20 марта 2009 Архив
Обзор рынка США на 20.03
Процентные ставки по ипотечным закладным упали спустя день после того, как Федеральная Резервная система выделила новые $1,15 триллиона, чтобы восстановить кредитование. Но в то время как большинство экспертов приветствовало агрессивное действие ФРС, они предупреждали, что это не панацея. 30-летняя ставка внутреннего кредита нырнула больше чем на 40 пунктов в четверг к минимуму 4.75 %, по данным Zillow.com. Экономисты видят потенциал для дальнейшего ослабления политики, чтобы поддержать рефинансирование и стимулировать оживление рынка недвижимости. В среду ФРС сказал, что они повысят свои покупки поддержанных ипотеками ценных бумаг от государственных агентств на $750 миллиардов к в общей сложности $1,25 триллионам в 2009. Это удвоит, покупки ФРС обязательств агентств до $200 миллиардам. Наконец, но не в последнюю очередь, ФРС купит до $300 миллиардов в долгосрочных бумагах Казначейства в течение шести месяцев. Оценивая, что процентные ставки по закладным могли бы упасть к 4.5 %, экономист Morgan Stanley David Greenlaw отметил, что поступления средств в домохозяйства могли бы вырасти на $200 миллиардов в год, если бы все домовладельцы были в состоянии рефинансировать долги. Но оценки предлагают, чтобы больше чем 50 % домовладельцев имеют дефицит в цене дома относительно долга по закладной, таким образом реальный эффект, вероятно, будет гораздо меньше.
Удвоение баланса ФРС,
В то время как некоторые характеризовали шаги ФРС как “шок и трепет,” “Федеральный резерв, только продолжает то, что они уже делали.” Удвоение баланса Федерального резерва не решило проблем экономики, и утроение не сделает этого. Но шаги ФРС, необходимы для того, “чтобы остановить падение” и “начать формировать основу роста экономики в следующем году.” “Хорошие новости то, что они запускают все свои возможности, но дурные вести - то, что экономика все еще нуждается в помощи,.” Аналитики считают, что уровень безработицы достигнет максимума в 10.3 % в 2010.
Это обширное расширение баланса Федерального резерва — фактически печатание денег — принято поскольку центральный банк на этой неделе начинает реализацию программы за $1 триллион, чтобы перезапустить поддержанный активами рынок потребительского кредита неипотечного характера и ссуд для малого бизнеса. 10-летний Казначейские доходности выросли на 9 пунктов к 2.60 %, все еще на 40 пунктов вторника.
Доллар Падает, Золото растет
Но с увеличением печатной машины Федерального резерва, доллар распродали в течение второго дня против всех других главных валют, свидетельство, что эта агрессивная тактика имеет риски. Золото выросло почти на 70$ за унцию, сырьевые товары взлетели на опасениях роста инфляции. Акции отступили в четверг после ралли среды. Сектор Financials попал под распродажу. Усилия ФРС все посвящены подъему экономики с размораживанием кредита.
Но есть вопрос, смогут ли те усилия обеспечить существенный рост, если есть только очень немного кредитоспособных заемщиков? Менеджер актива Bridgewater Associates видит потребность в реструктуризации долгов по всей экономике, прежде, чем нормальная деловая активность сможет возобновиться и, таким образом, он ожидает лишь небольшое оживление кредита от усилий Федерального резерва. Он также видит что Казначейские покупки Федерального резерва в конечном счете достигнут $1,5 триллиона - $2 триллиона. Аналитики беспокоятся, что политическое противодействие помешает необходимой очистке банковской системы. Федеральный Председатель Ben Bernanke намекнул на подобное беспокойство в течение интервью “60 Минут»: “я думаю, что самый большой риск состоит в том, что, Вы знаете, у нас нет политической воли… чтобы решить эту проблему.”
Движение Федерального резерва, снизить процентные ставки покупками Трежерис является рискованной игрой. В то время как нет никакого сомнения относительно агрессивности политики, ФРС борется с ростом доходнеости. Есть беспрецедентное увеличение правительственного долга, в то время, как аппетит иностранных покупателей к американскому долгу, кажется, уменьшается.
Акции упали в сниженном Объеме
Акции банков отступили на снижении объема в четверг, и рынок, немного откорректировался после полосы большого роста. Индекс Nasdaq упал на 0.5 %. S&P 500 теряет 1.3 %, акции промышленного Dow и малая капитализация, S&P 600 упали на 1.1 %, минус 0.8 % индекс NYSE. Объем снизился по сравнению с уровнями среды, достигавшим максимумов на заявлении ФРС и его решении купить долгосрочные гособлигации. Оборот на Nasdaq упал на 17 %, на NYSE на 6 %. Снижение в более легком объеме вполне нормальное действие рынка во время роста. S&P 500 прибавил более чем 17 % по предыдущим семи сессиям. Коррекция четверга, в этом контексте, выглядит умеренной. Более широко, ралли рынка, подтвержденное индексами NYSE 12 марта как «завершение коррекции», остается неповрежденным. Nasdaq и S&P 500 избавились от их дня распределения в понедельник со здоровой прибылью во вторник и в среду.
Однако, главные индексы продолжают бороться с сопротивлением около своих 50-дневных скользящих средних. И индекс NYSE и S&P 500 кратко вышли выше их 50-дневных линий, но понизились к закрытию ниже этого уровня. Nasdaq удержался только немного выше его 50-дневной линии после собственного нисходящего разворота. 50-дневное среднее имело значение как сопротивление для широких индексов, в прошлом году. Рынок организовал многочисленные попытки роста за прошлые несколько месяцев, но все они останавливались и прекращались каждый раз, когда главные индексы достигают или приближаются к своим 50-дневным средним. В четверг IBD 100 упал на 1 %. Это - первый раз в 10 сессиях, что индекс IBD акций с самыми высокими рейтингами выиграл у S&P 500. Прежние лидеры финансового сектора были в значительной степени ответственны за текущий рост фондового рынка. Крупные банки и акции технологий в особенности следовали впереди. Акции банков активно двигали рынок и в четверг. Действительно, финансовый сектор в значительной степени служил индикатором для широкого рынка в последнее время.
Финансовый ETF SPDR вышел выше его собственной 50-дневной средней в среду, в первый раз, когда он сделал это начиная с начала января. Но ETF отступил ниже 50-дневного среднего в четверг. Citigroup (C) был в центре новостей снова, поскольку банк сказал, что они рассмотрят обратный сплит акций. Такие шаги - исторически плохой сигнал, обычно харатерный для акций, которые показали массивные падения. Акции Citigroup’s сбросили большую раннюю прибыль, закрываясь падением на 16 %. Медицинский сектор также был под давлением.
HMS Holdings (HMSY), один из лидеров рынка в прошлые две недели, упал на 1.46 к 32.49 в активной торговле. Компания здравоохранения нашла поддержку в своем 50-дневном среднем. Производитель лекарств Teva Pharmaceutical (TEVA) упала нал 1.16 к 43.83 в быстрой торговле, также отскочив от 50-дневной средней
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Процентные ставки по ипотечным закладным упали спустя день после того, как Федеральная Резервная система выделила новые $1,15 триллиона, чтобы восстановить кредитование. Но в то время как большинство экспертов приветствовало агрессивное действие ФРС, они предупреждали, что это не панацея. 30-летняя ставка внутреннего кредита нырнула больше чем на 40 пунктов в четверг к минимуму 4.75 %, по данным Zillow.com. Экономисты видят потенциал для дальнейшего ослабления политики, чтобы поддержать рефинансирование и стимулировать оживление рынка недвижимости. В среду ФРС сказал, что они повысят свои покупки поддержанных ипотеками ценных бумаг от государственных агентств на $750 миллиардов к в общей сложности $1,25 триллионам в 2009. Это удвоит, покупки ФРС обязательств агентств до $200 миллиардам. Наконец, но не в последнюю очередь, ФРС купит до $300 миллиардов в долгосрочных бумагах Казначейства в течение шести месяцев. Оценивая, что процентные ставки по закладным могли бы упасть к 4.5 %, экономист Morgan Stanley David Greenlaw отметил, что поступления средств в домохозяйства могли бы вырасти на $200 миллиардов в год, если бы все домовладельцы были в состоянии рефинансировать долги. Но оценки предлагают, чтобы больше чем 50 % домовладельцев имеют дефицит в цене дома относительно долга по закладной, таким образом реальный эффект, вероятно, будет гораздо меньше.
Удвоение баланса ФРС,
В то время как некоторые характеризовали шаги ФРС как “шок и трепет,” “Федеральный резерв, только продолжает то, что они уже делали.” Удвоение баланса Федерального резерва не решило проблем экономики, и утроение не сделает этого. Но шаги ФРС, необходимы для того, “чтобы остановить падение” и “начать формировать основу роста экономики в следующем году.” “Хорошие новости то, что они запускают все свои возможности, но дурные вести - то, что экономика все еще нуждается в помощи,.” Аналитики считают, что уровень безработицы достигнет максимума в 10.3 % в 2010.
Это обширное расширение баланса Федерального резерва — фактически печатание денег — принято поскольку центральный банк на этой неделе начинает реализацию программы за $1 триллион, чтобы перезапустить поддержанный активами рынок потребительского кредита неипотечного характера и ссуд для малого бизнеса. 10-летний Казначейские доходности выросли на 9 пунктов к 2.60 %, все еще на 40 пунктов вторника.
Доллар Падает, Золото растет
Но с увеличением печатной машины Федерального резерва, доллар распродали в течение второго дня против всех других главных валют, свидетельство, что эта агрессивная тактика имеет риски. Золото выросло почти на 70$ за унцию, сырьевые товары взлетели на опасениях роста инфляции. Акции отступили в четверг после ралли среды. Сектор Financials попал под распродажу. Усилия ФРС все посвящены подъему экономики с размораживанием кредита.
Но есть вопрос, смогут ли те усилия обеспечить существенный рост, если есть только очень немного кредитоспособных заемщиков? Менеджер актива Bridgewater Associates видит потребность в реструктуризации долгов по всей экономике, прежде, чем нормальная деловая активность сможет возобновиться и, таким образом, он ожидает лишь небольшое оживление кредита от усилий Федерального резерва. Он также видит что Казначейские покупки Федерального резерва в конечном счете достигнут $1,5 триллиона - $2 триллиона. Аналитики беспокоятся, что политическое противодействие помешает необходимой очистке банковской системы. Федеральный Председатель Ben Bernanke намекнул на подобное беспокойство в течение интервью “60 Минут»: “я думаю, что самый большой риск состоит в том, что, Вы знаете, у нас нет политической воли… чтобы решить эту проблему.”
Движение Федерального резерва, снизить процентные ставки покупками Трежерис является рискованной игрой. В то время как нет никакого сомнения относительно агрессивности политики, ФРС борется с ростом доходнеости. Есть беспрецедентное увеличение правительственного долга, в то время, как аппетит иностранных покупателей к американскому долгу, кажется, уменьшается.
Акции упали в сниженном Объеме
Акции банков отступили на снижении объема в четверг, и рынок, немного откорректировался после полосы большого роста. Индекс Nasdaq упал на 0.5 %. S&P 500 теряет 1.3 %, акции промышленного Dow и малая капитализация, S&P 600 упали на 1.1 %, минус 0.8 % индекс NYSE. Объем снизился по сравнению с уровнями среды, достигавшим максимумов на заявлении ФРС и его решении купить долгосрочные гособлигации. Оборот на Nasdaq упал на 17 %, на NYSE на 6 %. Снижение в более легком объеме вполне нормальное действие рынка во время роста. S&P 500 прибавил более чем 17 % по предыдущим семи сессиям. Коррекция четверга, в этом контексте, выглядит умеренной. Более широко, ралли рынка, подтвержденное индексами NYSE 12 марта как «завершение коррекции», остается неповрежденным. Nasdaq и S&P 500 избавились от их дня распределения в понедельник со здоровой прибылью во вторник и в среду.
Однако, главные индексы продолжают бороться с сопротивлением около своих 50-дневных скользящих средних. И индекс NYSE и S&P 500 кратко вышли выше их 50-дневных линий, но понизились к закрытию ниже этого уровня. Nasdaq удержался только немного выше его 50-дневной линии после собственного нисходящего разворота. 50-дневное среднее имело значение как сопротивление для широких индексов, в прошлом году. Рынок организовал многочисленные попытки роста за прошлые несколько месяцев, но все они останавливались и прекращались каждый раз, когда главные индексы достигают или приближаются к своим 50-дневным средним. В четверг IBD 100 упал на 1 %. Это - первый раз в 10 сессиях, что индекс IBD акций с самыми высокими рейтингами выиграл у S&P 500. Прежние лидеры финансового сектора были в значительной степени ответственны за текущий рост фондового рынка. Крупные банки и акции технологий в особенности следовали впереди. Акции банков активно двигали рынок и в четверг. Действительно, финансовый сектор в значительной степени служил индикатором для широкого рынка в последнее время.
Финансовый ETF SPDR вышел выше его собственной 50-дневной средней в среду, в первый раз, когда он сделал это начиная с начала января. Но ETF отступил ниже 50-дневного среднего в четверг. Citigroup (C) был в центре новостей снова, поскольку банк сказал, что они рассмотрят обратный сплит акций. Такие шаги - исторически плохой сигнал, обычно харатерный для акций, которые показали массивные падения. Акции Citigroup’s сбросили большую раннюю прибыль, закрываясь падением на 16 %. Медицинский сектор также был под давлением.
HMS Holdings (HMSY), один из лидеров рынка в прошлые две недели, упал на 1.46 к 32.49 в активной торговле. Компания здравоохранения нашла поддержку в своем 50-дневном среднем. Производитель лекарств Teva Pharmaceutical (TEVA) упала нал 1.16 к 43.83 в быстрой торговле, также отскочив от 50-дневной средней
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу