16 июля 2019 Велес Капитал
Акции
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов вторника оставались в коррекционном минусе, но отступили от минимумов дня. К 18.25 мск индекс Мосбиржи снизился на 0,13%, до 2752,99 пункта, а долларовый индекс РТС упал на 0,45%, до 1380,32 пункта.
Среди лидеров роста можно отметить котировки ОГК-2 (+3,70%) а также привилегированные акции Татнефти (+2,32%). В лидерах снижения были привилегированные акции Мечела (-3,89%), а также котировки Россетей (-3,39%).
Поддержку ОГК-2 оказали новости об одобрении советом директоров Мосэнерго обмена казначейскими акциями с компанией.
Внешние факторы
Торги на фондовых биржах США открылись снижением трех основных индексов, которые к завершению дня в РФ изменились разнонаправленно, в пределах 0,2%. Инвесторы на фоне перспективы скорого снижения процентных ставок в США стали внимательнее присматриваться к финансовым результатам таких банковских гигантов как JPMorgan, Goldman Sachs и Wells Fargo, опасаясь падения ставок по кредитованию.
Макроэкономическая статистика при этом показала сохранение темпов роста розничных продаж США в июне на 0,4% (ожидалось +0,1%), неизменность промышленного производства за аналогичный период (ожидалось +0,1%) и замедление темпов роста производственных запасов в мае с 0,5% до 0,3% (ожидалось +0,3%). В 20.00 мск повлиять на динамику рынка может выступление главы ФРС.
Торги на биржах Европы проходили на умеренно позитивной ноте. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ прибавил около 0,5%.
Нефтяные котировки к вечеру не показывали единой динамики, изменяясь в пределах 0,5%. Сигналом в пользу продолжения повышения служило бы закрепление фьючерсов выше 67,50 долл и 61,10 долл для Brent и WTI соответственно. В среду инвесторы будут отыгрывать еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США. На прошлой неделе статистика порадовала инвесторов, показав существенное сокращение запасов “черного золота”, которое будет сложно превысить на этой неделе. Тем не менее любое значимое снижение запасов, скорее всего, окажет локальную поддержку рынку.
Рынок завтра
Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии оставались в минусе и в течение дня стремились в район нижних полос Боллинджера дневных графиков (2730 и 1365 пунктов). Указанные отметки являются важными в том числе для среднесрочных “быков”, так как могут поставить под вопрос актуальность восходящего тренда и спровоцировать откат как минимум в район 2700 и 1320 пунктов с перспективой ускорения падения.
На мировых фондовых площадках инвесторы придерживались осторожного подхода. Оставив позади ралли в ожидании снижения процентных ставок ФРС, инвесторы пытались найти новые драйверы движения, уделяя повышенное внимание отчетностям и корпоративным данным. Торговый вопрос при этом временно отошел на второй план – новостей с этого фронта пока не поступает, что впоследствии может встревожить инвесторов.
Валюта и Денежный рынок
К окончанию рабочего дня во вторник на большинстве валютных площадок развивающихся рынков доллар торговался в зеленой зоне. Индекс доллара DXY в течение дня обновил максимум с прошлой среды, чему в том числе способствовали хорошие данные по розничным продажам в США за июнь, хотя объем промышленного производства за указанный месяц не изменился против ожиданий роста на 0,1%.
Рубль к 18:00 также терял позиции к американской валюте и торговался в районе 62,8. Отметим, что еще в утренние часы доллар поднимался выше 62,85 руб., прибавляя около 20 коп. к уровню закрытия понедельника, однако к середине дня скорректировался ближе к району открытия (62,71 руб.). Несмотря на ослабление к доллару, рубль демонстрировал положительную динамику в паре с евро за счет снижения единой европейской валюты на форекс, в том числе после слабых данных по индексу ZEW в еврозоне.
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на старт налогового периода, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Банки в полном объеме воспользовались лимитом, при этом объем предложения на аукционе и вовсе превысил 1,4 трлн руб. Впрочем повышение лимита, вероятно, было рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, во вторник ЦБ разместил выпуск КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб., что подразумевает чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб. В результате увеличение объема размещения средств на депозитах у регулятора не должно оказать заметного давления на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна. В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
События завтра
индекс потребительских цен Великобритании в мае (11.30 мск)
окончательный индекс потребительских цен еврозоны в июне (12.00 мск)
число разрешений на строительство и число начатых строительств домов в США в июне (15.30 мск)
отчет Минэнерго США о динамике запасов нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
Бежевая книга ФРС (21.00 мск)
операционные результаты Этанола, ЛСР за первое полугодие 2019 г
акции Транснефти последний день торгуются с дивидендами
заседания советов директоров Русснефти, Магнита, ФСК ЕЭС
квартальные отчетности Bank of America, eBay, IBM, Netflix
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов вторника оставались в коррекционном минусе, но отступили от минимумов дня. К 18.25 мск индекс Мосбиржи снизился на 0,13%, до 2752,99 пункта, а долларовый индекс РТС упал на 0,45%, до 1380,32 пункта.
Среди лидеров роста можно отметить котировки ОГК-2 (+3,70%) а также привилегированные акции Татнефти (+2,32%). В лидерах снижения были привилегированные акции Мечела (-3,89%), а также котировки Россетей (-3,39%).
Поддержку ОГК-2 оказали новости об одобрении советом директоров Мосэнерго обмена казначейскими акциями с компанией.
Внешние факторы
Торги на фондовых биржах США открылись снижением трех основных индексов, которые к завершению дня в РФ изменились разнонаправленно, в пределах 0,2%. Инвесторы на фоне перспективы скорого снижения процентных ставок в США стали внимательнее присматриваться к финансовым результатам таких банковских гигантов как JPMorgan, Goldman Sachs и Wells Fargo, опасаясь падения ставок по кредитованию.
Макроэкономическая статистика при этом показала сохранение темпов роста розничных продаж США в июне на 0,4% (ожидалось +0,1%), неизменность промышленного производства за аналогичный период (ожидалось +0,1%) и замедление темпов роста производственных запасов в мае с 0,5% до 0,3% (ожидалось +0,3%). В 20.00 мск повлиять на динамику рынка может выступление главы ФРС.
Торги на биржах Европы проходили на умеренно позитивной ноте. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ прибавил около 0,5%.
Нефтяные котировки к вечеру не показывали единой динамики, изменяясь в пределах 0,5%. Сигналом в пользу продолжения повышения служило бы закрепление фьючерсов выше 67,50 долл и 61,10 долл для Brent и WTI соответственно. В среду инвесторы будут отыгрывать еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США. На прошлой неделе статистика порадовала инвесторов, показав существенное сокращение запасов “черного золота”, которое будет сложно превысить на этой неделе. Тем не менее любое значимое снижение запасов, скорее всего, окажет локальную поддержку рынку.
Рынок завтра
Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии оставались в минусе и в течение дня стремились в район нижних полос Боллинджера дневных графиков (2730 и 1365 пунктов). Указанные отметки являются важными в том числе для среднесрочных “быков”, так как могут поставить под вопрос актуальность восходящего тренда и спровоцировать откат как минимум в район 2700 и 1320 пунктов с перспективой ускорения падения.
На мировых фондовых площадках инвесторы придерживались осторожного подхода. Оставив позади ралли в ожидании снижения процентных ставок ФРС, инвесторы пытались найти новые драйверы движения, уделяя повышенное внимание отчетностям и корпоративным данным. Торговый вопрос при этом временно отошел на второй план – новостей с этого фронта пока не поступает, что впоследствии может встревожить инвесторов.
Валюта и Денежный рынок
К окончанию рабочего дня во вторник на большинстве валютных площадок развивающихся рынков доллар торговался в зеленой зоне. Индекс доллара DXY в течение дня обновил максимум с прошлой среды, чему в том числе способствовали хорошие данные по розничным продажам в США за июнь, хотя объем промышленного производства за указанный месяц не изменился против ожиданий роста на 0,1%.
Рубль к 18:00 также терял позиции к американской валюте и торговался в районе 62,8. Отметим, что еще в утренние часы доллар поднимался выше 62,85 руб., прибавляя около 20 коп. к уровню закрытия понедельника, однако к середине дня скорректировался ближе к району открытия (62,71 руб.). Несмотря на ослабление к доллару, рубль демонстрировал положительную динамику в паре с евро за счет снижения единой европейской валюты на форекс, в том числе после слабых данных по индексу ZEW в еврозоне.
На внутреннем межбанковском рынке ЦБ, несмотря на старт налогового периода, увеличил лимит на недельном депозитном аукционе до 1,35 трлн руб. (неделей ранее банки разместили на депозитах в ЦБ 900 млрд руб.). Банки в полном объеме воспользовались лимитом, при этом объем предложения на аукционе и вовсе превысил 1,4 трлн руб. Впрочем повышение лимита, вероятно, было рассчитано на ликвидность, которая вернется в банковскую систему после погашения и нового размещения облигаций ЦБ. Так, во вторник ЦБ разместил выпуск КОБР-20 на 300 млрд руб., при этом завтра будет погашен выпуск КОБР-20 на 500 млрд руб., что подразумевает чистый приток ликвидности в виде 200 млрд руб. В результате увеличение объема размещения средств на депозитах у регулятора не должно оказать заметного давления на ставки МБК.
Во вторник Банк России представил обзор по динамике инфляции в июне. Необходимо отметить, что регулятор акцентировал внимание на временном характере снижения цен на плодоовощную продукцию, внесшего основный вклад в замедление темпов инфляции в июне (на 0,4 пп — до 4,7% в годовом выражении). Кроме того, ЦБ отметил, что ранняя уборка урожая в текущем году может в ближайшие месяцы увеличить волатильность цен на фрукты и овощи и инфляции в целом. Также ЦБ выразил беспокойство в отношении возможных проинфляционных рисков, связанных с ростом мировых цен на рынке зерна. В целом Банк России сохраняет прогноз по инфляции на конец 2019 г. в диапазоне 4,2-4,7%. Некоторое ужесточение риторики ЦБ в отношении инфляционных рисков менее чем за две недели до очередного заседания, на наш взгляд, почти исключают вероятность снижения ключевой ставки сразу на 50 бп и увеличивают вероятность сохранения ставки на неопорном заседании. В то же время вариант снижения ставки 26 июля на 25 бп остается по-прежнему наиболее ожидаемым, хотя ЦБ при этом может несколько ужесточить комментарии в пресс-релизе.
События завтра
индекс потребительских цен Великобритании в мае (11.30 мск)
окончательный индекс потребительских цен еврозоны в июне (12.00 мск)
число разрешений на строительство и число начатых строительств домов в США в июне (15.30 мск)
отчет Минэнерго США о динамике запасов нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
Бежевая книга ФРС (21.00 мск)
операционные результаты Этанола, ЛСР за первое полугодие 2019 г
акции Транснефти последний день торгуются с дивидендами
заседания советов директоров Русснефти, Магнита, ФСК ЕЭС
квартальные отчетности Bank of America, eBay, IBM, Netflix
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба