26 июля 2019 БКС Экспресс
Ключевые финансовые результаты за II квартал 2019 г.
Консолидированная выручка выросла по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 40% – до 37,3 млрд руб. ($656,3 млн).
Скорректированный показатель EBITDA вырос по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 50% – до 13,1 млрд рублей ($207,6 млн). Рентабельность скорректированного показателя EBITDA к выручке составила 31,6%.
Чистая прибыль составила 3,4 млрд руб. ($54,2 млн) и снизилась на 90% г/г, что связано в основном с эффектом от деконсолидации Яндекс.Маркета, который составил 28 млрд рублей во II квартале 2018 г. При этом показатель рентабельности чистой прибыли – 8,3%.
Скорректированная чистая прибыль составила 5,8 млрд рублей ($92,3 млн) и увеличилась на 16% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. Рентабельность скорректированной чистой прибыли к выручке составило 14,1%.
Финансовые результаты за II квартал в разрезе сегментов
Выручка поискового сегмента во II квартале 2019 г. увеличилась на 21% г/г и составила 29,1 млрд руб., что соответствует 70,3% всей выручки Яндекса.
Скорректированный показатель EBITDA поискового сегмента во II квартале 2019 г. увеличилась на 18% г/г и составила 13,7 млрд руб. При этом рентабельность скорректированного EBITDA составила 47,3%.
Выручка, относящаяся к сегменту Такси, во II квартале 2019 г. выросла на 117% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 года и составила 21% в структуре общей выручки компании. Такой рост в основном обусловлен высокими показателями сервиса онлайн-заказа такси: выросло количество поездок, были оптимизированы бонусы партнерам. Рост выручки также связан с быстрым увеличением доходов Яндекс.Такси для бизнеса (они учитываются на валовой основе) и фудтех-направления.
При этом скорректированный показатель EBITDA сегмента Такси первый раз в истории компании показал перешел в положительную плоскость и составил 423 млн руб. против убытка в 1 882 млн руб. во II квартале 2018 г.
Ключевые операционные показатели и достижения за II квартал 2019 г.
Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) во II квартале 2019 г. составила в среднем 56,9%, тогда как во II квартале 2018 г. она составляла 56,2%, а в первом квартале 2019 г. – 57,0% (по данным аналитического сервиса Яндекс.Радар).
В России доля поисковых запросов к Яндексу на устройствах на базе Android составила во II квартале 2019 г. 52,3%, тогда как во II квартале 2018 г. она составляла 47,8%, а в I квартале 2019 года – 51,2% (по данным аналитического сервиса Яндекс.Радар).
Количество поисковых запросов увеличилось по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 9%.
Количество платных кликов на сайтах Яндекса и на сайтах Рекламной сети Яндекса выросло в совокупности на 17% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. Количество платных кликов без учёта кликов на Яндекс.Маркете выросло на 20% г/г.
Средняя цена за клик во II квартале выросла на 2% г/г. Средняя цена за клик без учёта цены кликов на Яндекс.Маркете выросла на 1% г/г.
Число поездок сегмента Такси выросло на 49% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г.
Яндекс представил концепцию умного дома под управлением голосового помощника Алисы.
Яндекс.Авто стало официальным поставщиком мультимедиа-систем для автомобилей Renault, Nissan и LADA в России.
Прогнозы
Яндекс вновь повысил прогноз по выручки. Ожидается, что выручка в рублях, за исключением Яндекс.Маркета, вырастет в диапазоне от 30% до 34% по итогам 2019 г. по сравнению с 2018 г.
Мы подтверждаем наш поисковый и рублевый прогноз роста выручки портала от 19% до 21% в 2019 году по сравнению с 2018 годом.
Этот прогноз отражает наш текущий взгляд, основанный на тенденциях, которые мы видим в настоящее время, и может измениться в свете рыночных и экономических изменений в секторах бизнеса и юрисдикциях, в которых мы работаем.
Аркадий Волож, руководитель группы компаний Яндекса:
«Наша выручка растёт более чем на 40% год к году уже пятый квартал подряд. Многолетние инвестиции позволили нам выстроить надёжную экосистему, которая обеспечивает быстрый рост как давно существующих, так и новых бизнесов. В результате наши нерекламные бизнесы приносят компании уже почти треть выручки. Впечатляет успех наших беспилотных автомобилей, в которых задействованы передовые разработки Яндекса в области машинного обучения. Алиса, наш голосовой помощник, осваивает всё новые и новые платформы, помогая людям повсюду – и дома, и за рулём».
Грег Абовский, операционный и финансовый директор Яндекса:
«В этом квартале у нас отличные результаты — рост выручки составил 41% по сравнению с предыдущим годом без учёта показателей Яндекса.Маркета. Сегмент Такси во втором квартале вышел на прибыль и в который раз показал трёхзначный рост. Рентабельность нашего сервиса онлайн-заказа такси продолжила расти, а юнит-экономика бизнеса по доставке еды значительно улучшилась. Недавно мы объявили о покупке программного обеспечения и колл-центров группы компаний Везёт. Мы продолжим активно развивать такси в регионах, а также инвестировать в технологии и безопасность на этом рынке».
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Яндекс вновь продемонстрировал сильные результаты по итогам II квартала, превзошедшие консенсус-прогноз аналитиков. В том числе скорректированный показатель EBITDA обогнал прогнозы на 8% г/г. Несмотря на высокую базу Яндексу удается удерживать рост выручки на уровне 40% на протяжении 4 кварталов подряд. В связи с этим менеджмент вновь повысил прогнозы темпов выручки по итогам 2019 г. с 28-32% до 30-34% – позитивно.
Второй по значимости сегмент IT компании – Яндекс.Такси впервые вышел на положительную операционную эффективность, продемонстрировав EBITDA на уровне 423 млн руб. при росте выручки в 117%. Мы полагаем, что подобная тенденция сохранится и дальше.
Мы сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на акции компании».
Консолидированная выручка выросла по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 40% – до 37,3 млрд руб. ($656,3 млн).
Скорректированный показатель EBITDA вырос по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 50% – до 13,1 млрд рублей ($207,6 млн). Рентабельность скорректированного показателя EBITDA к выручке составила 31,6%.
Чистая прибыль составила 3,4 млрд руб. ($54,2 млн) и снизилась на 90% г/г, что связано в основном с эффектом от деконсолидации Яндекс.Маркета, который составил 28 млрд рублей во II квартале 2018 г. При этом показатель рентабельности чистой прибыли – 8,3%.
Скорректированная чистая прибыль составила 5,8 млрд рублей ($92,3 млн) и увеличилась на 16% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. Рентабельность скорректированной чистой прибыли к выручке составило 14,1%.
Финансовые результаты за II квартал в разрезе сегментов
Выручка поискового сегмента во II квартале 2019 г. увеличилась на 21% г/г и составила 29,1 млрд руб., что соответствует 70,3% всей выручки Яндекса.
Скорректированный показатель EBITDA поискового сегмента во II квартале 2019 г. увеличилась на 18% г/г и составила 13,7 млрд руб. При этом рентабельность скорректированного EBITDA составила 47,3%.
Выручка, относящаяся к сегменту Такси, во II квартале 2019 г. выросла на 117% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 года и составила 21% в структуре общей выручки компании. Такой рост в основном обусловлен высокими показателями сервиса онлайн-заказа такси: выросло количество поездок, были оптимизированы бонусы партнерам. Рост выручки также связан с быстрым увеличением доходов Яндекс.Такси для бизнеса (они учитываются на валовой основе) и фудтех-направления.
При этом скорректированный показатель EBITDA сегмента Такси первый раз в истории компании показал перешел в положительную плоскость и составил 423 млн руб. против убытка в 1 882 млн руб. во II квартале 2018 г.
Ключевые операционные показатели и достижения за II квартал 2019 г.
Доля компании на российском поисковом рынке (включая поиск на мобильных устройствах) во II квартале 2019 г. составила в среднем 56,9%, тогда как во II квартале 2018 г. она составляла 56,2%, а в первом квартале 2019 г. – 57,0% (по данным аналитического сервиса Яндекс.Радар).
В России доля поисковых запросов к Яндексу на устройствах на базе Android составила во II квартале 2019 г. 52,3%, тогда как во II квартале 2018 г. она составляла 47,8%, а в I квартале 2019 года – 51,2% (по данным аналитического сервиса Яндекс.Радар).
Количество поисковых запросов увеличилось по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. на 9%.
Количество платных кликов на сайтах Яндекса и на сайтах Рекламной сети Яндекса выросло в совокупности на 17% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г. Количество платных кликов без учёта кликов на Яндекс.Маркете выросло на 20% г/г.
Средняя цена за клик во II квартале выросла на 2% г/г. Средняя цена за клик без учёта цены кликов на Яндекс.Маркете выросла на 1% г/г.
Число поездок сегмента Такси выросло на 49% по сравнению с аналогичным показателем за II квартал 2018 г.
Яндекс представил концепцию умного дома под управлением голосового помощника Алисы.
Яндекс.Авто стало официальным поставщиком мультимедиа-систем для автомобилей Renault, Nissan и LADA в России.
Прогнозы
Яндекс вновь повысил прогноз по выручки. Ожидается, что выручка в рублях, за исключением Яндекс.Маркета, вырастет в диапазоне от 30% до 34% по итогам 2019 г. по сравнению с 2018 г.
Мы подтверждаем наш поисковый и рублевый прогноз роста выручки портала от 19% до 21% в 2019 году по сравнению с 2018 годом.
Этот прогноз отражает наш текущий взгляд, основанный на тенденциях, которые мы видим в настоящее время, и может измениться в свете рыночных и экономических изменений в секторах бизнеса и юрисдикциях, в которых мы работаем.
Аркадий Волож, руководитель группы компаний Яндекса:
«Наша выручка растёт более чем на 40% год к году уже пятый квартал подряд. Многолетние инвестиции позволили нам выстроить надёжную экосистему, которая обеспечивает быстрый рост как давно существующих, так и новых бизнесов. В результате наши нерекламные бизнесы приносят компании уже почти треть выручки. Впечатляет успех наших беспилотных автомобилей, в которых задействованы передовые разработки Яндекса в области машинного обучения. Алиса, наш голосовой помощник, осваивает всё новые и новые платформы, помогая людям повсюду – и дома, и за рулём».
Грег Абовский, операционный и финансовый директор Яндекса:
«В этом квартале у нас отличные результаты — рост выручки составил 41% по сравнению с предыдущим годом без учёта показателей Яндекса.Маркета. Сегмент Такси во втором квартале вышел на прибыль и в который раз показал трёхзначный рост. Рентабельность нашего сервиса онлайн-заказа такси продолжила расти, а юнит-экономика бизнеса по доставке еды значительно улучшилась. Недавно мы объявили о покупке программного обеспечения и колл-центров группы компаний Везёт. Мы продолжим активно развивать такси в регионах, а также инвестировать в технологии и безопасность на этом рынке».
Комментарий Сергея Сидилева, БКС Брокер:
«Яндекс вновь продемонстрировал сильные результаты по итогам II квартала, превзошедшие консенсус-прогноз аналитиков. В том числе скорректированный показатель EBITDA обогнал прогнозы на 8% г/г. Несмотря на высокую базу Яндексу удается удерживать рост выручки на уровне 40% на протяжении 4 кварталов подряд. В связи с этим менеджмент вновь повысил прогнозы темпов выручки по итогам 2019 г. с 28-32% до 30-34% – позитивно.
Второй по значимости сегмент IT компании – Яндекс.Такси впервые вышел на положительную операционную эффективность, продемонстрировав EBITDA на уровне 423 млн руб. при росте выручки в 117%. Мы полагаем, что подобная тенденция сохранится и дальше.
Мы сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на акции компании».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба