19 марта 2009 Архив
Федеральный резерв не обманул рынок и сделал то, чего от него ожидали и даже больше. Они подтвердили приверженность политике дешевых заемных денег. В результате инвесторам дали понять, что экономика будет еще более активно наводняться деньгами, и их стоимость будет снижаться. Естественно трейдеры отреагировали массивными продажами американской валюты, которая на текущий момент локально перепродана относительно большинства конкурентов. Движение было столь резким, что многие игроки не успели открыть валютные позиции в нужном направлении. Эти рассуждения могут привести к тому, что сегодня на торгах в Европе мы можем увидеть некоторую коррекцию в виде небольшого усиления америкнаской валюты, однако ее продажи, скорее всего в течение еще нескольких дней продолжатся. Не упустите свой шанс.
В текущих условиях наибольшим спросом может пользоваться европейская валюта, так как ЕЦБ не дает никаких сигналов в направлении того, что он намеревается прибегать к активному количественному ослаблению и увеличивать предложение евро на рынке. Другие центральные банки, такие, как Банк Англии, Банк Японии, Швейцарский национальный банк намереваются активно проводить количественное смягчение. Уже названы конкретные суммы.
Вчерашнее заявление ФРС о том, что банк будет покупать ипотечные бумаги, а также 10-летние долговые казначейские обязательства привело к их резким покупкам и соответственно сокращению ставок по казначейским облигациям и не только. Такая же тенденция наблюдается и на рынке облигаций, обеспеченных ипотекой, то есть данное решение поведет к снижению ставок по ипотеке.
Глядя на графики американских казначейских бумаг в последние месяцы, а также на динамику инвестиционных потоков в США можно сделать вывод о том, что постепенно эти инструменты становятся все менее востребованы, тем более, что количество средств вложенных в рискованные активы и рынки резко сократилось. Получается, что для того, чтобы не дать доходности казначейских бумаг расти дальше, ФРС решила покупать их сама на напечатанные под эти цели, ничем не обеспеченные доллары.
О судьбе йены
В кругах инвесторов сейчас борются два противоречивых фактора, которые имеют непосредственное отношение к японской валюте. С одной стороны, привычка уходить в йену при первых же тревожных сигналах на рынке делает их постоянно склонными покупать японскую валюту, тем более что все равно там ставки самые низкие из всех низких. Ко всему прочему, конец марта – это время приема последних репатриационных потоков японской валюты пред концом финансового года. Понятно, что указанное ведет к укреплению японской валюты.
В другом же направлении работает логика. Во-первых, на фоне происходящего в японской экономике йена потеряла статус валюты-убежища. Тем более, учитывая тяжесть ситуации, вряд ли японские инвесторы будут вкладывать деньги в собственную экономику. При этом необходимо учитывать и то, что Банк Японии был крайне недоволен ростом японской валюты и всячески способствует ее ослаблению, в том числе и увеличением объемов средств, расходуемых на покупки государственных обязательство. На последнем заседании BoJ было принято решение увеличить ежемесячные суммы, отпускаемые на это с 1,4 трлн.йен до 1.8 трлн.йен. Это факторы, конечно же оказывают понижательно давление на японскую валюту.
Противоречивое воздействие описанных факторов отражается на рынке через стабилизацию курса японская валюты, которая в паре с американской валютой торгуется уже на протяжении двух недель вокруг уровня 97,50. Думается, что после завершения первого квартала японская валюта продолжит вызвать смешанные чувства у игроков, что не позволит ей формировать мощные тренды, во всяком случае, в паре с американской валютой. Спрос на активы других стран, кроме США может привести к тому, что кросс-курсы йены будут испытывать повышательное давление. Думается, что на ближайшие несколько месяцев диапазон для пары USD/JPY в пределах 95.00 – 105.00 предопределен.
19.03.09
Пожалуй, единственное, что стоит отметить относительно вчерашних торгов – это итоги заседания ФРС. На заседании было принято решение о продолжении программы выкупа облигаций и др. долговых инструментов, более того, программа будет даже расширена. Американский Центробанк неожиданно объявил о выкупе долгосрочных долговых бумаг правительства на сумму до $300. Это означает для рынка то, что там появится огромное количество новых свободных долларов, которые буквально будут раздаваться направо и налево. Естественной реакцией на подобный рост предложения были мощные продажи доллара США. Против европейской валюты доллар рухнул на 400 пунктов, что является рекордным падение за всю историю существования единой валюты. По итогам дня рост пары EUR/USD составил 500 пунктов. Котировки завершили день на уровне 1.3508. Евро не стал исключением. Против доллара укрепились все валюты, включая швейцарский франк, и йену.
На рынке акций это естественно привело к росту индексов, особенно мощный рывок совершил банковский сектор США, так как принятая мера приведет к снижению ставок на долговом рынке.
Товарный рынок также поддержал оптимизм. Нефть вновь подросла, хотя в первой половине среды игроки пытались зафиксировать длинные позиции. Резко выросло в цене золото, потяну за собой все драгоценные металлы за исключением платины. Даже промышленные металл продержали рынок ростом, однако это по-прежнему наиболее уязвимый сегмент рынка, на который не распространяются общие восторги.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по ценам потребителей в США. Рост цена в феврале оказался более значительным, нежели ожидали аналитики, и превысил темпы роста цен в прошлом месяце. Индекс потребительских цен в США в феврале вырос на 0,4% по отношению к предыдущему месяцу и на 0,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Базовый индекс цен, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители вырос в феврале на 0,2% по сравнению с январем и на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В январе рост общего значения индекса составил 0,3% в месячном исчислении и 0,0% - в годовом. Месячный базовый индекс вырос на 0,2%, при этом годовой вырос на 1,7%. Если соединить эти данные с данными по ценам производителей, которые были опубликованы накануне, то можно сделать вывод, что опасения по поводу раскручивания дефляционной спирали в США пока беспочвенны.
Данные по Великобритании в среду обеспечили слабость британской валюте. Во-первых, в протоколах последнего заседания Банка Англии, который были опубликованы, содержалось сообщение, что банк будет выкупать с рынка долговые бумаги, так как это делает Банк Япо6нии и ФРС, подобные обещания увеличения предложения фунта привели к его продажам. Дополнительным негативом стало то, что данные по состоянию рынка труда в этой стране оказались хуже ожиданий. Они отражают резкий рост безработицы и количества заявок на получение пособий по безработице.
Эта информация привела к резкому ослаблению британской валюты в середине дня. Пара GBP/USD достигала минимальной отметки на уровне 1.3850, однако торги завершились на уровне 1.4300. то есть волатильность была очень высокой.
Сегодня в первой половине дня мы можем ожидать некоторого усиления позиций доллара США, после вчерашних стремительных продаж должна быть какая-то коррекция. Дальнейшее же будет зависеть от того насколько долго хватит игрокам запала, данного им центральными банками в частности ФРС. В ближайшие дни на ожиданиях улучшений возможно дальнейшее ослабление USD.
Из макроэкономической статистики сегодня стоит обратить внимание на Филадельфийский индекс
деловой активности, а также значительный блок данных по экономике Великобритании, который будет содержать данные по государственным финансам, денежной массе, кредитованию и промышленному производству.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В текущих условиях наибольшим спросом может пользоваться европейская валюта, так как ЕЦБ не дает никаких сигналов в направлении того, что он намеревается прибегать к активному количественному ослаблению и увеличивать предложение евро на рынке. Другие центральные банки, такие, как Банк Англии, Банк Японии, Швейцарский национальный банк намереваются активно проводить количественное смягчение. Уже названы конкретные суммы.
Вчерашнее заявление ФРС о том, что банк будет покупать ипотечные бумаги, а также 10-летние долговые казначейские обязательства привело к их резким покупкам и соответственно сокращению ставок по казначейским облигациям и не только. Такая же тенденция наблюдается и на рынке облигаций, обеспеченных ипотекой, то есть данное решение поведет к снижению ставок по ипотеке.
Глядя на графики американских казначейских бумаг в последние месяцы, а также на динамику инвестиционных потоков в США можно сделать вывод о том, что постепенно эти инструменты становятся все менее востребованы, тем более, что количество средств вложенных в рискованные активы и рынки резко сократилось. Получается, что для того, чтобы не дать доходности казначейских бумаг расти дальше, ФРС решила покупать их сама на напечатанные под эти цели, ничем не обеспеченные доллары.
О судьбе йены
В кругах инвесторов сейчас борются два противоречивых фактора, которые имеют непосредственное отношение к японской валюте. С одной стороны, привычка уходить в йену при первых же тревожных сигналах на рынке делает их постоянно склонными покупать японскую валюту, тем более что все равно там ставки самые низкие из всех низких. Ко всему прочему, конец марта – это время приема последних репатриационных потоков японской валюты пред концом финансового года. Понятно, что указанное ведет к укреплению японской валюты.
В другом же направлении работает логика. Во-первых, на фоне происходящего в японской экономике йена потеряла статус валюты-убежища. Тем более, учитывая тяжесть ситуации, вряд ли японские инвесторы будут вкладывать деньги в собственную экономику. При этом необходимо учитывать и то, что Банк Японии был крайне недоволен ростом японской валюты и всячески способствует ее ослаблению, в том числе и увеличением объемов средств, расходуемых на покупки государственных обязательство. На последнем заседании BoJ было принято решение увеличить ежемесячные суммы, отпускаемые на это с 1,4 трлн.йен до 1.8 трлн.йен. Это факторы, конечно же оказывают понижательно давление на японскую валюту.
Противоречивое воздействие описанных факторов отражается на рынке через стабилизацию курса японская валюты, которая в паре с американской валютой торгуется уже на протяжении двух недель вокруг уровня 97,50. Думается, что после завершения первого квартала японская валюта продолжит вызвать смешанные чувства у игроков, что не позволит ей формировать мощные тренды, во всяком случае, в паре с американской валютой. Спрос на активы других стран, кроме США может привести к тому, что кросс-курсы йены будут испытывать повышательное давление. Думается, что на ближайшие несколько месяцев диапазон для пары USD/JPY в пределах 95.00 – 105.00 предопределен.
19.03.09
Пожалуй, единственное, что стоит отметить относительно вчерашних торгов – это итоги заседания ФРС. На заседании было принято решение о продолжении программы выкупа облигаций и др. долговых инструментов, более того, программа будет даже расширена. Американский Центробанк неожиданно объявил о выкупе долгосрочных долговых бумаг правительства на сумму до $300. Это означает для рынка то, что там появится огромное количество новых свободных долларов, которые буквально будут раздаваться направо и налево. Естественной реакцией на подобный рост предложения были мощные продажи доллара США. Против европейской валюты доллар рухнул на 400 пунктов, что является рекордным падение за всю историю существования единой валюты. По итогам дня рост пары EUR/USD составил 500 пунктов. Котировки завершили день на уровне 1.3508. Евро не стал исключением. Против доллара укрепились все валюты, включая швейцарский франк, и йену.
На рынке акций это естественно привело к росту индексов, особенно мощный рывок совершил банковский сектор США, так как принятая мера приведет к снижению ставок на долговом рынке.
Товарный рынок также поддержал оптимизм. Нефть вновь подросла, хотя в первой половине среды игроки пытались зафиксировать длинные позиции. Резко выросло в цене золото, потяну за собой все драгоценные металлы за исключением платины. Даже промышленные металл продержали рынок ростом, однако это по-прежнему наиболее уязвимый сегмент рынка, на который не распространяются общие восторги.
Из макроэкономической статистики стоит отметить данные по ценам потребителей в США. Рост цена в феврале оказался более значительным, нежели ожидали аналитики, и превысил темпы роста цен в прошлом месяце. Индекс потребительских цен в США в феврале вырос на 0,4% по отношению к предыдущему месяцу и на 0,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Базовый индекс цен, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители вырос в феврале на 0,2% по сравнению с январем и на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В январе рост общего значения индекса составил 0,3% в месячном исчислении и 0,0% - в годовом. Месячный базовый индекс вырос на 0,2%, при этом годовой вырос на 1,7%. Если соединить эти данные с данными по ценам производителей, которые были опубликованы накануне, то можно сделать вывод, что опасения по поводу раскручивания дефляционной спирали в США пока беспочвенны.
Данные по Великобритании в среду обеспечили слабость британской валюте. Во-первых, в протоколах последнего заседания Банка Англии, который были опубликованы, содержалось сообщение, что банк будет выкупать с рынка долговые бумаги, так как это делает Банк Япо6нии и ФРС, подобные обещания увеличения предложения фунта привели к его продажам. Дополнительным негативом стало то, что данные по состоянию рынка труда в этой стране оказались хуже ожиданий. Они отражают резкий рост безработицы и количества заявок на получение пособий по безработице.
Эта информация привела к резкому ослаблению британской валюты в середине дня. Пара GBP/USD достигала минимальной отметки на уровне 1.3850, однако торги завершились на уровне 1.4300. то есть волатильность была очень высокой.
Сегодня в первой половине дня мы можем ожидать некоторого усиления позиций доллара США, после вчерашних стремительных продаж должна быть какая-то коррекция. Дальнейшее же будет зависеть от того насколько долго хватит игрокам запала, данного им центральными банками в частности ФРС. В ближайшие дни на ожиданиях улучшений возможно дальнейшее ослабление USD.
Из макроэкономической статистики сегодня стоит обратить внимание на Филадельфийский индекс
деловой активности, а также значительный блок данных по экономике Великобритании, который будет содержать данные по государственным финансам, денежной массе, кредитованию и промышленному производству.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу