26 июля 2019 БКС Экспресс
Группа НЛМК представила финансовые результаты за II квартал 2019 г.
Выручка группы снизилась на 3% кв/кв до $2,8 млрд (-10% г/г). Снижение производства было частично компенсировано более высокими ценами реализации и улучшением структуры продаж.
Показатель EBITDA вырос на 6% кв/кв (-20% г/г) и составил $735 млн на фоне роста доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле продаж и расширения ценовых спредов к сырью. Рентабельность EBITDA увеличилась на 2 п.п. кв/кв до 26%.
Свободный денежный поток составил $258 млн во II квартале 2019 г. Квартальная динамика связана с эффектом высокой базы I квартала 2019 г. на фоне реализации запасов, накопленных в портах в конце 2018 г. Следствием стала рекомендация компании снизить выплаты дивидендов за I полугодие 2019 г. до 3,68 руб. на акцию.
Чистый долг вырос на 41% кв/кв, до $1 291 млн (+32% г/г). Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,37х (по сравнению с 0,26х на конец прошлого квартала)
Комментарий вице-президента по финансам Группы НЛМК Шамиля Курмашова:
«Во II квартале 2019 г. стартовали капитальные ремонты доменного и конверторного производств НЛМК. Данные проекты являются ключевыми для Стратегии 2022 и, по мере их реализации, позволят нарастить производство стали на 1 млн т к 2021 году до 14,2 млн т в год.
Несмотря на снижение объема продаж металлопродукции НЛМК на фоне капитальных ремонтов на 7% кв/кв, выручка Группы НЛМК снизилась только на 3% кв/кв благодаря гибкой бизнес модели и активному управлению портфелем продаж. Дополнительным фактором стал сезонно высокий рост спроса на российском рынке.
Показатель EBITDA вырос на 6% кв/кв в связи с улучшением продуктового портфеля и ростом средних цен реализации на российском рынке. Достижению финансового результата способствовала 100% обеспеченность собственным железорудным сырьем в условиях высоких цен на данный вид сырья. Дополнительно, общий положительный эффект на EBITDA от реализации проектов повышения операционной эффективности составил $72 млн, в том числе во II квартале 2019 - $53 млн.
Свободный денежный поток составил $258 млн. Квартальная динамика данного показателя связана с эффектом высокой базы II квартале., а также ростом инвестиций кв/кв в рамках реализации Стратегии 2022 и программы поддержания активов.
Показатель Чистый долг/EBITDA продолжает оставаться на консервативно низком уровне».
Выручка группы снизилась на 3% кв/кв до $2,8 млрд (-10% г/г). Снижение производства было частично компенсировано более высокими ценами реализации и улучшением структуры продаж.
Показатель EBITDA вырос на 6% кв/кв (-20% г/г) и составил $735 млн на фоне роста доли продукции с высокой добавленной стоимостью в портфеле продаж и расширения ценовых спредов к сырью. Рентабельность EBITDA увеличилась на 2 п.п. кв/кв до 26%.
Свободный денежный поток составил $258 млн во II квартале 2019 г. Квартальная динамика связана с эффектом высокой базы I квартала 2019 г. на фоне реализации запасов, накопленных в портах в конце 2018 г. Следствием стала рекомендация компании снизить выплаты дивидендов за I полугодие 2019 г. до 3,68 руб. на акцию.
Чистый долг вырос на 41% кв/кв, до $1 291 млн (+32% г/г). Показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,37х (по сравнению с 0,26х на конец прошлого квартала)
Комментарий вице-президента по финансам Группы НЛМК Шамиля Курмашова:
«Во II квартале 2019 г. стартовали капитальные ремонты доменного и конверторного производств НЛМК. Данные проекты являются ключевыми для Стратегии 2022 и, по мере их реализации, позволят нарастить производство стали на 1 млн т к 2021 году до 14,2 млн т в год.
Несмотря на снижение объема продаж металлопродукции НЛМК на фоне капитальных ремонтов на 7% кв/кв, выручка Группы НЛМК снизилась только на 3% кв/кв благодаря гибкой бизнес модели и активному управлению портфелем продаж. Дополнительным фактором стал сезонно высокий рост спроса на российском рынке.
Показатель EBITDA вырос на 6% кв/кв в связи с улучшением продуктового портфеля и ростом средних цен реализации на российском рынке. Достижению финансового результата способствовала 100% обеспеченность собственным железорудным сырьем в условиях высоких цен на данный вид сырья. Дополнительно, общий положительный эффект на EBITDA от реализации проектов повышения операционной эффективности составил $72 млн, в том числе во II квартале 2019 - $53 млн.
Свободный денежный поток составил $258 млн. Квартальная динамика данного показателя связана с эффектом высокой базы II квартале., а также ростом инвестиций кв/кв в рамках реализации Стратегии 2022 и программы поддержания активов.
Показатель Чистый долг/EBITDA продолжает оставаться на консервативно низком уровне».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба