18 марта 2009 Архив
Судя по тому, как валютные пары «прилипли» к ключевым уровням, участники рынка ждут информации от ФРС США. Отсюда актуальным становится размышление о последствиях.
Возможных сценариев может быть в сложившейся ситуации, как обычно, три.
1. Валютные пары могут не оправдать ожиданий и предпочесть броуновское движение крошек в банке с квасом.
2. Прорвать сопротивления/поддержки и устремиться в направлении масштабной коррекции против USD.
3. Наоборот, оттолкнуться от достигнутых уровней и продолжить нисходящие тренды по отношению к USD.
Лично мне хотелось бы («хотеть – не вредно») осуществления варианта №3, поскольку он более прозрачен: окончательные цели роста USD хорошо просматриваются. Согласно уровням Фибоначчи, совпадающим с ожиданиями игроков рынка валютных деривативов, информация ранее была систематизирована в таблице.
Теоретически, лишь после достижения указанных уровней возможен разворот, который даст начало долгосрочному тренду. Важно также учитывать следующее. Игроки по EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/CAD, USD/JPY видят в настоящее время точки равновесия, чего нельзя сказать о USD/CHF. Данная пара опаздывает, и Банк Швейцарии вынужден производить интервенции. (Равновесная картина была показана на рисунке в конце вчерашней статьи).
Времени до начала долгосрочного снижения USD в связи с необходимостью и возможностью политики количественного ослабления ФРС США остается немного, и это мешает валютным парам тратить время на то, чтобы ходить «туда - сюда».
Плюс к этому Центробанки других государств в настоящее время, в активную фазу кризиса, не желают сдавать позиции, завоеванные в результате девальвации своих валют.
Вариант №2 возможен, но временно ограничен теми уровнями, о которых говорилось в европейском предмаркете.
Вариант №1 предусматривает продление ожиданий до апреля – мая.
Если говорить об основах подобных ожиданий, то причина одна – намеки ФРС США о возможности начала выкупа обязательств, что естественным образом отразится на USD. Считается, что если ФРС США начнет выкуп с рынка государственных облигаций, подобно уже начавшим это делать Центробанкам Великобритании и Японии, то данный процесс окажет мощную поддержку мировым фондовым рынкам.
Отсюда вопрос: если об этом будет конкретно объявлено в ближайшее время, т.е. сегодня, то зачем господин Б. Бернанке устраивал вербальные интервенции, чтобы приподнять фондовые рынки? Другой вопрос: почему на 19 марта, т.е. уже после заседания FOMC запланирована очередная «презентация» плана министра финансов США Т. Гейтнера о снятии токсичных активов с банковских балансов? Т.е. актуальна в текущий момент вовсе не скупка облигаций, а другой процесс, начало которому безуспешно положил предшественник Т. Гейтнера Г. Полсон. Заметим, что в кулуарах Конгресса США зарождаются идеи следующего рода: «Т. Гейтнер не продержится дольше июня, рынки ему не доверяют, а с учетом того, что уже известно о плане приобретения токсичных активов, есть сомнения, что ему не удастся повернуть ситуацию».
Повышает вероятность сценария, связанного с дальнейшим укреплением USD, тот факт, что нефть также достигла к моменту окончания заседания FOMC ключевых отметок, а в планы ФРС США в настоящий момент не входит дорогая нефть. Дополнительный риск – сегодняшняя публикация по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
И последний штрих. Не раньше, не позже, а именно сегодня Всемирный банк снова понизил прогноз по росту экономики Китая в 2009 г., на этот раз с 7,5% до 6,5%. Данное понижение стало вторым за последние месяцы. В ноябре 2008 г. Всемирный банк ухудшил прогноз по росту китайской экономики на 2009 г. с 9,2% до 7,5%. Явный негатив для того, чтобы остановить движение фондовых индексов вверх.
Итак, сегодняшняя американская сессия обещает быть психологически напряженной.
В 21:15 мск ФРС США преподнесет рынкам долгожданную порцию информации. Участники рынка, как было сказано выше, питают надежды услышать от Комитета по операциям на открытом рынке FOMC хоть что-нибудь о выкупе долгосрочных государственных облигаций. Но, скорее всего, инструкция будет как обычно пространная, напоминающая конспект статьи из учебника по философии.
Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Возможных сценариев может быть в сложившейся ситуации, как обычно, три.
1. Валютные пары могут не оправдать ожиданий и предпочесть броуновское движение крошек в банке с квасом.
2. Прорвать сопротивления/поддержки и устремиться в направлении масштабной коррекции против USD.
3. Наоборот, оттолкнуться от достигнутых уровней и продолжить нисходящие тренды по отношению к USD.
Лично мне хотелось бы («хотеть – не вредно») осуществления варианта №3, поскольку он более прозрачен: окончательные цели роста USD хорошо просматриваются. Согласно уровням Фибоначчи, совпадающим с ожиданиями игроков рынка валютных деривативов, информация ранее была систематизирована в таблице.
Теоретически, лишь после достижения указанных уровней возможен разворот, который даст начало долгосрочному тренду. Важно также учитывать следующее. Игроки по EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/CAD, USD/JPY видят в настоящее время точки равновесия, чего нельзя сказать о USD/CHF. Данная пара опаздывает, и Банк Швейцарии вынужден производить интервенции. (Равновесная картина была показана на рисунке в конце вчерашней статьи).
Времени до начала долгосрочного снижения USD в связи с необходимостью и возможностью политики количественного ослабления ФРС США остается немного, и это мешает валютным парам тратить время на то, чтобы ходить «туда - сюда».
Плюс к этому Центробанки других государств в настоящее время, в активную фазу кризиса, не желают сдавать позиции, завоеванные в результате девальвации своих валют.
Вариант №2 возможен, но временно ограничен теми уровнями, о которых говорилось в европейском предмаркете.
Вариант №1 предусматривает продление ожиданий до апреля – мая.
Если говорить об основах подобных ожиданий, то причина одна – намеки ФРС США о возможности начала выкупа обязательств, что естественным образом отразится на USD. Считается, что если ФРС США начнет выкуп с рынка государственных облигаций, подобно уже начавшим это делать Центробанкам Великобритании и Японии, то данный процесс окажет мощную поддержку мировым фондовым рынкам.
Отсюда вопрос: если об этом будет конкретно объявлено в ближайшее время, т.е. сегодня, то зачем господин Б. Бернанке устраивал вербальные интервенции, чтобы приподнять фондовые рынки? Другой вопрос: почему на 19 марта, т.е. уже после заседания FOMC запланирована очередная «презентация» плана министра финансов США Т. Гейтнера о снятии токсичных активов с банковских балансов? Т.е. актуальна в текущий момент вовсе не скупка облигаций, а другой процесс, начало которому безуспешно положил предшественник Т. Гейтнера Г. Полсон. Заметим, что в кулуарах Конгресса США зарождаются идеи следующего рода: «Т. Гейтнер не продержится дольше июня, рынки ему не доверяют, а с учетом того, что уже известно о плане приобретения токсичных активов, есть сомнения, что ему не удастся повернуть ситуацию».
Повышает вероятность сценария, связанного с дальнейшим укреплением USD, тот факт, что нефть также достигла к моменту окончания заседания FOMC ключевых отметок, а в планы ФРС США в настоящий момент не входит дорогая нефть. Дополнительный риск – сегодняшняя публикация по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
И последний штрих. Не раньше, не позже, а именно сегодня Всемирный банк снова понизил прогноз по росту экономики Китая в 2009 г., на этот раз с 7,5% до 6,5%. Данное понижение стало вторым за последние месяцы. В ноябре 2008 г. Всемирный банк ухудшил прогноз по росту китайской экономики на 2009 г. с 9,2% до 7,5%. Явный негатив для того, чтобы остановить движение фондовых индексов вверх.
Итак, сегодняшняя американская сессия обещает быть психологически напряженной.
В 21:15 мск ФРС США преподнесет рынкам долгожданную порцию информации. Участники рынка, как было сказано выше, питают надежды услышать от Комитета по операциям на открытом рынке FOMC хоть что-нибудь о выкупе долгосрочных государственных облигаций. Но, скорее всего, инструкция будет как обычно пространная, напоминающая конспект статьи из учебника по философии.
Аналитик МФХ FIBO Group, Кашина Елена
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу