех же позициях закрепились долговые займы НОМОС7в и ВТБ-5об, второй долг банка Петрокоммерц прибавил 1,04%.
Общий уровень рублевой ликвидности не радует, не смотря на незначительный рост относительно предыдущего дня (+11 млрд. рублей), ограничивая участников рынка от операций на долговом рынке; стабилизация курса рубля может подтолкнуть инвесторов к покупке коротких высококачественных бумаг, включенных в ломбардный список Банка России
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедшие вчера авансовые платежи по ЕСН, страховым взносам и акцизам, не оказали давления на уровень рублевой ликвидности. Более того, суммарные остатки на счетах Центробанка выросли относительно предыдущего на 3,1%, остановившись на отметке 611,0 млрд.руб. На рынке межбанковских кредитов ставка Miacr продемонстрировала снижение, впервые с начала года опустившись ниже 8,00% годовых. Вчера средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 7,76% годовых, против 8,58% годовых на конец минувшей неделе. Однако стоит учитывать, что в текущих условиях ставки денежного рынка не отражают реальной стоимости денег, так как немногочисленные сделки заключаются среди узкого круга крупных кредитных организаций. Наибольшее отражение уровень стоимости заемных ресурсов находит в ставках по операциям РЕПО и по аукционам беззалогового кредитования.
На вчерашнем утреннем аукционе прямого РЕПО с Банком России средневзвешенная ставка составила 12,00% годовых. При спросе 72,3 млрд.руб. под залог ценных бумаг Центробанк предоставил 43,6 млрд.руб. На дневном аукционе при спросе 6,1 млрд.руб. коммерческие банки привлекли 5,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 11,99% годовых. На торгах по фиксированной ставке 12,00% годовых кредитные организации привлекли 51,3 млрд.руб. (29,6 и 21,7 млрд.руб. сроком на один день и одна неделя соответственно). Вчера состоялся первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. Банк России предложил наименьшую за все время проведения аукционов сумму размещения - 2,0 млрд.руб. Минимальная ставка была объявлена на уровне 15,50% годовых. Средства предоставлялись сроком три месяца. При спросе 19,6 млрд.руб. Банк России вынужден был установить ставку отсечения на отметке 18,05% годовых. Таким образом по итогам аукциона коммерческие банки привлекли 1,6 млрд.руб. В свою очередь, средневзвешенная ставка зафиксирована на максимальной за всю историю проведения аукционов отметке – 18,83% годовых. Сегодня пройдет аукцион сроком пять недель. Банк России предложит 8,0 млрд.руб. при минимальной ставке 16,00% годовых.
Валютный рынок
Курс американской валюты продолжает оставаться под давлением на фоне роста рисковых позиций на мировых фондовых площадках. Евро вернулся к 11-недельному пику к иене и пятинедельному максимуму к доллару благодаря подъему азиатских рынков акций, который способствовал росту склонности к риску. Иена и доллар снизились относительно высокодоходных валют на фоне спада волатильности валютных котировок. В ближайшее время игроки валютного рынка будут ждать новых заявлений со стороны ФРС США и Банка Японии. По мнению рынка, ФРС в среду может объявить о начале скупки долгосрочных Treasuries с целью снизить повышательное давление на процентные ставки. Банк Японии по итогам заседания на этой неделе может увеличить объем ежемесячных покупок долгосрочных гособлигаций для удержания низких ставок и помощи экономике. Японский центробанк также рассматривает возможность скупки субординированных долговых обязательств банков с целью помочь кредитным организациям поддерживать размер собственного капитала, пишет газета Nikkei. Достаточно важная тенденция образовалась по швейцарскому франку. В ходе прошедшей торговой сессии швейцарский франк упал к доллару и евро после того, как Швейцарский национальный банк заявил о готовности не допустить укрепления франка. На текущий момент прослеживается явная тенденция к защите своих валют со стороны мировых центральных банков. Пока первым на арену вышел ЦБ Швейцарии. Однако нельзя исключать, что интервенции на валютном рынке подхватят другие банки, а значит, колебания валютных рынков будет определяться не только изменением денежных потоков вследствие фундаментальных причин, но и политикой ЦБ, что усложнит прогноз валютных курсов.
Рынок облигаций
Ситуация на российском долговом рынке принципиально не изменилась, корпоративные облигации преимущественно торговались разнонаправлено, в облигациях первого эшелона сделки заключались с бумагами четвертого, шестого выпусков Газпрома, четвертым займом Лукойла. В секторе связи и транспорта покупались бумаги третьего займа МТС, и продавался первый долг Вымпелкома.
Государственные облигации
На рынке государственного долга сделки проводились с бумагами ОФЗ 25061, котировки которой снизились на 0,15%. Пять сделок прошло с ОФЗ 4600 по цене 99,5% от номинала. Почти с той же доходностью остались займы ОФЗ 25060 и ОФЗ 25063; по одной сделке прошло с ОФЗ 26198 и ОФЗ 26199 на малом объеме повысив доходности последних.
На внешних рынках спрос на российский внешний тридцатилетний долг приостановился, по итогам вчерашней торговой сессии доходность незначительно выросла, закрепившись на отметке 8,826%. Продавались бумаги американского десятилетнего долга США, его доходность выросла на 6 пунктов до уровня 2,957%. Почти на тех же уровнях остались государственные десятилетние облигации Бразилии, которые закрылись на границе 8,826%. Спрэд бумаг Russia 30 к US Treasuries 10 составил 586 пунктов.
Преимущественно сделки так и будут проводиться участниками рынка с короткими федеральными займами, слабые объемы торгов будут актуальны в течение сегодняшнего торгового дня.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 10,3 млрд. рублей, из которых 4,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 6,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе субфедеральных бумаг наибольший торговый оборот был показан бумагами восьмого выпуска московской области, закрывшимся с доходностью 36,83%; четвертый займ незначительно подрос, а пятый напротив снизился на 0,35% от уровня открытия. В сегменте бумаг топлива и энергетики вчера наблюдались продажи бумаг первого выпуска ОГК-2 котировки, которой снизились на 5,03%; на меньшем объеме рост доходности показали облигации первого займа ТГК-4, пятого ФСК ЕЭС. На слабом объеме снижалась доходность бумаг четвертого выпуска Лукойла, с доходностью 11,72% закрылись облигации четвертого долга Газпрома. В секции связи и транспорта фиксировались участники рынка по бумагам первого займа Вымпелкома. Покупался третий выпуск МТС. В финансовом секторе на тех же позициях закрепились долговые займы НОМОС7в и ВТБ-5об, второй долг банка Петрокоммерц прибавил 1,04%.
Общий уровень рублевой ликвидности не радует, не смотря на незначительный рост относительно предыдущего дня (+11 млрд. рублей), ограничивая участников рынка от операций на долговом рынке; стабилизация курса рубля может подтолкнуть инвесторов к покупке коротких высококачественных бумаг, включенных в ломбардный список Банка России
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу