28 июня 2019 Фридом Финанс Шибаев Максим
Китайская компания-провайдер кредитов Qudian Inc. (QD, NYSE) сообщила о высоких темпах роста прибыли, опережающих ожидания. Главным драйвером является быстрорастущая потребительская аудитория Китая, которой необходимы доступные кредитные ресурсы. Благодаря этому Qudian рассчитывает на увеличение прибыли.
Qudian — один из ведущих поставщиков веб-сервисов для малого потребительского кредитования. Компания использует современные технологии, такие как алгоритмы ИИ и машинное обучение, для определения кредитоспособности потенциальных клиентов. Благодаря этому решение о выдаче кредитов принимается очень быстро, и потребители могут получить деньги непосредственно в магазине, где они увидели желаемый товар. Обычно суммы кредитования небольшие — до $200.
Китай, вероятно, — наилучший рынок для такого бизнеса, так как в этой стране сотни миллионов молодых активных потребителей с растущим доходом. При этом другие инструменты кредитования создают меньшую конкуренцию, чем в странах с более длительной историей традиционных банковских услуг.
На этом фоне руководство Qudian ожидает более высоких темпов роста прибыли. На прошлой неделе Qudian пересмотрела прогноз по прибыли на 2019 финансовый год, повысив его с 3,5 млрд юаней (чуть более $500 млн) до 4,5 млрд юаней (около $650 млн). Такое значительное увеличение прогнозного показателя в компании объяснили позитивными трендами для бизнеса Qudian. Потребительский спрос на кредиты в Китае опережает прогнозы, что обеспечивает Qudian возможность получения высокой маржи и дополнительной прибыли.
В прошедшем первом квартале количество новых активных заемщиков на платформе Qudian выросло на 16,6%, а общее количество зарегистрированных пользователей достигло 73,3 млн. Этот рост произошел без значительных маркетинговых затрат, и неохваченный адресный рынок по-прежнему большой. При этом Qudian добавила пять партнеров по институциональному финансированию, что обеспечивает возможность для расширения объемов потребительского кредитования.
На этой неделе компания Qudian сообщила о выпуске ноты на $250 млн с погашением в июле 2026 г. Эти ноты будут конвертированы в акции (ADR) с возможностью досрочного выкупа. Полученные средства Qudian планирует использовать в том числе для инвестиций в развитие платформы и выкупы акций.
Эмиссия долговых бумаг — негативный фактор для акционеров, но у Qudian позитивная история работы с капиталом. В частности, в апреле акции компании начали ралли, так как Qudian выкупила 18,2 млн акций (4,3% голосующих акций) у Kunlun Group Limited. Это снизило риск того, что крупный инвестор «выбросит» на открытый рынок большое количество акций и обрушит котировки.
Таким образом, Qudian сохраняет свои главные положительные качества. Компания привлекает новых клиентов, увеличивает прибыль, снижает расходы и сохраняет высокое качество кредитного портфеля с низким количеством просрочек и невозвратов.
С начала года акция QD подорожала на 82,75% до $7,84 на торгах 27 июня.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter